Découvrez dans cet article les particularités des CFD, Contrats de Différence, ainsi que les opportunités qu’ils offrent aux investisseurs pour trader sur différents marchés financiers et accroître leurs possibilités par rapport à l’investissement traditionnel. Découvrez des explications simples, des exemples concrets, et apprenez comment conclure un contrat avec un courtier de CFD.Cet article est le tout premier d’une série de cinq, consacrée aux CFD pour vous apporter les connaissances essentielles avant de vous lancer dans le trading CFD. Le prochain volet s’intitule « Les ordres pour faciliter votre trading ».
Le CFD est devenu ces dernières années un moyen privilégié par les investisseurs car cela offre une plus grande flexibilité que l’investissement ordinaire.
Le trading CFD est une méthode de trading qui permet de ne pas acquérir un actif sous-jacent directement, et permet de trader une large variété d’actifs et de marchés.
Une fois que vous avez compris le fonctionnement des CFD et étudié avec attention votre profil afin de savoir si cet instrument est judicieux pour vous, vous pouvez saisir les opportunités offertes par ce choix spécifique de trading.
Définition de CFD
Un CFD est un contrat conclu entre un investisseur et un courtier, afin que ce dernier mette à sa disposition un actif sous-jacent pour une période donnée.
Cela signifie que vous négociez ensuite en tant qu’investisseur un produit « dérivé », qui ne vous appartient pas.
Un CFD donne accès à un large choix d’actifs et de marchés financiers, parmi lesquels les matières premières, les actions, les devises, auxquels les investisseurs n’auraient pas forcément accès par l’investissement traditionnel.
L’accord entre le courtier et l’investisseur (vendeur et acheteur) stipule que les deux parties se mettent d’accord sur la mise à disposition d’un actif, et sa restitution, quelle que soit la différence entre sa valeur à l’ouverture du CFD et celle à sa fermeture.
Cela implique que l’une des deux parties, selon les cas, bénéficie d’un gain sur la différence potentielle de valeur de l’actif entre les deux dates, tandis que l’autre partie, assume une perte si le cours de l’actif a évolué.
Comment fonctionnent les CFD ?
Par le biais de CFD, il n’y a pas d’échange d’actif à proprement parler, le courtier détient toujours cet actif. C’est-à-dire que vous spéculez uniquement sur le prix de l’actif et ses variations. Vous misez alors soit sur la hausse, ou sur la baisse de l’actif.
C’est la différence essentielle avec l’investissement classique, qui amène l’investisseur à acquérir lui-même les actifs financiers.
De plus, les CFD n’ont en général pas de date d’expiration, ce qui vous laisse libre de clôturer votre contrat lorsque vous le souhaitez.
Conseil : Il faut cependant noter que la plupart des brokers, comme eToro, prévoient la fermeture des positions pour vous protéger contre le solde négatif, afin que vous ne perdiez pas plus d’argent que ne le permet votre capital. Cela s’appelle un appel de marge.
Pour illustrer le fonctionnement des CFD, voici ci-dessous des exemples concrets.
Exemple 1 : Trading CFD à long terme
Vous pouvez par exemple acheter des CFD sur des actions. Imaginons que vous envisagiez la hausse de prix de l’action Coca-Cola (KO) dans le futur. Au lieu d’acquérir directement des actions dans votre portefeuille, vous pouvez passer par un Contrat de Différence.
Il faut alors vérifier le prix annoncé par votre courtier pour un lot d’actions KO en CFD. Vous verrez par exemple une formule comme celle-ci : 64.29/64.50. La première valeur correspond au prix d’achat sur le marché, la seconde correspond au prix d’offre du courtier. Cette différence entre les deux est appelée « spread ».
Conseil : Le cours pour acheter un actif par CFD est toujours légèrement supérieur au cours du marché sous-jacent. Vous devez toujours vous renseigner sur les spreads, et autres frais et commissions pratiqués par les courtiers, car ils pèsent sur vos résultats et peuvent faire pencher la balance.
Vous souhaitez acquérir 100 actions de Coca-Cola. En investissement traditionnel, le capital à mobiliser aurait été de 100 x 64,50, soit 6 450$.
Le trading CFD permet à l’investisseur d’apporter un capital moindre, notamment grâce à l’effet de levier. En effet, vous pouvez activer cette option au moment d’ouvrir un trade, par exemple un effet de levier X5 pour les actions.
Ainsi, vous avez besoin de 5 fois moins de capital pour acheter une même quantité d’actions Coca-Cola, soit 20 % seulement de ce que vous auriez investi sans CFD. Si vous souhaitez tout d’abord définir un montant de capital à allouer et non une part, cela signifie pour vous que votre exposition peut être cinq fois plus importante avec l’effet de levier.
Pour l’exemple de Coca-Cola, pour 100 parts d’actions, vous n’avez pas besoin de 6 450$ mais seulement 6450 x 20 %, soit 1 290$.
Conseil : Dans le cas de l’utilisation d’effet de levier, le potentiel de gains est multiplié, mais le potentiel de pertes l’est également. Appuyez-vous sur des outils de gestion et de minimisation du risque, comme le Stop Loss, pour investir avec plus de sécurité.
Scénario 1 : l’action KO monte
Imaginons à présent que vos prévisions s’avèrent justes et que le cours de l’action de Coca-Cola augmente. Vous pouvez désormais observer un spread affiché 67.40/67.52. Vous estimez que le moment de revendre est venu. Vous placez alors votre offre de 100 actions à 67,40$ sur le marché, afin de clôturer votre position.
Puisque vous avez ouvert votre position à 64,50$ par action, et que vous la clôturez à 67,40$, cela signifie que la différence entre les deux valeurs implique pour vous un bénéfice de 2,90$ par action. Sur 100 unités, votre gain s’élève à 290$.
Il faut à présent considérer le coût de votre trade, notamment à cause des frais de roulement. Ils sont calculés au jour le jour, et correspondent au paiement pour la détention d’une position sur CFD pendant la nuit. Si ces frais s’élèvent à 1,80$ par nuit, et que vous avez maintenu la position pendant 15 jours, cela représente 27$.
290$ – 27$ = 263$
Votre profit net est donc de 263$.
Scénario 2 : l’action KO chute
Comme vous le savez, tous les trades ne peuvent être gagnants.
Conseil : Le risque et la perte font partie de l’aventure, vous ne pouvez pas les éviter mais pouvez les gérer grâce aux nombreux outils existants sur eToro et une stratégie adaptée.
Imaginez au contraire que l’action Coca-Cola perde en valeur sur les semaines suivant l’ouverture de votre CFD. Le spread s’affiche ainsi : 62.20/62.40. Ne sachant pas si la situation va s’aggraver ou s’améliorer, vous préférez couper vos pertes et clôturer votre position.
La différence entre votre prix d’achat et votre prix de vente est 64,50-62,20, soit 2,30$ par action. Sur la totalité de vos 100 unités acquises, vous perdez donc 230$. Ajoutez à cela le coût de l’opération, sur 10 jours par exemple, soit 10 fois 1,80$ de frais de roulement qui font 18$.
230$ + 18$ = 248$
Votre perte totale sur le trade s’élève à 248$.
Exemple 2 : Trading CFD à court terme
Imaginons dans ce cas-ci que vous avez observé une chute du cours de l’action Tesla, et que vous envisagiez que cette tendance perdure. Vous avez la possibilité de contracter un CFD sur une courte échéance, pour profiter de cette baisse future, grâce à la vente à découvert.
Vous pouvez de cette façon vendre des actions dont vous n’êtes pas propriétaire et spéculer simplement sur la différence de prix à venir.
Le spread est affiché chez votre courtier à 162.50/163.02.Vous souhaitez mettre 20 actions à vendre sur le marché. Vous pouvez soit le faire sans utiliser d’effet de levier, soit en utilisant un effet de levier X2 ou X5. Vous optez pour un levier X5.
Conseil : La notion d’effet de levier est intrinsèquement liée à celle de marge. La marge initiale est le montant dont vous avez besoin, pris sur votre capital propre, pour ouvrir votre position. La marge est souvent exprimée en pourcentage par rapport à l’exposition totale au marché.
La valeur de chaque action est de 162,50$. Multipliée par 20, sans effet de levier, vous auriez besoin de 3 250$ pour en disposer et les revendre. Avec votre effet de levier X5, le montant nécessaire est cinq fois moindre, soit 3 250 X 20 % = 650$.
Vous vendez ces actions immédiatement, en ordonnant la vente à découvert, sur une base de 162,50$ par action.
Scénario 1 : Le cours de l’action TSLA continue de chuter
Quelques jours plus tard, le cours de l’action a continué à chuter, en accord avec vos prévisions. Le spread est indiqué comme 154.78/155.30. Vous avez alors l’opportunité de racheter vos 20 actions, pour les rendre au courtier et clôturer votre CFD.
Vous les rachetez moins cher que vous ne les avez vendues : 155,30$ par action et les rétribuez au courtier. Vous pouvez alors empocher la différence opérée sur votre vente :
162,50$ – 155,30$ = 7,20$ par action, soit 144$ sur les 20 actions.
Ôtez ensuite les frais de roulement appliqués, par exemple 0,60$ par nuit. Imaginons que vous ayiez tenu cette position pendant cinq jours, cela vous revient à 3$. Votre bénéfice final est de 141$.
Conseil : En tant qu’investisseur, vous devez être attentif à la durée de votre contrat. Celle-ci peut avoir un impact sur les frais de financement et de roulement, et s’ajoutent aux risques dûs à l’effet de levier ainsi qu’à ceux du marché.
Scénario 2 : Le cours de l’action Tesla remonte
Dans cette configuration, votre trade s’inscrit dans le rouge. Vous décidez de minimiser les pertes, et rachetez les actions avant que le cours ne s’envole trop et vous impose un prix de rachat trop important, en plus des frais et commissions.
Prenons un spread inscrit 169.58/170.10 lorsque vous décidez de mettre un terme à votre CFD. Vous avez précédemment vendu chaque action 162,50$. Vous devez les racheter 170,10$ chacune. Vous perdez ainsi 7,60$ par unité.
7,60$ X 20 = 152$
Votre trade est négatif de 152$, il faut en outre ajouter vos frais de roulement, sur 10 jours par exemple, soit 10 X 0,60$ = 6$. Vous perdez ici 158$.
Que pouvez-vous trader avec des CFD ?
Les CFD sont communément utilisés pour trader les valeurs des actions, mais les Contrats de Différence ne sont pas seulement destinés au marché des actions. À partir d’un seul et même courtier, vous pouvez avoir accès à un très large éventail d’actifs financiers et de marchés, parmi lesquels :
- Le marché des changes, appelé FOREX, sur lequel vous pouvez échanger devises et paires de devises
- Les principaux indices boursiers internationaux, tels que le Nasdaq, le S&P500, le CAC40, le Dow Jones, etc.
- Le marché des matières premières, où sont cotés les métaux, les céréales, les minéraux, etc.
- Les différents ETF comme le QQQ, le SPDR, etc.
- Les cryptomonnaies
Conseil : Les nombreuses possibilités qu’offrent les CFD dans la variété d’actifs sous-jacents disponibles permettent de s’inscrire dans une diversification de votre portefeuille, stratégie qui vise à équilibrer les investissements qui le composent afin de minimiser le risque.
Avantages du trading CFD
Les CFD offrent certains avantages, notamment face à l’investissement classique, qui s’avère souvent moins flexible. Ils permettent entre autres de :
- Miser sur la hausse et la baisse des actifs
Les CFD permettent de se positionner lorsque l’on envisage une baisse ou une hausse sur les marchés et donc de jouer sur les deux tableaux ; tandis qu’en investissant traditionnellement, en acquérant un actif sous-jacent directement, vous ne faites du profit que lorsque la valeur de l’actif est en hausse par rapport au prix d’achat.
Conseil : En investissement, il est très important de rassembler les connaissances de bases utiles à tout investisseur, et de continuer à étoffer ses connaissances au fil du temps. De plus, la lecture et l’étude régulières d’analystes, de nouvelles financières, économiques et géopolitiques doivent faire partie de votre stratégie de trading pour envisager ces hausses et ces baisses de marché.
- Vendre à découvert et trader à court terme
La vente à découvert est une méthode de trading autrement appelée « position courte » ou « short selling » en anglais.
Vous pouvez donc vendre des actifs que vous n’avez pas besoin d’acquérir au préalable et miser sur la chute de leur valeur afin d’espérer en tirer profit en les rachetant à un prix inférieur que celui auquel vous avez vendu.
Ces stratégies peuvent s’opérer à court terme, voire très court terme, ce qui convient très bien aux traders qui favorisent ce genre de positions.
- Mettre en place une stratégie de couverture
La couverture est un moyen de gérer le risque. Lorsque le marché est très volatil notamment, si vous souhaitez miser sur la hausse d’une action ou ne pas liquider vos actifs par crainte, il peut être utile de contracter en parallèle un CFD sur une position inverse, sur une courte durée, pour couvrir le risque encouru. Cette stratégie est aussi appelée « hedging ».
Vous ne pouvez pas quantifier la récompense en bourse, mais vous pouvez quantifier le risque.
Larry Hite
- Profiter de l’effet de levier
C’est un moyen de n’engager qu’une fraction de votre capital par rapport à l’investissement classique. De plus, si le trade s’avère gagnant, cette option offre la possibilité de multiplier les gains.
- Une plus vaste exposition sur les marchés
Trader par le biais de CFD peut donner accès aux investisseurs particuliers à des produits et marchés qui ne leur seraient pas forcément accessibles directement.
De plus, ils permettent d’investir dans certains indices qui ne sont pas des « actifs physiques », tels que le DJ30 ou le SPX500. Vous pouvez en effet spéculer sur les performances d’un indice, sur le cours d’une action, ou bien sur un secteur économique entier.
Enfin, vous avez l’opportunité d’investir dans de nombreux produits à l’aide d’un seul compte, plutôt que de multiplier les places d’investissement.
En résumé
Le trading par CFD est très utilisé par les traders professionnels aussi bien que par les investisseurs particuliers car ils présentent un certain nombre d’avantages non négligeables.
Les CFD sont des produits dérivés, qui permettent aux courtiers de mettre à disposition des valeurs pour les investisseurs, qui n’ont pas besoin de posséder les actifs directement pour trader sur les marchés en question.
Conseil : Les produits dérivés sont des instruments financiers qui reposent sur des sous-jacents, de nature variable. Outre les CFD, les produits dérivés qui existent sont par exemple les turbos, les barrières, les futures et les options. Ils sont souvent utiles à la couverture ou la spéculation.
Cette méthode diffère de l’investissement classique, notamment dans le fait que les profits ou pertes résultent de la différence entre le prix d’achat au courtier – équivalent au prix de vente sur les marchés de l’investisseur – et le prix de rachat sur les marchés une fois que les variations de prix ont eu lieu.
La taille de la position, la cotation du contrat, et la durée du CFD ont eux aussi un impact sur la démarche et son résultat.
Approfondissez vos connaissances sur les CFD afin de comprendre tout ce qu’ils impliquent et toutes les notions qui leur sont liées. Pour cela, rendez-vous sur notre deuxième article de cette série consacrée aux CFD : « Les ordres pour faciliter votre trading ».
Pour vous essayer au trading de CFD, vous avez la possibilité d’ouvrir un compte démo pour construire un portefeuille virtuel et expérimenter sans risque le trading et l’investissement.
Quiz
Foire aux questions
- Les CFD sont-ils réservés uniquement aux actions ?
-
Non. Les CFD vous donnent accès à un vaste choix d’actifs, ce qui constitue l’un de leurs points forts. Vous pouvez trader sur le marché des devises, des matières premières, des actions, mais aussi des cryptomonnaies, des ETF, des obligations et des devises.
- Que se passe-t-il avec un dividende si j’achète une action par CFD ?
-
Si l’action implique le paiement d’un dividende, cette valeur sera créditée sur votre compte et ajoutée à vos capitaux propres si vous avez conservé une position longue jusqu’au jour ouvrable suivant la date ex-dividende, et si vous êtes en position Achat.
- Que se passe-t-il au sujet des dividendes si j’ai ouvert une courte position CFD ?
-
Les détenteurs de positions CFD courtes sur les actions doivent payer l’intégralité du dividende distribué, en position Vente. Le montant est donc prélevé des capitaux propres au terme du jour de la date ex-dividende, soit le jour ouvrable suivant.
Ces informations sont fournies uniquement à des fins éducatives et ne doivent pas être considérées comme un conseil en investissement, une recommandation personnelle ou une offre ou sollicitation d’achat ou de vente d’instruments financiers.
Ce contenu a été préparé sans tenir compte des objectifs d’investissement ou de la situation financière de son destinataire, et n’a pas été préparé conformément aux exigences légales et réglementaires visant à promouvoir la recherche indépendante. Tous les instruments financiers et services mentionnés ne sont pas offerts par eToro et toute référence à la performance passée ou future d’un instrument financier, d’un indice ou d’un produit d’investissement proposé ne constitue pas et ne doit pas être considérée comme un indicateur fiable des résultats futurs.
eToro ne fait aucune déclaration et n’assume aucune responsabilité quant à l’exactitude ou l’exhaustivité du contenu de ce guide. Il est de votre responsabilité de comprendre les risques liés au trading et à la spéculation avant d’engager votre capital. Ne risquez jamais plus que ce que vous êtes disposé à perdre.