Lorsqu’on s’intéresse à l’univers du trading, on se retrouve rapidement confronté à un jargon spécifique. La plupart des plateformes de trading proposent de trader des actions ou d’autres instruments financiers en utilisant des Contract For Difference (CFD).
Qu’entend-on par CFD ? Quelles sont les différences entre CFD et actions ? Vaut-il mieux trader des actions ou des CFD ? Quels sont les avantages et inconvénients des CFD ? Nous répondons à ces questions dans cet article. Nous vous expliquons aussi comment faire la différence entre actions et CFD sur la plateforme eToro. En effet, sur eToro vous pouvez autant trader des actions que des CFD, selon vos préférences.
Actions vs CFD, quelles différences ?
Une action représente un titre de propriété d’une fraction du capital de l’entreprise alors qu’un CFD (Contract For Difference ou Contrat pour la Différence) est un contrat entre un trader et un courtier (broker). Les deux parties s’accordent pour reproduire les conditions de marché et régler la différence entre eux au moment de la clôture de la position.
En faisant du trading sur actions, vous êtes propriétaire du titre. Vous avez donc droit aux dividendes éventuels et disposez des mêmes prérogatives que tout actionnaire.
En revanche, les CFD s’apparentent aux produits dérivés. Un trader de CFD mise sur la hausse ou la baisse du prix d’un actif financier. Dans ce dernier cas, on parle de vente à découvert ou de short selling. Le trader n’est pas propriétaire des actions. Le trading de CFD s’effectue souvent avec un effet de levier (leverage) ce qui permet de n’utiliser qu’une fraction de son capital.
Les deux instruments diffèrent donc par plusieurs éléments. Nous avons résumé ces variations dans le tableau ci-dessous.
Avantages et inconvénients du trading de CFD
Le trading de Contract For Difference a fortement augmenté ces dernières années. Cet instrument financier séduit grâce à sa flexibilité.
Outre leur grande souplesse, les CFD offrent de nombreux avantages :
- mobilisation d’une fraction de son capital grâce à l’effet de levier ou leverage en anglais
- possibilité de trader sur l’ensemble des marchés financiers (forex, matières premières, cryptomonnaies, etc.)
- possibilité de démultiplier les gains (mais aussi les pertes)
- possibilité de vendre à découvert
- excellents instruments de couverture (hedge en anglais).
Pour toutes ces raisons, les CFD conviennent parfaitement à des traders qui investissent sur du très court terme comme les scalpers. Les traders réalisant du trading intraday bénéficieront également de l’effet de levier.
Au niveau des inconvénients, on notera d’abord les frais. Acheter un CFD engendre des coûts qui s’articulent comme suit :
- spread du broker : eToro applique un spread de 0,09% minimum sur les actions pour toutes les positions
- frais de rollover appelés aussi frais au jour le jour. Ces frais couvrent les coûts associés à l’emprunt de capitaux par le biais de l’effet de levier. Ils s’appliquent dès que vous gardez une position ouverte pendant la nuit.
Les frais peuvent varier et nous recommandons dès lors de toujours vérifier les dernières mises à jour sur le site d’eToro.
Un autre risque souvent mentionné lorsqu’on parle de CFD est celui de perdre une somme supérieure au montant bloqué initialement. Il s’agit en effet d’une conséquence possible de l’effet de levier. Le potentiel de démultiplication s’applique aussi bien pour les pertes que pour les gains. Cependant, un trader peut configurer un Stop Loss, aussi appelé stop garanti, afin de garder à tout moment le contrôle sur ses pertes éventuelles.
Dans tous les cas, la plateforme eToro ne permet pas à votre compte de passer en négatif. Si cela arrivait, vos trades seraient automatiquement clôturés.
Avantages et inconvénients des actions
Acheter des actions permet de se constituer un portefeuille dans une perspective à plus long terme. Il faudra bien évidemment prendre le temps de sélectionner ses investissements en effectuant des recherches. Lorsqu’un investisseur achète des actions, il mise sur la croissance de l’entreprise et sa capacité à augmenter ses profits. Avant de vous décider, soyez sûr de comprendre l’activité de l’entreprise et en quoi elle se différencie de ses concurrents.
Les détenteurs d’actions bénéficient des droits attribués légalement ou statutairement aux actionnaires. Ils peuvent par exemple avoir le droit de vote durant l’Assemblée Générale et bénéficier du paiement des dividendes. Conserver une action n’engendre généralement pas ou peu de frais hormis les spreads à l’achat et la vente. Un autre avantage est le fait que le risque se limite au montant initial investi.
En revanche, les investisseurs qui achètent des actions ne profitent pas de l’effet de levier. Il n’ont pas l’option de vendre à découvert et ne gagnent donc que si le cours de l’action augmente.
Que choisir entre CFD et actions ?
En France, le régime fiscal applicable aux CFD est similaire à celui des actions. Cependant, les abattements propres aux plus-values sur actions ne s’appliquent pas aux CFD. En revanche, les CFD ne sont pas soumis à la taxe sur les transactions financières. Les différences se révèlent peu significatives et sélectionner l’un plutôt que l’autre pour des raisons fiscales uniquement semble peu judicieux.
En général, un trader préférera un CFD pour des investissements à court terme et achètera des actions dans le cadre d’un investissement à long terme.
De plus, on recommande souvent aux traders débutants de commencer en achetant des actions pour limiter leur risque. On peut aussi se familiariser avec les CFD et l’effet de levier en utilisant un compte démo. Ces simulateurs permettent de s’entraîner avec des fonds virtuels. Les traders débutants peuvent ainsi essayer diverses stratégies afin de mieux appréhender les marchés.
Ces outils s’avèrent aussi très utiles pour les traders plus expérimentés qui souhaitent modifier leurs habitudes d’investissement (par exemple, en réalisant des trades plus fréquents ou en augmentant l’effet de levier).
Nous vous donnons ci-dessous quelques éléments pour choisir entre actions ou CFD. Bien entendu, les horizons de temps sont donnés à titre indicatif uniquement. Certains traders choisissent parfois de garder des CFD pour une période très longue. Néanmoins, cela engendre des frais importants et c’est donc rarement la meilleure option sur le long terme.
Un portefeuille de trading peut bien évidemment se composer à la fois d’actions et de CFD. Il n’est pas rare qu’un trader se lance parallèlement dans le stock trading et le CFD trading.
De plus, les Contrats Pour la Différence sont couramment utilisés comme instruments de couverture pour des positions en actions. Un trader va miser sur la hausse du cours d’une action mais va également prendre une position courte sur cette même action grâce à un CFD. Cette opération permet au trader de se protéger et de couvrir son risque.
Chaque trader doit donc définir ce qui lui convient le mieux au cas par cas en fonction de sa stratégie de trading. Néanmoins, dans le cadre d’une stratégie dynamique avec des prises de position fréquentes, les CFD se distingueront le plus souvent.
Comment faire la différence entre CFD et actions sur eToro ?
Les interfaces proposées par les plateformes de trading peuvent prêter à confusion. Un trader pense parfois acheter des actions alors qu’il ne détient en réalité que des CFD.
Chez eToro, la distinction entre l’achat d’une action et l’achat d’un CFD est clairement visible au moment où vous ouvrez un trade.
À titre illustratif, voici un exemple pour l’achat d’actions Tesla sur la plateforme eToro :
- Achat d’actions sans effet de levier
La plateforme spécifie qu’il s’agit d’un achat d’actions et qu’aucune commission ne s’applique.
- Achat d’un CFD avec un effet de levier X2
Comme vous le constatez, l’écran indique clairement qu’il s’agit d’un trade de CFD. De plus, les frais de rollover en semaine et durant le week-end sont directement mentionnés afin d’éviter toute confusion.
Sur eToro, lorsque vous achetez des actions sans effet de levier (soit X1 sur l’écran), vous achetez automatiquement l’actif sous-jacent, c’est-à-dire l’action. Dans tous les autres cas, la plateforme propose des CFD.
En d’autres termes, sur eToro vous achetez toujours des CFD hormis si vous prenez une position d’achat sur des actions avec un effet de levier X1.
Conclusion
- La différence fondamentale entre actions et Contrats Pour la Différence est que le premier représente un titre de propriété du capital d’une société alors que le deuxième est un contrat entre un courtier et un trader.
- L’achat d’actions donne le statut d’actionnaire et ouvre le droit aux dividendes.
- Les CFD permettent d’investir avec effet de levier et d’ouvrir des positions de vente à découvert. Cette possibilité n’existe pas lorsque l’on achète des actions. Ce sont également d’excellents instruments de couverture.
- Le choix entre investir en actions ou en CFD dépend de plusieurs facteurs. L’horizon de temps constitue un facteur prédominant.
- Il est possible de composer un portefeuille de trading en achetant à la fois des actions et des CFD.
- Chez eToro, vous savez directement si vous achetez des actions ou des CFD au moment de conclure votre trade.
N’attendez plus pour découvrir la plateforme eToro et les différents produits financiers que nous proposons.
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Cette information est destinée à des fins éducatives uniquement. Elle ne peut en aucun cas être qualifiée en tant que conseil d’investissement, offre ou invitation à acheter ou vendre des instruments financiers.
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eToro ne garantit aucunement l’exhaustivité ou l’exactitude du contenu de ce guide et ne peut être considéré comme responsable en la matière. Il est de votre responsabilité de comprendre les risques liés au trading et à la spéculation avant d’engager votre capital. Ne risquez jamais plus que ce que vous êtes disposé à perdre.