Les notions d’effets de levier et de marge sont essentielles pour un investisseur débutant, afin qu’il puisse enrichir ses compétences et améliorer ses stratégies de trading.
Il faut alors comprendre ce que sont ces effets de levier et de marge, sur quels principes ils reposent, et comment les utiliser de façon optimale pour espérer accroître son potentiel de gain, tout en minimisant les risques. Cet article vous livre toutes les clés pour adopter cette stratégie efficacement.
L’effet de levier est une stratégie qui vous permet de négocier avec des capitaux empruntés, augmentant par conséquent votre ratio risque/rendement, autrement dit votre potentiel de gain, mais également votre potentiel de risque et de perte. Ce mécanisme de négociation est toujours associé à une marge, capital mobilisé pour ouvrir une position.
Différents niveaux de leviers et différents types de marges sont disponibles, en fonction de vos capacités et objectifs d’investissement. L’intérêt principal de l’effet de levier est d’accroître votre exposition au marché, en ouvrant des positions plus conséquentes, avec un investissement initial plus petit.
L’effet de levier et de marge est un outil très intéressant lorsqu’il est utilisé à bon escient, en faisant les bons choix d’investissement; il peut en revanche se révéler préjudiciable si de mauvaises décisions ont été prises.
Qu’est-ce que l’effet de levier ?
On désigne par le terme de levier, tout outil ou stratégie qui permet d’utiliser un élément au maximum de ses capacités en multipliant son potentiel.
Dans le domaine de la finance, le principe est le même puisque l’effet de levier augmente la capacité d’investissement d’un trader.
En adoptant un effet de levier, l’investisseur est en mesure d’ouvrir une position d’un volume plus important, espérer une meilleure rentabilité, et accroître la valeur de son portefeuille.
Conseil : La valeur de votre portefeuille est équivalente à vos liquidités disponibles, au total investi, ainsi qu’à la somme totale des gains et pertes engrangés par les positions ouvertes.
Seulement, il faut nécessairement que le rendement obtenu soit plus important que l’endettement initial auprès du broker, ou que l’opération devienne négative.
L’effet de levier est une manœuvre très courante dans le monde de la finance, notamment utilisée par les traders à court terme.
Qu’est-ce que la marge ?
La marge initiale est le montant du capital qu’un investisseur choisit de mobiliser pour ouvrir une position.
Ce capital peut être utilisé seul, sans effet de levier. Ainsi, si vous décidez d’investir 1000 $ sur un actif spécifique, et que le cours augmente ou baisse de 1 %, vous gagnez ou perdez 10 $.
Utiliser l’effet de levier revient à multiplier cette marge initiale, qui varie sur eToro entre X2 et X30.
Ainsi, pour un investissement propre de 1000$, sur un ETF par exemple, vous pouvez opter pour un effet de levier X5 : cela signifie que virtuellement, votre position s’élève à 5000$. Si la valeur de l’ETF augmente de 1%, vous bénéficiez alors d’un gain de 50$.
En revanche, si le cours baisse, vous perdez 50$. Ceci illustre bien la multiplication du potentiel de gain, mais aussi de perte, qu’un effet de levier engendre.
Avant de vous permettre un effet de levier, le courtier prête attention au profil de l’investisseur et décide de limites, fixées pour protéger le capital de l’investisseur. Parmi les éléments définis, il y a la marge de maintenance, qui est la marge minimale à maintenir pour ne pas tomber dans le négatif.
Conseil : Vous pouvez ajouter des paramètres de Stop Loss et Take Profit. Ils permettent de gérer les risques encourus, et d’éviter à l’investisseur de suivre en permanence les cours sur les marchés en Bourse, notamment lorsqu’ils chutent.
Le terme de “marge” est parfois confondu avec celui de “levier”, ou avec le “taux de marge”, qui correspond au rapport entre le capital propre investi par le trader, et la position ouverte après effet de levier. Calculer le taux de marge peut sembler fastidieux, mais en réalité l’opération est plutôt simple.
Il se calcule de cette façon : montant du capital investi / valeur totale de la position.
Le calcul de la marge peut apparaître plus compliqué dès lors que vous disposez d’autres actifs (actions, obligations, devises,…) à proposer comme garanties sur votre emprunt, que l’on appelle “collatéral”.
Ces garanties peuvent diminuer l’exigence en capital propre, et couvrir le risque de crédit. De plus, le courtier pourra tenir compte des positions que vous avez ouvertes, et de leurs performances en gains et pertes.
Sachez que s’il n’existe pas d’exigences en effet de levier minimum (le minimum étant le capital propre X1 que vous investissez), eToro définit des effets de leviers maximum par actif :
| Niveau de levier | Actif correspondant |
|---|---|
| X2 | Crypto-monnaies dans certains cas |
| X5 | CFDs sur actions (titres) et ETFs |
| X10 | Matières premières autres que l’or ; indices boursiers secondaires |
| X20 | Paires de devises secondaires (telles que EUR/ILS ; l’or ; et les principaux indices |
| X30 | Principales paires de devises (telles que EUR/USD ou USD/JPY) |
Conseil : Attention, il est recommandé de bien se renseigner sur toutes les taxes comprises correspondantes (T&Cs), fixées par les brokers.
Comment utiliser l’effet de levier ?
L’effet de levier est possible grâce au concours d’un broker – ou courtier – auprès duquel vous contractez un emprunt dont les termes sont définis précisément lors de l’accord conclu, à effet immédiat dès que vous ouvrez une position.
Sur eToro, le trading avec effet de levier est réalisé par le biais de CFDs.
Vous pouvez opter pour des paramètres par défaut sur votre compte pour déterminer le niveau de levier, ou bien ajuster ce degré en faisant appel à un courtier.
Conseil : En ouvrant une position sur eToro, vous pouvez décider d’utiliser un effet de levier ou non. Cette stratégie vous offre la possibilité d’augmenter aisément le montant alloué à l’ouverture d’une position.
Dans le cas de bénéfices, la durée de vie d’un trade peut être la même avec ou sans effet de levier. Les gains seront ajoutés à votre portefeuille dès que vous choisirez de clôturer votre position.
Au contraire, si votre position implique des pertes, de nouveaux facteurs seront considérés : un courtier ne prend pas le risque de faire durer une position qui pourrait aboutir à une perte plus importante que votre marge initiale et préférera protéger vos intérêts.
Sur eToro, lorsque la marge minimale ne peut être maintenue, parce que le cours de l’actif tombe sous un certain seuil, vous êtes appelé à augmenter votre capital propre ou bien clôturer votre position.
Cela s’appelle un appel de marge, effectué par le courtier. Cette précaution entre dans le cadre de la politique de la plateforme pour la protection contre le solde négatif.
Exemples de leviers en trading
Pour illustrer la stratégie d’effet de levier et de marge, voici un exemple concret :
Après analyse, vous êtes optimiste sur le cours de l’action Tesla et disposez d’un capital propre de 100$. Vous souhaitez ouvrir une position plus importante sur ce trade, ce que vous permet l’effet de levier. L’effet de levier sur les actions sur eToro étant de X5, vous avez la possibilité d’ouvrir un position à hauteur de 500$.
Votre marge initiale est donc de 100$, votre effet de levier est X5, votre position est de 500$, et le taux de marge est 20%. Imaginons que le cours de l’action TSLA double de valeur. Sans effet de levier, avec votre capital de 100$, votre position vaut 200$, tandis qu’avec effet de levier X5, elle vaut à présent 1000$.
Dans un autre sens, si le cours de l’action est divisé par deux, sans effet de levier, la valeur de votre position perd 50$. Avec effet de levier, elle perd 250$.
Le tableau ci-dessous vous présente les possibilités de gains et pertes potentiels pour une marge initiale (capital propre) de 1000$, avec différents effets de levier :
| Fonds mob lisés | Levier séle tionné | Montant em runté au courtier | Valeur de la position ouverte | Fluc uation des cours | Valeur de gain ou de perte | Nouveau volume de position | Fonds dis onibles après cha ge ent de valeur |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1000$ | X2 | 1000$ | 2000$ | moins 10% plus 10% | 200$ | 1800$ 2200$ | 800$ 1200$ |
| 1000$ | X5 | 4000$ | 5000$ | moins 10% plus 10% | 500$ | 4500$ 5500$ | 500$ 1500$ |
| 1000$ | X10 | 9000$ | 10 000$ | moins 10% plus 10% | 1000$ | 9000$ 11000$ | 0$ 2000$ |
Ce tableau démontre que plus l’effet de levier est important, plus le risque de perte l’est, même si, a contrario, le potentiel de bénéfices augmente.
Il faut en outre être conscient que des frais et charges d’intérêts sont applicables, prélevés sur votre compte quotidiennement. Plus la position est importante, plus ces frais seront élevés.
Sur eToro, le trading avec effet de levier est réalisé par le biais de CFDs : ces contrats comprennent notamment des frais de roulement et des spreads.
Conseil : Assurez-vous de bien comprendre le fonctionnement des CFDs qui sont des instruments complexes, qui augmentent la possibilité de perdre de l’argent si le risque est mal mesuré. Retrouvez sur eToro tout l’essentiel sur les CFDs pour vous former.
Le trading avec effet de levier sur eToro se fait via des CFD ; les coûts qui y sont associés sont les spreads et les frais de nuit. Vous pouvez trouver des informations plus détaillées à ce sujet ici.
En résumé
Votre regard sur les marchés, sur les performances attendues des instruments financiers, et votre analyse du ratio rendement/risque, doivent rester les mêmes, que vous choisissiez ou non de recourir à l’effet de levier.
Le ratio rendement/risque est basé sur les attentes d’un investisseur, tout en observant des objectifs réalistes et rationnels.
La différence notable entre l’adoption d’un effet de levier, et la mobilisation de ses propres capitaux uniquement, réside dans le fait que les pertes et les gains sont multipliés.
De plus, contrairement à l’investissement sans effet de levier, cette stratégie implique que la position soit clôturé en cas de perte plus importante que la marge de maintenance : vous ne pouvez donc pas perdre davantage que votre mise de départ.
Comme pour tout investissement, il convient de bien évaluer votre profil d’investisseur et le degré de risque auquel vous pouvez vous exposer. Certaines techniques peuvent vous aider à minimiser les risques au sein de votre portefeuille :
- des stratégies d’investissement
- une diversification de vos actifs et un choix d’actifs non corrélés
- une diversification des secteurs boursiers sélectionnés
- les options de vente
- les stop loss
- le capital garanti
L’effet de levier et de marge est donc un incontournable des stratégies d’investissement pour ceux et celles qui souhaitent optimiser leurs gains, tout en prenant des risques accrus en cas de mauvaise décision.
Un contrat (CFD) passé avec un courtier définit les termes de l’emprunt à l’origine de l’effet de levier, établi selon le profil et les capacités du trader, pour protéger son portefeuille.
Comme pour tout investissement, il convient de bien mesurer la situation, et d’enrichir ses connaissances pour disposer des outils et précautions nécessaires à une négociation fructueuse.
Rendez-vous sur l’Académie eToro pour retrouver tout le contenu pédagogique accessible aux investisseurs débutants, pour bénéficier de guides et conseils sur tous les sujets nécessaires au trading.
Foire aux questions
- Qu’est-ce que la Protection contre le solde négatif ?
-
Lorsque les conditions du marché pénalisent vos positions ouvertes de sorte à ce que votre solde devienne négatif après soustraction des frais journaliers et des pertes subies, eToro effectue un appel de marge dans le cadre de sa politique de Protection contre le solde négatif.
Tous vos trades ouverts sont clôturés, les pertes sont absorbées par la plateforme et votre équité est remise à zéro. Vous êtes ainsi protégé des pertes trop importantes et ne pouvez jamais perdre plus que la somme déposée initialement sur votre compte.
- Comment éviter un appel de marge ?
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Si vous ne tradez pas de CFDs, vous ne recevrez jamais d’appel de marge. Si vous tradez des CFDs, gardez à l’esprit que même les trades sans levier peuvent déclencher un appel de marge. Pour réduire la probabilité d’en recevoir un, vous pouvez élaborer une stratégie d’investissement à faible risque. Vous pouvez également vous préparer à la volatilité du marché en alimentant votre compte avec des liquidités supplémentaires pouvant servir de protection contre une chute soudaine des prix.
- Comment savoir si mon compte est sujet à un appel de marge ?
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Vous avez la possibilité de paramétrer vos niveaux de marge depuis votre compte eToro. Vous recevrez un message, à l’avance, de la part du courtier et de la plateforme, si votre compte approche de l’appel de marge : c’est-à-dire quand le solde de fonds propres chute à 20%. Il est très important de prendre en compte ces messages et d’agir en conséquence.
Ces informations sont fournies uniquement à des fins éducatives et ne doivent pas être considérées comme un conseil en investissement, une recommandation personnelle ou une offre ou sollicitation d’achat ou de vente d’instruments financiers.
Ce contenu a été préparé sans tenir compte des objectifs d’investissement ou de la situation financière de son destinataire, et n’a pas été préparé conformément aux exigences légales et réglementaires visant à promouvoir la recherche indépendante. Tous les instruments financiers et services mentionnés ne sont pas offerts par eToro et toute référence à la performance passée ou future d’un instrument financier, d’un indice ou d’un produit d’investissement proposé ne constitue pas et ne doit pas être considérée comme un indicateur fiable des résultats futurs.
eToro ne fait aucune déclaration et n’assume aucune responsabilité quant à l’exactitude ou l’exhaustivité du contenu de ce guide. Il est de votre responsabilité de comprendre les risques liés au trading et à la spéculation avant d’engager votre capital. Ne risquez jamais plus que ce que vous êtes disposé à perdre.