Plusieurs facteurs sont à l’origine de la volatilité sur le marché des matières premières, en particulier l’offre et la demande qui évoluent sans cesse, en raison des cycles économiques, des événements macroéconomiques et de la santé financière des différents acteurs du marché.
Découvrez comment appréhender ces variations de cours importantes et apprenez à protéger votre portefeuille en conséquence, aux moments opportuns.
Pour saisir les meilleures opportunités sur le marché des matières premières, il est essentiel de savoir reconnaître les tendances en cours, d’identifier les phases des cycles économique et de marché, ainsi que d’anticiper la volatilité en sachant quels facteurs macroéconomiques sont susceptibles d’impacter les prix.
Les différents secteurs de ce marché ne réagissent pas de la même façon aux divers facteurs qui influencent les prix, et présentent un degré de sensibilité variable face aux événements macroéconomiques. La volatilité peut alors affecter les prix à court ou à long terme, selon l’ampleur de ces nouvelles.
Souvent, c’est la conjonction de plusieurs éléments qui provoque la hausse ou la baisse des prix, mais il est parfois possible qu’un seul facteur macroéconomique touche l’ensemble du marché. Afin d’affronter ces variations des prix des matières premières, comprendre et surveiller ces facteurs est indispensable.
Quels sont les facteurs économiques qui affectent le cours des matières premières ?
Pour investir sur le marché des matières premières, une approche macroéconomique est nécessaire. En effet, les performances des matières premières sont étroitement liées aux conditions de l’économie globale, qui influencent fortement l’offre et la demande à échelle internationale.
Il est important de surveiller de près les événements géopolitiques qui font l’actualité, tels que les crises politiques, les conflits, les conditions météorologiques, ou encore les réformes financières, sociales, ou économiques des gouvernements.
La stratégie la plus populaire auprès des investisseurs est une prise de position et vision à long terme, qui impliquent de comprendre et d’utiliser les tendances étendues dans le temps qui caractérisent souvent le marché des matières premières.
Pour autant, il ne faut pas négliger les événements réels qui peuvent survenir subitement, comme une catastrophe naturelle, et qui ont de fortes chances d‘impacter brutalement et significativement le cours des matières premières.
Conseil : Différentes méthodes s’offrent à vous pour investir dans les matières premières : acheter certains actifs physiquement (comme l’or), conclure des contrats à terme (futures et CFD), investir dans des actions ou dans des ETF.
L’offre et la demande
Les matières premières sont incontournables sur les marchés financiers, aussi bien qu’au sein de l’économie « réelle ». Ces deux mondes se rejoignent pour créer l’offre et la demande des matières premières. De nombreux facteurs peuvent provoquer un déséquilibre entre les acheteurs et les vendeurs.
Selon les secteurs, l’influence et les contraintes d’offre et de demande n’ont pas les mêmes répercussions. L’évolution de l’offre n’a pas la même implication que celle de la demande. Les changements relatifs à la demande peuvent être soudains et extrêmes, causés par exemple par un engouement spéculatif.
En revanche, l’offre est relativement inélastique sur le marché des matières premières. Même si les prix augmentent, l’offre change très peu sur la même période.
Dans le secteur, du temps est nécessaire aux fournisseurs pour s’adapter à un accroissement de la demande. Si les besoins sont plus importants, il faut alors construire de nouvelles mines pour les métaux, ou encore semer plus et attendre des récoltes de denrées agricoles plus conséquentes.
Les données publiées régulièrement, relatives à l’offre et à la demande, sont elles-mêmes à l’origine de la volatilité sur le marché. C’est le cas notamment lorsque paraissent les rapports mensuels de l’AIE (Agence Internationale de l’Énergie).
La volatilité des prix sur le marché des matières premières est l’un des centres d’intérêts des investisseurs, et crée une demande supplémentaire, spéculative, à celle naturelle des industries sur le marché physique, au comptant.
Les mouvements des devises
Les matières premières étant échangées à l’échelle internationale sur les marchés, celles-ci sont pour la plupart estimées et tradées en dollars américains (USD). Il faut ainsi noter que les variations de la valeur des devises influencent le prix.
Ainsi, lorsque l’euro, la livre sterling, ou le yen se déprécient face au dollar américain, le coût des matières premières pour la zone Euro, le Royaume-Uni ou le Japon s’avère plus élevé. La demande peut à cet effet diminuer en termes de volumes, si la majorité des acheteurs conservent un certain niveau de prix.
Certaines devises sont appelées « devises matières premières ». Elles appartiennent à des pays parmi les principaux exportateurs, et sont fortement corrélées à l’offre et à la demande des matières premières qu’elles exportent.
Conseil : Par exemple, le dollar canadien (CAD) est étroitement lié au prix du pétrole, car le Canada est un important producteur et exportateur. D’autres devises matières premières sont le dollar australien (AUD), la couronne norvégienne (NOK), ou encore le peso mexicain (MXN).
La météo
La météo et les conditions climatiques ont un impact non négligeable sur l’offre et la demande en matière premières, principalement dans le domaine agricole et celui des énergies.
La fourniture de ces matières premières peut être durement impactée par des catastrophes naturelles ou événements climatiques extrêmes, comme les inondations ou la sécheresse. Les cultures ou les infrastructures peuvent subir des dommages qui fragilisent ou neutralisent l’offre.
D’un autre côté, la demande peut elle aussi évoluer en fonction de ces facteurs, notamment la demande en énergies lors d’hivers rigoureux. Les cours du pétrole et du gaz sont d’ailleurs fortement liés aux prévisions météorologiques à court terme.
Les innovations technologiques
Les avancées technologiques modifient, parfois après plusieurs années d’innovation, la façon dont les producteurs répondent à la demande, ou la nature de la demande elle-même.
Certains marchés se créent également au fil du temps, devenant des niches ou des secteurs en pleine expansion, comme celui des énergies renouvelables, dont l’activité est censée supplanter peu à peu celle du secteur pétrolier.
Le secteur des technologies, par ailleurs, très prolifique depuis quelques décennies, évolue constamment et propose toujours plus de nouveautés, dont la majeure partie nécessite des composants et circuits électroniques, pour lesquels les métaux sont indispensables.
Conseil : Le secteur des métaux est divisé en deux catégories principales : les métaux précieux, comme l’or ou l’argent et les métaux de base, destinés à la fabrication de nombreux produits au sein des industries, tels que le nickel, le cuivre ou l’aluminium.
L’inflation
Les matières premières, telles que l’or ou le pétrole, ont naturellement tendance à voir leur cours augmenter en période d’inflation. Pour cette raison, les investisseurs sont nombreux à choisir ce type de valeur-refuge pour équilibrer les performances au sein de leur portefeuille et minimiser l’impact de l’inflation sur les autres actifs.
Les actions sont particulièrement sensibles pendant les phases d’inflation. En même temps que les coûts d’exploitation des entreprises augmentent, les dépenses des ménages sont réduites, ce qui pénalise de nombreuses actions, parmi les entreprises qui n’offrent pas de biens essentiels.
Néanmoins, l’inflation est également synonyme de hausse des taux d’intérêts par les banques centrales, et de réduction progressive de la demande auprès des fabricants, qui finissent eux aussi par transmettre moins de demande sur le marché des matières premières, en attendant la reprise économique.
La géopolitique
Les décisions et nouvelles réformes gouvernementales sont difficiles à anticiper. Celles-ci sont susceptibles d’influencer significativement divers marchés et facteurs d’influence, tels que le sentiment et la confiance des consommateurs, ceux des investisseurs, ou encore les performances de la chaîne de production.
Il est pourtant nécessaire aux investisseurs de rester à l’affût de l’actualité relative à leurs investissements, et de réagir le plus rapidement possible aux effets provoqués par d’éventuelles sanctions, restrictions, accords commerciaux, ou évolutions en matière d’alliances politiques.
Qu’est-ce qui provoque la volatilité des prix des matières premières ?
La volatilité des prix sur le marché des matières premières est l’un des centres d’intérêts des investisseurs, et crée une demande supplémentaire, spéculative, à celle naturelle des industries sur le marché physique, au comptant.
La nature intrinsèque de certaines matières est à l’origine de l’extrême volatilité parfois observée, également provoquée par des changements drastiques et conséquents au niveau macroéconomique.
Certaines matières sont considérées comme essentielles à la vie, à l’image des denrées alimentaires et des énergies. Toute menace de rupture dans l’offre ou d’envolée des prix peut conduire à une frénésie de demande et d’achat sur les marchés, notamment pour stocker en prévision de temps plus difficiles.
De nombreux événements peuvent déstabiliser l’offre et la demande, alerter les investisseurs, et accroître par conséquent la volatilité. Elle peut par exemple être dûe :
- à un risque de conflit armé
- à l’instabilité politique d’un pays producteur
- à des catastrophes naturelles
- à des politiques commerciales ou gouvernementales
Pendant ces périodes de forte volatilité, tous les acteurs du marché expriment leur vision de la valeur nouvelle des matières premières, un temps d’adaptation est nécessaire pour retrouver un consensus et une stabilité relative du cours de ces matières premières.
Les prix sur le marché sont toujours erronés, dans le sens où ils présentent une vision biaisée du futur.
Georges Soros
Comment réduire le risque face à la volatilité sur le marché des matières premières ?
Les risques et la volatilité sont des éléments inhérents au marché des matières premières, les investisseurs doivent être prêts à faire face à ces contraintes, qui peuvent d’ailleurs s’avérer être des opportunités pour certains profils. Plusieurs stratégies de gestion du risque peuvent être employées.
Les investisseurs peuvent utiliser les méthodes suivantes :
- Investir une part modeste de votre capital sur les matières premières
- Vous assurer de disposer, au sein de votre portefeuille, d’investissements aux rendements plus stables, moins volatils
- Diversifier votre portefeuille, en choisissant, par exemple, des instruments financiers adaptés et pratiques tels que les ETF, qui permettent une exposition à une collection d’actifs en une seule position
Qu’est-ce que le supercycle des matières premières ?
Un supercycle est une hausse durable des prix dans tous les secteurs des matières premières. L’apogée de la tendance peut se traduire par une explosion des prix, au-delà des estimations, qui finissent invariablement par chuter une fois la pression maximale atteinte sur le marché et au sein de l’économie.
Une tendance baissière émerge alors, relativement étendue dans le temps elle aussi. Ces cycles de marché plus longs que la moyenne sont dûs aux phases prolongées des cycles économiques qui impactent en parallèle l’économie globale, étroitement liés aux performances des actifs dont les matières premières.
Lorsque le budget d’un gouvernement, de ses entreprises et de ses ménages augmente, la demande suit la même direction. Si cette situation prospère perdure, la demande continue d’évoluer à la hausse, les prix également, jusqu’à ce que les fournisseurs et investisseurs ne puissent plus suivre.
Conseil : Pendant une tendance haussière, dès que le cours montre une faiblesse et chute temporairement, c’est l’occasion d’acheter bas (« buy the dip »), pour profiter de la prolongation haussière du cours qui suit. L’analyse technique permet d’identifier ces points d’entrée.
En résumé
La volatilité sur le marché des matières premières peut être causée par divers facteurs macroéconomiques. Selon les secteurs dans lesquels vous investissez, ainsi que votre stratégie, il est important de déterminer quels sont les facteurs d’influence qui ont un impact significatif sur vos positions.
Restez informé au sujet de l’actualité internationale, des cycles économiques, et de tout autre élément qui permet d’envisager des variations importantes, des risques et des opportunités sur le marché.
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Quiz
Foire aux questions
- Combien de temps durent les supercycles de matières premières ?
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La plupart des investisseurs considèrent qu’un supercycle est avéré une fois que la hausse des prix est significative et durable depuis au moins cinq ans. Les données historiques des graphiques montrent que certains supercycles ont pu durer quinze à vingt ans
- Comment surveiller et suivre les événements relatifs aux matières premières ?
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Les rapports au sujet des capacités mondiales de production, des réserves, de la consommation, des changements de taux d’intérêts, ou d’autres événements macroéconomiques, suivent en règle générale un calendrier économique.
Vous pouvez retrouver ces dates importantes sur le site de votre courtier ou votre plateforme de trading. Il n’est évidemment pas possible de prévoir avec exactitude dans quelle mesure ces annonces vont influencer le marché, mais il est judicieux de prendre quelques mesures, notamment de gestion du risque, au moment opportun.
- L’investissement dans les matières premières est-il seulement adapté aux stratégies à long terme ?
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Non. Si les tendances à long terme qui caractérisent le marché des matières premières en font une classe privilégiée pour les investisseurs à long terme, il est également possible de spéculer sur les variations à court terme des prix, à la hausse comme à la baisse. Les day traders peuvent, par exemple, tirer profit de la volatilité élevée pendant certaines périodes, sur certains actifs.
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