Principaux développements de la semaine dans le domaine des crypto-monnaies :
- Le graphique révèle que le Bitcoin est la classe d’actifs la plus performante de 2023
- Le juge bloque la demande d’appel de la SEC dans l’affaire Ripple
- L’activité des développeurs dans le domaine de la crypto tombe à son plus bas niveau depuis fin 2020
- 50 millions de dollars ARB seront distribués dans le cadre d’un programme d’incitation visant à attirer des capitaux et des activités vers l’écosystème Arbitrum. De nombreux projets ont déposé leurs candidatures, la consultation du gouvernement se terminant le 13 octobre.
- Le protocole du marché monétaire Radiant Capital a repoussé le lancement de son mainnet Ethereum jusqu’au 15 octobre
- Frax Finance ($FXS) va lancer Frax v3, permettant aux utilisateurs d’accéder aux bons du Trésor américains en chaîne
Le Bitcoin reste la classe d’actifs la plus performante de 2023
Le Bitcoin a une fois de plus eu du mal à retrouver ses moyennes mobiles sur 200 semaines et 200 jours, dans un contexte de vents contraires liés à la hausse des rendements du Trésor américain et du dollar, ainsi qu’à l’incertitude géopolitique récente.
Source : TradingView. Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
Cependant, malgré cela, le graphique ci-dessous de la société d’investissement Bitcoin NYDIG, basée à New York, souligne que le Bitcoin est la classe d’actifs la plus performante de 2023, avec un rendement de 63,3 % depuis le début de l’année. Cette performance a dépassé les actions américaines de croissance à grande capitalisation de 28 % sur l’année, les actions américaines à grande capitalisation de 13 %, les obligations, les matières premières en général et les REIT.
Source : NYDIG. Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
L’activité des développeurs dans le domaine de la crypto tombe à son plus bas niveau depuis fin 2020
Un autre graphique intéressant publié par Electric Capital et A16Z est présenté ci-dessous, affichant le nombre de développeurs actifs dans le domaine de la crypto. Selon leurs ensembles de données, le nombre de développeurs actifs qui créent publiquement des crypto est tombé à 19 630, son niveau le plus bas depuis fin 2020. Cela reflète les tendances que nous avons soulignées dans les mises à jour hebdomadaires des derniers mois, à savoir que les « touristes » quittent l’écosystème tout au long du marché baissier et que seuls les croyants, les bâtisseurs et les investisseurs inconditionnels restent dans le secteur.
Source : Electric Capital, A16Z. Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
Le juge bloque la demande d’appel de la SEC dans l’affaire Ripple – la date limite d’appel de la SEC contre Grayscale c’est le 13 octobre
Un développement majeur sur le plan juridique/réglementaire est survenu au tribunal de district américain du district sud de New York, le juge Torres ayant rejeté la requête de la SEC visant à faire appel interlocutoire de la décision dans l’affaire Ripple contre SEC. Cela fait suite à la décision du tribunal selon laquelle les ventes de XRP par Ripple n’a pas violé les lois sur les valeurs mobilières, tandis que les ventes de XRP aux investisseurs institutionnels étaient des titres. Le juge Torres a également déclaré que le procès dans le cadre du procès XRP devrait désormais commencer le 23 avril 2024, marquant la suite du développement d’un processus contentieux qui a duré plus de trois ans. Pendant ce temps, une autre date importante pour la SEC c’est ce vendredi; alors que la fenêtre de 45 jours dont elle dispose pour faire appel de la décision de perte contre Grayscale dans le procès concernant le refus de la SEC en rapport à sa capacité à convertir sa fiducie fermée Bitcoin ($GBTC) dans un ETF au comptant. Il existe un certain nombre de résultats potentiels d’ici vendredi, car la SEC a la possibilité de décider d’accepter la décision et d’approuver la conversion du GBTC en ETF, de la refuser pour un raisonnement différent ou de proposer les prochaines étapes. En fin de compte, le marché aura plus de clarté sur la façon dont la résolution de l’affaire progressera d’ici cette date.
Performance relative du Bitcoin
Une mesure importante à continuer de surveiller est la domination de la capitalisation boursière du Bitcoin. Cette mesure examine la capitalisation boursière du Bitcoin en pourcentage de la capitalisation boursière totale de la crypto. Les acteurs du marché considèrent souvent la domination du Bitcoin comme un indicateur de risque pour le marché de la crypto. Comme pour d’autres marchés traditionnels tels que les actions, les premières étapes des cycles de marché commencent par une concentration du capital dans un petit ensemble d’actifs de haute qualité, qui, au fur et à mesure du cycle, se dispersent en actifs à risque plus long. Cette dispersion se poursuit jusqu’à ce qu’il n’y ait plus suffisamment de flux de capitaux pour soutenir le marché dans tous les domaines et que le marché implose sur lui-même, provoquant un retour en masse des actifs de valeur/de sécurité. Le marché de la crypto n’est pas différent, avec des tendances majeures commençant par la concentration du capital dans le Bitcoin, suivie par la dispersion dans Ethereum, puis finalement dans d’autres altcoins. Le cycle se termine avec un afflux de capitaux vers des actifs à haut risque tels que les memecoins en 2021. Mis en évidence par la domination croissante du Bitcoin dans le graphique ci-dessous, il semble actuellement que le marché de la crypto présente une saine concentration de capital dans l’actif principal de base, qui est bien sûr Bitcoin.
Source : TradingView. Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
En plus d’observer la domination du Bitcoin, un autre indicateur du comportement à risque sur les marchés de la crypto consiste à examiner le ratio ETH/BTC, qui compare les performances de Bitcoin par rapport à Ethereum en tant que le deuxième crypto-actif par capitalisation boursière. Comme le montre le tableau ci-dessous, ETH/BTC a tendance à la baisse depuis la fusion en septembre 2022. Ces deux mesures seront importantes pour surveiller le passage d’un régime de marché dominé par Bitcoin à une prise de risque plus élevée. Pour l’instant, à l’exception d’une poche sélectionnée de surperformants idiosyncrasiques, le marché de l’altcoin semble discutable.
Source : Glassnode. Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
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