L’une des propriétés les plus importantes du bitcoin, outre le fait qu’il est sans autorisation, décentralisé et résistant à la censure, est la stabilité de l’offre. Cette qualité rend le bitcoin similaire aux matières premières traditionnelles telles que l’or et l’argent.
Tout comme l’offre d’or diminue au fil du temps, au fur et à mesure que les mineurs extraient ce métal de la croûte terrestre, l’offre de nouveaux bitcoins diminue grâce à un mécanisme intégré qui réduit de moitié la création de nouveaux bitcoins tous les quatre ans environ.
Cette réduction de l’offre est dénommée « halving » et représente non seulement un changement fondamental dans le fonctionnement du bitcoin, mais aussi une célébration symbolique de la rareté croissante de cette crypto.
Et, ne l’oublions pas, chaque halving a historiquement précédé un grand mouvement haussier.
Rareté accrue, valeur accrue
Les plus touchés par le halving sont les mineurs de bitcoins, c’est-à-dire les entreprises professionnelles qui exploitent le matériel spécialisé utilisé pour extraire des blocs et en récolter les bénéfices à échelle industrielle.
Le minage est une activité difficile qui ne permet de réaliser qu’un bénéfice marginal et les mineurs doivent généralement vendre la plupart des bitcoins qu’ils extraient pour couvrir les coûts énergétiques élevés de fonctionnement. En tant que telles, elles peuvent être durement touchées lorsque l’offre de nouveaux bitcoins est réduite de moitié.
Comprendre le processus de minage
Sur la blockchain Bitcoin, un bloc est extrait toutes les 10 minutes en moyenne, actuellement le mineur de chaque bloc réussi est récompensé par 6,25 BTC. 144 blocs environ sont extraits chaque jour, ce qui fait environ 900 nouveaux bitcoins par jour. La plupart du temps, les mineurs vendent les bitcoins qu’ils produisent pour couvrir leurs dépenses, ce qui exerce une pression à la baisse sur le prix.
Prévision de la réaction du marché au halving du Bitcoin
Lors du prochain halving, actuellement prévue pour fin avril 2024, les récompenses pour le minage d’un bloc de la blockchain Bitcoin seront réduites de moitié, ce qui signifie que seuls 450 bitcoins environ seront créés chaque jour.
En supposant que la demande de bitcoins reste constante, cet événement pourrait modifier l’équilibre entre l’offre et la demande en réduisant la pression à la baisse exercée par les mineurs.
Par conséquent, les prix sont susceptibles d’augmenter, et l’histoire indique que cette augmentation pourrait être substantielle.
Le halving est-il pris en compte dans les prix ?
Comme mentionné ci-dessus, la rareté du bitcoin et la demande constante sont souvent utilisées pour justifier la hausse des prix qui s’est produite après chaque événement de halving.
Le bitcoin et l’hypothèse du marché efficient
Mais tous les investisseurs ne sont pas d’accord, en particulier ceux qui croient en l’« hypothèse du marché efficient », selon laquelle le prix d’un actif reflète toutes les informations disponibles.
Ces investisseurs estiment que, comme le halving est un événement public et prévisible, l’impact de tous les futurs halving doit déjà se refléter dans le prix actuel du bitcoin et que, par conséquent, ces événements n’ont pas d’impact significatif sur le prix.
Facteurs imprévisibles influant sur le cours du bitcoin
Cependant, même si le halving est parfaitement prévisible, il y a d’autres facteurs en jeu qui sont plus difficiles à prévoir.
Il s’agit notamment de la couverture médiatique accrue des cryptos et du bitcoin en particulier que l’on observe souvent autour des événements de halving, ainsi que du regain d’intérêt pour le potentiel de la technologie de la blockchain et de l’utilité croissante des nouveaux cas d’utilisation de ces actifs dans le monde réel. Tous ces facteurs peuvent avoir un impact sur le prix du bitcoin.
De plus, le bitcoin est également influencé par l’environnement macroéconomique en constante évolution, qui peut inciter les mineurs à prendre des décisions stratégiques différentes en matière d’achat et de vente.
Prochain halving : À quoi s’attendre
Tous ces facteurs peuvent jouer un rôle dans la façon dont le marché réagit au « halving ». Mais une chose est sûre : indépendamment de tout autre facteur, cette simple réduction de l’offre modifie fondamentalement le marché en faveur d’une hausse des prix.