Le degré de volatilité varie constamment sur le marché des actions, facteur incontournable dans votre analyse et vos prises de décisions en trading comme en investissement. Il est essentiel de savoir repérer les différents types de volatilités afin de négocier vos positions de façon optimale, de gérer le risque, et d’atteindre vos objectifs financiers.
La volatilité est un phénomène largement observé sur les marchés financiers, indicateur crucial dans l’analyse des cours et tendances.
Conseil : La volatilité traduit l’étendue et la rapidité des variations de prix sur un cours et une période donnée.
Cette notion est étroitement liée au sentiment des investisseurs sur le marché ainsi qu’au risque éventuel encouru par le trader en raison des changements brutaux qu’une volatilité élevée peut occasionner. Découvrez comment analyser la volatilité des marchés boursiers, comprendre son influence sur les prix des actions et des indices, et explorez les stratégies pour en tirer parti en trading tout en maîtrisant les risques.
Qu’est-ce que la volatilité sur le marché ?
La volatilité de marché est une mesure statistique indiquant la fréquence et l’importance des variations de prix sur le cours d’un actif spécifique, sur une période de temps définie. Cette échelle de temps peut être ajustée en fonction des attentes et du style du trader ou de l’investisseur, pour une évaluation à plus ou moins long terme.
Un marché dit volatil enregistre de plus importants et de plus fréquents mouvements de prix, plus intéressant pour les traders à court terme. À l’inverse, un marché peu volatil présente des changements de prix moins drastiques, à une fréquence moins élevée.
Conseil : La volatilité illustre initialement l’état du marché et le sentiment des investisseurs mais peut aussi représenter la dynamique du marché global dans son ensemble.
Types de volatilité sur le marché
Il existe plusieurs types de volatilité (volatilité des prix, des actions, historique, etc.) qu’il est important de savoir reconnaître. La volatilité d’un actif particulier peut être comparée à celle d’autres actifs, sur le même marché ou sur un marché différent, ou à un indice de référence, comme l’indice S&P 500.
Volatilité du prix
La volatilité s’applique avant tout à la tendance que montre le prix d’un actif en termes de variation, quant à son étendue et la fréquence à laquelle ces changements ont lieu, notamment par rapport à la moyenne de prix observée sur le long terme. Cette volatilité est mesurée en pourcentage relatif au prix actuel.
Volatilité de l’action
La volatilité de l’action fait référence au changement de prix observé sur le cours d’une action particulière. Elle est comparée à celle observée au sein d’un indice de référence aux caractéristiques similaires, comme le Dow Jones 30.
Cela permet ainsi de mesurer la volatilité d’un actif face à un panier de titres d’un même secteur (économique, géographique,…) ou groupe (actions à dividendes, nouvelle ou ancienne entreprise, etc).
Si la mesure de l’indicateur est de 1, cela signifie que la volatilité est la même que celle de l’indice de référence. Si cette mesure est supérieure à 1, l’actif est vraisemblablement plus volatil ou qu’il présente un coefficient bêta plus élevé .
Volatilité historique
La volatilité historique permet de mesurer les fluctuations passées d’un actif. Comparer, par exemple, la volatilité sur 30 jours avec celle sur 10 ans aide à évaluer les conditions actuelles du marché par rapport aux tendances passées. Cela fournit ainsi un indicateur clé pour anticiper les mouvements futurs.
Conseil : Les indicateurs de volatilité peuvent être ajustés avec différents intervalle de temps, les traders les plus agressifs et réactifs préféreront des périodes à court-terme.
Volatilité implicite
La volatilité implicite est un indicateur avancé. Il n’est ainsi pas calculé à l’aide de données historiques mais il est basé sur le prix des options négociées sur un actif sous-jacent.
Par exemple, si les options relatives à l’action de Tesla Inc, considérées comme OTM (Out of the money), deviennent plus chères, alors les traders d’options sont enclins à considérer que la volatilité future de l’action sera probablement plus élevée.
Dans la foulée d’un événement important, comme l’annonce des résultats financiers d’une entreprise, la volatilité implicite est susceptible de s’accroître. Ces nouvelles informations influencent les traders et investisseurs dans leur nouvelle interprétation et analyse de la valeur de l’action, à la hausse comme à la baisse.
L’augmentation de tout indicateur de volatilité est en corrélation avec une agitation croissante sur le marché et le sentiment des investisseurs : la peur ou l’avidité (Fear or Greed). Tous les marchés sont concernés, particulièrement la bourse et celui des crypto-monnaies.
Comment la volatilité sur le marché impacte-t-elle le cours des actions ?
Une volatilité accrue sur le marché des actions peut être déterminante auprès des traders et investisseurs. Ce phénomène peut orienter et faire évoluer leur prise de décision ainsi que générer un effet de masse capable de renverser une tendance.
Chaque décision individuelle d’entrer sur le marché ou bien d’en sortir – destinée à saisir des opportunités ou à réduire le risque, contribue à la santé globale d’un marché et au sentiment général des investisseurs. L’analyse technique et fondamentale des actifs induisent les investisseurs vers des interprétations analogues qui influencent en masse le marché.
Certains changements dans le degré de volatilité peuvent aussi impacter les volumes de trading et par conséquent la liquidité sur un marché. Si le cours d’un actif montre une augmentation ou une diminution drastique de la tendance, nombreux sont ceux qui choisissent d’attendre pour ouvrir une nouvelle position.
Dans la même optique, lorsque la liquidité d’un actif diminue, l’écart important entre les prix d’offre et de demande peut agir comme un catalyseur et augmenter la volatilité sur le marché.
Conseil : La plupart du temps, plus la volatilité est élevée, plus grand est le risque de négocier sur ce marché.
Impact du Covid 19 sur la Bourse
En 2020, la pandémie de Covid a provoqué la plus grande hausse historique de l’indice de volatilité VIX, calculé par le Chicago Board Options Exchange. Cet indice, également appelé indice de la peur, mesure la volatilité implicite sur le marché des options d’indice sur le S&P 500. Sa valeur a atteint 83 unités le 16 Mars 2020, comprise entre 12 et 15 points avant la pandémie.
Non seulement l’indice S&P 500 a perdu un tiers de sa valeur entre le 20 février et le 23 mars 2020, mais cette chute s’est également avérée être l’une des plus chaotiques de l’Histoire.
Impact de la crise financière de 2007–2008
Le 29 septembre 2008, l’indice Dow Jones 30 a chuté de 11,143 à 10,365, soit sur plus de 777 points. Cet événement constitue à ce jour la plus importante perte de valeur sur une journée depuis l’instauration du Dow Jones en 1885.
Moins d’un mois plus tard, le DJ30 s’est élevé de plus 936 points en un jour. Ce mouvement impressionnant a évidemment engendré un pic spectaculaire de volatilité sur le marché des actions et à cette occasion, l’indice VIX index a bondi de 19.58 le 11 août 2008 à 79.13 le 20 octobre de la même année.
Ce changement de sentiment a affecté non seulement le marché boursier, mais aussi les matières premières, avec une hausse de 50 % de la volatilité entre 2008 et 2009. Toutefois, en 2010, la volatilité est revenue à des niveaux plus stables et historiquement cohérents.
Comment négocier la volatilité sur le marché des actions ?
Votre approche de la volatilité dépend de votre tolérance au risque, de vos objectifs d’investissement et de votre stratégie. Pour les traders à court terme, qui visent à prévoir les mouvements brusques des prix, la volatilité est cruciale, d’où une surveillance attentive des facteurs qui l’influencent.
Cependant, un marché présentant pour les traders des opportunités en raison de sa volatilité peut être considéré comme risqué pour un investisseur plus modéré ou passif. Un grand nombre d’investisseurs associe volatilité et risque, pour de bonnes raisons.
Si vous poursuivez une stratégie d’investissement à long terme, il est préférable de sélectionner des marchés plus stables et moins volatiles. Cela vous permet de conserver vos positions sur de plus longues périodes sans subir de pertes trop importantes qui pourraient vous obliger à clôturer votre trade pour protéger votre capital.
Quelle que soit votre tolérance au risque, il est essentiel de comprendre l’impact de la volatilité sur votre psychologie et vos décisions. Pour éviter l’investissement émotionnel, adoptez des stratégies utilisées par d’autres traders afin de naviguer dans les marchés volatils tout en protégeant votre portefeuille.
Vous pouvez choisir des stratégies telles que le trading de tendance ou de momentum, tout en élaborant un plan de gestion du risque et de couverture (hedging). La volatilité, phénomène largement observé sur les marchés financiers, est un indicateur crucial pour analyser les cours et les tendances.
En résumé
La volatilité est un phénomène dynamique et souvent imprévisible, où des marchés calmes peuvent rapidement devenir instables. Inversement, des marchés historiquement volatils peuvent se stabiliser. Il est essentiel de choisir le marché qui vous convient le mieux, en tenant compte de votre profil d’investisseur et de vos attentes personnelles.
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Foire aux questions
- Une faible volatilité est-elle toujours la garantie d’un bon investissement ?
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Non, une faible volatilité peut aussi être signe d’une correction imminente sur le marché, provoquée par un relâchement de l’activité des traders. Il est également possible qu’une faible volatilité ne convient pas à votre stratégie si celle-ci nécessite de plus amples et fréquents mouvements de prix.
- La volatilité et le risque signifient-ils la même chose ?
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Non, la volatilité est intrinsèquement liée à l’étendue de prix dans laquelle un cours évolue tandis que le risque correspond aux probabilités que le prix chute (ou augmente) drastiquement. En théorie, un actif peut se montrer particulièrement volatil tout en suivant des schémas relativement prévisibles sur une période donnée, ce qui peut en faire un investissement peu risqué.
La volatilité est souvent considérée comme une mesure fiable pour mesurer le risque d’un investissement. Il est judicieux d’observer également d’autres facteurs afin de déterminer avec plus de précisions le risque encouru sur une position.
- Comment réduire le risque global lorsque les marchés sont volatils ?
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Réduire la taille d’une ou plusieurs de vos positions réduit votre exposition sur les marchés. Vous pouvez à cet effet éviter d’utiliser l’effet de levier ou décider de ne plus ouvrir de positions tant que les conditions sur le marché ne sont pas favorables à votre stratégie.
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