Les crypto-monnaies sont une classe d’actifs unique. Depuis 2009, date du lancement du premier crypto-actif, le Bitcoin, cette classe d’actifs a généré des rendements phénoménaux pour les investisseurs à long terme. Cela ne s’est toutefois pas toujours fait sans heurts. En cours de route, les crypto-actifs ont connu des niveaux élevés de volatilité.
Les crypto-actifs ont démontré qu’ils ont de nombreuses utilisations dans le monde moderne. Il existe aujourd’hui littéralement des milliers de projets innovants gérés dans l’écosystème des crypto-monnaies. Alors que les entreprises continuent d’adopter la technologie, cet écosystème est susceptible de se développer.
Les crypto-monnaies ont-elles aujourd’hui une place dans le portefeuille de l’investisseur traditionnel ? La réponse à cette question semble être oui, si l’on se fie aux recherches des plus grandes institutions financières mondiales. Plusieurs études récentes ont montré que lorsqu’une faible quantité de crypto-monnaies est ajoutée à un portefeuille à long terme traditionnel et équilibré, le profil risque/rendement global du portefeuille est considérablement amélioré, malgré la volatilité inhérente des crypto-actifs.
Pourquoi devrait-on ajouter des crypto-monnaies à un portefeuille à long terme ?
Du point de vue de l’investissement, la possession de crypto-actifs présente plusieurs avantages majeurs. Ceux-ci comprennent :
- Le potentiel de rendements solides à long terme. Il suffit de se pencher sur la performance des crypto-actifs tels que le Bitcoin et l’Ethereum sur le long terme. Au cours des cinq années précédant le 30 juin 2021, par exemple, le Bitcoin est passé d’environ 680 $1 à environ 36 000 $, générant un rendement de plus de 5 000 %, tandis que l’Ethereum est passé de 12,50 $2 à 2 275 $, générant un retour de plus de 18 000 %. Il s’agit toutefois de rendements extraordinaires, et l’investisseur doit se rappeler que les performances passées ne constituent pas un indicateur des rendements futurs.
- Une diversification accrue. Les crypto-actifs présentent généralement une faible corrélation avec les actifs traditionnels tels que les actions, les obligations, l’immobilier et les matières premières. Cela signifie que les crypto-monnaies peuvent potentiellement permettre de diversifier un portefeuille à long terme et réduire le risque global. Il convient de souligner que, par rapport aux actifs traditionnels, les crypto-actifs offrent aux investisseurs quelque chose de différent. Prenez le Bitcoin, par exemple. Cet actif est entièrement décentralisé, ce qui signifie qu’il ne peut pas être contrôlé par les gouvernements du monde. En outre, il est relativement rare car il n’existe que 21 millions de Bitcoins pouvant être minés au total.
Comment une allocation de crypto-monnaies peut améliorer le profil risque/rendement d’un portefeuille
Bien que de nombreux investisseurs traditionnels soient préoccupés par la volatilité des crypto-actifs, plusieurs études ont révélé qu’une faible allocation de crypto-monnaies peut être bénéfique du point de vue risque/rendement.
En 2020, Fidelity a testé l’impact de l’ajout d’une faible quantité (de 1 à 3 %) de Bitcoin à un portefeuille traditionnel équilibré 60/40. La société a constaté que les portefeuilles avec une exposition au Bitcoin généraient des rendements sensiblement plus élevés sur le long terme que le portefeuille standard 60/40 sans un niveau de risque significativement plus élevé. Le ratio de Sharpe, qui mesure le rendement ajusté au risque d’un portefeuille, était beaucoup plus élevé pour les portefeuilles ayant une exposition au Bitcoin.
| Rendement moyen sur 5 ans | Volatilité annualisée | Ratio de Sharpe | |
| Portefeuille équilibré 60/40 | 6,83 % | 11,67 % | 0,59 |
| Portefeuille équilibré avec 1 % de Bitcoin | 7,98 % | 12,04 % | 0,66 |
| Portefeuille équilibré avec 2 % de Bitcoin | 9,11 % | 12,54 % | 0,73 |
| Portefeuille équilibré avec 3 % de Bitcoin | 10,24 % | 13,16 % | 0,78 |
Source : Fidelity. Rendements au 30 septembre 2020.
Les résultats de Fidelity étaient similaires à ceux de WisdomTree, qui, en 2019, a également comparé les performances à long terme d’un portefeuille global 60/40 avec les performances de portefeuilles équilibrés avec de faibles quantités (1 à 3 %) de Bitcoin. WisdomTree a découvert que les portefeuilles avec une exposition au Bitcoin ont généré des rendements beaucoup plus élevés sur le long terme sans un niveau de risque considérablement plus élevé. L’un des enseignements particulièrement intéressants de l’étude de WisdomTree a été que même pendant ce que l’on appelle les « hivers cryptos », lorsque les crypto-actifs ont connu des baisses majeures, les performances du portefeuille n’ont pas été gravement impactées.
Plus récemment, les analystes de Morningstar ont examiné les effets d’un ajout de 5 % d’exposition au Bitcoin à un portefeuille équilibré d’actifs traditionnels. Encore une fois, les chercheurs ont conclu que l’exposition aux crypto-monnaies augmentait considérablement les rendements globaux du portefeuille, sans trop augmenter le risque.
En fin de compte, l’étude suggère qu’ajouter une faible quantité de crypto-monnaies à un portefeuille traditionnel et équilibré peut être rentable. L’ajout de crypto-monnaies peut potentiellement augmenter les rendements sans avoir un impact substantiel sur les risques.
Comment ajouter des crypto-monnaies à un portefeuille traditionnel
Les crypto-actifs en sont encore à leurs débuts et il est difficile de prédire quels actifs numériques seront adoptés à l’échelle mondiale sur le long terme. Ainsi, lorsqu’il s’agit d’investir dans les crypto-monnaies, l’approche la plus judicieuse consiste à commencer par une petite allocation et à diversifier le capital entre plusieurs actifs différents.
Dans le but d’aider les investisseurs à obtenir une exposition diversifiée aux crypto-monnaies, eToro a développé plusieurs Portfolios innovants qui fournissent un accès à plusieurs actifs numériques en un seul investissement. Cela va des portefeuilles simples, qui fournissent une exposition aux crypto-monnaies à l’aide de méthodologies de création d’indices traditionnelles, aux portefeuilles plus avancés, qui tradent activement des actifs numériques.
Ceux qui recherchent une exposition directe aux crypto-actifs peuvent envisager :
- Le CryptoPortfolio. Cette stratégie attribue des capitaux à un certain nombre de crypto-actifs majeurs en fonction de leur capitalisation boursière et de leur représentation sur le marché des crypto-monnaies.
- Le portefeuille CryptoEqual. Ce portefeuille offre une exposition équipondérée à un certain nombre de crypto-actifs majeurs.
- Le portefeuille Crypto-currency. Ce portefeuille alloue des capitaux aux deux plus grands crypto-actifs : le Bitcoin et l’Ethereum.
Ceux qui sont plus avancés dans l’univers des crypto-monnaies et cherchent une exposition aux dernières tendances des crypto-monnaies et aux technologies révolutionnaires des actifs numériques pourront envisager :
- Le DeFiPortfolio. Ce portefeuille fournit une exposition à des crypto-actifs sélectionnés qui font partie de la révolution DeFi, y compris l’Ethereum.
Ceux qui recherchent une exposition à l’écosystème des crypto-actifs au sens large peuvent envisager :
- Le portefeuille BitcoinWorldWide. Ce portefeuille alloue du capital au Bitcoin, ainsi que des actions d’entreprises au sein de la chaîne de valeur du Bitcoin, y compris des sociétés minières, des fabricants de semi-conducteurs, des sociétés de paiement, des bourses, des dépositaires et des compagnies d’assurance.
Enfin, ceux qui recherchent une exposition aux crypto-monnaies plus activement gérée pourront envisager :
- Le portefeuille Napoleon-X. Il s’agit d’une stratégie quantitative à long terme, activement gérée, qui trade les paires BTC/USD, ETH/USD, LTC/USD, ADA/USD et BNB/USD avec une exposition égale et un rééquilibrage régulier.
- Le portefeuille TIE Sentiment AI (uniquement disponible aux États-Unis). Il s’agit d’une stratégie activement gérée qui utilise une technologie d’analyse de données avancée pour trader des crypto-actifs.
Avec les Portfolios d’eToro, ajouter des crypto-monnaies à un portefeuille est un processus simple. En un seul clic, vous pouvez accéder à un certain nombre de crypto-actifs, diversifiant instantanément votre portefeuille.
Sources :
- https://finance.yahoo.com/quote/BTC-USD/history?period1=1420088400&period2=1514782800&interval=1wk&filter=history&frequency=1wk
- https://finance.yahoo.com/quote/ETH-USD/history?period1=1597104000&period2=1628640000&interval=1d&filter=history&frequency=1d&includeAdjustedClose=true
- https://www.fidelitydigitalassets.com/bin-public/060_www_fidelity_com/documents/FDAS/bitcoin-alternative-investment.pdf
- https://www.wisdomtree.eu/en-gb/-/media/eu-media-files/other-documents/research/market-insights/wisdomtree_market-insight_bitcoin-in-portfolio_en.pdf
- https://www.morningstar.com/articles/1045168/how-a-little-bitcoin-can-change-your-6040-portfolio-a-lot