Ces 15 dernières années, les titres à revenu fixe, souvent appelés « obligations » ont difficilement généré des rendements intéressants. Les rendements obligataires de cette période étaient généralement très faibles. Toutefois, ils ont récemment explosé. Cela signifie que cette classe d’actifs peut désormais offrir des rendements très intéressants. Dans ce contexte, voici un aperçu du nouveau Smart Portfolio à revenu fixe d’eToro : YieldGrowth.
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Que sont les obligations ?
En raison de leurs faibles rendements pendant très longtemps, les obligations sont aujourd’hui méconnues d’une génération entière d’investisseurs. Commençons donc par examiner ce qu’elles sont réellement et comment elles fonctionnent.
Moins risquées que les actions, les obligations sont des investissements qui représentent des prêts accordés par des investisseurs à des emprunteurs. Émises par des gouvernements, des sociétés et d’autres entités pour lever des fonds, elles paient généralement un taux d’intérêt fixe aux investisseurs sur une période définie.
Les obligations peuvent être considérées comme des prêts à durée déterminée. Lorsque vous en achetez une, vous prêtez essentiellement de l’argent à une entité. En contrepartie, elle s’engage à rembourser le prêt à une date déterminée et à verser un certain montant d’intérêts.
Les obligations sont des investissements simples. Il y a toutefois quelques termes clés à comprendre sur cette classe d’actifs, tels que :
- Émetteur : Il s’agit de l’entité qui emprunte l’argent. Il peut s’agir, par exemple, d’une entreprise qui émet des obligations d’une valeur de 100 millions de livres sterling afin de lever des fonds pour un nouveau projet.
- Taux de coupon : Lorsqu’une obligation est émise, l’émetteur s’engage à payer un certain taux d’intérêt. C’est le taux de coupon. Les intérêts ou « coupons » sont généralement payés annuellement ou semestriellement.
- Prix : Les obligations ont un prix, qui est inversement lié aux taux d’intérêt. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations ont donc tendance à baisser, et vice versa.
- Rendement : Le rendement est la rentabilité qu’un investisseur espère obtenir d’une obligation. Il est évalué en divisant le coupon annuel payé par le prix. Le rendement précis tient compte des dates de paiement des coupons et de l’échéance de l’obligation
- Échéance : Il s’agit de la date d’échéance de l’obligation. À cette date, le prêt et les intérêts dus sont remboursés à l’investisseur.
- Durée : ll s’agit d’une mesure de la réactivité d’une obligation aux variations des rendements. C’est essentiellement un indicateur du risque de taux d’intérêt.
Plusieurs types d’obligations sont également à prendre en compte :
- Obligations d’état : Elles sont émises par les états. Les obligations d’État américaines sont considérées comme l’un des investissements à revenu fixe les plus sûrs.
- Obligations de sociétés de premier plan : Ce sont des titres émis par des sociétés bénéficiant d’une bonne cote de crédit. Ils sont considérés comme des investissements à revenu fixe sûrs.
- Obligations d’entreprises à haut rendement : Ces obligations sont émises par des sociétés bénéficiant d’une cote de crédit moins élevée. Elles peuvent offrir des rendements intéressants, mais elles sont risquées en raison d’un risque élevé de défaillance.
Notons que le marché des obligations est bien plus important que celui des actions. Selon Morningstar, les marchés obligataires mondiaux sont estimés aujourd’hui à environ 300 000 milliards de dollars, contre environ 124 000 milliards de dollars pour le marché boursier mondial1.
Comment les obligations peuvent jouer un rôle dans un portfolio
Les obligations peuvent jouer un rôle important dans un portefeuille d’investissement. Leurs taux d’intérêt sont généralement plus élevés que ceux des comptes d’épargne. Cela signifie qu’ils peuvent fournir aux investisseurs des niveaux de revenus attractifs.
Parallèlement, leur corrélation avec les actions tend à être faible. Elles peuvent donc offrir une protection en cas de baisse des marchés boursiers. Si les actions chutent, les obligations peuvent servir de tampon, en amortissant les pertes liées aux actions et en assurant la stabilité du portefeuille.
Compte tenu de ces caractéristiques, ils peuvent être très utiles du point de vue de la diversification des portefeuilles. En détenant des obligations en même temps que des actions, les investisseurs peuvent potentiellement réduire leur niveau de risque global et lisser leurs rendements.
Regardez simplement les performances des portefeuilles dits « 60/40 », composés de 60 % d’actions et de 40 % d’obligations. Ces portefeuilles, que de nombreux experts recommandent souvent aux investisseurs à la recherche de portefeuilles équilibrés moins risqués, offrent généralement des rendements très réguliers, en raison d’une certaine protection apportée par les obligations lorsque les actions chutent. En cas de mauvaise année pour les actions et de bonne année pour les obligations, les gains de la partie obligataire du portefeuille peuvent servir à acheter plus d’actions en période de baisse des cours et à rééquilibrer le portefeuille
Pourquoi les titres à revenu fixe redeviennent attractifs
La hausse récente des rendements obligataires s’explique par l’évolution des taux d’intérêt. Les taux d’intérêt fixés par les banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne (BCE) servent de référence aux coûts d’emprunt. Par le passé, les taux ont été extrêmement bas. En effet, après la crise financière mondiale de 2008/2009, les banques centrales du monde entier les ont maintenus à des niveaux très bas (ils ont été négatifs pendant un certain temps dans certains pays comme la Suisse et le Danemark) afin d’essayer de stimuler la croissance économique. La baisse des taux d’intérêt devait encourager les particuliers et les entreprises à emprunter plus d’argent, en donnant un coup de fouet à la croissance.
Toutefois, la hausse spectaculaire de l’inflation pendant la pandémie de coronavirus, a obligé les banques centrales à relever brutalement leurs taux pour tenter de la maîtriser. Récemment, les taux d’intérêt dans des pays tels que les États-Unis et le Royaume-Uni ont atteint des niveaux inédits depuis environ 15 ans.
Naturellement, cette forte hausse des taux d’intérêt a considérablement influencé les rendements obligataires. Actuellement, le marché des titres à revenu fixe offre des opportunités sans précédent depuis très longtemps ainsi que de nombreux titres de haute qualité affichant des rendements de 5 à 7 % voire plus. Les investisseurs peuvent donc aujourd’hui obtenir des rendements intéressants de cette classe d’actifs.
*Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
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Pour faciliter l’exposition des investisseurs aux obligations, eToro a créé le Smart Portfolio YieldGrowth. La stratégie est d’investir dans des fonds négociés en bourse (ETF) qui suivent des indices à revenu fixe très diversifiés afin de permettre aux investisseurs d’accéder à un large éventail d’obligations émises par des gouvernements et des sociétés ayant un bon profil de crédit.
Le Smart Portfolio YieldGrowth a pour objectif principal de maximiser les rendements pour les investisseurs. Cet objectif est atteint grâce à un processus d’investissement rigoureux qui identifie les ETF à revenu fixe offrant des taux d’intérêt attractifs par rapport à leur profil de risque. L’objectif est de saisir des opportunités dans différents secteurs, avec plusieurs émetteurs et à diverses échéances pour optimiser les possibilités de génération de revenus du portefeuille et de garantir un flux de liquidités régulier et fiable.
La stratégie ici consiste également à générer une croissance durable à long terme pour les investisseurs. Pour ce faire, nous suivons activement les tendances du marché, évaluons les conditions économiques et identifions les ETF à revenu fixe qui offrent un potentiel de croissance du capital.
Bien sûr, la préservation du capital est également une priorité. En diversifiant les émetteurs d’obligations et les secteurs, la stratégie vise à atténuer le risque de baisse et à assurer la stabilité en période de marchés volatiles.
Le Smart Portfolio YieldGrowth est parfait pour les investisseurs avertis à la recherche d’une solution à revenu fixe performante avec un potentiel de génération de revenus et d’appréciation du capital à long terme. Vous pouvez ajouter des obligations à un portefeuille d’investissement de façon simple.
Vous trouverez plus d’informations sur le Smart Portfolio YieldGrowth ici.
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Sources:
Copy Trading ne constitue pas un conseil en investissement. La valeur de vos investissements peut augmenter ou diminuer. Votre capital est à risque.
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Ce document est uniquement destiné à des fins d’information et d’éducation et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement, une recommandation personnelle ou une offre ou sollicitation d’achat ou de vente d’instruments financiers. Ce document a été préparé sans tenir compte des objectifs d’investissement ou de la situation financière d’un destinataire particulier, et n’a pas été préparé conformément aux exigences légales et réglementaires visant à promouvoir la recherche indépendante. Toute référence à la performance passée ou future d’un instrument financier, d’un indice ou d’un produit d’investissement de détail n’est pas, et ne doit pas être considérée comme, un indicateur fiable des résultats futurs. eToro n’accorde aucune garantie et n’assume aucune responsabilité quant à la précision ou l’exhaustivité de cette publication.