SCEGLIERE UN APPROCCIO 
ADATTO AL MERCATO

I mercati attraversano fasi diverse e pertanto è opportuno usare strategie che possano seguire l’andamento dei mercati.

La migliore abilità che un trader possa sviluppare è quella di individuare la giusta fase in cui si trova il mercato, in modo da agire di conseguenza. Sviluppare simili abilità necessita soprattutto di studio e pratica.

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Diverse condizioni di mercato

È innanzitutto importante evidenziare come i mercati possano dividersi in due macro categorie, a seconda della rapidità con cui i prezzi di un asset variano:

• Un mercato può essere volatile, se i prezzi cambiano velocemente,
• O può essere stabile – se i prezzi tendono a muoversi più lentamente.

Un mercato volatile viene considerato più rischioso, poiché i prezzi possono subire variazioni anche considerevoli.

Al contrario, un mercato stabile tende a non mostrare grosse variazioni nei prezzi e pertanto viene considerato meno rischioso.

Che si tratti di mercati volatili o stabili, i mercati tendono a presentare fasi diverse che possono riassumersi con fasi di trend (positivo o negativo) e altre in cui il mercato si muove lateralmente, all’interno di range formati da linee che vengono dette di supporto e resistenza. 

Le fasi di mercato indicate implicano che esistono almeno quattro combinazioni: 

• Fase laterale in un mercato volatile,
• Trend in un mercato volatile,
• Fase laterale in un mercato stabile,
• Trend in un mercato stabile – che graficamente tendono a essere meno “ripidi” di quelli che si possono osservare in un mercato volatile.

Fase laterale in un mercato volatile

In un mercato volatile, anche le fasi laterali tendono a essere più marcate rispetto a quelle di un mercato stabile. Ciò che le definisce è il fatto che si muovano entro certi livelli – di supporto e resistenza – lungo un dato periodo di tempo.

Le fasi laterali si osservano solitamente prima dell’inizio di un nuovo trend – in questi casi si dice che il mercato è in fase di “accumulo” – o dopo la fine di un trend – in questi casi vengono definiti fasi di “distribuzione”.

Nell’immagine si può osservare l’andamento dell’indice UK100: sebbene questo strumento si muova in un range abbastanza ampio che copre una differenza di circa un migliaio di sterline, i livelli di resistenza e supporto sono ben visibili. Inoltre, si evidenzia che questo movimento laterale si riscontra proprio prima dell’inizio di un trend. 

Immagine a scopo illustrativo. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. 

Fonti: eToro

Trend in un mercato volatile

In un mercato volatile tutti i movimenti osservati nei grafici tendono a essere più marcati. Sebbene un trend consista in un movimento al rialzo o al ribasso, questi movimenti non sono costanti, ma intervallati da brevi correzioni.

Si tratta di correzioni naturali, che spesso vengono identificate con dei brevi “test” effettuati dai trader per capire quale sia il sentimento generale intorno a uno specifico asset – le correzioni sono infatti solitamente accompagnate da un volume di trading minore rispetto a quello che si osserva durante la nascita di un trend.

Nell’immagine si può osservare un trend positivo seguito da un trend negativo per il mercato del petrolio. La volatilità di questo mercato porta anche le correzioni a essere significative, con differenze che – in questo caso – arrivano a coprire anche 30 $.

Immagine a scopo illustrativo. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri.

Fonti: eToro

Fase laterale in un mercato stabile

In un mercato stabile le fasi di accumulo e distribuzione tenderanno a verificarsi entro range più ristretti.

Nell’immagine proposta si nota come i livelli di supporto e resistenza evidenziati coprano una distanza di prezzo di circa 20 $.

Trend nei mercati stabili

Nei mercati “sopiti” le correzioni tendono a essere meno marcate. Ne è un esempio la fase iniziale del trend positivo del petrolio, come mostrato nell’immagine precedente: il mercato si muove al rialzo in modo stabile, senza scossoni significativi.

Immagine a scopo illustrativo. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. 

Fonti: eToro

Stili di trading

Considerando le possibili combinazioni dei movimenti dei prezzi di un asset, anche a seconda della volatilità del mercato di riferimento, ci sono principalmente due stili di trading adottati dai trader che si basano sull’analisi tecnica: il trend trading e il countertrend trading.

Trend trading

Il trend trading consiste nel modulare la propria strategia sui movimenti al rialzo o al ribasso che si verificano su tempi lunghi – i trend.

La strategia consiste nell’entrare nel mercato nelle fasi di accumulo o distribuzione, in modo da approfittare dei significativi movimenti di prezzo che si concludono con la fine del trend.

Il trend trading si può attuare sia con i trend negativi che con quelli positivi: nel caso di trend positivo, il trader compra – o apre una posizione long – durante la fase di accumulo, per vendere alla fine del trend. In questo caso, il trader cercherà di identificare la fine del trend basandosi sui dati storici relativi al prezzo massimo raggiunto dall’asset.

Nel caso di trend negativo, il trader andrà ad aprire una posizione short – ossia, “vende allo scoperto” – quando crede che il prezzo abbia raggiunto il valore più alto possibile e chiude la posizione durante la fase di distribuzione – cioè quando il prezzo dovrebbe trovarsi al livello più basso possibile per quel ciclo di mercato.

Un modo che i trader usano per identificare la nascita di nuovi trend è quello di osservare i momenti in cui i prezzi rompono i livelli di supporto o resistenza.

Countertrend trading

Il countertrend trading sfrutta le inversioni dei trend nel breve periodo.

Contrariamente a quanto avviene nel trend trading, che porta il trader a tenere aperte le posizioni anche per lunghi periodi fino al completamento del trend, il countertrend trading, come suggerisce il nome, porta il trader ad andare contro il trend principale.

Un countertrend trader cercherà dunque di sfruttare le correzioni, senza attendere che il trend sia completamente concluso.

Il trend trading è solitamente un approccio di trading che si addice ai mercati più stabili. Questo permette ai trend trader, che solitamente aspettano che la fine di un trend sia confermato da correzioni maggiori, di limitare le perdite.

Il countertrend trading si addice di più ai mercati volatili, anche qualora questi attraversino una fase laterale: in questi casi, è proprio la volatilità a offrire maggiori opportunità di guadagno al trader.

Finora abbiamo analizzato due tra le più comuni strategie di trading, ma esistono altri tipi di approccio utilizzati nel trading.

Swing trading

Lo swing trading tende a sfruttare oscillazioni persino minori rispetto a quelle utilizzate dai countertrend trader.

In questi casi, il trader cerca di prevedere – soprattutto grazie all’analisi tecnica – quale potrebbe essere il punto esatto in cui il prezzo dell’asset cambierà direzione, in modo da aprire una posizione.

Poiché le performance passate non danno garanzie sui risultati futuri, gli swing trader sono consapevoli dei rischi associati a questa strategia e tenderanno ad aprire e chiudere le proprie posizioni in base a un’analisi del rapporto rischio-rendimento. Il punto, in questo caso, non è ottenere profitti considerevoli in un’unica transazione, ma ottenere profitti anche minimi su più transazioni, valutando complessivamente la riuscita o meno della strategia.

Tutte queste strategie, come abbiamo visto, sono più o meno rischiose, ma è bene evidenziare che esistono strategie di trading – come le strategie di mercato neutrali, che analizzeremo meglio in uno dei prossimi articolio – il cui scopo principale è esattamente quello di ridurre i rischi al minimo.

Conclusioni

I mercati cambiano costantemente e i trader dovrebbero possedere una certa dose di flessibilità per evitare perdite considerevoli. Diverse strategie di trading si adattano meglio a mercati diversi, non è dunque necessario optare sempre per lo stesso approccio.

Questo articolo è il terzo di una serie di cinque articoli dedicati ai trader che vogliono saperne di più sul trading andando oltre le capacità di base. Il prossimo articolo della serie spiegherà come funziona il Pair trading.

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Domande frequenti

Devo sempre seguire una sola strategia di trading?

Non è detto che debba essere così: tipi di mercati differenti, così come fasi differenti di uno stesso mercato, richiedono strategie diverse che si adeguino alle variazioni dei prezzi, in modo da dare al trader la possibilità di sfruttare al meglio le varie opportunità. Qualunque sia la decisione presa del trader, è importante che questa sia basata sulle sue esigenze e la sua tolleranza al rischio.

Il countertrend trading è adatto ai mercati volatili?

I mercati volatili sono quelli che meglio si adattano alle strategie countertrend, poiché – se correttamente messe in atto – possono dare profitti maggiori rispetto a una strategia di trading countertrend attuata su un mercato stabile. Nei mercati volatili, infatti, le oscillazioni dei prezzi tendono a essere più marcate rispetto a quelle che si osservano nei mercati stabili.

Ci sono altre strategie di trading che si adattano ai mercati volatili?

Lo swing trading è un’altra delle strategie di trading che si adatta ai mercati volatili. In generale, le strategie che si basano sulle oscillazioni dei prezzi si possono sfruttare meglio sui mercati volatili rispetto a quanto si potrebbero sfruttare nei mercati stabili, proprio perché i mercati “sopiti” non presentano oscillazioni significative.

Il trend trading è una strategia a lungo termine?

Il trend trading è una strategia che viene solitamente intesa come a lungo termine. Nonostante cioò,è bene specificare che un elemento che influenza il modo in cui questa strategia viene considerata è il lasso di tempo preso in considerazione dal trader. Le oscillazioni e i trend osservati su un grafico da 15 minuti sono diversi rispetto a quelli osservati sulle chart giornaliere. Chi segue il trend sta semplicemente facendo trading seguendo il trend principale del mercato in quel lasso di tempo.