Economische- en marktcycli:
hoe werken ze?

Financiële markten en economieën kennen cyclische bewegingen met groei en krimp. Leer wat markt- en economische cycli zijn, hoe ze werken en wat de verschillende fasen zijn.

Ongeacht de activaklasse waarin je belegt, is het essentieel om te begrijpen hoe economische cycli marktprijzen kunnen beïnvloeden voor het bereiken van financiële doelen op de lange termijn.

Gelukkig zijn er indicatoren die hints geven wanneer een verandering op komst is, en richtlijnen bieden over welke aandelen en andere activa aantrekkelijk kunnen zijn tijdens verschillende fasen van de marktcyclus.

Wat zijn economische cycli en hoe werken ze?

Economische cycli verwijzen naar de schommelingen in een economie, meestal tussen positieve en negatieve perioden van groei. Het bruto binnenlands product (BBP) is een cruciale maatstaf om economische groei te meten. 

Het wordt door de meeste grote economieën regelmatig bijgewerkt aan het einde van elk financieel kwartaal. BBP-statistieken geven de totale waarde weer van alle goederen en diensten die binnen een economie worden geproduceerd.  

Analisten maken gebruik van een handig hulpmiddel om de huidige BBP-groei te vergelijken met die van het vorige kwartaal of met groeicijfers van voorgaande jaren.

Wat zijn de stadia van de economische cyclus?

Historische gegevens wijzen op een voorspelbaar patroon waarbij economieën schommelen tussen fluctuerende groeicijfers en af en toe een recessie. Deze economische cyclus omvat vier duidelijke stadia: expansie, piek, krimp en trog.

Expansie

In de expansiefase neemt de productie in de meeste economische sectoren toe. Dit gaat gepaard met een stijging van de werkgelegenheid, consumentenuitgaven en bedrijfsinvesteringen. Deze factoren dragen bij aan een stijgende inflatie, terwijl het BBP groeit met elk opeenvolgend kwartaal.

Piek

Tijdens de piekfase beginnen de uitgaven, investeringen en werkgelegenheidscijfers te vertragen, maar blijven ze over het algemeen positief. De inflatie kan versnellen terwijl het BBP positief blijft, zij het met afnemende snelheid per kwartaal.

Krimp

In deze fase ervaart het BBP ieder kwartaal een daling omdat uitgaven, investeringen, inflatie en werkgelegenheidsniveaus verminderen.

Trog

De trog-fase is het moment waarop het BBP eindelijk stopt met dalen en begint te stijgen. Dit leidt tot het herstel van het consumenten- en bedrijfsvertrouwen, wat weer leidt tot een toename van de totale uitgaven. Hiermee wordt een aanzienlijke stijging van de inflatie voorkomen.

Bron: Financial Edge

Twee opeenvolgende kwartalen van BBP-groei worden vaak gezien als het startpunt van de expansiefase, terwijl twee opeenvolgende kwartalen van BBP-daling vaak het begin van een recessie markeren.

Wat zijn marktcycli en hoe werken ze?

Marktcycli vertonen gelijkenissen met economische cycli omdat ze beide gekenmerkt worden door terugkerende fasen van groei en krimp. Er zijn echter twee belangrijke verschillen.

Ten eerste worden pieken en dalen in marktcycli gemeten aan de hand van activaprijzen, in plaats van de algehele economische activiteit of het BBP zoals het geval is bij economische cycli. Ten tweede vinden de expansie- en krimpfasen van deze cycli niet noodzakelijkerwijs gelijktijdig plaats.

Wat zijn de stadia van marktcycli?

Beleggers en analisten bestuderen marktcycli nauwkeurig vanwege hun voorspelbare patronen. Hierdoor kunnen ze het einde van een trend en het begin van een nieuwe identificeren, zodat ze posities kunnen openen om van deze overgang te profiteren.

Accumulatie

Tijdens de accumulatiefase kopen grote institutionele beleggers vaak risicovolle activa, zoals aandelen. 

Dit soort bedrijven hebben aanzienlijk veel geld om te investeren, wat betekent dat ze een balans moeten vinden tussen het kopen van posities voordat de prijs stijgt en het voorkomen van excessieve aankopen die de prijzen onbedoeld kunnen opdrijven.

Mark-up

Wanneer er veel geld naar de markten stroomt, kunnen activaprijzen uit hun huidige bereik breken en een opwaartse trend beginnen. Dit trekt vaak extra geld naar de markt, inclusief beleggingen door retailbeleggers die van de stijgende trend willen profiteren.

Distributie

In de distributiefase verkopen sommige beleggers hun posities om hun winsten geheel of gedeeltelijk veilig te stellen. Net als tijdens de accumulatiefase kunnen institutionele beleggers voorzichtig te werk gaan door geleidelijk te verkopen, om te voorkomen dat ze een beurscrash veroorzaken.

Op prijsgrafieken zou dit weerspiegeld worden door de vorming van een nieuwe, zijwaartse prijsklasse.

Daling

De daling, ook wel bekend als de ‘mark-down’ fase, is het laatste van de vier stadia. Tijdens deze fase leidt verkoopdruk ertoe dat de prijs van activa uit het zijwaartse handelspatroon breekt en een nieuwe neerwaartse trend vormt. 

Het is echter bijna onmogelijk om de exacte top en bodem van een markt te bepalen.

Conclusie

Hoewel prijsbewegingen op de korte termijn in activaprijzen op het eerste gezicht willekeurig lijken, worden ze beïnvloed door trends op de langere termijn die gebaseerd zijn op de onderliggende economische omstandigheden.

Economische- en marktcycli vertonen enigszins voorspelbare patronen, en het bepalen van de huidige fase is een belangrijke stap bij het samenstellen van een portefeuille die aansluit bij de heersende marktomstandigheden.

Bezoek de eToro Academy voor meer informatie over aandelen en marktcycli.

Quiz

FAQ’s

Waarom is er soms een tijdsverschil tussen economische- en marktcycli?

De aandelenmarkt herstelt vaak voordat de bredere economie dat doet, omdat beleggers hun beslissingen baseren op verwachtingen in plaats van op huidige omstandigheden. 

Veel beleggers proberen aandelen en andere activa te kopen op het dieptepunt van de markt, dus voordat de prijzen stijgen.

Wat is de definitie van een stierenmarkt en een berenmarkt?

Over het algemeen doet een stierenmarkt zich voor wanneer de activaprijzen in waarde stijgen, terwijl het tegenovergestelde het geval is bij berenmarkten. Concreet wordt een markt beschouwd als een stierenmarkt als deze met meer dan 20% stijgt, en als een berenmarkt als deze met meer dan 20% daalt.

Sommige beleggers zullen een markt labelen als ‘bullish’ of ‘bearish’ op basis van prijsbewegingen, zelfs als deze de drempel van 20% niet bereikt.

Kan ik handelen tijdens een neerwaartse trend?

Tijdens een daling in de marktcyclus dalen activaprijzen vaak. Het is mogelijk om Contracts for Difference (CFD’s) te gebruiken om short te gaan op de markten en te profiteren van verdere prijsdalingen. 

Overweeg ook de aankoop van ‘defensieve’ activa, die doorgaans beter presteren tijdens deze fase van de marktcyclus.

Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden, en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies, persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van of verzoek tot het kopen of verkopen van financiële instrumenten.

Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of financiële situatie van een specifieke ontvanger, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties in het verleden of in de toekomst van een financieel instrument, index of een verpakt beleggingsproduct zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten en mogen niet als zodanig worden opgevat.

eToro geeft geen verklaring of garantie en aanvaardt geen aansprakelijkheid met