Beleggers hebben verschillende redenen om aandelen te kopen. Echter beïnvloeden externe factoren, buiten de controle van het managementteam en de werknemers van een bedrijf om, de prestaties van aandelen. De economische cyclus speelt hierbij een rol.
Tijdens de economische cyclus vertonen aandelen fluctuaties door externe invloeden, zoals inflatie en rente, die de aandelenwaarderingen beïnvloeden.
Historische referentiepunten zijn waardevolle gidsen om je portefeuille te heroriënteren en te diversifiëren, waardoor je je financiële doelen kunt bereiken en de relatie tussen de economie en aandelenmarkt beter begrijpt. Dit soort gegevens helpen beleggers te begrijpen waar we ons bevinden in de economische cyclus, waardoor ze betere beslissingen kunnen nemen over aandelenbeleggingen.
Hoe presteren verschillende aandelensectoren binnen de economische cyclus?
De economische cyclus kent vier fasen, elk met specifieke marktomstandigheden. Tijdens expansie en contractie reageren macro-economische factoren, zoals werkloosheid en consumentenbestedingen, op deze omstandigheden.
Het begrijpen van dit soort associaties op de markt is cruciaal voor bedrijfsleiders en beleggers, omdat niet alle aandelen op dezelfde manier worden beïnvloed. Door aandelen zorgvuldig te selecteren binnen de juiste sectoren van de economische cyclus, kun je mogelijk hogere rendementen behalen.
Defensieve sectoren
Defensieve aandelen hebben doorgaans een minder sterke reactie op de ups en downs van de economische cyclus. Deze sector wordt gekenmerkt door grote bluechip-bedrijven met indrukwekkende track records en marktposities die hen beschermen tegen de negatieve effecten van economische terugval.
Zo zijn Proctor & Gamble en National Grid, actief in respectievelijk de zorg– en nutssectoren, twee bedrijven die essentiële producten en diensten leveren die zelfs bij economische tegenspoed in trek blijven.
Tip: Defensieve aandelen bieden beperkt winstpotentieel en vertonen vaak zwakkere prestaties op de bredere aandelenmarkt tijdens economische groeiperiodes.
Cyclische sectoren
In tegenstelling tot defensieve aandelen vertonen cyclische aandelen een sterke correlatie met de economische omstandigheden.
Binnen de cyclische aandelensector is er een subgroep die bekendstaat als discretionaire aandelen, waaronder bedrijven zoals Ralph Lauren vallen. Deze bedrijven bieden producten aan die eerder gewenst dan vereist zijn.
Tijdens economische expansie neemt de vraag naar luxe goederen en diensten doorgaans toe, doordat consumenten zich zekerder voelen en meer inkomen hebben om uit te geven. Echter, in tijden van economische stagnatie of krimp, daalt de vraag naar deze producten gewoonlijk.
Tip: Stierenmarkten in aandelen bereiken vaak hun hoogtepunt voordat de economie dat doet, wat betekent dat een bullrun kan beginnen voordat een krimp eindigt.
De technologiesector
Tech-aandelen worden sterk beïnvloed door het marktsentiment. Dat komt omdat veel van deze aandelen afhankelijk zijn van winstverwachtingen, die nauw verbonden zijn met het toekomstige succes van nieuwe, innovatieve producten of diensten.
Economische onzekerheid kan het vertrouwen in het behalen van deze prognoses aanzienlijk ondermijnen, wat op zijn beurt invloed heeft op de huidige aandelenwaarderingen.
Tijdens economische expansie houden de winstverwachtingen van tech-aandelen doorgaans stand of stijgen ze, wat meestal een positief effect heeft op de aandelenprijs.
Hoe worden verschillende aandelenfactoren beïnvloed binnen de economische cyclus?
De langetermijnprestaties van activa binnen de verschillende aandelensectoren worden gedurende de verschillende fasen van de economische cyclus beïnvloed door unieke uitdagingen en kansen. Het analyseren van deze factoren kan beleggers helpen bij het identificeren van toekomstige handelsmogelijkheden.
Koersgevoeligheden
De rente bepaalt de kosten van geld lenen, wat vervolgens de niveaus van consumentenuitgaven en kapitaalinvesteringen door bedrijven beïnvloedt. Het is dus begrijpelijk dat centrale banken tarieven verhogen en verlagen om de economische activiteit te reguleren en te stimuleren.
Met dit in gedachten, vinden beleggers defensieve aandelen vaak aantrekkelijk, omdat ze minder gevoelig zijn voor de impact van rentewijzigingen dan cyclische of technologieaandelen.
Groei
Een groeiaandeel wordt gekenmerkt door zijn potentieel om sneller in waarde te stijgen dan het marktgemiddelde.
Historische voorbeelden hiervan zijn Apple en Microsoft, die beide indrukwekkende rendementen hebben opgeleverd voor beleggers, zelfs tijdens periodes waarin andere technologiestart-ups werden getroffen door een terugval in de economische cyclus.
Bedrijven die zich inzetten voor expansieve groeiprogramma’s, met het vooruitzicht op toekomstige inkomsten, vertonen vaak sterke aandelenprestaties tijdens perioden van economische groei. Ze kunnen echter ondermaats presteren wanneer economieën krimpen.
Aandelenwaarde
Traditionele modellen voor aandelenwaardering baseren zich op de voorspelde toekomstige inkomsten van een bedrijf. Tijdens een economische vertraging worden winstverwachtingen vaak naar beneden bijgesteld, wat tegelijkertijd onzekerheid met zich meebrengt.
Tijdens een recessie is het onzeker hoe lang de neergang zal aanhouden, wat extra neerwaartse druk op aandelenprijzen kan veroorzaken. Het tegenovergestelde geldt wanneer een economie een expansiefase doormaakt.
Dividenden
Dividenden die aan beleggers worden uitgekeerd, worden gefinancierd uit de winst van een bedrijf. Als de totale economische activiteit stijgt of daalt, fluctueren ook de bedrijfsinkomsten en de omvang van de dividenduitkeringen.
Aangezien het managementteam van een bedrijf naar eigen goeddunken dividenden uitkeert, kan tijdens een recessie worden besloten om deze uitkeringen in te houden om de financiële stabiliteit van het bedrijf te beschermen en het voortbestaan op de lange termijn te waarborgen.
De duur van elke fase in de economische cyclus kan sterk variëren. Daarom moeten beleggers zorgvuldig rekening houden met hun beleggingshorizon en persoonlijke beleggingsdoelen, omdat deze zullen bepalen of ze genoeg tijd hebben om de marktvolatiliteit te doorstaan.
Conclusie
Het begrijpen van de natuurlijke economische cycli kan helpen bij het bepalen wanneer het beste moment is om te kopen en te beleggen.
Door een strategie te ontwikkelen die ervoor zorgt dat je portefeuille gediversifieerd is, kun je flexibel blijven voor het geval marktontwikkelingen anders verlopen dan verwacht. Hoewel niets zeker is binnen de economische markt, tonen cycli aan dat patronen vaak voorkomen en mogelijk in je voordeel kunnen werken.
Bezoek de eToro Academy voor meer informatie over de verschillende sectoren waarin je kunt beleggen.
Quiz
FAQ’s
- Hoeveel sectoren bestaan er binnen de aandelenmarkt?
-
De aandelenmarkt wordt doorgaans onderverdeeld in elf sectoren: informatietechnologie, communicatiediensten, discretionaire consumptie, basisconsumptiegoederen, energie, financiën, gezondheidszorg, onroerend goed, industrie, materialen en nutsbedrijven.
- Wat is een strategie voor sectorrotatie?
-
Een strategie voor sectorrotatie omvat het verschuiven van de portefeuille-allocatie tussen verschillende economische sectoren, afhankelijk van de heersende economische omstandigheden.
Het doel is om te profiteren van sectoren die naar verwachting beter zullen presteren dan de markt in een specifieke economische omgeving, wat mogelijk resulteert in verbeterde rendementen in verhouding tot het genomen risico.
- Wat zijn goede strategieën voor handelen in een berenmarkt?
-
Tijdens een berenmarkt, waarin activaprijzen dalen, hanteren sommige buy-and-hold beleggers de strategie om geleidelijk aandelenposities op te bouwen om zo een lagere gemiddelde instapprijs te bereiken. Anderen geven er de voorkeur aan om te profiteren van dalende prijzen door short te gaan via Contracts for Difference (CFD’s).
Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden, en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies, persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van of verzoek tot het kopen of verkopen van financiële instrumenten.
Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of financiële situatie van een specifieke ontvanger, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties in het verleden of in de toekomst van een financieel instrument, index of een verpakt beleggingsproduct zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten en mogen niet als zodanig worden opgevat.
eToro geeft geen verklaring of garantie en aanvaardt geen aansprakelijkheid met betrekking tot de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze publicatie.