Il frazionamento azionario è un fenomeno piuttosto comune nei mercati, e viene eseguito in diverse borse in tutto il mondo, in vari periodi. Questa guida ti aiuterà a capire cosa sono i frazionamenti azionari, in che modo hanno un impatto sulle tue posizioni in azioni, e come sono gestiti da eToro sulla piattaforma.
Cos’è un frazionamento azionario?
Il frazionamento azionario è un termine che si spiega da sé. Un’azienda suddivide le proprie singole azioni in azioni di valore nominale inferiore stabilendo un determinato rapporto di frazionamento. Ad esempio, se un’azienda annuncia un frazionamento azionario 5 per 1 e ciascuna delle sue azioni correnti ha un valore nominale di $400, in seguito a tale operazione il prezzo di ogni azione scenderà a un quinto di tale valore, ovvero a $80. Durante tale evento, il numero corrente di azioni di ciascun azionista viene moltiplicato, sulla base del rapporto di frazionamento.
Perché frazionare le azioni?
Vi sono diversi motivi per i quali un’azienda potrebbe decidere di effettuare un frazionamento azionario. Ecco alcuni aspetti da conoscere sui motivi dei frazionamenti azionari:
- Attrarre investitori retail: alcuni investitori non investirebbero in determinate azioni se il prezzo di ognuna fosse troppo elevato. Il frazionamento ridurrebbe il prezzo delle azioni in circolazione, consentendone così l’acquisto da parte di un maggior numero di investitori. Tuttavia, se da un alto molti investitori istituzionali acquistano ancora esclusivamente azioni intere, dall’altro numerosi investitori retail optano per l’acquisto di azioni frazionate tramite innovative piattaforme di trading e investimenti, come ad esempio eToro.
- Maggiore liquidità: più elevato è il numero di azioni esistenti sul mercato, maggiore è il potenziale per liquidità. Un maggior numero di azioni può significare più transazioni e più denaro in circolazione.
- Prezzo psicologico: gli analisti affermano spesso che una determinata azione è “sopravvalutata”, intendendo con tale definizione che il prezzo corrente rappresenta il sentiment del mercato piuttosto che il suo valore effettivo. Il frazionamento di un’azione ne riduce in maniera significativa il prezzo, creando in tal modo un effetto psicologico che induce a considerare più realistico il prezzo di tale azione.
- In quali casi viene effettuato un frazionamento azionario? Non c’è una regola fissa in tal senso. Alcune aziende frazionano periodicamente il prezzo delle loro azioni, a condizione che tali azioni registrino una crescita costante, mentre altre rifiutano di eseguire questa operazione, indipendentemente dal livello di aumento del prezzo di ciascuna azione. Per quanto riguarda le tempistiche, le aziende lasciano generalmente intercorrere alcune settimane fra l’annuncio e l’effettivo frazionamento.
Quante volte è possibile effettuare un frazionamento azionario?
In teoria, infinite volte. Le aziende possono frazionare le loro azioni tutte le volte che desiderano farlo. Ad esempio, fra il 1987 e il 2003, il colosso tecnologico Microsoft ha frazionato le sue azioni per ben nove volte. Tuttavia, dal momento che il frazionamento comporta molta documentazione e burocrazia, le aziende procedono a tale operazione solo quando ritengono che sia una decisione giusta e opportuna per la loro attività.
Prezzi delle azioni e Indici
A volte un frazionamento azionario può avere un impatto su un intero indice. Ad esempio, la ponderazione nell’indice DJ30 viene calcolata in base al prezzo delle azioni. Ciò significa che se un’azione viene frazionata, la sua parte proporzionale dell’indice diminuirà in misura significativa. Ad esempio, il frazionamento azionario del 2020 di Apple ha fatto sì che le sue azioni passassero dai livelli più alti dell’indice DJ30 al numero 16.
In che modo un frazionamento azionario influisce sul prezzo delle azioni?
Naturalmente, non c’è un esito garantito per il frazionamento azionario. Il valore di ciascuna azione viene frazionato, ma la capitalizzazione di mercato complessiva dell’azienda resta invariata. Tuttavia, nel corso della storia, i frazionamenti azionari hanno di solito apportato vantaggi alle aziende che li hanno effettuati, almeno nel breve termine.
Secondo Bespoke Investment Group, tra il 2015 e il 2020, il prezzo medio delle azioni delle società che hanno comunicato il ricorso a un frazionamento è aumentato del 2,3% dalla data dell’annuncio all’esecuzione effettiva dell’operazione. Inoltre, quasi il 70% di queste azioni ha sovraperformato l’indice S&P 500 durante tale periodo. Mentre anche l’azione media è scesa dello 0,3% subito dopo il frazionamento, nel corso dell’anno successivo, queste aziende hanno guadagnato una media del 9,8%.
Nonostante quanto affermato sopra, è importante notare che vi sono numerosi fattori che possono influire sul prezzo di un’azione, e la decisione di frazionare un’azione potrebbe coincidere con altri fattori che possono potenzialmente contribuire all’aumento del suo prezzo. Pertanto, pur essendo positiva, quest’ultima performance potrebbe non essere un indicatore affidabile.
Cos’è un Raggruppamento azionario?
Il raggruppamento azionario è l’opposto del frazionamento. Nel raggruppamento azionario, la società consolida le azioni, riducendone il numero complessivo. Ad esempio, se una determinata società annuncia un raggruppamento 4 per 1, e ha azioni di valore nominale corrente pari a $50, il prezzo della nuova azione sarebbe di $200 e un azionista titolare di otto azioni, dopo questa operazione ne avrebbe due.
In che modo un Raggruppamento azionario influenza trader e investitori?
Diversamente da un normale frazionamento azionario, con il quale il numero delle azioni viene semplicemente moltiplicato per il rapporto di frazionamento, un raggruppamento potrebbe lasciare un azionista con azioni frazionate. Ad esempio, se un determinato azionista ha cinque azioni, e il raggruppamento è 4 per 1, l’azionista in questione finirà a essere titolare di 1,25 azioni. In questo caso, la maggior parte delle aziende liquida semplicemente l’azione frazionata e consegna agli azionisti la differenza in denaro. Tuttavia, su eToro, le posizioni non sarebbero interessate dal verificarsi di un simile evento poiché la nostra azienda consente la proprietà di azioni frazionate.
Come funzionano i Frazionamenti azionari su eToro?
eToro ospita numerosi trader e investitori che utilizzano la piattaforma per investire in azioni con commissioni dello 0%. Grazie alla sua vasta offerta di azioni, i frazionamenti azionari non sono una novità per eToro, che li ha già gestiti in passato.
Quando si verifica questo evento di mercato, eToro crea un processo semplicissimo applicando il rapporto di frazionamento a tutti i relativi dati. La modifica verrà applicata al conteggio totale delle unità e al prezzo medio o corrente. Tuttavia, il valore di ciascuna posizione non cambierà.
Se si verifica un raggruppamento azionario, la posizione che in precedenza era composta unicamente da azioni intere potrebbe potenzialmente avere azioni frazionate in seguito a tale operazione. Tuttavia, il valore complessivo della posizione non cambierà a causa del frazionamento.
eToro potrebbe avvisare in anticipo i propri utenti mettendoli al corrente di un imminente frazionamento e di eventuali operazioni necessarie da compiere sebbene sia altamente improbabile che ve ne siano.
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