Il existe une zone géographique dont on parle peu mais qui représente une grosse partie de la population mondiale avec plus de 650 millions d’habitants, il s’agit de l’Amérique latine. Cette région se compose de plusieurs pays émergents qui ont connu une forte croissance économique au cours des dernières décennies.
Avec des économies diversifiées connues depuis longtemps en tant qu’exportateurs de matières premières, l’Amérique latine a enregistré une forte expansion de sa classe moyenne, créant des entreprises dynamiques et stimulant sa consommation domestique, au sein d’une région densément peuplée dans les grandes métropoles.
En termes de performances boursières, l’Amérique latine a passé une décennie de sous-performance, réduisant son poids à seulement 8% des marchés émergents et à moins de 1% des actions mondiales. En revanche, avec la flambée actuelle des matières premières, ce marché est de loin le plus performant au monde au premier trimestre 2022.
Les matières premières représentant 35 % de ses marchés actions, la plupart des banques centrales de la région ont remonté leurs taux d’intérêts pour lutter contre l’inflation et renforcer leurs devises.
Le Brésil (EWZ) domine la région, avec plus de 60 % du marché boursier. La banque centrale a pris l’initiative de relever ses taux d’intérêt pour limiter l’inflation galopante. Parallèlement à l’envolée des matières premières, cela a fait grimper la devise de 15 % cette année. Le mois d’octobre connaîtra une élection présidentielle, élection polarisée avec le possible retour de l’ancien président de gauche Lula, en remplacement de Bolsonaro, très impopulaire dans son pays.
Avec des matières premières plus élevées sur du long terme, et avec des entreprises peu chères, 2e ratio P/E le moins cher au monde, le rallye du Brésil pourrait se poursuivre malgré les risques électoraux de gauche.
À seulement 25 % des marchés boursiers régionaux, le Mexique (EWW) est le deuxième acteur de cette zone géographique. Le pays a été le retardataire jusqu’à présent cette année, freiné par une moindre exposition aux matières premières, des valorisations plus élevées des actions, à la frontière du marché boursier américain en difficulté et plus exposé à la Fed agressive.
L’Amérique latine est une couverture bon marché contre la hausse des matières premières et la géopolitique. Elle inclut des actions qui couvrent une variété de secteurs, les banques, avec Banco Bradesco (BBD), l’exploitation minière avec Gerdau (GGB) , le fer/l’acier avec Vale (VALE), la technologie avec Globant (GLOB), le e-commerce avec Mercado Libre (MELI) et bien plus.
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