Examinons ce que font les acteurs du marché à long terme et comment l’effet de levier excessif sur le marché des produits dérivés a affecté leur comportement.
L’une des méthodologies d’évaluation de la chaîne dont nous avons parlé dans les rapports précédents est l’utilisation du prix réalisé ou de la base des coûts de la chaîne. Dans le graphique ci-dessous, nous pouvons voir le prix du Bitcoin superposé au prix de base respectif des détenteurs à long terme et des détenteurs à court terme.
Cela peut être utilisé de plusieurs manières : le coût de base des détenteurs à court terme a toujours servi d’indicateur de dynamique à haute échéance, servant de support dans les marchés haussiers et de résistance dans les marchés baissiers.
De plus, chaque fois que le coût de base des détenteurs à long terme est inférieur à celui des détenteurs à court terme, il y a toujours eu des opportunités prudentes d’accumuler des Bitcoins sur une période de plusieurs années.
Alors que nous avons vu la base de coût des détenteurs à court terme rattraper celle des détenteurs à long terme en mars, ce qui indique probablement que les creux pluriannuels pourraient être atteints, le bitcoin a dépassé la base de coût des détenteurs à court terme jeudi dernier, ce qui signifie que les participants au marché à court terme sont maintenant sous l’eau et sous pression.
Si le Bitcoin n’est pas en mesure de récupérer son coût de base à court terme, qui se situe actuellement autour de 28 500 $, au cours des prochaines semaines, il est plus probable que cette cohorte capitule.
Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
Les traders à long terme s’en tiennent au Bitcoin
Pendant ce temps, si l’on considère les détenteurs à long terme, non seulement le pourcentage d’offre détenu par cette cohorte a dépassé 75 %, mais la quantité d’offre qui n’a pas été déplacée depuis au moins un an est à un niveau sans précédent. Cela montre que malgré la baisse des prix à court terme, les acteurs du marché à long terme restent inébranlables.
Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
Le prochain halving du Bitcoin se situe maintenant à environ 240 jours, ce qui marque un moment charnière pour le Bitcoin du point de vue de la rareté, car son ratio stock/flux dépassera celui de l’or.
En examinant d’autres mesures fondamentales pour évaluer la santé du réseau Bitcoin, nous pouvons voir que le taux de hachage du Bitcoin vient d’atteindre un nouveau record, indiquant une demande croissante pour exploiter le principal actif numérique ainsi que des plateformes de minage plus efficaces.
Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
Enfin, les inscriptions ordinales, qui ont explosé en mars de cette année, ont désormais généré plus de 50 millions de dollars de frais pour le réseau Bitcoin.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
Bien que l’enthousiasme initial autour des ordinaux (et des frais de transaction en tant que sous-produit) se soit calmé, les ordinaux constituent une tendance intéressante à surveiller pour le réseau Bitcoin comme moyen d’utiliser l’espace de bloc de Bitcoin.
Alors que l’enthousiasme initial autour des ordinaux (et des frais de transaction en tant que sous-produit) s’est calmé, les ordinaux sont une tendance intéressante à surveiller pour le réseau Bitcoin comme moyen d’utiliser l’espace de bloc de Bitcoin.
L’un des termes les plus courants qu’un nouveau venu sur les marchés de la crypto peut entendre est la référence au « cycle de 4 ans ». Ce terme fait référence à la cyclicité du marché du Bitcoin/crypto qui a évolué à ce jour sur 4 ans autour de facteurs macroéconomiques et du halving de l’offre de Bitcoin, qui est un évènement dans lequel l’émission d’offre de Bitcoin est réduite de moitié. En multipliant le nombre de blocages jusqu’au prochain halving par le temps de blocage estimé de 10 minutes pour le Bitcoin, nous pouvons estimer que le halving devrait avoir lieu à la mi-avril de l’année prochaine ; dans un peu moins de 250 jours.
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