- Un panier de titres de bière comprenant AB Inbev et Heineken a perdu 15 % au cours de l’année écoulée.
- Les baisses les plus importantes concernent Tsingtao (-36%), Diageo (-23%) et Carlsberg (-20%).
- L’industrie de la bière perd des parts de marché, les consommateurs privilégiant les boissons haut de gamme et les alternatives sans alcool.
19 septembre 2024 : Alors que les amateurs de bière du monde entier se préparent à lever leur verre pour l’Oktoberfest, une nouvelle étude de la plateforme de trading et d’investissement eToro offre des perspectives peu réjouissantes pour l’industrie mondiale de la bière, qui a un besoin urgent d’une augmentation du prix de ses actions.
À l’approche de l’emblématique fête de la bière de Munich, eToro a créé un panier à pondération égale de neuf des plus grandes actions mondiales du secteur de la bière, chacune provenant d’un pays différent. L’analyse montre que la valeur de ces sociétés a chuté de 15 % au cours de l’année écoulée, alors que les principaux indices ont progressé d’au moins 9 % (voir tableau 1). L’industrie mondiale de la bière a stagné pendant un certain temps, le panier ayant baissé de 11 % au cours des cinq dernières années.
Tableau 1 : Performance du panier de bière par rapport aux principaux indices
| Rendements YTD* | Rendements 1 an | Rendements 5 ans | |
| Panier de bière | -7% | -15% | -11% |
| S&P 500 | 20% | 25% | 93% |
| Stoxx 600 | 10% | 15% | 38% |
| FTSE 100 | 9% | 12% | 16% |
Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
* Year-To-Date : Depuis le début de l’année
Le plus grand perdant de l’année écoulée est le chinois Tsingtao, qui a perdu 36 % de son cours boursier (voir tableau 2). Diageo, la société mère de Guinness, a chuté de 23 %, tandis que le groupe brassicole danois Carlsberg a perdu 20 % au cours de la même période.
Très peu d’actions du secteur de la bière ont enregistré des rendements positifs au cours de l’année écoulée, et celles qui l’ont fait n’ont progressé que légèrement. AB Inbev, de loin la plus grande société de bière au monde en termes de capitalisation boursière, a progressé de 6 %, tandis que la société allemande Kulbacher Brauerei a augmenté de 3 %, mais toutes deux ont déjà annulé ces gains depuis le début de l’année. Seule une entreprise a connu une évolution positive du cours de ses actions en 2024 – le groupe japonais Asahi Group Holdings – avec un maigre gain de 1 %.
Commentant ces données, l’analyste de marché d’eToro, Sam North, a déclaré : « L’Oktoberfest est la plus grande fête de la bière au monde : « L’Oktoberfest est la plus grande fête de la bière au monde, mais même avec le coup de pouce saisonnier de deux semaines de célébrations autour de la bière chaque année, les données montrent l’image d’une industrie qui décline dans le monde entier et qui laisse les investisseurs avec une mauvaise gueule de bois.
« Du côté de l’offre, les coûts de production augmentent en raison d’une pénurie de matières premières et de perturbations de la chaîne d’approvisionnement, notamment la guerre entre la Russie et l’Ukraine, région qui est un producteur clé d’orge, et les brasseurs augmentent donc leurs prix. Du côté de la demande, en revanche, les consommateurs délaissent les bières de grande consommation au profit de boissons haut de gamme telles que les bières artisanales et les cocktails ».
Certaines actions du secteur de la bière ont pu générer des rendements modestes pour les investisseurs qui les ont conservées pendant cinq ans. Constellation Brands, la société américaine de boissons à l’origine de Modelo et Corona, a enregistré une hausse de 18 % au cours de cette période. Bien qu’ayant connu la plus forte baisse au cours de l’année écoulée, Tsingtao occupe la deuxième place sur une période de cinq ans, avec une hausse de 13 %. Pourtant, tout cela fait pâle figure en comparaison de la performance des principaux indices sur la même période de cinq ans, le S&P 500 ayant progressé de 93 % et même le léthargique FTSE 100 de 16 %
Sam North ajoute : « La plupart des actions du secteur de la bière n’ont pas été en mesure de revenir sur les sommets qu’elles avaient atteints avant la pandémie. Lorsque Covid a frappé, la valeur de ces entreprises a plongé, car les fermetures de bars et de restaurants ont réduit à néant les ventes de bière. Depuis, avec l’augmentation du coût de la vie et la prise de conscience des problèmes de santé, de plus en plus de gens réduisent leur consommation d’alcool ou deviennent abstinents. Même Munich, la ville de l’Oktoberfest, a récemment ouvert son premier bar à bière sans alcool dans le centre-ville.”
« Cela représente une nouvelle opportunité de croissance. En 2023, la production de bière sans alcool dans l’UE a augmenté de 13,5 %, tandis que la bière traditionnelle a diminué de 5 % par rapport à 2022.1 Les grands conglomérats de boissons se diversifient dans leurs gammes sans alcool. AB Inbev a choisi la Corona Cero comme bière officielle des Jeux olympiques de 2024 dans le cadre de son contrat de parrainage, tandis que Diageo lance la Guinness 0.0 à la pression en Grande-Bretagne après un essai réussi en Irlande. Cela ne se traduira pas par un rallye du jour au lendemain, mais en exploitant cette tendance croissante alors que les prix des actions sont en baisse, les investisseurs peuvent potentiellement profiter d’une certaine hausse à long terme.”
Tableau 2 : performance des actions incluses dans le panier de bière mondial
| Pays | Stock | Marques de bière des filiales | Rendements YTD* | Rendements 1 an | Rendements 2 ans |
| Japon | Asahi Group Holdings | Asahi, Peroni | 1% | -6% | 10% |
| Allemagne | Kulmbacher Brauerei | Kulmbacher, Mönchshof | -2% | 3% | -40% |
| États-Unis | Constellation Brands | Modelo, Corona (US licensee) | -3% | -7% | 18% |
| Belgique/ Bresil | AB Inbev | Budweiser, Beck’s, Stella Artois | -6% | 6% | -36% |
| Danemark | Carlsberg | Carlsberg, 1664 | -7% | -20% | -21% |
| Pays-Bas | Heineken | Heineken, Moretti, Amstel | -9% | -9% | -16% |
| Royaume-Uni | Diageo | Guinness | -10% | -23% | -30% |
| Etats-Unis/Canada | Molson Coors | Coors Light, Carling, Miller Lite | -12% | -14% | 5% |
| Chine | Tsingtao | Tsingtao | -15% | -36% | 13% |
Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
* Year-To-Date : Depuis le début de l’année
Notes aux rédacteurs
Le panier de bière d’eToro a été construit avec des actions à poids égal de neuf titres de bière mondiaux. Une action a été choisie par pays. Les données sur l’évolution du cours des actions sont arrondies au nombre entier le plus proche. Données extraites de Refinitiv au 1er septembre 2024.
- Les données sur la production de bière dans l’UE proviennent d’Eurostat (publiées le 2 août 2024).
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