SPOT ETF : La décision, fortement attendue, de la Securities and Exchange Commission (SEC) est tombée le 10 janvier. Elle autorise donc la création d’ETF investis en bitcoin (BTC).
Les attentes des investisseurs étaient très élevées comme en attestent les volumes traités en quelques heures après l’annonce, qui sont montées jusqu’à 1,5 milliards de dollars.
L’ETF de Blackrock, le iShares Bitcoin trust (IBIT) est celui qui a attiré le plus de capitaux, comme le souligne Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg Intelligence, avec une collecte nette de 500 millions de dollars au cours des deux premiers jours de négociation.
La deuxième collecte est pour le fonds Fidelity Wise Origin Bitcoin avec 422 millions de dollars. En revanche, le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), le plus grand fonds de ce type, d’une valeur de 26 milliards de dollars, a enregistré 579 millions de dollars de sorties de capitaux la semaine dernière. Le fonds avait auparavant une structure fermée et s’est négocié à un prix inférieur à celui de ses titres sous-jacents l’année dernière.
ATTENTES : Les ETF sont des actifs financiers très appréciés des investisseurs particuliers et institutionnels en raison de leur faible coût et de leur liquidité abondante. De plus, la crypto est de loin la classe d’actifs la plus performante de 2023. Le début d’année n’est pas en reste avec une inscription à 48 000 dollars, le bitcoin est très vite retombé à 41 000 dollars. Résultat d’un phénomène assez courant en Bourse, résumé par l’adage “Achat de la rumeur & Vente de la nouvelle”.
Seul l’ethereum (ETH) fait mieux (+12 % depuis le début de l’année) parmi les 20 grandes cryptos. Le marché anticipe le lancement d’ETF sur la deuxième crypto du marché en 2024. Sept sociétés de gestion, dont BlackRock et VanEck, ont des projets d’ETF sur ethereum. La SEC a jusqu’au 23 mai pour se prononcer sur au moins l’un de ces produits.
PERSPECTIVES : Les traders et investisseurs américains vont pouvoir acheter et vendre la reine des cryptos sur des marchés (New York Stock Exchange, Nasdaq) dans lesquels ils ont confiance. Même s’il est toujours aléatoire de faire des prévisions sur les prix des actifs, la banque Standard Chartered (STAN.L), s’est adonné à cet exercice, elle estime que ces produits pourraient collecter entre 50 et 100 milliards de dollars cette année, ce qui propulserait le cours du bitcoin vers 200.000 dollars dans deux ans !
Enfin, jusqu’à maintenant, le bitcoin présentait l’intérêt de fluctuer de manière décorrélée des autres grands marchés (actions, Or (GOLD), pétrole (OIL)…). Il reste à savoir si la création de ces ETF va bouleverser les liens entre les crypto-monnaies et les principaux marchés en recréant de la corrélation avec les autres actifs.
Antoine Fraysse-Soulier est responsable de l’analyse des Marchés chez eToro. Ayant plus de quinze ans d’expérience en finance de marché (Brokers, Asset Managers), il nous a rejoint en 2019 pour partager sa connaissance et son expérience à toute la communauté eToro.
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