Alejandro Jimenez Rico (nom d’utilisateur : MrKnoot) est un Popular Investor sur la plateforme eToro. Alejandro est un spécialiste des données et aime utiliser les mathématiques pour modéliser des systèmes complexes. Cet intérêt l’a amené à créer un système et une stratégie d’investissement dans lesquels il utilise l’intellect humain pour trouver des entreprises ayant un potentiel de croissance dans leur domaine, mais un système d’apprentissage automatique pour décider de la juste valeur de ces actions. Mais nous allons laisser Alejandro vous expliquer sa technique avec ses propres mots. Profitez de notre conversation avec lui !
Parlez-nous un peu de vous !
J’ai obtenu un baccalauréat en physique de l’Université autonome de Barcelone en 2016 avec une spécialisation en mathématiques de la physique du climat. Il y a quelque chose qui me passionne dans l’utilisation des mathématiques pour modéliser des systèmes complexes. J’ai décidé d’acquérir de l’expérience dans le monde bancaire avant de retourner à l’école et d’obtenir une maîtrise en mathématiques financières et une autre en modélisation mathématique et science des données.
Après avoir terminé mes études, j’ai commencé à travailler en tant que scientifique des données pour divers secteurs tels que la finance, l’assurance, les jeux et même la pharmacie. Je fournis également des services de consultation pour des groupes de recherche en supervisant les méthodes statistiques utilisées dans mes études.
Ces expériences m’ont permis de mieux comprendre comment utiliser les mathématiques pour modéliser des systèmes complexes de la vie réelle comme les marchés financiers. L’investissement a toujours été un sujet d’intérêt pour moi et je me familiarisais avec ce monde pendant mes pauses déjeuners. Ensuite, je travaillais sur l’application d’algorithmes d’apprentissage automatique pour essayer de comprendre le comportement des cours des actions. J’ai commencé à travailler tard dans la nuit et le week-end pour bricoler des algorithmes qui me permettraient de développer une méthodologie fiable et rentable.
J’ai passé beaucoup de temps à tester ma méthodologie, en utilisant les outils et la rigueur que j’ai utilisés dans la recherche, jusqu’à ce que les résultats soient fiables. J’ai passé quelques années à investir mes économies en utilisant cette méthode, obtenant des résultats étonnamment positifs ! Par conséquent, j’ai décidé de me lancer et de rendre mon système d’investissement public. J’ai rejoint eToro en 2019 et j’ai commencé ce projet.
Parlez-nous de votre background dans le domaine financier
Je suis titulaire d’une maîtrise en mathématiques financières et j’ai travaillé dans les domaines de la finance et des assurances. J’ai également collaboré sur quelques projets de recherche liés à l’optimisation des stratégies financières.
Quelle est votre stratégie et l’avez-vous modifiée récemment pour vous adapter à la volatilité des marchés ?
Ma stratégie consiste en une combinaison d’investissement de valeur et d’analyse quantitative. Cela peut sembler contradictoire pour certains, mais ce ne l’est pas en réalité. Je vais vous expliquer pourquoi.
L’investissement dans des actions de valeur consiste à trouver de bonnes entreprises à un prix réduit. Par conséquent, si leur prix du marché est inférieur à ce que nous considérons comme leur « juste valeur », vous allez acheter ces entreprises. Si vous avez raison, le marché finira par le reconnaître et le prix correspondra à la juste valeur, ce qui vous permettra de réaliser un profit.
Pour ce faire, vous devez suivre une approche en deux étapes. Tout d’abord, vous devez identifier les entreprises intéressantes, dotées d’avantages concurrentiels croissants. Ensuite, vous devez mettre une étiquette de prix sur eux. La première partie est par essence qualitative. Aucune machine ne peut faire ça à votre place. C’est la partie de l’équation où l’intuition humaine excelle, alors que les algorithmes sont terribles. Idéalement, l’objectif ici est de trouver des entreprises avec un tel potentiel de croissance que vous pouvez les acheter à l’aveuglette au prix auquel elles se vendent actuellement. Si vous avez raison, leurs avantages concurrentiels ne cesseront de se renforcer et leur « juste valeur » continuera d’augmenter.
Warren Buffett et Charlie Munger sont des GOAT (Greatest Of All Time – plus grands de tous les temps) dans ce domaine. J’ai appris ce que je sais sur l’investissement en lisant ce que ces deux génies font depuis des décennies.
La deuxième partie de l’équation concerne les prix. Combien devrions-nous payer pour les entreprises que nous souhaitons détenir en portefeuille ? Et c’est sur ce point là que la plupart des gens se trompent selon moi. Personne ne veut entendre ça, mais les humains sont plutôt mauvais avec les chiffres. Nous avons besoin d’une calculatrice pour les opérations les plus simples et notre intuition nous trahit pour tout ce qui n’est pas linéaire. Si nous avons du mal à donner un sens à la corrélation entre deux simples variables, il n’est pas étonnant que l’interprétation des états financiers avec des dizaines de mesures ressemble à de la cryptographie. À moins que vous ne soyez un génie exceptionnel, un algorithme sera probablement meilleur pour calculer ce genre de choses.
Reconnaissant cela, j’ai décidé que nous devrions être plus intelligents et utiliser d’autres outils plus récents – en déployant tout mon arsenal d’apprentissage automatique. J’ai développé un logiciel qui télécharge automatiquement tous les documents que les entreprises publiques ont présentés à la SEC. Ces données sont traitées avec les prix historiques de toutes les sociétés publiques cotées aux États-Unis. De cette façon, je peux utiliser des statistiques avancées pour former des modèles capables d’évaluer le juste prix de chaque entreprise.
La combinaison de ces deux philosophies est ce qui forme essentiellement ma stratégie. Je commence par filtrer les entreprises en utilisant une perspective purement commerciale, sans chiffres. Ce n’est qu’alors que j’utilise ces algorithmes compliqués pour prendre en compte les chiffres et estimer leur juste prix.
L’avez-vous récemment modifiée pour vous adapter à la volatilité des marchés ?
Ma stratégie n’est pas conçue pour investir à court terme. Elle est conçue pour l’investissement à long terme sur la base des deux principes que j’ai mentionnés : l’analyse qualitative et mon modèle de valorisation par apprentissage automatique. Je suis confiant dans ma stratégie et, par conséquent, les fluctuations des prix au cours de quelques mois ou même d’un an ne changeront pas ma façon de voir le marché. J’ai suffisamment confiance en ma stratégie pour investir mon propre argent en fonction de ces principes et j’ai eu la chance d’obtenir de bons rendements.
Comment eToro a-t-il influencé votre façon de trader ?
Cela m’a forcé à affiner ma stratégie d’investissement, ce qui a été une très bonne chose pour moi. Avant de rejoindre eToro, mes idées et mes expériences n’avaient jamais vraiment été médiatisées. Je les partageais avec des amis et en discutais avec des collègues, mais jamais en public. Rejoindre eToro signifiait que je devais expliquer mes idées et ma stratégie d’investissement au public. L’exercice d’écrire et d’expliquer la façon dont j’investis et les principes fondamentaux de ma stratégie a eu un impact très positif sur mon processus de réflexion. Cela a essentiellement affiné ma façon de penser. Lorsque les gens sur la plateforme eToro ont commencé à me suivre et à me copier, j’ai développé un fort sens des responsabilités. Les gens ont commencé à prendre mes conseils au sérieux et à mettre leurs économies entre mes mains. Tout est devenu très réel.
Maintenant, je fais beaucoup d’efforts pour expliquer mes décisions publiquement. Les gens me demandent pourquoi j’achète cette action ou pourquoi je n’en achète pas une autre à la place. Les copieurs s’inquiètent lorsque le marché est en baisse et je dois leur donner des explications. Je dois être sûr de tout ce que je fais, car maintenant je dois justifier toutes mes décisions. Et c’est une bonne chose.
Quelle a été votre position préférée au cours des 12 derniers mois ?
Surement Brookfield Asset Management. C’est une entreprise qui contraste avec les parties les plus high-tech et les plus innovantes de mon portefeuille et qui travaille dans le type de secteur qui a tendance à être négligé par la plupart des investisseurs. Nous aimons tous discuter des entreprises à la mode comme Palantir ou Square, et j’en perçois certainement la valeur. Mais une partie d’un portefeuille équilibré doit se trouver dans ces entreprises traditionnelles « ennuyeuses » qui peuvent fournir un rendement annuel de 20 % sans apparaître dans les nouvelles.
Investissez-vous dans des classes d’actifs en dehors des actions, des matières premières et des crypto-monnaies ?
Pas vraiment. Beaucoup de gens de mon âge investissent dans des actifs illiquides comme l’achat d’une maison ou l’achat d’un terrain, mais je trouve cela extrêmement risqué. Si je veux obtenir une exposition dans l’immobilier, je préfère investir dans $O ou $BAM plutôt que d’aller à fond dans une seule propriété illiquide.
Quel est votre objectif de trading à long terme ?
Globalement : créer de la richesse. Plus personnellement : je veux être indépendant financièrement. J’ai grandi dans une famille de classe moyenne, suffisamment à l’aise pour pouvoir faire des études, mais sans jamais oublier que le risque d’une ruine totale peut arriver. C’est un état constant de vigilance et de peur.
J’investis afin de créer suffisamment de richesse pour ne pas avoir à craindre de perdre mon emploi ou d’avoir un accident qui pourrait entraîner la faillite de ma famille. J’ai l’intention d’accumuler de la richesse afin de devenir financièrement indépendant et de pouvoir prendre ma retraite anticipée (FIRE – « Financial Independence, Retire Early »). L’objectif n’est pas d’arrêter de travailler. L’objectif est de créer une source passive de revenus pour que je n’aie pas besoin de le faire.
C’est mon rêve. Et j’ai l’intention que mes copieurs atteignent le même objectif.
Un message à vos copieurs ou aux copieurs potentiels ?
« Le marché boursier est un moyen de transférer de l’argent des impatients aux patients ».
Il y aura des moments difficiles et incertains, comme par le passé. C’est pourquoi je m’efforce d’expliquer toutes mes pensées et mes décisions. La conviction vient de la compréhension. Le marché devient souvent chaotique et déroutant, et nous devenons victimes de nos propres émotions et tombons dans des décisions précipitées. La véritable conviction et la compréhension de ce que nous faisons sont ce qui nous protège de cela. C’est un voyage que nous entreprenons ensemble avec les mêmes objectifs et les mêmes préoccupations. N’hésitez jamais à me contacter. Je ferai de mon mieux pour que tout soit compréhensible.
Et merci. La confiance que beaucoup d’entre vous me témoignent me touche beaucoup. C’est un honneur que je prends très au sérieux.
Cette communication est proposée à titre informatif et pédagogique uniquement et ne doit pas être considérée comme contenant des conseils d’investissement, des recommandations personnelles, une offre ou une sollicitation pour l’achat ou la vente d’instruments financiers. Ce contenu a été élaboré sans tenir compte des objectifs d’investissement ou de la situation financière d’un trader particulier et n’a pas été préparé conformément aux exigences légales et réglementaires visant à promouvoir la recherche indépendante. Toute référence à la performance passée ou future d’un instrument financier, d’un indice ou d’un produit d’investissement ne constitue pas et ne doit pas être considérée comme un indicateur fiable des résultats futurs. eToro ne fait aucune représentation et n’assume aucune responsabilité quant à l’exactitude ou l’exhaustivité du contenu de cette publication.
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