Investering i henhold til miljø, sosial og styring (ESG) høres ut som et enkelt konsept: Invester i bedrifter med bærekraftig praksis, i håp om at de genererer god avkastning.
Men sannheten er at ESG gjennomgår en slags identitetskrise. Er dette en måte å investere etisk på? Et filter for veldrevne selskaper? En juksekode for porteføljeavkastning over gjennomsnittet?
I år har svaret blitt innlysende: det er ingen av de ovennevnte. Det har vært anklager om grønnvasking og offentlig strid om subjektiviteten til ESG-retningslinjene. I forrige kvartal møtte USA-baserte ESG-fond sitt første kapitalutløp på over fem år. Ser vi på resultatstatistikken, ligger ESG-fokuserte selskaper bak S&P 500 i år for første gang siden 2017*.
*Tidligere ytelse er ikke en indikasjon på fremtidige resultater.
ESG er ikke unyttig. Men i år har vi lært at vi alle må tenkel itt annerledes på det.
Et mål for risiko
Hvis du er en investor som liker å ha kontroll, kan det hende at strategien din er å finne selskaper som drives bedre enn andre. Det er helt greit – vi er alle her for å leve våre beste økonomiske liv.
Men i blant kan vi ha for stort fokus på avkastning, slik at vi ignorerer risiko. Fallende markeder, som det vi opplever nå, gjør dette fullstendig åpenbart.
Det er to typer risiko som må vurderes. Den ene er systematisk risiko, altså de risikofaktorene som kan påvirke hele markedet: Økonomien, pengepolitikk, ukjente politiske kriser osv. Den andre er usystematisk risiko, med andre ord de risikofaktorene som påvirker en bestemt bedrift eller sektor. Begge er viktige å tenke på, og de kan styres på ulike måter.
ESG-poeng og -vurderinger kan hjelpe oss med å måle den usystematiske risikoen på en utradisjonell måte – utover de tallene du ser på resultatregnskapet eller regnskapsbalansen. Tenk på ESG som en kvantifisering av det ukvantifiserbare, for eksempel hvor bærekraftig en bedrifts energipolitikk eller, eller hvor mangfoldig ledelsen er. Faktisk er det slik at omtren 39 % av investorer bruker ESG-poeng som tilleggsinformasjon om investeringene sine, ifølge vår spørreundersøkelse, Retail Investor Beat.
ESG-poeng er ikke til hjelp når du skal måle hvor mye penger et selskap kan få inn, men det gir deg en innsikt i foreldet forretningspraksis, uholdbare arbeidsforhold og ubalansert kraftdynamikk i C-suiten. Over tid kan slike problemer føre til økte driftskostnader og svekke tilliten til ledelsen. I tillegg, i en verden der informasjon beveger seg med lysets hastighet, kan selv et lite feiltrinn føre til en kostbar PR-krise.
Det er også viktig å forstå hvordan mange av investeringene dine sliter med de samme ESG-relaterte risikofaktorene. Heller porteføljen din i for stor grad mot tradisjonell energi, eller inkluderer den nok klimavennlige selskaper? Har selskapene du investerer i aktiviteter i land i tredje verden der menneskerettighetene er begrensede? Med ESG-poeng kan du måle hvor utsatt pengene dine er for uforutsigbare sjokk osm f.eks. råvarekriser og geopolitiske spenninger.
En følelse av kontroll
Vi ønsker alle å ha kontroll over pengene våre – hvordan vi tjener dem, hvordan vi bruker dem, hvor vi investerer dem. Men når du investerer i et selskap, handler du utfra tro – uansett hvor mye du vet om forretningens fremtidsplaner eller aksjens resultater. Nå til dags er det store selskaper med flere virksomheter som er normen i aksjemarkedet. Se bare på Amazon – en nettbasert detaljhandler som i det siste har begynt å drive med dagligbarehandel, smarthjemteknologi og strømmeinnhold. Selskaper utvikler seg over tid, og du må forstår hva du får.
Tidligere kunne du grave deg gjennom selskapenes regnskapsdokumenter for å skjønne alt, men det krevde tid og ekspertise. Markedet inneholder tusenvis av børsomsatte fond som gir eksponering for ulike temaer – memer, metaverset, til og med kule stock tickers – eller osm kan gi deg et vindu inn til hva som driver bunnlinjen i selskapene du liker best.
Det er også her ESG-data blir nyttige. ESG-data gir kanskje ikke et fullstendig bilde av en virksomhet, men de kan gi deg mer informasjon om hvor selskapet bruker tid og penger, slik at du får mer jgennomsiktighet rundt det du investerer i. Vil du helst unngå å åinvestere i et selskap som driver med fracking? Da trenger du ikke å gjøre det, og en slik beslutning kan tas enklere når du har tilgang på ESG-data som flagger stadig mer gransket forretningspraksis. Dette er også en funksjon investorene ønsker — omtrent 43 % av deltakerne i vår spørreundersøkelse, Retail Investor Beat, sa at de bruker ESG-data for å sørge for at investeringene deres er i trå med egne overbevisninger og synspunkter.
Men vær forsiktig. Selv om det ikke er noe galt med dette, må du gjøre dine egne undersøkelser før du anser et selskap som «etisk» eller ikke. ESG-standarder forteller bare en brøkdel av historien, og den totale poengsummen kan gjenspeile et selskap som fokuserer hardt på én av bokstavene.
En tommelfingerregel
Det har vært et vanskelig år for ESG. Selv om konseptet har gode intensjoner, krever det fortsatt at du gransker det du ser på. ESG-data kan være et kraftig verktøy for å evaluere risiko og kontrollere hvor du investerer.
Her er en enkel tommelfingerregel: Hvis du bruker ESG for å få en forståelse for hvor pengene dine går, er du antakelig på rett spor. Hvis du bruker ESG som en måte å redde verden på, kan du måtte se litt mer realistisk på ting.
*Data hentet fra Bloomberg. Kan gjøres tilgjengelig ved forespørsel.
79 % av privatinvestorers konti taper penger når de handler CFD-er med denne leverandøren.Du bør vurdere om du har råd til å påta deg den store risikoen for å tape pengene dine.
Denne kommunikasjonen er utelukkende ment for generelle informasjons- og utdanningsformål og skal ikke tolkes som råd om finansprodukter, personlig anbefaling eller et tilbud om, eller anmodning om, å kjøpe eller selge et finansprodukt. Den er utarbeidet uten hensyn til dine mål, din økonomiske situasjon eller dine behov. Eventuelle henvisninger til tidligerer resultater og fremtidige indikasjoner utgjør ikke, og skal ikke tolkes som, en pålitelig indikator på fremtidige resultater. eToro verken garanterer eller påtar seg ansvar for nøyaktigheten eller fullstendigheten av innholdet i denne publikasjonen.