De Amerikaanse schrijver Mark Twain zou hebben gezegd: “De geschiedenis herhaalt zich niet, maar rijmt vaak wel.”
Elk van de grootste bullmarkten voor bitcoin is binnen een jaar na één bepaald evenement van start gegaan: de halvering.
Deze technische netwerkevenementen vinden ruwweg elke vier jaar plaats en halveren de blokbeloning die aan bitcoin-miners wordt gegeven, waardoor de inflatie van bitcoin effectief met 50% wordt verminderd. Bovendien worden ze als de cruciale katalysator achter de vierjarige cyclus beschouwd, die zich herhaaldelijk gedurende het bestaan van bitcoin heeft voorgedaan.
Is de vierjarige cyclus een self-fulfilling prophecy?
Afgezien van historische overeenkomsten met eerdere cycli, speelt er nog een belangrijke marktdynamiek mee die suggereert dat er een herstel op komst kan zijn.
Naarmate de halvering nadert, verwachten analisten momenteel dat de prijzen over het algemeen zullen stijgen, zoals ze dat eerder hebben gedaan. Volgens de marktpsychologie kan dit een self-fulfilling prophecy worden, omdat beleggers kopen in afwachting van stijgende prijzen, waardoor de prijzen daadwerkelijk stijgen.
Deze psychologie, samen met de fundamentele vermindering van het aanbod door de halvering en de unieke dynamiek van een steeds veranderende economische omgeving, betekent dat hoewel elk van de vierjarige cycli van bitcoin anders is geweest, ze allemaal min of meer hetzelfde traject hebben gevolgd.
De patronen van de halvering
Nu we de vierde halvering van bitcoin naderen, zijn hier drie bekende patronen die precies onthullen in welke fase van de vierjarige cyclus we ons bevinden, en nog belangrijker, wat we de komende maanden kunnen verwachten.
1.Prijsactie weerspiegelt voorgaande vierjarige cycli
Historisch gezien wordt elk jaar van de vierjarige prijscyclus van bitcoin gekenmerkt door zijn eigen kenmerkende sentiment en prijsactie:
- Bullmarkt: Na de halvering stijgt Bitcoin door toenemende opwinding en zet het uiteindelijk een nieuw all-time high neer.
- Capitulatie op prijs: Bitcoin daalt gedurende een jaar, veel beleggers raken in paniek en verkopen als de prijzen tot onder hun beginpunt zakken.
- Capitulatie op tijd: Bitcoin beweegt zijwaarts en creëert een gevoel van verveling op de markt, voordat uiteindelijk een nieuwe bodem wordt gevormd.
- Herstel: Prijzen beginnen weer te stijgen als Bitcoin aan een herstel begint.
Zoals analisten, waaronder Rekt Capital, hebben benadrukt, hebben variaties op deze vierjarige cyclus zich herhaald sinds de eerste Bitcoin-halvering in 2013.
2. We bevinden ons in de “saaie fase”
Bitcoin wordt nu op een vergelijkbare manier als in eerdere vierjarige marktcycli verhandeld, zoals te zien is in onderstaande grafiek van Reflexivity Research.
Historische resultaten zeggen niets over de toekomst.
Onderschrift: De zwarte lijn geeft de huidige prijsactie weer. Dit is teruggeschoven naar april om het feit te weerspiegelen dat on-chain activiteit toen piekte.
Dit wordt aangegeven door de zwarte lijn op de grafiek, wat aangeeft dat we nu in het derde jaar van de vierjarige cyclus zitten. Gedurende deze periode bewegen prijzen zich zijwaarts als kortetermijnbeleggers zich vervelen en uiteindelijk de markt verlaten.
Als deze cyclus echter verloopt zoals de voorgaande, dan wordt deze periode van verveling uiteindelijk gevolgd door een herstel rond de tijd van de Bitcoin-halvering.
3. Langetermijnhouders zijn aan het accumuleren
Naast patronen van prijs en tijd, suggereren houderstatistieken ook dat we ons in een periode van de cyclus bevinden die historisch gezien voorafgaat aan een herstel.
Terwijl bitcoin stijgt tijdens de opwindende sensatie van een bullmarkt, kopen kortetermijnbeleggers en jagen ze de prijs omhoog. Vervolgens, als de prijzen dalen in de erop volgende bearmarkt, raken ze gefrustreerd en verkopen ze hun bitcoin.
Ondertussen hebben langetermijnhouders de neiging het tegenovergestelde te doen: ze accumuleren crypto wanneer de prijzen lager zijn in de bearmarkt, en nemen dan zorgvuldig wat winsten mee als de prijzen in de bullmarkt stijgen.
Deze gedragstendensen samen veranderen de verdeling van bitcoin over wallets in elke fase van de marktcyclus: Tijdens de bearmarkt hebben langetermijnhouders uiteindelijk een groter deel van het totale aanbod in handen, terwijl kortetermijn “toeristen” minder hebben – en vice versa in de bullmarkt.
Gegevens van Glassnode laten zien dat dit precies is wat er de afgelopen maanden is gebeurd: de hoeveelheid bitcoin in handen van langetermijnhouders is naar een recordhoogte van 14,6 miljoen gestegen, terwijl de hoeveelheid bitcoin in handen van kortetermijn “toeristen” naar een dieptepunt van slechts 2,56 miljoen is gezakt.
Historische resultaten zeggen niets over de toekomst.
In de context van historische patronen suggereert deze verdeling dat we nu op het punt van de cyclus zijn waarop de slinger de andere kant op zal beginnen te zwaaien, aangezien de prijzen stijgen en kortetermijnbeleggers weer beginnen te kopen.