2023 : La Chine pourrait être une des cartes maîtresses de 2023. La deuxième économie mondiale pourrait, en effet, être une des seules à tirer son épingle du jeu l’année prochaine. Elle pourrait constituer ainsi un rempart contre les risques de récession mondiale. La Chine a commencé à assouplir sa politique zéro-Covid et à freiner la répression sur son énorme marché immobilier (environ 4 000 milliards de dollars).
Bien que son faible taux d’inflation (2,2%) lui donne une flexibilité supplémentaire, une reprise de la consommation domestique est de plus en plus nécessaire pour compenser le fort ralentissement de ses exportations.
COVID-19 : Les nouveaux cas de Covid-19 reviennent à un niveau record (voir graphique) et ce, alors que 25% de l’économie chinoise est déjà soumise à des restrictions, voire à des confinements. Les récentes manifestations illustrent la frustration des consommateurs et de la population. Pourtant, cette politique zéro-Covid tend à s’assouplir. Vingt directives ont été publiées pour modifier la politique et mieux équilibrer les besoins économiques et sanitaires. Un programme renforcé de vaccination des personnes âgées et de nouveaux hôpitaux spécifiques aux cas de Covid-19 préparent progressivement la suite. Cela se voyait déjà après la dernière session annuelle du parlement chinois au mois de mars et ce, bien que l’économie chinoise en eût eu besoin plus tôt.
BOURSE : Les actions chinoises sous-performent les marchés mondiaux cette année. Le MSCI China (MCHI) est en chute de 28% en 2022. Sa valorisation (P/E) est aussi très basse à 9 fois les bénéfices contre 15 aux États-Unis actuellement.
Les marchés boursiers chinois sont très sensibles à la moindre mauvaise nouvelle. Mais depuis quelques semaines, ils sont bien remontés, ce qui a aidé les secteurs du luxe et des matériaux de base.
Depuis ses points bas du 31 octobre dernier, le MCHI a repris 32%, est-ce le redémarrage d’une tendance haussière de long terme ou un simple rebond technique au sein d’une tendance baissière ? Pour ma part, j’opte pour la première hypothèse !
Si vous souhaitez vous exposer au marché chinois, vous pouvez investir dans les smart portfolios ChinaTech et ChinaCar.
Antoine Fraysse-Soulier est responsable de l’analyse des Marchés chez eToro. Ayant plus de dix ans d’expérience en finance de marché (Brokers, Asset Managers), il nous a rejoint en 2019 pour partager sa connaissance et son expérience à toute la communauté eToro.
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