Kortstondige prijsbewegingen op de financiële markten kunnen soms willekeurig lijken, maar met behulp van fundamentele analyse kun je een strategie ontwikkelen die de marktruis eruit filtert en zich focust op het behalen van langetermijnrendementen.
Leer wat fundamentele analyse is en waarom het belangrijk is. Ontdek vervolgens het verschil tussen kwantitatieve en kwalitatieve fundamentele analyse en hoe beide kunnen worden toegepast op de financiële markten.
Fundamentele analyse helpt bij het voorspellen van langetermijntrends in individuele activa en sectoren, evenals in de bredere financiële markt.
Of je nu aandelen, indexen, grondstoffen, forex of elk ander financieel instrument verhandelt, het kan je helpen te identificeren op welk punt een activum ondergewaardeerd is en welke toekomstige prijs het mogelijk kan bereiken.
Wat is fundamentele analyse?
Fundamentele analyse betreft het bestuderen van de factoren die de reële marktwaarde van een activum bepalen en het vergelijken van die waarde met de huidige marktprijs van het activum.
Een fundamentele analyse kan ook belangrijke macro-economische factoren meenemen, zoals inflatie en werkloosheid. Dit zijn factoren die de economische bedrijvigheid en de activaprijzen op een structureel niveau kunnen beïnvloeden.
Waarom is fundamentele analyse belangrijk voor beleggers?
Fundamentele analyse helpt een belegger vast te stellen of het een goed moment is om een positie te kopen, vast te houden of te verkopen.
Wat betreft beleggen in aandelen kun je met een fundamentele analyse de huidige financiële gezondheid van een bedrijf bepalen. Vervolgens kun je met deze informatie de toekomstige vooruitzichten van het bedrijf beter inschatten. De principes van fundamentele analyse kunnen op alle activaklassen worden toegepast.
Met fundamentele analyse beschik je over instrumenten om de intrinsieke waarde van een activum te berekenen. Deze instrumenten kunnen ook aangeven of een activum verkeerd geprijsd is en de redenen waarom de prijs van een activum omhoog of omlaag zal gaan.
De aandelenmarkt staat bol met individuen die van alles de prijs kennen, maar van niets de waarde.
Phillip Fisher
Kwantitatieve en kwalitatieve fundamentele analyse
Met een fundamentele analyse kun je een breed scala aan factoren overwegen. Daarom breken sommige analisten de aanpak op in twee subcategorieën.
Kwantitatieve fundamentele analyse
Beleggers in aandelen gebruiken een kwantitatieve fundamentele analyse om harde gegevens te analyseren, zoals balansen, winst- en verliesrekeningen en kasstroomoverzichten van bedrijven. Deze techniek helpt je om trends in de inkomsten, winstgevendheid en kasstroom van een bedrijf waar te nemen.
Een kwantitatieve analyse gebruikt gegevens met meer precisie. De data in bedrijfsrapporten lopen echter achter de feiten aan; ze vertellen wat er is gebeurd, in plaats van wat er kan gebeuren.
Tip: Kwartaalverslagen bevatten vaak voorspellingen over de toekomstige prestaties van het bedrijf.
Kwalitatieve fundamentele analyse
Bij een kwalitatieve fundamentele analyse gaat het om een subjectieve analyse om te besluiten of een aandeel moet worden gekocht. Een belegger kan bijvoorbeeld opmerken dat een bedrijf een hogere klantvraag geniet of net een nieuw, innovatief product heeft aangekondigd waarmee het een groter marktaandeel kan ontwikkelen.
Veranderingen in de vooruitzichten van een bedrijf die met behulp van een kwalitatieve fundamentele analyse worden vastgesteld, zouden uiteindelijk in de financiële overzichten van het bedrijf moeten verschijnen, in de vorm van veranderingen in inkomsten.
Een kwalitatieve analyse helpt beleggers om kansen vroegtijdig te spotten, in plaats van te wachten tot deze veranderingen worden gerapporteerd.
Fundamentele analyse van de aandelenmarkt
Fundamentele analyse van aandelen wordt vergemakkelijkt doordat beursgenoteerde bedrijven over het algemeen regelmatig duidelijke en transparante rapporten publiceren.
Deze bevatten zowel eenvoudig te lezen samenvattingen als gedetailleerde gegevens waarin je aanwijzingen kunt vinden of je een aandeel eventueel moet kopen of verkopen.
Fundamentele analyse van aandelen
Met een fundamentele analyse kun je duidelijk inzicht krijgen in het potentieel van een bedrijf, ongeacht of je overweegt te beleggen in een marktreus als Apple of een goudmijn- en exploratiebedrijf als Zijin Mining Group.
De financiële overzichten die door deze bedrijven worden vrijgegeven, bevatten essentiële datapunten, zoals totale inkomsten, dividendbetalingen, kapitaalbeleggingen en de ratio schuld/eigen vermogen.
Rapporten bevatten zowel eenvoudig te lezen samenvattingen als gedetailleerde gegevens waarin je aanwijzingen kunt vinden of je een aandeel moet kopen of verkopen.
Door de balansgegevens van een bedrijf met de huidige marktprijs van een aandeel te vergelijken, kun je vaststellen of het aandeel onder- of overgewaardeerd is. Daarvoor bereken je de koers/winstverhouding en de koers/boekwaarde.
Fundamentele analyse van indexen
Aandelenindexen bestaan uit een mandje van verschillende individuele aandelen. Door de gegevens van elk bedrijf samen te voegen, kun je een globaal inzicht krijgen in de kernvooruitzichten van de gehele index.
Het is ook mogelijk om indexen tegen elkaar te vergelijken. Door bijvoorbeeld de koers/winstverhouding van de S&P 500 Index met die van de FTSE 100 Index te vergelijken, kun je vaststellen of je in Amerikaanse of Britse beursgenoteerde aandelen moet gaan beleggen.
Tip: Op goede handelsplatformen kun je gemakkelijk de belangrijkste statistieken van een bedrijf bekijken, zoals de koers/winstverhouding.
Fundamentele analyse in andere markten
Sommige instrumenten, zoals forex, grondstoffen en crypto, voorzien beleggers niet van balansen en winst- en verliesrekeningen. Bij het nemen van beleggingsbeslissingen kun je echter andere belangrijke gegevenspunten analyseren.
Fundamentele analyse in forex
De prijs van een valutapaar wordt gedreven door vraag en aanbod, wat op zijn beurt wordt gedreven door een verscheidenheid aan macro-economische factoren. Beleggers zijn bijvoorbeeld geïnteresseerd in een valuta, omdat het een hoger rendement op kassaldi biedt dankzij de hogere rentetarieven van het land.
Internationale geldstromen komen ook voor wanneer de economie van een land groeit en buitenlandse investeringen aantrekt. Sommige valuta’s, zoals de Zwitserse frank, worden aantrekkelijker in tijden van verhoogd geopolitiek risico, vanwege de veiligheid die ze bieden.
Fundamentele analyse in grondstoffen
Grondstoffen zijn de bouwstenen van de wereldeconomie. Een fundamentele analyse van grondstoffenmarkten richt zich daarom doorgaans op trends op macroniveau. Meer specifiek kijkt deze analyse naar economische cycli, die aangeven hoe verschillende landen door natuurlijke fasen van expansie en contractie gaan.
Prijstrends in grondstoffenmarkten kunnen lang duren. Dit is omdat de vraag in een oogwenk kan veranderen, terwijl het aanbod inelastisch is. Het kost bijvoorbeeld veel tijd voor een nieuwe mijn operatief is en het planten en oogsten van seizoensgebonden gewassen, zoals sojabonen, is eveneens een tijdrovende onderneming.
Conclusie
Het hebben van een duidelijke strategie is een sleutelonderdeel van beleggen en het bereiken van je financiële doelen. Fundamentele analyse is daarom een nuttig instrument. Je kunt er goede handelsmogelijkheden mee identificeren en het geeft je het vertrouwen deze vast te houden totdat ze hun doelprijs bereiken.
Bezoek de eToro Academy om te leren hoe je met behulp van een fundamentele analyse kunt beleggen.
Quiz
FAQ’s
- Hoe kan ik de juiste informatie vinden voor een fundamentele analyse?
-
Het merendeel van de informatie met betrekking tot fundamentele analyse is openbaar beschikbaar. Goede makelaars verzamelen en delen de gegevens van winstrapporten. Je kunt daarnaast een gedetailleerde analyse doen via de sectie Investor Relations op de homepage van een bedrijf.
- Wat zijn de nadelen van fundamentele analyse?
-
Veel van de gegevens die worden gebruikt in een fundamentele analyse betreffen historische gebeurtenissen. Het bepalen van toekomstige trends op basis van zulke gegevens brengt een mate van subjectiviteit met zich mee. Het is daarom mogelijk dat twee analisten uit dezelfde gegevensbron verschillende conclusies trekken.
- Wat zijn de alternatieven voor fundamentele analyse?
-
Technische analyse is een alternatief voor fundamentele analyse. Technische analyses maken gebruik van historische marktgegevens om toekomstige prijsbewegingen te voorspellen.
Mocht je daarnaast op zoek zijn naar een brede blootstelling aan bepaalde activaklassen in plaats van de markt te verslaan, dan zou een ETF-fonds dat een sector of index volgt een onderhoudsvriendelijk en kostenefficiënt alternatief kunnen bieden.
Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden, en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies, persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van of verzoek tot het kopen of verkopen van financiële instrumenten.
Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of financiële situatie van een specifieke ontvanger, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties in het verleden of in de toekomst van een financieel instrument, index of een verpakt beleggingsproduct zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten en mogen niet als zodanig worden opgevat.
eToro geeft geen verklaring of garantie en aanvaardt geen aansprakelijkheid met betrekking tot de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze publicatie.