Alejandro Jimenez Rico (nome utente: MrKnoot) è un Popular Investor della piattaforma di eToro. Alejandro ha la passione per i dati e si diverte a usare la matematica per modellizzare sistemi complessi. Un interesse che lo ha portato a creare un sistema e una strategia d’investimento che si avvale sia dell’intelletto umano per trovare aziende con potenziale di crescita nel rispettivo settore, sia del machine learning per stabilire il prezzo equo del titolo. Ma lasciamo che sia Alejandro a spiegarcelo con le sue parole. Buona lettura!
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Raccontaci un po’ di te!
Mi sono laureato in Fisica presso l’Università Autonoma di Barcellona nel 2016; il corso di studio era incentrato sulla Matematica della fisica del clima. C’è qualcosa che mi entusiasma nell’uso della matematica per modellizzare sistemi complessi. Ho deciso di fare esperienza nel mondo bancario prima di tornare a scuola e successivamente ho conseguito una laurea magistrale in Matematica finanziaria e una in Modellazione matematica e scienza dei dati.
Dopo aver terminato gli studi, ho iniziato a lavorare come data scientist in vari settori come la finanza, le assicurazioni, i videogiochi e persino l’industria farmaceutica. Fornisco anche servizi di consulenza per gruppi di ricerca, supervisionando i metodi statistici utilizzati negli studi.
Tutte queste esperienze mi hanno dato una visione approfondita di come usare la matematica per modellizzare i sistemi complessi della vita reale, come i mercati finanziari. Investire è sempre stato motivo di interesse per me, un argomento di cui leggevo durante la pausa pranzo. Volevo quindi applicare algoritmi di machine learning per cercare di capire come si comportano i prezzi delle azioni. Ho iniziato a lavorare fino a tarda notte e nei fine settimana, armeggiando con gli algoritmi e mettendo a punto una metodologia che fosse affidabile e redditizia.
Ho passato molto tempo a testare questa metodologia, facendo uso degli stessi strumenti e dello stesso rigore che applicavo nell’attività di ricerca, fino a quando i risultati non sono diventati affidabili. Ho investito i miei risparmi per un paio d’anni utilizzando questo metodo, e i risultati sono stati sorprendentemente positivi! Pertanto, ho deciso di mettermi in gioco più seriamente e di rendere pubblica la cosa. Nel 2019 mi sono iscritto a eToro e mi sono imbarcato in questo progetto.
Parlaci delle tue esperienze precedenti in ambito finanziario
Ho conseguito una laurea magistrale in Matematica finanziaria e ho lavorato nei settori finanziario e assicurativo. Ho anche collaborato a un paio di progetti di ricerca sull’ottimizzazione delle strategie finanziarie.
Qual è la tua strategia? L’hai modificata di recente per adattarla alla volatilità dei mercati?
La mia strategia consiste in una combinazione di value investing e analisi quantitativa. Ad alcuni sembrerà una contraddizione, ma non lo è. Lasciami spiegare brevemente.
Il value investing consiste nel trovare aziende valide a un prezzo scontato, ergo compriamo un’azienda solo se il suo prezzo è inferiore a quello che consideriamo il suo “valore equo”. Se abbiamo visto giusto, il mercato alla fine ci darà ragione e il prezzo si allineerà al valore equo, consentendoci di realizzare un profitto.
Per riuscire, è necessario seguire un approccio in due fasi. In primo luogo occorre individuare società di valore, che presentino vantaggi competitivi crescenti. Quindi, bisogna appiccicarci sopra un cartellino col prezzo. La prima fase è di natura squisitamente qualitativa,nessun computer può farla per te. Questa è la parte dell’equazione in cui l’intuito umano eccelle, mentre gli algoritmi fanno pasticci. Idealmente, l’obiettivo qui è trovare società con un potenziale di crescita tale da consentirci di acquistarle alla cieca qualunque sia il loro prezzo attuale. Se abbiamo ragione, i loro vantaggi competitivi continueranno ad aumentare e con essi anche il loro “valore equo”.
Warren Buffett e Charlie Munger sono campioni imbattuti in questa attività. Ho acquisito la maggior parte delle mie conoscenze sugli investimenti leggendo ciò che questi due geni assoluti hanno fatto nel corso dei decenni.
La seconda parte dell’equazione riguarda l’individuazione del prezzo. Quanto dobbiamo pagare per quella data società? Ed è qui che credo la maggior parte delle persone commetta errori. Nessuno vuole sentirselo dire, ma noi umani siamo pessimi con i numeri. Abbiamo bisogno di una calcolatrice per le operazioni più semplici e il nostro intuito ci tradisce in qualsiasi ragionamento che non sia fluido e lineare. Se facciamo fatica a dare un senso alla correlazione tra due semplici variabili, non c’è da meravigliarsi che interpretare un bilancio con decine di metriche sia per noi come decifrare materiale crittografato. A meno che tu non sia un genio assoluto, un algoritmo farà molto probabilmente meglio nel calcolare questa roba.
Prendendo atto di ciò, ho deciso che dovevamo essere più intelligenti e utilizzare strumenti più moderni, implementando tutto il mio arsenale di machine learning. Ho messo a punto un software che scarica automaticamente tutti i documenti che le società quotate hanno presentato alla SEC. Dati che vengono elaborati insieme ai prezzi storici di tutte le società quotate negli Stati Uniti. In questo modo posso usare nozioni di statistica avanzata per allenare modelli in grado di valutare quale sarebbe il prezzo equo di ciascuna azienda.
L’unione di queste due filosofie è ciò che essenzialmente forma la mia strategia. Comincio scremando le società in una prospettiva puramente commerciale, senza numeri. Solo in seguito ricorro a quei complicati algoritmi per macinare numeri e stimarne il prezzo equo.
L’hai modificata di recente per adattarla alla volatilità dei mercati?
La mia strategia non è pensata per investimenti di breve termine. È costruita per gli investimenti a lungo termine sulla base dei due principi che ho citato: l’analisi qualitativa e il mio modello di machine learning per la valutazione. Ho fiducia nella mia strategia e, pertanto, le fluttuazioni di prezzo nell’arco di alcuni mesi o addirittura di un anno non cambiano la mia visione del mercato. Sono abbastanza fiducioso nella mia strategia da investire il mio denaro in base a questi principi, e ho avuto la fortuna di vedere buoni rendimenti.
Quale influenza ha avuto eToro sul tuo modo di operare?
Mi ha costretto a perfezionare la mia strategia di investimento, il che è stata un’ottima cosa per me. Prima che mi iscrivessi a eToro, le mie idee e i miei esperimenti non erano mai stati resi pubblici. Li confidavo ad alcuni amici e ne discutevo con i colleghi, ma mai in pubblico. Iscriversi a eToro significava dover spiegare al pubblico le mie idee e la mia strategia di investimento. L’esercizio di mettere per iscritto e illustrare il mio modo di investire e i fondamenti della mia strategia ha avuto un impatto molto positivo sul mio processo di pensiero. Lo ha essenzialmente affinato. Quando gli utenti della piattaforma di eToro hanno iniziato a seguirmi e a copiarmi, ho sviluppato un forte senso di responsabilità. Le persone hanno iniziato a prendere sul serio i miei consigli e a mettere i loro risparmi nelle mie mani. Tutto è diventato molto reale.
Ora mi do molto da fare per spiegare pubblicamente le mie decisioni. La gente mi chiede perché compro questo titolo o perché non compro invece quell’altro. I copiatori si preoccupano quando il mercato è in ribasso e allora devo espormi e dare spiegazioni. Devo essere sicuro di tutto ciò che faccio, perché ora devo giustificare tutte le mie decisioni. Ed è una buona cosa.
Qual è stata la tua operazione preferita degli ultimi 12 mesi?
È per forza Brookfield Asset Management. Si tratta di una società che contrasta con le parti più tecnologiche e innovative del mio portafoglio e opera nel tipo di settore che tende a essere trascurato dagli investitori. Tutti noi amiamo discutere delle società alla moda come Palantir o Square, e certamente io ne vedo il valore. Ma parte di un portafoglio bilanciato deve essere investita in queste noiose attività tradizionali in grado di fornire un rendimento annuo del 20% senza fare notizia.
Investi anche in altre classi di attività oltre ad azioni, materie prime e criptovalute?
A dire il vero no. Molte persone della mia età investono in attività illiquide, per esempio comprano una casa o un terreno, ma io lo trovo estremamente rischioso. Se voglio avere esposizione al settore immobiliare, preferisco investire in $O o $BAM piuttosto che andare all-in su un singolo immobile illiquido.
Qual è il tuo obiettivo di trading sul lungo termine?
Parlando in generale, accumulare un patrimonio. A livello più personale, essere finanziariamente indipendente. Sono cresciuto in una famiglia di estrazione sociale piuttosto bassa, che è stata in grado di offrirmi un’istruzione ma non ha mai dimenticato che il rischio del tracollo totale potrebbe essere dietro l’angolo. È uno stato costante di allerta e paura.
Io investo in modo da poter accumulare abbastanza ricchezza da non dovermi preoccupare di perdere il lavoro, o di avere un incidente che potrebbe mandare in bancarotta la mia famiglia. Ho intenzione di accumulare un patrimonio in modo da poter diventare finanziariamente indipendente ed essere in grado di ritirarmi anticipatamente dal lavoro (“Financially Independent, Retire Early”, FIRE). L’obiettivo non è smettere di lavorare. È creare una fonte di reddito passivo che elimini la necessità di lavorare.
È questo il mio sogno. E vorrei che i miei copiatori raggiungano lo stesso obiettivo.
Hai qualche messaggio per i tuoi copiatori reali o potenziali?
“Il mercato azionario è uno strumento per trasferire denaro dagli impazienti ai pazienti.”
Ci saranno tempi duri e incerti, come ce ne sono stati in passato. Ecco perché per me è molto importante spiegare tutti i miei ragionamenti e decisioni. La convinzione deriva dalla comprensione. Il mercato spesso diventa caotico e confuso, e noi cadiamo vittime delle nostre emozioni e prendiamo decisioni affrettate. Solo la reale convinzione e comprensione di ciò che stiamo facendo possono proteggerci. Questo è un viaggio che facciamo insieme, con gli stessi obiettivi e le stesse preoccupazioni. Non esitate mai a contattarmi. Farò del mio meglio per rendere tutto comprensibile.
E inoltre, grazie. La fiducia che molti di voi ripongono in me mi commuove davvero. È un onore che prendo molto sul serio.
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La presente comunicazione è a scopo esclusivamente informativo e formativo e non va intesa come una consulenza in materia di investimenti, una raccomandazione personalizzata, un’offerta o una sollecitazione a comprare o a vendere un qualsiasi strumento finanziario. Questo materiale è stato preparato senza tener conto degli obiettivi di investimento e della situazione finanziaria di un destinatario particolare, e non è stato predisposto in ottemperanza ai requisiti legali e normativi per la promozione di ricerche indipendenti. Eventuali riferimenti a performance passate o future di uno strumento finanziario, indice o prodotto di investimento preassemblato non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri, né come tale vanno considerati. eToro non fornisce alcuna dichiarazione né garanzia e non si assume alcuna responsabilità in merito alla correttezza o alla completezza del contenuto di questa pubblicazione.
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