Per gran parte degli ultimi 15 anni, è stato difficile ottenere rendimenti di investimento allettanti dai titoli a reddito fisso, comunemente noti anche come “obbligazioni”. In questo arco temporale, in generale i rendimenti delle obbligazioni sono stati estremamente bassi. Negli ultimi tempi, tuttavia, i rendimenti hanno registrato un’impennata, il che significa che oggi è possibile ottenere profitti decisamente interessanti da questa classe di asset. In quest’ottica, diamo uno sguardo al nuovo Smart Portfolio a reddito fisso di eToro, YieldGrowth.
Investi in YieldGrowth
* Il 76% dei conti CFD retail perde denaro
Cosa sono le obbligazioni?
Poiché i rendimenti delle obbligazioni sono rimasti bassi per molto tempo, oggi esiste un’intera generazione di investitori che non ha familiarità con questi strumenti. Iniziamo perciò esaminando di cosa si tratta e come funzionano.
Meno rischiose rispetto alle azioni, le obbligazioni sono investimenti che rappresentano dei prestiti concessi dagli investitori ai beneficiari. Questi possono essere governi, società e altri soggetti, che emettono obbligazioni per raccogliere fondi e in genere pagano un tasso di interesse fisso agli investitori per un certo periodo di tempo.
Le obbligazioni possono quindi essere paragonate ai prestiti a scadenza fissa. Quando ne acquisti una, in sostanza presti del denaro a chi l’ha emessa. In cambio, questo soggetto promette di rimborsare il prestito a una data prefissata, insieme a un determinato importo di interessi.
Le obbligazioni non sono investimenti complessi. Esistono però alcuni termini fondamentali da comprendere in riferimento a questa classe di asset, come:
- Emittente – È il soggetto che prende in prestito il denaro. Ad esempio, potrebbe essere una società che emette obbligazioni per un valore di 100 milioni di sterline allo scopo di raccogliere capitali per un nuovo progetto.
- Tasso cedolare – Al momento dell’emissione, il soggetto emittente si impegna a pagare un determinato tasso di interesse sull’obbligazione. Questo è detto tasso cedolare. Gli interessi, o “cedole”, vengono solitamente corrisposti su base annuale o semestrale.
- Prezzo – Le obbligazioni hanno dei prezzi, che sono inversamente correlati ai tassi di interesse. Ciò significa che, quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni tendono a scendere, e viceversa.
- Rendimento – Il rendimento è il ritorno economico che un investitore si aspetta di ottenere da un’obbligazione. Viene calcolato dividendo la cedola annuale pagata per il prezzo. Il rendimento preciso tiene in considerazione le date di pagamento delle cedole e la scadenza dell’obbligazione.
- Scadenza – È la data in cui scade l’obbligazione. A questa data, il prestito viene rimborsato all’investitore insieme agli interessi dovuti.
- Durata – È una misura della sensibilità di un’obbligazione alle variazioni dei rendimenti. In sostanza, si tratta di un indicatore del rischio del tasso di interesse.
Esistono inoltre diversi tipi di obbligazioni di cui essere a conoscenza, tra cui:
- Titoli di Stato – Sono emessi dai governi. I titoli di Stato USA sono considerati uno degli investimenti a reddito fisso più sicuri.
- Obbligazioni societarie investment grade – Si tratta di titoli emessi da società con buoni rating del credito. Sono considerati investimenti a reddito fisso più sicuri.
- Obbligazioni societarie ad alto rendimento – Sono emesse da società con rating del credito più bassi. Possono offrire rendimenti interessanti ma sono rischiose poiché, spesso, vi è un’elevata probabilità di insolvenza.
È opportuno sottolineare che le dimensioni del mercato obbligazionario sono notevolmente superiori a quelle del mercato azionario. Secondo Morningstar, i mercati obbligazionari globali hanno oggi un valore di circa 300.000 miliardi di dollari, a fronte dei circa 124.000 miliardi di dollari del mercato azionario globale1.
Quale ruolo possono giocare le obbligazioni in un portafoglio
Le obbligazioni possono rappresentare una componente preziosa di un portafoglio di investimenti. Di solito, offrono tassi di interesse più elevati rispetto ai conti di risparmio. Ciò significa che sono in grado di fornire livelli di reddito allettanti agli investitori.
Al contempo, tendono a essere scarsamente correlate alle azioni. Questo implica che possono offrire protezione durante le fasi di calo del mercato azionario. Se i titoli dovessero deprezzarsi, le obbligazioni possono fungere da cuscinetto, ammortizzando le eventuali perdite legate alle azioni e fornendo stabilità al portafoglio.
Alla luce di queste caratteristiche, possono risultare molto utili dal punto di vista della diversificazione del portafoglio. Possedendo sia obbligazioni che azioni, gli investitori hanno la possibilità di ridurre i propri livelli di rischio complessivi e di regolarizzare i rendimenti.
Basta osservare le performance dei cosiddetti portafogli “60/40”, costituiti per il 60% da azioni e per il restante 40% da obbligazioni. Questi portafogli – che molti esperti spesso raccomandano agli investitori che desiderano portafogli bilanciati a basso rischio – in genere offrono rendimenti molto omogenei, poiché le obbligazioni di solito forniscono un certo grado di protezione quando le azioni calano. Se un anno si rivela negativo per le azioni e positivo per le obbligazioni, i guadagni della componente obbligazionaria del portafoglio possono essere usati per acquistare ulteriori azioni mentre i loro prezzi sono più bassi e ribilanciare così il portafoglio.
Perché all’improvviso il reddito fisso è tornato a essere allettante
Il motivo per cui i rendimenti delle obbligazioni sono aumentati negli ultimi tempi è riconducibile ai tassi di interesse. I tassi di interesse stabiliti dalle banche centrali, come la Federal Reserve statunitense e la Banca centrale europea (BCE), fungono da parametro di riferimento per i costi di indebitamento. Negli ultimi anni, i tassi sono stati estremamente bassi. Ciò è avvenuto perché, in seguito alla crisi finanziaria globale del 2008/2009, le banche centrali di tutto il mondo hanno mantenuto i tassi a livelli bassissimi (per qualche tempo sono stati addirittura negativi in alcuni Paesi come la Svizzera e la Danimarca), con l’obiettivo di cercare di stimolare la crescita economica. Il principio su cui si basava questa strategia era che i tassi di interesse inferiori avrebbero incoraggiato le persone e le imprese a prendere in prestito più denaro, dando così un nuovo impulso alla crescita economica.
Tuttavia, a causa del drammatico aumento dell’inflazione durante la pandemia di coronavirus, le banche centrali sono state costrette ad alzare i tassi in modo aggressivo per cercare di tenerla sotto controllo. Negli ultimi tempi, i tassi di interesse in Paesi come gli Stati Uniti e il Regno Unito hanno raggiunto livelli che non si vedevano da circa 15 anni a questa parte.
Questo significativo aumento dei tassi di interesse ha avuto, come facilmente prevedibile, forti ripercussioni sui rendimenti delle obbligazioni. In questo momento il mercato del reddito fisso offre opportunità che non si vedevano da molto tempo: esistono numerosi titoli di alta qualità con rendimenti del 5–7%, o addirittura superiori. Di conseguenza, oggi gli investitori possono ottenere consistenti profitti da questa classe di asset.
*Le prestazioni passate non sono indicative dei risultati futuri.
*Le prestazioni passate non sono indicative dei risultati futuri.
Investi in YieldGrowth
* Il 76% dei conti CFD retail perde denaro
Accedi con un clic a un portafoglio di obbligazioni
Per semplificare la vita agli investitori che desiderano acquisire un’esposizione alle obbligazioni, eToro ha creato lo Smart Portfolio YieldGrowth. Questa strategia investe in fondi negoziati in borsa (ETF) che seguono indici a reddito fisso ben diversificati, per consentire agli investitori di accedere a un’ampia gamma di obbligazioni emesse da governi e società con buoni profili di credito.
L’obiettivo primario dello Smart Portfolio YieldGrowth è massimizzare i rendimenti per gli investitori. Ciò viene fatto attraverso un processo di investimento disciplinato, che individua gli ETF a reddito fisso che offrono tassi di interesse allettanti in rapporto ai loro profili di rischio. L’obiettivo è cogliere le opportunità presentate da diversi settori, soggetti emittenti e scadenze, ottimizzando il potenziale di generazione di reddito del portafoglio e fornendo un flusso di cassa omogeneo e affidabile.
Al contempo, la strategia cerca anche di generare una crescita sostenibile a lungo termine per gli investitori. Ciò si ottiene monitorando attivamente le tendenze di mercato, valutando le condizioni economiche e identificando gli ETF a reddito fisso che offrono un potenziale di apprezzamento del capitale.
Naturalmente, anche la conservazione del capitale è un aspetto fondamentale. Diversificando gli investimenti attraverso diversi soggetti emittenti e settori obbligazionari, la strategia punta a mitigare il rischio di ribasso e a fornire stabilità durante i periodi di volatilità del mercato.
Adatto agli investitori esigenti che cercano una valida soluzione a reddito fisso, in grado di generare sia reddito che apprezzamento del capitale nel lungo periodo, lo Smart Portfolio YieldGrowth rappresenta un modo semplice per arricchire un portafoglio di investimenti con le obbligazioni.
Puoi consultare ulteriori informazioni sullo Smart Portfolio YieldGrowth qui.
* Il 76% dei conti CFD retail perde denaro
Fonti:
Il Copy Trading non costituisce una consulenza d’investimento. Il valore dei tuoi investimenti può aumentare o diminuire. Il tuo capitale è a rischio.
Il 76% dei conti di investitori retail perde denaro quando fa trading di CFD con questo fornitore. Dovresti considerare se puoi permetterti di correre l’alto rischio di perdere i tuoi soldi.
La presente comunicazione è esclusivamente a scopo informativo e didattico e non deve essere considerata come un consiglio d’investimento, una raccomandazione personale, un’offerta o una sollecitazione all’acquisto o alla vendita di qualsiasi prodotto finanziario. Questo materiale è stato preparato senza tenere conto degli obiettivi d’investimento o della situazione finanziaria di specifici destinatari e non è stato predisposto in conformità ad eventuali requisiti legali e normativi per la promozione di una ricerca indipendente. Qualsiasi riferimento alle performance passate o future di uno strumento finanziario, di un indice o di un prodotto di investimento preassemblato non è, e non deve essere considerato, un indicatore affidabile di eventuali risultati futuri. eToro non rilascia alcuna dichiarazione e non si assume responsabilità in merito all’accuratezza o alla completezza del contenuto di questa pubblicazione.