Crypto’s zijn een unieke activaklasse. Sinds de bitcoin als eerste crypto in 2009 werd geïntroduceerd, heeft deze activaklasse een fenomenaal rendement gegenereerd voor langetermijnbeleggers. Het is echter niet altijd een soepele reis geweest. Crypto-activa zijn namelijk zeer volatiel.
Maar crypto-activa hebben ook laten zien dat ze in de moderne wereld op veel verschillende manieren worden gebruikt. Op dit moment lopen er letterlijk duizenden innovatieve projecten in het crypto-ecosysteem. Nu bedrijven de technologie blijven gebruiken, zal dit ecosysteem zich waarschijnlijk uitbreiden.
Passen crypto’s in de portefeuille van de traditionele belegger? Het antwoord op deze vraag lijkt positief te zijn, als we tenminste af kunnen gaan op onderzoek van grote wereldwijde financiële instellingen. Een aantal recente studies toont aan dat wanneer een klein aantal crypto’s wordt toegevoegd aan een traditionele, gebalanceerde langetermijnportefeuille, het algehele risico-/rendementsprofiel van de portefeuille aanzienlijk wordt verbeterd, ondanks de inherente volatiliteit van de crypto-activa.
Waarom zou u crypto’s toevoegen aan een langetermijnportefeuille?
Vanuit beleggingsoogpunt heeft het bezit van crypto-activa een aantal grote voordelen. Deze bestaan uit:
- Het potentieel voor een sterk rendement op de lange termijn. Kijk maar eens naar de langetermijnprestaties van crypto-activa, zoals de bitcoin en ethereum. In de vijfjarige periode voorafgaand aan 30 juni 2021 steeg de bitcoin van ongeveer $ 6801 naar circa $ 36.000, een rendement van meer dan 5000%, terwijl ethereum van $ 12,502 naar $ 2.275 steeg en een rendement van meer dan 18.000% behaalde. Dit zijn echter buitengewone rendementen en beleggers moeten altijd onthouden dat in het verleden behaalde rendementen geen garantie bieden voor de toekomst.
- Meer diversificatie. Crypto-activa hebben over het algemeen een lage correlatie met traditionele activa, zoals aandelen, obligaties, onroerend goed en grondstoffen. Dit betekent dat crypto’s het vermogen hebben om een langetermijnportefeuille te diversifiëren en het algemeen risico te verlagen. Ook is het belangrijk om te weten dat crypto-activa beleggers, in vergelijking met traditionele activa, iets anders bieden. Neem bijvoorbeeld bitcoin. Dit activum is volledig gedecentraliseerd, wat betekent dat het door geen enkele overheid kan worden gereguleerd. Bovendien is het relatief schaars. In totaal kunnen slechts 21 miljoen bitcoins worden gemined.
Hoe een cryptotoewijzing het risico-/rendementsprofiel van een portefeuille kan verbeteren
Hoewel veel traditionele beleggers zich zorgen maken over de volatiliteit van crypto-activa, is uit een aantal onderzoeken gebleken dat een kleine cryptotoewijzing gunstig kan zijn vanuit een risico-/rendementsperspectief.
In 2020 heeft Fidelity de impact getest van het toevoegen van een klein bedrag aan bitcoin (1 tot 3%) aan een traditionele, evenwichtige 60/40-portefeuille. Het bedrijf stelde vast dat portefeuilles met een blootstelling aan bitcoin op de lange termijn een aanzienlijk hoger rendement genereren dan de standaard 60/40-portefeuille en dat het risiconiveau niet significant hoger was. De Sharpe-ratio, die het risicogewogen rendement van een portefeuille meet, was veel hoger voor de portefeuilles met blootstelling aan bitcoin.
| Gemiddeld rendement over 5 jaar | Volatiliteit op jaarbasis | Sharpe-ratio | |
| Gebalanceerde 60/40-portefeuille | 6,83% | 11,67% | 0,59 |
| Gebalanceerde portefeuille met 1% bitcoin | 7,98% | 12,04% | 0,66 |
| Gebalanceerde portefeuille met 2% bitcoin | 9,11% | 12,54% | 0,73 |
| Gebalanceerde portefeuille met 3% bitcoin | 10,24% | 13,16% | 0,78 |
Bron: Fidelity. Rendement op 30 september 2020.
De bevindingen van Fidelity waren vergelijkbaar met die van WisdomTree, dat in 2019 ook al de langetermijnprestaties van een wereldwijde 60/40-portefeuille vergeleek met de prestaties van gebalanceerde portefeuilles met kleine bedragen (1-3%) aan bitcoin. WisdomTree stelde vast dat portefeuilles met een blootstelling aan bitcoin op de lange termijn een veel hoger rendement genereren zonder een flink hoger risiconiveau. Het onderzoek van WisdomTree leverde nog een bijzonder interessante conclusie op: zelfs tijdens de zogenaamde ‘cryptowinters’, periodes waarin crypto-activa een grote daling laten zien, werden de prestaties van de portefeuille niet zwaar beïnvloed.
Korter geleden hebben analisten van Morningstar de effecten onderzocht van het toevoegen van 5% bitcoinblootstelling aan een gebalanceerde portefeuille van traditionele activa. De onderzoekers concludeerden wederom dat de blootstelling aan crypto’s het algehele rendement van de portefeuille met een grote marge heeft verhoogd, zonder dat het risico veel hoger is.
Het onderzoek suggereert dus dat het kan lonen om een klein aantal crypto’s toe te voegen aan een traditionele, gebalanceerde portefeuille. Het toevoegen van crypto’s kan het rendement vergroten, zonder dat dit een aanzienlijke impact heeft op het risico.
Crypto’s toevoegen aan een traditionele portefeuille
Crypto-activa staan nog in de kinderschoenen en het is moeilijk te voorspellen welke digitale activa op de lange termijn over de hele wereld zullen worden gebruikt. Mensen die willen gaan beleggen in crypto’s kunnen het best beginnen met een kleine toewijzing en kapitaal diversifiëren over een aantal verschillende activa.
Om beleggers te helpen met een gediversifieerde blootstelling aan crypto’s heeft eToro een aantal innovatieve Portfolios ontwikkeld die toegang bieden tot meerdere digitale activa binnen één belegging. Deze variëren van eenvoudige portefeuilles die blootstelling bieden aan crypto’s met behulp van traditionele methoden voor indexopbouw tot geavanceerdere portefeuilles die actief beleggen in digitale activa.
Degenen die op zoek zijn naar een eenvoudige blootstelling aan crypto-activa kunnen de volgende producten overwegen:
- De CryptoPortfolio. Deze strategie wijst kapitaal toe aan een aantal belangrijke crypto-activa op basis van hun marktkapitalisatie en vertegenwoordiging in de cryptomarkt.
- De CryptoEqual-portefeuille. Deze portefeuille biedt een gelijk gewogen blootstelling aan een aantal belangrijke crypto-activa.
- De Crypto-currency-portefeuille. Deze portefeuille is gericht op de twee grootste crypto-activa: bitcoin en ethereum.
Beleggers die al meer ervaring hebben met crypto’s en op zoek zijn naar blootstelling aan de nieuwste cryptotrends en baanbrekende technologieën voor digitale activa, kunnen het volgende overwegen:
- De DeFiPortfolio. Deze portefeuille biedt blootstelling aan geselecteerde crypto-activa die een rol spelen in de DeFi-revolutie, bijvoorbeeld ethereum.
Beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan het bredere crypto-activaecosysteem, kunnen het volgende overwegen:
- De BitcoinWorldWide-portefeuille. Deze portefeuille wijst kapitaal toe aan bitcoin, maar ook aan aandelen van bedrijven binnen de bitcoin-waardeketen, waaronder mijnbouwbedrijven, halfgeleiderfabrikanten, betaalbedrijven, beurzen, bewaarnemers en verzekeringsbedrijven.
Tot slot kunnen beleggers die op zoek zijn naar een meer actief beheerde blootstelling aan crypto’s de volgende producten overwegen:
- De Napoleon-X-portefeuille. Dit is een kwantitatieve langetermijnstrategie die actief wordt beheerd en handelt in BTC/USD-, ETH/USD-, LTC/USD-, ADA/USD- en BNB/USD-paren met een gelijke blootstelling en een regelmatige herschikking.
- De TIE Sentiment AI-portefeuille (alleen beschikbaar in de VS). Dit is een actief beheerde strategie die gebruikmaakt van geavanceerde gegevensanalysetechnologie om te beleggen in crypto-activa.
Met Smart Portfolios van eToro is het heel eenvoudig om crypto’s aan een portefeuille toe te voegen. Met één klik krijgt u toegang tot een aantal crypto-activa en kunt u uw portefeuille direct diversifiëren.
Bronnen:
- https://finance.yahoo.com/quote/BTC-USD/history?period1=1420088400&period2=1514782800&interval=1wk&filter=history&frequency=1wk
- https://finance.yahoo.com/quote/ETH-USD/history?period1=1597104000&period2=1628640000&interval=1d&filter=history&frequency=1d&includeAdjustedClose=true
- https://www.fidelitydigitalassets.com/bin-public/060_www_fidelity_com/documents/FDAS/bitcoin-alternative-investment.pdf
- https://www.wisdomtree.eu/en-gb/-/media/eu-media-files/other-documents/research/market-insights/wisdomtree_market-insight_bitcoin-in-portfolio_en.pdf
- https://www.morningstar.com/articles/1045168/how-a-little-bitcoin-can-change-your-6040-portfolio-a-lot