Het goede, het slechte en het onbekende: Wat gaat er met Bitcoin gebeuren?
Moeten we optimistisch of pessimistisch zijn over de toekomst van Bitcoin? Als iemand u een antwoord van één woord op die vraag geeft – wees dan op uw hoede. Om deze vraag te beantwoorden, moeten we dus de diepte in, maar we zijn ervan overtuigd dat u belangrijke inzichten zult verkrijgen in de toekomst van Bitcoin.
On-chain kostenbasis: Drie implicaties
Een van de on-chain waarderingsmethodologieën waar we het in eerdere verslagen over hebben gehad, is het gebruik van gerealiseerde prijs of ‘on-chain kostprijs’. In de onderstaande grafiek kunnen we de prijs van Bitcoin zien, overlapt met de respectievelijke kostprijs van langetermijnhouders en kortetermijnhouders. Deze kan op een paar manieren worden gebruikt
Momentumindicator
De kostenbasis van kortetermijnhouders heeft in het verleden gediend als een momentumindicator op een hoog tijdsframe, die steun bood in bullmarkten en weerstand in bearmarkten.
Kans om in Bitcoin te beleggen
Bovendien hebben momenten waarop de kostprijs van langetermijnhouders lager is dan die van kortetermijnhouders historisch gezien verstandige kansen gemarkeerd om Bitcoin te accumuleren op een meerjarig tijdsbestek.
Voelen kortetermijnhandelaren de druk?
Hoewel we in maart zagen dat de kostenbasis van kortetermijnhouders die van langetermijnhouders terugwon, wat waarschijnlijk aangeeft dat de meerjarige dieptepunten mogelijk voorbij zijn, zakte Bitcoin afgelopen donderdag onder zijn kortetermijnhouder kostenbasis, wat betekent dat die kortetermijn marktdeelnemers nu onder water staan en onder druk staan.
Als Bitcoin er niet in slaagt om zijn kostprijs voor kortetermijnhouders, die momenteel rond de $ 28.500 ligt, in de komende weken te heroveren, is er een grotere kans dat we de capitulatie van deze groep kunnen zien.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten.
Langetermijnhandelaren blijven bij Bitcoin
Ondertussen, als we naar de langetermijnhouders kijken, heeft niet alleen het percentage van de voorraad dat door deze groep wordt aangehouden de 75% overschreden, zoals we in de update van vorige week hebben benadrukt, maar zit de hoeveelheid voorraad die minstens een jaar niet is verplaatst nog steeds net onder de all time highs op 68,5%. Dit toont aan dat ondanks de kortetermijn prijsdaling, deelnemers op de langere termijn onverstoorbaar blijven.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten.
“Mine baby, mine”
De komende Bitcoin-halvering vormt een cruciaal moment voor Bitcoin vanuit een schaarste-standpunt, omdat de ‘stock-to-flow’ verhouding ervan die van goud zal overtreffen.
Als we naar andere fundamentele cijfers kijken om de gezondheid van het Bitcoin-netwerk te beoordelen, zien we dat de hash-rate van Bitcoin net weer een nieuw record heeft bereikt. Dit wijst op een toenemende vraag om het leidende digitale activum te minen, en op het gebruik van efficiëntere mining-technieken.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten.
Tot slot zijn de ordinale inscripties, die in maart eerder dit jaar explodeerden, net de 25 miljoen grens gepasseerd. Deze hebben nu meer dan $ 50 miljoen aan kosten voor het Bitcoin-netwerk gegenereerd.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten.
Hoewel de aanvankelijke opwinding rond ordinals (en transactiekosten als bijproduct) is afgenomen, zijn ordinals een interessante trend om in de gaten te houden voor het Bitcoin-netwerk als een manier om de block space van Bitcoin te benutten.