2022 : Cette année est à oublier pour les introductions en Bourse (IPO) et ce, tant au niveau des performances boursières suite à la mise sur le marché que du montant levé. En effet, le nombre d’IPO aux États-Unis est en recul de 80% en 2022 (voir graphique). Seulement 18 milliards de dollars ont été levés contre 230 milliards en 2021 !
L’indice Renaissance IPO (voir graphique) des cotations récentes est en baisse de 45%, soit le double de la chute du S&P500 (SPX500). L’offre de nouvelles actions sur le marché est limitée alors que les rachats d’actions d’entreprises continuent de battre des records, ce qui “assèche” mécaniquement la liquidité du marché. Nous avons, malgré tout, assisté la semaine dernière à la plus importante mise sur le marché américain de l’année. Et le 29 septembre prochain, Porsche devrait se lancer et réaliser une des plus importantes IPO jamais réalisées en Europe.
ABERRATIONS: Il y a eu récemment ce qu’on pourrait qualifier d’aberrations sur quelques introductions en Bourse. Par exemple, Corebridge Financial (CRBG), qui a été cotée mercredi dernier, en tant que sous-traitant des activités d’assurance-vie et de retraite d’AIG (AIG). Sa levée de 1,7 milliard de dollars a été la plus importante de l’année depuis l’IPO de TPG (TPG) en janvier. On peut relever des montants « aberrants » sur certaines introductions en bourse. L’IPO en juillet d’AMTD Digital, déficitaire, a brièvement atteint une capitalisation boursière maximale de 450 milliards de dollars, soit la taille d’une des dix premières actions du S&P500.
PORSCHE : Le géant allemand de l’automobile Volkswagen (VOW3.DE) a annoncé l’imminence de l’introduction en Bourse de sa filiale spécialisée en voitures de luxe Porsche. Une bonne nouvelle pour les introductions en Bourse de 2022 qui jusqu’ici faisaient plutôt grise mine. Les actionnaires souhaiteraient imiter le succès du spin-out de Ferrari (RACE), filiale de Fiat, dont le prix a quadruplé en six ans !
En revanche, ils signeraient tout de suite pour éviter le sort d’Aston Martin (AML.L), en baisse de 95 % depuis son introduction en Bourse.
Le conseil de surveillance du groupe Volkswagen, a décidé de vendre un quart du capital de sa filiale, Porsche. Volkswagen pourrait ainsi lever jusqu’à 9,4 milliards d’euros. Malgré l’attractivité potentielle du très rentable fabricant des mythiques 911, la valorisation retenue s’inscrit finalement dans le milieu de la fourchette estimée par les analystes (entre 60 et 90 milliards d’euros), c’est à dire 75 milliards d’euros.
Cela ferait de Porsche l’un des cinq plus grands constructeurs automobiles mondiaux et fournirait des fonds pour les investissements dans les véhicules électriques de sa maison-mère ainsi qu’un gros dividende.
Il pourrait s’agir de la plus grande introduction en Bourse allemande devant celle de Deutsche Telekom (DTE.DE) en 2013 (13 milliards de dollars).
Cette communication promeut uniquement des actions et à des fins d’information et d’éducation et ne doit pas être considérée comme un conseil d’investissement, une recommandation personnelle ou une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’instruments financiers. Ce document a été élaboré sans aucune considération à l’égard d’un quelconque objectif d’investissement ou de la situation financière du destinataire, et n’a pas été élaboré conformément aux exigences légales et réglementaires visant à promouvoir une recherche indépendante. Toute référence aux performances passées ou futures d’un instrument financier, indice ou ensemble de produits d’investissement n’est pas, et ne devrait pas être considérée comme un indicateur fiable des résultats futurs. eToro n’accorde aucune garantie et n’assume aucune responsabilité concernant la précision ou l’exhaustivité de cette publication.