Une “correction” en bourse correspond à un retournement à la baisse des prix au sein d’une tendance haussière. Communément, on dit qu’on assiste à une correction lorsque le repli enregistré est d’au moins 10% !
Aujourd’hui, deux indices majeurs sont entrés en correction, le NASDAQ qui a dégringolé de -18% entre son point haut et son point bas, et le S&P500 qui a chuté de- 12%. Le CAC 40 lui, n’est pas “encore” entré en correction du fait de son profit assez défensif.
Les corrections du S&P 500 sont rares, avec seulement 25 au cours des 40 dernières années, regroupées autour de crises. En moyenne, la chute est de -16 % sur sept semaines et il est avantageux de les acheter, les marchés étant généralement plus élevés sur 12 mois. La clé est d’éviter les “krachs”, qui sont beaucoup moins nombreux (bulle technologique, crise financière mondiale), mais plus profonds et plus durables. Il est payant d’être bien diversifié entre les secteurs, Values, Croissances, Cycliques.
Les bénéfices du quatrième trimestre ont battu le consensus de 6% jusqu’à présent et sont en hausse de 24%. Chaque secteur est en avance sur les attentes. Les valorisations sont élevées et sous pression. La géopolitique accroît l’incertitude, mais a rarement un impact durable sur le marché. Le sentiment des investisseurs approche des niveaux de capitulation attractifs.
Mais le salut pourrait venir de la Fed ! Ceci étant, ça n’a pas été le cas hier durant son premier meeting de l’année, elle n’a pas aidé à rétablir la dynamique haussière sur les marchés. Pire, le ton très « hawkish » de son président, Jay Powell, a même provoqué une nouvelle baisse des indices américains accentuant la correction actuelle. En effet, le président de la Fed, est resté vague sur le nombre de hausse de taux cette année, ouvrant la possibilité d’un relèvement de taux directeurs à chaque réunion (7 dans l’année). Même si cela semble très peu probable, ce qui est certain, c’est qu’au mois de mars, interviendra la première hausse de taux. Le bilan de la Fed, lui, commencera probablement à être réduit au mois de juin.
D’ici là une forte volatilité est attendue sur les marchés, qui pourrait engendrer des mouvements erratiques à la hausse comme à la baisse, provoquant ainsi certaines corrections, mais aussi des points d’entrées intéressants !
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20220126a.htm
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