MARCHÉ : Les semi-conducteurs, autre nom des puces électroniques, sont devenus indispensables au fil du temps. Qu’ils soient dans nos ordinateurs portables, nos smartphones, nos consoles de jeux ou même nos voitures, ces composants sont désormais très présents dans de nombreux objets de notre quotidien. Un smartphone contient, par exemple, jusqu’à 160 semi-conducteurs. Une voiture électrique hybride peut en contenir jusqu’à 3 500.
Par conséquent, ce marché est en train de connaître une croissance exceptionnelle et structurelle. Aujourd’hui, il n’existe plus aucune catégorie industrielle qui n’a pas recours aux semi-conducteurs. Le marché est suffisamment important pour permettre à de nombreuses entreprises d’en profiter.
Il existe quatre types de métiers différents au sein de ce secteur. Il y a tout d’abord les équipementiers, c’est-à-dire les entreprises qui vont fournir les machines pour produire ces fameuses puces électroniques. Ce marché est dominé par les néerlandais avec notamment ASML, le leader mondial.
Ensuite, les clients des équipementiers sont ceux qui s’occupent de la conception et de la fabrication des puces, c’est le cas de l’américain Intel, du sud-coréen Samsung, du franco-italien STMicroelectronics ou encore de l’allemand Infineon Technologies.
Il y a également, les fondeurs, qui fabriquent des puces pour le compte de tiers ne possédant pas de capacité de production, à l’image du taïwanais TSMC ou des américains GlobalFoundries et UMC.
Et enfin la dernière catégorie, sont les « fabless » c’est-à-dire ceux qui ne produisent pas directement. On retrouve des sociétés comme NVIDIA, AMD ou Qualcomm.
GÉOPOLITIQUE : Le marché des semi-conducteurs est devenu le théâtre d’une farouche bataille de suprématie mondiale entre les superpuissances américaines et chinoises.
Le principal objectif des États-Unis est d’assurer son approvisionnement en provenance de Taïwan. En effet, le fondeur TSMC, qui dispose d’une part de marché de 58 % à l’échelle mondiale selon TrendForce, fait face au risque d’une éventuelle invasion chinoise. Leur second objectif est d’empêcher la Chine d’accéder à des technologies trop avancées. Les américains ont, ainsi, banni dès 2018 les marques chinoises de téléphonie de leur territoire, jugeant qu’elles constituaient un risque pour leur sécurité nationale.
La Chine, de son côté, organise sa contre-offensive. L’Empire du Milieu vient d’interdire à l’américain Micron Technology de vendre ses produits aux opérateurs d’infrastructures critiques
BOURSE : Après une année 2022 compliquée, le secteur des semi-conducteurs a renoué, depuis début 2023, avec l’optimisme des investisseurs. Certaines sociétés ont tiré profit de l’essor des technologies utilisant l’intelligence artificielle (IA). Parmi les gains les plus spectaculaires des six premiers mois de l’année figurent Nvidia (+ 180 %) ou AMD (+ 48 %), dont les architectures apparaissent comme les plus adaptées à cette nouvelle technologie.
Le SOX, l’indice pondéré selon la capitalisation des 30 plus grandes sociétés américaines du secteur cotées à la Bourse de Philadelphie, a progressé de pas moins de 35 % depuis le début de l’année.
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Antoine Fraysse-Soulier est responsable de l’analyse des Marchés chez eToro. Ayant plus de dix ans d’expérience en finance de marché (Brokers, Asset Managers), il nous a rejoint en 2019 pour partager sa connaissance et son expérience à toute la communauté eToro.
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