Comment bâtir un portefeuille en période d’incertitude

« Nous ne pouvons pas toujours prédire, mais nous pouvons nous préparer. »

Les cycles du marché sont une réalité de la vie. Ils sont tout à fait normaux, mais il est impossible de prédire quand ils se produiront. Il existe des périodes de forte croissance du marché et des périodes de ralentissement du marché. La question est de savoir comment bâtir votre portefeuille pour vous préparer à ces changements.

À titre d’illustration seulement

De nombreux nouveaux investisseurs entrent sur le marché en période de hausse en raison de l’euphorie qui en résulte. Lorsque cela se produit, ils ne connaissent qu’un marché qui évolue à la hausse et pourraient être pris au dépourvu lorsqu’une correction naturelle du marché se produit. Nous voulons tous gagner de l’argent chaque année, mais nous savons que c’est impossible. Même des investisseurs légendaires comme Warren Buffett ont connu des années de perte. L’essentiel est de s’assurer que lorsque le marché est en baisse, les pertes sont réduites au minimum et compensées par les gains réalisés pendant les bonnes périodes. 

Nous devons nous rappeler qu’il ne s’agit pas seulement de pourcentages gagnés. Nous devons également examiner le risque pris pour atteindre ces rendements et la volatilité au sein du portefeuille. C’est un domaine que de nombreux investisseurs particuliers ne parviennent pas à évaluer et, lorsque le marché baisse, ils subissent des pertes importantes. Dans ces conditions, comment atteindre le meilleur équilibre ? 

Bâtir un portefeuille bien équilibré

La diversification est la clé ! Je suis sur les marchés depuis près de 10 ans maintenant et la principale chose que j’ai apprise de mes mentors est que la diversification est essentielle pour une cohérence à long terme.

La diversification ne signifie pas d’acheter beaucoup d’actions différentes, mais également de répartir les investissements entre différentes classes d’actifs. L’histoire montre que dans des contextes économiques différents, certains actifs se comportent mieux que d’autres. Ce graphique illustre les quatre contextes principaux et les performances de chaque actif pendant ces périodes.

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Lorsque cela est fait correctement, nous pouvons investir dans des actifs qui nous donnent une exposition à chaque condition. C’est ce qu’on appelle un portefeuille tous temps ou toutes saisons. Ce concept a été rendu célèbre par le légendaire investisseur Ray Dalio à la fin des années 1990. Dalio a fondé Bridgewater Associates, qui est devenu le plus grand fonds spéculatif au monde. Il a démontré que lorsque vous pondérez le portefeuille en fonction de la volatilité de chaque actif, cela vous donne une cohérence incroyable pour surperformer le marché sur une base ajustée du risque tout en ayant des pertes minimales. Par exemple, les actions sont généralement environ deux fois et demie plus volatiles que les obligations, vous devriez donc avoir une plus petite partie de votre portefeuille allouée aux actions qu’aux obligations.

Répartition de l’actif

Dans l’image ci-dessous, j’ai établi un exemple de portefeuille toutes saisons avec les statistiques de performance. Ce portefeuille est structuré comme une sélection d’ETF offrant une exposition à différentes classes d’actifs à faible coût.

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Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.

Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.

Depuis 2005, ce portefeuille n’a connu que deux années de pertes avec des pertes mineures et une performance remarquable en 2008 avec un rendement de +6,07 % pendant le krach financier. La résistance du portefeuille aux baisses importantes et aux corrections du marché me donne l’impression que c’est le style idéal à adopter en période d’incertitude.

Il existe bien sûr des variantes de ce portefeuille et il peut être modifié pour être plus agressif ou plus défensif à certains moments. De plus, si vous créez un portefeuille similaire à celui-ci, vous devez également vous assurer de le rééquilibrer de manière appropriée et d’évaluer les conditions du marché pour apporter les changements nécessaires. 

Résumé

Quelle que soit la manière dont vous choisissez de bâtir votre portefeuille, je vous invite à le faire de manière équilibrée. De nombreux investisseurs s’efforcent d’obtenir des rendements énormes et pensent très peu à se protéger de la baisse. Comme mentionné précédemment, les corrections du marché sont tout à fait naturelles et si vous ne les prévoyez pas, vous en subirez les conséquences. Abordez le marché avec un état d’esprit professionnel et rappelez-vous qu’il est essentiel de maintenir une certaine cohérence sur de longues périodes et non d’essayer de faire de gros gains rapidement.

Avec une variété de facteurs qui peuvent affecter le marché à tout moment, il est impossible de savoir exactement ce qui va se passer. 

Rappelez-vous toujours ceci : « Nous ne pouvons pas toujours prédire mais nous pouvons nous préparer »

Benjamin Sparham (nom d’utilisateur Ben Sparham) est un Popular Investor sur eToro basé à Londres avec plus de neuf ans d’expérience. Son portefeuille est constitué d’une sélection d’ETF diversifiée conçue pour offrir une exposition équilibrée lors de conditions économiques variées. 

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