Ce guide vous permet de comparer deux types d’actions : l’action de croissance et l’action de valeur. Quels sont les avantages et inconvénients de l’une et de l’autre, quel peut être le meilleur investissement à apporter à votre portefeuille ? Découvrez quelles sont vos options.
Pour atteindre des objectifs d’investissement, il est nécessaire de sélectionner les actifs financiers qui serviront au mieux une stratégie donnée et qui correspondront au mieux à son profil d’investisseur. Dans la catégorie des actions, il existe plusieurs sortes de titres, à valorisation, risque et rendement différents.
Vous avez notamment le choix d’opter pour une gestion de valeur ou pour une gestion de croissance, qui impliquent respectivement deux sortes d’actions : les actions value (de valeur) ou growth (de croissance), en anglais. C’est l’une des distinctions les plus connues en bourse, qui oppose les sociétés matures, aux sociétés en pleine croissance.
Quelles sont les actions de croissance et les actions de valeur ?
Dans le cas des actions de croissance, les investisseurs misent sur l’augmentation des bénéfices apportés par les dividendes, à moyen et long termes, ce qui entraîne par conséquent une hausse de la valeur de l’action elle-même. Ils comptent sur des rendements plus élevés que la moyenne des actions ou plus importants que ceux anticipés.
La stratégie d’investissement dans la valeur, dite value investing en anglais, consiste quant à elle à tirer profit d’une plus-value sur la valeur de l’action à court ou moyen termes, à la revente, à partir de titres émis par des sociétés sous-évaluées par le marché.
Il est important de comprendre la différence entre ces deux types d’actions, afin de comprendre les enjeux et opportunités qu’elles offrent, pour les inclure intelligemment à un portefeuille d’investissement. L’horizon de détention et les attentes quant au rendement et à la valeur ne sont pas les mêmes.
Actions de croissance : qu’est-ce que c’est ?
Les actions de croissance sont émises par des sociétés considérées en plein développement, dont l’avenir et les performances semblent prometteurs aux investisseurs.
Ce sont notamment des sociétés dans des secteurs en pleine expansion, ou dont l’activité recouvre une niche de marché encore peu explorée, permettant d’envisager une croissance élevée, meilleure que celle du marché global.
On retrouve notamment des sociétés qui profitent de tendances de consommation à long terme. Les valeurs technologiques font régulièrement partie de cette catégorie, particulièrement dans les domaines de la robotique, de l’aérospatial ou de la fintech. On peut citer dans ce groupe des actions de sociétés telles que Tesla, Uber, PayPal, Shopify ou encore Meta.
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Dans une phase importante de leur évolution, la plupart de ces entreprises consacrent leurs bénéfices à leur propre croissance, préférant ainsi le ré-investissement au versement de dividendes dans un premier temps.
C’est la raison pour laquelle un investisseur doit croire au potentiel de croissance d’une entreprise et son succès futur pour appliquer la stratégie de gestion de croissance. Son intérêt porte sur la prise de valeur de l’action et le rythme soutenu de l’augmentation de son cours. Ce choix est associé à certains risques, tels que :
- La survalorisation d’entreprises et de leurs actions, qui peuvent décevoir l’investisseur si les performances s’avèrent inférieures à leurs prévisions
- La chute de la valeur de l’actif, si l’évolution n’est pas à la hauteur des attentes sur le marché
Actions de valeur : qu’est-ce que c’est ?
Les actions de valeur sont émises par des sociétés matures, bien établies, considérées comme sous-évaluées sur les marchés. L’investisseur s’intéresse alors au coût peu élevé du titre par rapport à sa valeur intrinsèque, en espérant un redressement à court ou moyen termes.
L’investisseur dans la valeur est à la recherche d’actions dont les cours semblent présenter des anomalies de prix, estimé inférieur sur le marché par rapport à sa valeur objective. C’est le cas par exemple lorsque de mauvaises nouvelles ou des effets de mode atteignent le marché et que le cours baisse en conséquence.
L’investisseur dans la valeur y voit alors une opportunité de profit, et choisit dans cette situation d’acheter l’action, pour la vendre ultérieurement lorsque le cours aura remonté, selon ses prédictions et son analyse fondamentale.
Cette stratégie est souvent considérée comme peu risquée, puisqu’elle porte sur des actions d’entreprises solides et pérennes, qui ont historiquement démontré la valeur de leurs actions et leur capacité de redressement. Mis à part cette caractéristique, on ne peut distinguer une action value avant qu’elle soit sous-évaluée.
| Type d’actions | Actions de croissance | Actions de valeur |
|---|---|---|
| Valeur sur le marché | Dépassent les attentes et les performances du marché | Sous-évaluées |
| Versement de dividendes | Dividendes faibles ou inexistants dans un premier temps | Rendement de dividendes élevés |
| Potentiel de bénéfice | Price to earning ratio (ratio cours sur bénéfices, RCB) élevés, plus que la moyenne | Price to earning ratio (ratio cours sur bénéfices, RCB) modeste, en dessous de la moyenne |
| Risque principal | Haute volatilité | Elles peuvent ne jamais évoluer et/ou se redresser selon les prévisions |
Comment trouver une action de croissance ou une action de valeur ?
Il faut savoir que chacune de ces catégories a sa place dans un portefeuille d’investissement et que cela peut augmenter vos performances à court et à long termes si c’est utilisé à bon escient. Ces deux stratégies sont couramment utilisées par les investisseurs, pour tirer profit de situations différentes.
Pour trouver des actions de croissance, vous pouvez vous intéresser à de nouvelles entreprises, encore évaluées de petite taille et capitalisation, ou bien vous tourner vers des compagnies mid-cap et large-cap qui adoptent des business models de type start-ups, avec des produits innovants.
D’autres critères peuvent vous guider, comme les états financiers, la valeur de l’action, la liquidité du titre, la popularité auprès des investisseurs, etc. L’important est de conduire des recherches et des analyses suffisamment approfondies pour prendre vos décisions d’investissement.
Parmi les actions de croissance pressenties en 2023, de nombreux analystes évoquent :
Les investisseurs dans la valeur peuvent quant à eux se concentrer sur des entreprises plus importantes à la réputation confirmée et aux performances régulières plutôt que celles émergentes, même si les perspectives de croissance sont limitées dans ces secteurs.
Dès que leur cours connaît une baisse de valeur estimée comme anormale, l’investisseur peut saisir cette opportunité.
Selon Forbes, en juillet 2023 par exemple, les meilleures actions de valeur sont notamment FNB, Honda Motor, ING Groep ou encore Jefferies Financial.
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L’analyse fondamentale et la compréhension du marché sont nécessaires à l’élaboration de ces deux stratégies, afin d’établir des prévisions les plus pertinentes. De nombreux critères et facteurs sont à observer, microéconomiques, macroéconomiques et géopolitiques par exemple.
L’appréciation personnelle quant à la valeur intrinsèque et les performances à venir de chaque action est aussi un élément clé qui influencera la réussite de l’investissement, deux analystes face à une même action peuvent ne pas être d’accord sur le futur de ce titre.
Growth ou value : quelle est la meilleure stratégie ?
Bien que différentes, ces deux catégories d’actions peuvent être complémentaires et ajoutées toutes deux à votre portefeuille, de sorte à ce qu’il reste équilibré et diversifié. Théoriquement, il n’y a pas de meilleure stratégie, tout dépend de vos attentes financières et de vos capacités, qui déterminent la stratégie d’investissement.
Cependant, il est utile de savoir que les actions de valeur sont moins sujettes à la volatilité que les actions de croissance et par conséquent moins risquées. Toutefois les actions de croissance permettent de s’exposer à des marchés prometteurs, souvent novateurs, et de bénéficier d’une plus-value très intéressante sur le long terme.
Ces dernières actions s’inscrivent aussi souvent dans la stratégie de tendance, puisque ces entreprises font l’objet de nouvelles qui peuvent impacter les cours significativement.
Les actions de valeur et les actions de croissance représentent respectivement des opportunités sur le marché, dans des conditions différentes, ce qui peut vous permettre de réaliser des profits dans tous les cas de figure.
Vos ambitions financières sont la clé pour déterminer quel type d’action est adapté à votre profil, mais vous pouvez tout à fait tirer profit des deux catégories d’actions.
Comme les événements qui influencent les cours sont difficilement prévisibles, il peut être judicieux de posséder les deux au sein de votre portefeuille.
Par exemple, sur le cours des indices S&P500 Value et Growth que vous pouvez observer ci-dessous, on remarque qu’entre 2000 et 2007, les actions de valeur ont surperformé. D’un autre côté, entre 2007 et 2022, ce sont les actions de croissance qui ont tiré leur épingle du jeu en produisant des rendements plus élevés.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
Source: Western Southern
Vos ambitions financières sont la clé pour déterminer quel type d’action est adapté à votre profil mais vous pouvez tout à fait tirer profit des deux catégories d’actions, dans les proportions qui vous conviennent.
En résumé
La comparaison entre les actions de valeur et les actions de croissance illustre bien la nécessité pour l’investisseur de connaître les nuances et différences entre les actifs, même au sein d’un seul marché. Dans l’investissement et le trading, il est essentiel d’appréhender et de comprendre les actifs et les marchés que vous tradez.
Une recherche et une surveillance active des marchés, le suivi des actualités et des événements, l’amélioration de vos compétences en analyses technique et fondamentale, vous permettent d’optimiser vos performances et d’aller plus loin que l’investissement passif traditionnel.
Enrichir son savoir est également un rempart contre les pertes, même si ces dernières sont inévitables, puisque vous apprenez à maîtriser les diverses stratégies et outils pour minimiser le risque. Votre ratio rendement/risque peut ainsi devenir meilleur et plus profitable.
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Foire aux questions
- Entre l’investissement dans la valeur et l’investissement dans la croissance, lequel nécessite le plus d’apprentissage ?
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Les investisseurs dans la valeur fondent leur étude sur les rapports financiers avant tout, de même que les publications d’entreprises. Ces documents sont facilement accessibles et exploitables, mais la quête d’actions de valeur peut rapidement être chronophage et fastidieuse.
Les investisseurs dans la croissance s’intéressent, eux, aux tendances du marché, au sentiment des investisseurs, ce qui nécessite une approche plus dynamique et plus ambitieuse, à la vision moderne.
- Quels outils puis-je utiliser pour trouver des actions de valeur et de croissance ?
-
Plusieurs techniques sont valables, à l’image des analyses technique et fondamentale. De plus, en règle générale, votre courtier ou plateforme de trading met à votre disposition des nouvelles et analyses, des rapports et guides, pour que vous puissiez déterminer quelles sont les actions qui vous intéressent.
- Quelles autres stratégies puis-je employer pour trader les actions ?
-
Il existe de nombreuses autres stratégies intéressantes et performantes à appliquer au sein de la bourse, le marché des actions. N’hésitez pas à vous renseigner sur l’investissement momentum, l‘investissement dans le revenu, l’investissement éthique ou encore l’investissement à impact social.
Définir les objectifs financiers est l’une des règles d’or à observer afin de sélectionner les actifs qui s’avèrent les plus pertinents dans un portefeuille.
Ces informations sont fournies uniquement à des fins éducatives et ne doivent pas être considérées comme un conseil en investissement, une recommandation personnelle ou une offre ou sollicitation d’achat ou de vente d’instruments financiers.
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