Action #1 : Microsoft (MSFT)
Secteur : Technologies
Trimestre après trimestre, le numéro un mondial en termes de valorisation ne cesse d’impressionner Wall Street. Malgré des attentes une nouvelle fois très élevées de la part des analystes, qui attendaient une progression de 15 % des revenus et du bénéfice sur le premier trimestre, Microsoft a réussi à dépasser celles-ci, faisant état d’un bond de 17 % de son chiffre d’affaires, à 61,9 milliards de dollars, quand le bénéfice a augmenté de 20 %, à 21,9 milliards de dollars.
Alors que Microsoft a un objectif clair d’intégrer des outils d’intelligence artificielle (IA) dans l’ensemble de sa gamme de produits, ce pari commence visiblement à porter ses fruits. Les revenus de la plateforme de services cloud Azure ont, en effet, progressé de 31 % au cours du trimestre, dont environ 7 % sont attribuables à l’IA, contre 6 % au trimestre précédent.
Le groupe continue de gagner des parts de marché sur ses concurrents dans le cloud, notamment grâce à Azure OpenAI, permettant aux entreprises d’intégrer des services comme ChatGPT au sein de leurs applications cloud.
Son service Copilot, qui agrège des fonctionnalités d’IA à ses offres, comme Office 365 et GitHub connaît une adoption « plus rapidement que n’importe quelle suite que nous avons vendue dans le passé », constate le PDG, Satya Nadella. Parallèlement, la plateforme de codage GitHub a enregistré 1,8 million de clients au 1er trimestre, contre 1,3 million le dernier trimestre, grâce à l’assistant de codage alimenté par l’IA récemment intégré.
Action #2 : Amazon (AMZN)
Secteur : Technologies
La 4e plus grande entreprise mondiale peut se targuer d’avoir le plus gros chiffre d’affaires trimestriel mondial en valeur, 143,3 milliards de dollars (+13%) en un seul trimestre ! Cela grâce à Amazon Web Services (AWS), plus grand fournisseur de services cloud au monde, qui a enregistré une hausse de son chiffre d’affaires de 17% à 25 milliards de dollars, battant les attentes. Son bénéfice net a lui été multiplié par trois par rapport à la même période l’an dernier, à 10,4 milliards de dollars.
“La détermination des entreprises à moderniser leurs infrastructures informatiques et l’attrait des services d’IA d’AWS redynamisent le taux de croissance de la filiale”, a déclaré Andy Jassy, le patron d’Amazon. Cette accélération de la croissance du cloud est particulièrement réjouissante car elle montre qu’Amazon se maintient sur ce marché très concurrentiel à un moment où de plus en plus d’entreprises contrôlent de près leurs budgets. Cela témoigne, de la qualité de son offre de services.
Le site e-commerce, Amazon.com, se porte bien aussi, il continue de récolter les bénéfices de sa stratégie de régionalisation des centres de traitement des commandes, avec des livraisons toujours plus rapides qui enchantent les clients. Cela lui permet de rester compétitif face aux nouvelles menaces que représentent Temu et Shein, les plateformes de vente chinoises à prix cassés.
Le commerce en ligne n’est plus le principal moteur de croissance du groupe, mais il reste un élément essentiel de la dynamique d’Amazon, notamment en ce qui concerne la publicité. L’activité de ventes de publicités de l’entreprise a bondi de 24% sur un an, à 11,8 milliards de dollars au premier trimestre.
Action #3 : Saint-Gobain (SGO.PA)
Secteur : Construction
Saint-Gobain est un leader mondial dans les matériaux de construction à destination des secteurs de la construction, de la mobilité, de la santé et de l’industrie. Plus de 50% de son chiffre d’affaires est dans la rénovation, ce qui est très porteur dans un contexte où la décarbonation et l’efficacité énergétique sont de plus recherchées par les entreprises.
Malgré le fait que son chiffre d’affaires ait été en recul au 1er trimestre, ce qui était attendu, pénalisé dans la construction neuve en raison de taux d’intérêt qui sont au plus haut depuis plus de vingt ans, le groupe a fait savoir que le fond a surement été touché notamment au Royaume-Uni, en Allemagne, dans les pays nordiques, et peut-être dans quelques trimestres en France.
En effet, il existe un besoin structurel non rempli de logements en Europe de l’Ouest, ce qui pourrait inverser la tendance en matière de construction neuve dans les prochains trimestres. le groupe de dégager une marge opérationnelle record (11%).
Le cours de Bourse a bien grimpé depuis la publication des résultats, mais à moyen/long terme, les plus hauts de 2007 pourraient être rejoint.
Action #4 : Accor (AC.PA)
Secteur : Hotellerie
L’épisode du Covid est bien terminé pour le secteur de l’hôtellerie qui a retrouvé le sourire grâce au retour de la clientèle internationale, notamment américaine. Depuis plusieurs trimestres, les résultats du premier groupe hôtelier européen, Accor, témoignent de cette envie de voyager. En attestent les résultats du 1er trimestre 2024 avec une hausse de 8 % de son chiffre d’affaires qui se situe au-dessus des attentes.
La stratégie gagnante a été de bien séparer deux pôles d’activité, tout d’abord, le segment Premium, Milieu de gamme et Economique (+6%) et ensuite le segment Luxe et Lifestyle (+12%) qui constitue le driver de la croissance pour Accor, car la marge est bien plus importante.
Par ailleurs, le RevPar (Revenu Par chambre, indicateur clé) a enregistré une solide croissance dans le Lifestyle grâce à la fréquentation soutenue dans les stations balnéaires de Turquie, d’Egypte et des Emirats arabes unis. Les événements sportifs de cet été (Euro de football en Allemagne et JO à Paris) vont booster le chiffre d’affaires au 3e trimestre.
Malgré son gain de plus de 20 % depuis le début de l’année en Bourse, et son comeback au sein du Cac 40, l’action continue de se traiter avec une décote historique à la fois par rapport à ses concurrents américains. Il capitalise 18,6 fois les bénéfices estimés pour 2024, et 16,6 fois ceux attendus pour 2025, contre respectivement 28,6 et 24,7 fois pour Hilton par exemple.
Action #5 : Ubisoft (UBI.PA)
Secteur : Jeux vidéos
Ubisoft a déçu depuis plusieurs trimestres, en raison du report de lancements de jeux vidéos.
Cela étant, il y a désormais une meilleure visibilité concernant le calendrier des futures sorties du groupe, à commencer par les très anticipées Star Wars Outlaws et Assassin’s Creed Codename Red, qui arriveront sur le marché, à une période calme pour le secteur.
Ubisoft a annoncé que le jeu Star Wars Outlaws serait disponible le 30 août prochain. Il s’agit du “tout premier jeu Star Wars en monde ouvert”, a indiqué l’éditeur de jeux vidéo dans un communiqué.
Par ailleurs, la valorisation de l’action est attractive, avec des multiples boursiers qui évoluent désormais à des niveaux proches de leurs plus bas historiques à 20,2 fois pour 2024 et 14,4 fois pour 2025.
Les résultats du 1er trimestre vont être publiés le 15 mai prochain, une bonne surprise ferait grimper le cours de Bourse.