Weten hoe je aandelen moet hedgen kan je beleggingsstrategie verbeteren. Tegelijkertijd kun je hedging als een tool voor risicobeheer gebruiken. Deze gids gaat in op wat hedging is en hoe je kunt beginnen.
Een van de kernpraktijken van beleggen in aandelen is ‘hedging’. Je kent het waarschijnlijk al uit andere delen van je leven – het gezegde “Leg niet al je eieren in één mandje” gaat ook hier op.
Dus, wat is hedging precies en hoe kun je met deze populaire strategie voor risicobeheer je eventuele verliezen compenseren? In deze gids zien we hoe hedging werkt, doorlopen we alle fijne kneepjes van hedging en presenteren we enkele handige hedgingstrategieën.
Wat is hedging?
Wat betreft het beheer van handelsrisico’s is hedging een van de meest voorkomende strategieën. Hoewel je risico’s met deze strategie niet volledig kunt elimineren, kan hedging helpen om je portfolio tegen verschillende risicofactoren te beschermen.
Je moet ervoor zorgen dat je de juiste balans vindt tussen verminderd risico enerzijds en het verlies aan potentiële winsten anderzijds.
Zo kun je mogelijk je verliezen minimaliseren, vooral wanneer de markt volatiel is.
Kort gezegd is hedging een strategie voor risicobeheer die draait om het minimaliseren van mogelijke verliezen. Zie het als het afsluiten van een verzekering voor je gloednieuwe auto of een inboedel- en opstalverzekering tegen het risico op brand- of stormschade.
Er zijn verschillende diepgaande manieren waarop je kunt hedgen, variërend van derivaten, zoals opties en futures, tot inverse ETF’s, beleggen in grondstoffen en contant geld.
Hoe werkt hedging?
Met hedging probeer je je verliezen te beperken, maar dat gaat wel ten koste van je maximaal haalbare winst. Denk aan meerdere transacties; je hebt bijvoorbeeld in een aandeel belegd en nu wil je het hedgen, dus voer je een andere transactie uit die winst oplevert als je eerste transactie omlaaggaat.
Eigenlijk wed je op je eigen verlies, maar zo krijg je ook meer controle over de mogelijke uitkomsten. Je moet echter wel ervoor zorgen dat je de juiste balans vindt tussen verminderd risico enerzijds en het verlies aan potentiële winsten anderzijds.
Wat zijn de voor- en nadelen van hedging?
Hedging is niet voor iedereen geschikt, dus overweeg enkele voor- en nadelen voordat je de beslissing neemt om hedging op te nemen in je algemene beleggingsstrategie:
- Met hedging kun je systeemrisico’s in de markt beheersen en zelfs verminderen.
- Met diversificatie kun je het inherente risico verminderen dat je loopt wanneer je al je geld in slechts een of enkele activa stopt.
- Je kunt rustig blijven in een volatiele markt en het kan bescherming tegen koersdalingen bieden als je van plan bent om binnenkort met pensioen te gaan.
- De kosten van hedging kunnen eventuele winsten tenietdoen. Je mag dan wel beschermd zijn tegen koersdalingen, maar met hedging blijven je winsten beperkt.
- Hedging kan een lastig uit te voeren strategie zijn en je hebt mogelijk veel tijd nodig om je beleggingsstrategie te optimaliseren.
- Op momenten dat de markt het goed doet of grotendeels neutraal is, kan hedging voor beleggers minder voordelig uitpakken.
Wat zijn enkele gangbare hedgingstrategieën?
Hoewel het concept eenvoudig te begrijpen is, is het daadwerkelijke gebruik van hedging als beleggingsstrategie complexer. Er zijn talloze manieren waarop je kunt hedgen en ze zijn niet allemaal even toegankelijk, afhankelijk van hoe veel marktkennis je hebt.
Direct hedging
Deze strategie houdt in dat je tegengestelde posities in een activum neemt. Als je bijvoorbeeld al een longpositie in een activum hebt, neem je in geval van direct hedging ook een shortpositie in het activum.
Pairs hedging
Pairs hedging, ook bekend als parenhandel, neemt twee posities in op twee verschillende activa; eentje die omhooggaat en eentje die omlaaggaat. De uitdaging is het vinden van twee aandelen die tegen ongewone prijzen worden verhandeld, wat tijd en onderzoek kost.
Handelen in veilige havens
Veilige havens zijn activaklassen die over het algemeen in tijden van onzekerheid hun waarde behouden of zelfs in waarde stijgen. Goud is bijvoorbeeld een gangbare keuze voor beleggers die zichzelf willen beschermen tegen een beurscrash.
Tip: Gebruik putopties om je te beschermen tegen een koersdaling. Putopties nemen in waarde toe wanneer het onderliggende instrument in prijs omlaaggaat.
De verschillen tussen een short hedge en een long hedge
Er zijn twee gangbare hedgingtechnieken die door handelaren en beleggers worden gebruikt: short hedges en long hedges. Maar wat zijn ze en hoe worden ze gebruikt?
Wat is een short hedge?
Een short hedge is een techniek die door beleggers en handelaren wordt gebruikt om zich te beschermen tegen het risico dat een activum in de toekomst in waarde zal dalen.
Het betekent dat je een shortpositie inneemt en wordt meestal gebruikt wanneer een belegger al van plan is om het activum te verkopen in plaats van het op de lange termijn in zijn portfolio te houden.
Tip: Een individu kan het onderliggende activum verkopen of een shortpositie in een futurecontract nemen.
Als je voor $ 10 per stuk 10 aandelen in een bedrijf zou kopen, maar geloofde dat het aandeel in de toekomst in waarde zou dalen, zou je een futurecontract kunnen aangaan. Hiermee zou je de aandelen op een later tijdstip tegen een van tevoren afgesproken prijs kunnen verkopen.
Als de waarde van elk aandeel in de toekomst tot $ 8 zou dalen, maar je futurecontract een vooraf bepaalde waarde van $ 10 per aandeel had, zou je geen verlies maken.
Wat is een long hedge?
Een long hedge is een strategie die door beleggers en handelaren wordt gebruikt om het risico te beperken dat de prijzen van activa in de toekomst zullen stijgen. Bij deze strategie nemen individuen een longpositie in.
Sommigen kunnen ervoor kiezen om een longpositie in een futurecontract te nemen, terwijl anderen besluiten om het onderliggende activum te kopen dat naar verwachting na verloop van tijd in waarde zal stijgen.
Als je zou overwegen om in de toekomst voor $ 10 per stuk 10 aandelen van een bedrijf te kopen, maar dacht dat de waarde van het aandeel tot die tijd ging stijgen, zou je een longpositie in een futurecontract kunnen nemen.
Onthoud het volgende over beleggen goed: het volstaat niet om een portfolio samen te stellen dat de gewone momenten doorstaat. Wat je wilt, is dat het de slechtste momenten doorstaat.
Howard Marks
Als je futurecontract bijvoorbeeld een vooraf bepaalde waarde van $ 10 per aandeel had, dan zou je zelfs bij een stijging tot $ 15 nog steeds maar $ 10 per aandeel betalen.
Hoe begin je met hedging bij het handelen?
Er zijn veel manieren waarop je bij het handelen met hedging kunt beginnen.
Enkele gebruikelijke instrumenten voor hedging zijn:
| Opties | Een instrument dat de belegger het recht geeft om een activum te kopen of verkopen voor een van tevoren afgesproken prijs en tijdstip zonder enige verplichtingen. Als het activum niet naar behoren presteert, kan de eigenaar de positie laten vervallen. |
| ETF’s | Een soort beheerd fonds waardoor beleggers hun portfolio over verschillende sectoren en activaklassen kunnen verspreiden zonder dat ze de onderliggende activa hoeven te kopen. Ze kunnen net zoals aandelen worden gekocht en verkocht en er zijn verschillende soorten ETF’s beschikbaar. |
| Futures | Overeenkomsten tussen twee partijen dat een activum voor een van tevoren afgesproken prijs en tijdstip wordt gekocht of verkocht. Ze worden meestal gebruikt om de prijs van activa vast te zetten als deze gevoelig zijn voor marktschommelingen. |
| CFD’s | Overeenkomsten tussen bemiddelaars en handelaren dat het verschil tussen de activaprijzen op moment van openen en sluiten wordt uitgewisseld. Hierdoor kunnen handelaren posities in beide richtingen openen, waardoor marktschommelingen geen effect meer hebben. |
Als je echter nieuw bent, kan het verstandig zijn om handelaren en beleggers in hun keuzes te volgen, zoals het hedgen van derivaten.
Conclusie
Zoals altijd moet je de voordelen van hedging afwegen tegen de mogelijke verliezen. Het is van cruciaal belang dat je begrijpt dat hedging als strategie niet altijd dividenden oplevert. Veel handelaren gebruiken hedging als een oplossing voor risicobeheer, maar het is niet de enige beschikbare strategie.
Bezoek de eToro Academy om meer te weten te komen over beleggen.
Quiz
FAQ’s
- Is hedging hetzelfde als portefeuillediversificatie?
-
Hoewel hedging en portefeuillediversificatie beide risicobeperkende strategieën voor beleggen zijn, zijn de twee niet hetzelfde. Hedging is een strategie waarbij je een afdekkende positie neemt om verliezen in een specifiek activum te beperken.
Bij portefeuillediversificatie streef je ernaar om risico’s over een breder portfolio te verminderen door te beleggen in verschillende activa.
- Wat zijn hedginginstrumenten?
-
Hedginginstrumenten zijn alle financiële producten die beleggers kunnen helpen hun risico te verminderen. Hoewel je veel verschillende instrumenten kunt gebruiken om te hedgen, zijn CFD’s, opties en futurecontracten het gangbaarst.
- Is hedging illegaal?
-
Hedging is in de meeste landen legaal. In de Verenigde Staten is het echter illegaal om bij forexhandel te hedgen. De belangrijkste reden die de CFTC (Commodity Futures Trading Commission) gaf voor het verbod op hedging waren de dubbele handelskosten en de inconsequente handelsresultaten, die altijd in het voordeel van de effectenmakelaar zijn in plaats van in het voordeel van de handelaar.
Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden, en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies, persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van of verzoek tot het kopen of verkopen van financiële instrumenten.
Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of financiële situatie van een specifieke ontvanger, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties in het verleden of in de toekomst van een financieel instrument, index of een verpakt beleggingsproduct zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten en mogen niet als zodanig worden opgevat.
eToro geeft geen verklaring of garantie en aanvaardt geen aansprakelijkheid met betrekking tot de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze publicatie.