TESTEZ VOS CONNAISSANCES :
LES CFD

Les CFD sont des instruments financiers populaires qui permettent aux investisseurs d’accéder à certaines classes d’actifs auxquelles ils ne pourraient normalement prétendre directement. Pratiques et couramment utilisés, ces contrats peuvent paraître complexes de prime abord. Enrichissez et testez vos connaissances sur les CFD et leur fonctionnement.

Qu’est-ce qu’un CFD (Contrat de différence) ?

CFD est l’abréviation de « contrat de différence », Contract for Difference en anglais. Un CFD est utile aux investisseurs pour spéculer sur la baisse ou la hausse d’actifs sous-jacents, des actions aux indices en passant par les matières premières, les cryptos, les devises ou encore les obligations.

Un CFD est un produit dérivé sous forme de contrat financier conclu entre deux parties (par exemple un investisseur et un courtier), dont la valeur dépend de l’actif sous-jacent auquel il est lié.

Comment fonctionnent les CFD ?

Les CFD sont conclus directement entre un courtier et son client, généralement considéré comme une transaction dérivée over-the-counter (OTC), soit exécutée de gré-à-gré, et non via un marché centralisé et réglementé.

De ce fait, les termes du contrat varient selon le courtier auquel vous faites appel, bien que certains éléments soient communs :

• L’exécution d’un CFD débute dès l’ouverture d’une position sur un actif sous-jacent spécifique, réalisée avec un courtier en CFD, comme une plateforme de trading.
• La plupart des CFD n’ont pas de date d’échéance, on considère que la position est fermée dès lors qu’une position inverse est ordonnée. La différence entre le prix d’ouverture et celui de clôture établit alors la perte ou le gain enregistré pour l’investisseur.
• Les courtiers imposent en règle générale des frais overnight, aussi appelés frais au jour le jour, ou frais de roulement, pendant toute la période où votre position est ouverte.

Les différents modèles de CFD

Selon les courtiers, vous pouvez trouver différents types de modèles de CFD. Leurs choix dépendent bien entendu de leur approche stratégique à l’investissement, informée par leurs objectifs financiers.

Le modèle Market-maker (MM, teneur de marché)

Dans ce cas, le courtier détermine lui-même le prix du CFD et prend tous les ordres à son compte, à partir des demandes de ses clients, et en fonction du type de risque qu’il est prêt à assumer.

Le prix du CFD peut différer de celui du marché sous-jacent. Les courtiers prennent en compte divers facteurs, comme le risque auquel ils s’exposent. 

Le modèle DMA (Direct Market Access)

Le courtier permet à ses clients le trading de CFD à un prix qui reflète celui du marché sous-jacent. Lorsqu’un ordre est passé via CFD, le courtier exécute un ordre de couverture, c’est-à-dire un ordre sur le même actif mais dans une direction opposée, afin que chaque CFD dispose d’un équivalent sur le marché.

Trading multi-actifs avec les CFD

Les CFD peuvent généralement être employés pour négocier diverses classes d’actifs, bien que l’offre dépende de chaque courtier. Parmi les catégories d’actifs négociables via CFD, on retrouve couramment :

• Les devises
• Les matières premières
• Les indices
• Les actions
• Les obligations

Mots-clés à propos des CFD

Avant d’investir dans les CFD, il est important de comprendre les termes fréquents qui y sont associés :

• Opérations sur titres (OST, Corporate Actions en anglais) : événements qui ont un impact sur la vie d’un titre (tel qu’un paiement de dividende, une augmentation de capital ou encore une OPA).
• Ordre Stop : un ordre qui commande d’acheter ou vendre un actif à un prix déterminé à l’avance, lorsque le cours atteint un seuil spécifique. Il permet de couper les pertes en cas de trade défavorable.
• Gap/slippage : écart de prix parfois observé entre les attentes (ordres en attente) d’un investisseur pour l’ouverture ou la fermeture de sa position, et le prix auquel l’ordre est réellement exécuté. Cette différence peut être positive ou négative selon les cas.
• Point : unité de mesure des variations des prix sur un cours, en fonction du dernier chiffre avant une virgule.
• Pourcentage en point (pip) : unité de mesure qui exprime le plus petit changement de prix possible sur une décimale après la virgule, lorsque les variations de prix sont très faibles. Par exemple, une variation de 0,00150 peut être multiplié par 10 000 pour obtenir une valeur de 15 pips, plus compréhensible.

Leviers et marges avec les CFD

Les CFD sont négociés en association avec un effet de levier. Cela permet d’engager une fraction de vos fonds propres, appelés « marge », pour ouvrir une position plus conséquente grâce à un levier, un multiplicateur qui augmente votre exposition sur un actif.

L’investisseur ne paie concrètement qu’un pourcentage de la valeur totale de l’actif sous-jacent dans laquelle il investit, et non la totalité. Par exemple, si un investisseur dispose de 100 $ pour investir dans un CFD, il peut utiliser un effet de levier 1:5, ce qui élève théoriquement sa position sur le marché à 500 $.

En cas de trade favorable, les gains sont multipliés, mais l’inverse est aussi vrai : si la position est négative, les pertes sont elles aussi plus importantes. Le potentiel de rendement, autant que le risque, sont accrus.

Les taux de marge

Les taux de marge font référence aux taux d’intérêts appliqués lorsqu’un investisseur a recours à l’effet de levier. Le courtier décide de ce taux spécifique, qui peut en outre varier en fonction de la classe d’actif choisie.

Avantages du trading de CFD

Investir via un CFD représente un certain nombre d’avantages : 

• L’accès aux marchés internationaux : Avec les CFD, par le concours du courtier, vous pouvez accéder à un grand nombre de marchés et actifs divers, notamment ceux dans lesquels vous ne pouvez investir en tant que particulier.
• Le trading avec effet de levier : Ces options de trading vous permettent de bénéficier d’une plus grande exposition sur un marché en ne misant qu’une part modeste de votre capital propre.
• La vente à découvert : Aussi appelée short-selling ou position courte, la vente à découvert permet de miser sur la baisse de l’actif sous-jacent au CFD. Ainsi, un investisseur peut choisir de se positionner aussi bien sur un marché haussier avec une position longue, que sur un marché baissier avec une position courte.

De cette façon, les CFD peuvent aussi servir à votre stratégie de couverture contre d’éventuelles pertes occasionnées par une autre exposition au sein de votre portefeuille.

Risques du trading de CFD

D’un autre côté, les investisseurs ne peuvent négliger les risques associés au trading de CFD, tels que :

• Le trading par effet de levier : Selon l’issue de votre trade, cette opportunité peut s’avérer aussi négative que positive. L’effet de levier augmente votre exposition et par définition vos pertes si la position ouverte s’avère défavorable.
• La volatilité : Les CFD étant liés aux performances d’actifs sous-jacents, ils vous exposent de la même façon aux facteurs et changements qui affectent ces actifs, parfois soumis à une volatilité élevée.
• La liquidité : Si l’actif sous-jacent est illiquide, ou que l’activité de trading est suspendue sur une place de marché, il peut arriver que la négociation de CFD ou la fermeture de votre position soient difficiles à réaliser.

Frais et coûts liés aux CFD

Les CFD peuvent impliquer des frais qui ne sont pas appliqués dans d’autres cas d’investissement, sur d’autres instruments financiers. Ces frais sont différents d’un courtier à un autre, et peuvent inclure :

• Les frais de roulement
• Les taux de marge
• Les intérêts appliqués sur la vente à découvert
• Des commissions

Trading de CFD : les bonnes pratiques

En raison des risques encourus en négociant via CFD, il est essentiel d’adopter en parallèle de bonnes pratiques pour protéger votre capital et votre portefeuille global. Vous pouvez employer des ordres de Stop-Loss et de Take-Profit pour gérer vos positions de façon optimale, sécuriser vos gains et couper vos pertes.

Assurez-vous également de construire un portefeuille d’investissement équilibré et diversifié, en évitant de placer la totalité de votre capital dans une seule position. Répartir l’allocation de vos actifs entre plusieurs positions permet de réduire le risque que vous prenez.

En résumé

Recourir aux CFD permet aux investisseurs d’élargir leurs horizons et de profiter de plus nombreuses opportunités. Cette approche vous permet  d’accéder à un plus vaste choix d’actifs, tout en utilisant l’effet de levier afin d’ouvrir de plus grandes positions, dans l’espoir d’acquérir des profits plus élevés.

Néanmoins, il est nécessaire de bien comprendre le fonctionnement de ces instruments financiers et les risques qu’ils induisent. Une recherche approfondie est toujours recommandée, quel que soit l’actif ou l’instrument que vous souhaitez négocier. N’investissez jamais plus que vous ne pouvez vous permettre de perdre.

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