LITHIUM : Les prix du lithium se sont éloignés de leurs sommets (voir graphique). Cela attise les craintes sur la demande de véhicules électriques en Chine, le plus grand marché du secteur, alors que cette dernière rouvre son économie et que les subventions aux véhicules électriques sont réduites. Des baisses du prix du lithium sont à prévoir. Elles sont bien accueillies par les fabricants de véhicules électriques. Par ailleurs, il est peu probable que ces baisses fassent dérailler les entreprises spécialisées en minage.
En effet, le principal mineur de lithium, Albemarle (ALB) ne voit pas la suppression progressive des subventions en Chine avoir d’impact. Il prévoit une croissance de 40% en Chine cette année. Son principal concurrent, Peer Livent (LTHM), est également haussier avec en prévision un volume de ventes de 20%. Les deux sont déjà préparés à des prix plus bas avec des valorisations P/E autour de 10x les bénéfices. Elles sont beaucoup plus basses que celles des fabricants de véhicules électriques. Si vous souhaitez une exposition sur ce secteur, vous pouvez investir dans le smart portfolio @BatteryTech.
TESLA: Après une chute vertigineuse de 65% en 2022, le titre a repris 64% en deux mois dans le sillage du rebond des valeurs technologiques. Hier, s’est tenue la journée annuelle des investisseurs de Tesla (TSLA). Comme à son habitude, Elon Musk n’a pas hésité à faire de grandes déclarations : “La Terre peut passer à une économie basée sur l’énergie durable et elle le fera de notre vivant. Cela devra s’effectuer par l’électrification des voitures, des avions et des bateaux”.
Le PDG de Tesla a aussi confirmé que la firme américaine allait construire une gigafactory au Mexique, à proximité de Monterrey. Des responsables ont également affirmé la nécessité de construire de nouvelles usines pour atteindre le but fixé de produire 20 millions de véhicules par an d’ici 2030 !
Les responsables de Tesla ont beaucoup parlé de production et d’ingénierie mais n’ont guère évoqué la demande. Ils n’ont pas non plus expliqué comment passer des 1,8 millions de livraisons de cette année à environ 20 millions en 2030. Les investisseurs pourraient également être un peu déçus que Tesla ne dévoile pas un véhicule à moins de 30 000 dollars. Le véhicule de Tesla le moins cher reste le Model 3 pour un coût supérieur à 40 000 dollars.
Enfin, plusieurs développements de son deuxième plan annoncé en 2016 ont du retard comme, par exemple, le développement de la voiture autonome dont l’autonomie est loin d’être complète. Avec une valorisation à 650 milliards de dollars, Tesla reste néanmoins loin devant ses concurrents, son poursuivant le plus proche restant Toyota valorisé 2,5x moins à 270 milliards de dollars.
Antoine Fraysse-Soulier est responsable de l’analyse des Marchés chez eToro. Ayant plus de dix ans d’expérience en finance de marché (Brokers, Asset Managers), il nous a rejoint en 2019 pour partager sa connaissance et son expérience à toute la communauté eToro.
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