Macro-economie:
waarom is het belangrijk?

Begrijp het belang van macro-economie, de impact ervan op activaprijzen en waarom dit cruciaal is voor je handelsresultaten. Ontdek hoe macro-economie de markten, inkomsten, waarderingen en activa beïnvloedt.

Of je nu aandelen kiest of belegt in andere activaklassen, het meenemen van macro-economische factoren in je besluitvorming kan zeer waardevol zijn. Deze factoren omvatten brede gebeurtenissen en trends die de hele economie beïnvloeden, niet alleen individuele aandelen.

Het is belangrijk voor beleggers om op de hoogte te blijven van economische gebeurtenissen die de macro-economie beïnvloeden.

Waarom macro de markten stuurt

Alle financiële instrumenten worden beïnvloed door vraag en aanbod.

Sommige transacties worden gestuurd door marktspecifieke factoren, zoals het management van een bedrijf dat de aandelenwaarde beïnvloedt. Maar ook macro-economische factoren spelen een essentiële rol, omdat ze invloed hebben op alle sectoren van de economie.

Waarom is macro-economie belangrijk? Kort gezegd beïnvloedt het de totale vraag en aanbod, maar ook de algemene risicobereidheid in de bredere economie. Deze invloed is aanzienlijk: een enkele macro-economische gebeurtenis kan de prijzen van verschillende activa tegelijkertijd doen stijgen of dalen.

Er zijn veel macro-economische factoren om te overwegen, maar de vier belangrijkste zijn rentetarieven, inflatie, economische groei (BBP) en werkgelegenheid. Een stijging van de rentetarieven of inflatie wordt meestal als negatief beschouwd voor risicovolle activa. 

Markten reageren vaak slecht op de onzekerheid die inflatie met zich meebrengt. Bovendien verhogen centrale banken doorgaans de rentetarieven om op hun beurt de leningskosten te verhogen en een oververhitte economie te stabiliseren.Aan de andere kant leidt economische groei en meer werkgelegenheid vaak tot meer consumentenbestedingen en een grotere vraag naar goederen en diensten.

Hoe beïnvloedt macro inkomsten?

Om de impact van macro-economie op inkomsten te begrijpen, is het waardevol om de omgekeerde situatie te bekijken, waarbij bedrijfsinkomsten worden beschouwd als uitgaven van andere partijen.

Uitgaven worden beïnvloed door macro-economische factoren, zoals rentetarieven en BBP-groei; factoren die consumenten overwegen bij hun beslissingen over het al dan niet uitgeven van geld. Aanpassingen in consumentengedrag als reactie op deze factoren zullen direct van invloed zijn op de inkomsten van bedrijven.

Hoge werkloosheidsniveaus of het risico op een recessie kunnen individuele beslissingen beïnvloeden wanneer consumenten hun baanzekerheid in overweging nemen. Daarnaast kunnen hoge inflatie en rentetarieven het gezinsbudget aantasten, wat leidt tot minder uitgaven.

Wanneer de waarde van een landelijke valuta stijgt, worden geïmporteerde goederen en buitenlandse reizen relatief goedkoper. Dit kan resulteren in een daling van de aankoop van binnenlands geproduceerde producten. Aan de andere kant kan deze verschuiving in valuta ook leiden tot meer binnenlandse vakanties.

Een groeiende economie kan een positieve spiraal van bestedingen creëren. De uitgaven van particulieren worden inkomsten voor anderen, die vervolgens opnieuw worden uitgegeven, waardoor een voortdurende cyclus van economische groei ontstaat.

Heeft macro invloed op waarderingen?

Macro-economische factoren beïnvloeden aandelenwaarderingen door toekomstige niveaus van vraag en aanbod te bepalen. Veelgebruikte aandelenwaarderingsmodellen, zoals het discounted cash flow model, zijn gebaseerd op verwachte inkomsten.

Deze modellen houden rekening met winstverwachtingen die maanden of zelfs jaren in de toekomst liggen. Ze gebruiken deze gegevens om de huidige intrinsieke waarde van een aandeel te berekenen.

Dit verklaart waarom tech-aandelen van start-ups, zelfs in bedrijven die nog geen winst hebben gemaakt, nog steeds torenhoge waarderingen kunnen hebben op basis van hun potentieel voor toekomstige groei.

In 2022 hebben analisten bijvoorbeeld hun voorspellingen van toekomstige winsten naar beneden bijgesteld, wat heeft geleid tot een daling van de aandelenprijzen (zie prijsgrafiek).

In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Bron: eToro

De impact van macro op andere beleggingscategorieën

Veranderingen in macro-economische factoren kunnen de prijzen van alle activaklassen beïnvloeden. De complexe aard van de wereldwijde economie kan ook leiden tot onverwachte effecten.

Als de olieprijs bijvoorbeeld stijgt vanwege geopolitieke spanningen, kunnen aandelenkoersen dalen omdat bedrijven hogere kosten hebben en lagere winsten maken.

Over het algemeen leidt economische groei tot een toegenomen vraag naar grondstoffen, de ruwe materialen die bedrijven nodig hebben voor hun activiteiten. In zulke tijden kan de vraag naar obligaties afnemen, omdat het risico lager lijkt.

Op de forexmarkt kan een land met een sterke en stabiele economie investeerders aantrekken, wat de waarde van de munteenheid in dat land zal verhogen.

De relaties tussen verschillende economische factoren zijn buitengewoon complex en kunnen vaak leiden tot kettingreacties.

Conclusie

Het belang van macro-economie is van onschatbare waarde. Belangrijke aankondigingen over macro-economische factoren kunnen plotselinge prijsbewegingen veroorzaken, terwijl andere juist langetermijntrends zullen initiëren.

Ongeacht de situatie is op de hoogte blijven van de impact van verschillende factoren op de economie een cruciaal aspect van beleggen.

Bezoek de eToro Academy om meer te leren over hoe macro-economie de prijzen van activa beïnvloedt.

Quiz

FAQ’s

Hoe kan ik de belangrijkste macro-economische aankondigingen voorspellen?

Een economische kalender is een handig hulpmiddel om potentiële macro-economische veranderingen te volgen. Hoogwaardige economische kalenders categoriseren toekomstige aankondigingen op basis van hun belang. 

Het gewicht dat aan elke gebeurtenis wordt toegekend, wordt bepaald door de industrie-experts en analisten die de kalender maken en bijhouden.

Zijn hogere rentetarieven altijd negatief voor aandelen?

Hoewel hogere rentetarieven de consumentenvraag en kapitaalinvestering kunnen beïnvloeden, kunnen bepaalde aandelen juist profiteren van verhoogde rentetarieven. Zo ervaren banken vaak betere winstmarges bij hogere rentevoeten.

Als de markt de renteverhoging positief interpreteert, blijven de aandelenkoersen hoog omdat beleggers vertrouwen hebben in de langetermijnvooruitzichten.

Kan ik handelen in macro-economische gebeurtenissen?

Ja, het is mogelijk om te handelen in macro-economische gebeurtenissen, maar het hangt af van de specifieke gebeurtenis en indicator. Zo kan de vrijgave van een inflatierapport de inkomsten beïnvloeden als beleggers zich zorgen maken over stijgende prijzen.

Als de inflatie echter onder controle lijkt, kan het rapport minder impact hebben. Omdat de timing van deze rapporten meestal van tevoren vaststaat, proberen veel ervaren beleggers te profiteren van de relevante macro-economische gebeurtenis.

Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden, en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies, persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van of verzoek tot het kopen of verkopen van financiële instrumenten.

Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of financiële situatie van een specifieke ontvanger, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties in het verleden of in de toekomst van een financieel instrument, index of een verpakt beleggingsproduct zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten en mogen niet als zodanig worden opgevat.

eToro geeft geen verklaring of garantie en aanvaardt geen aansprakelijkheid met