QU'EST-CE QUE LA RADIATION
D'UN TITRE ?

La radiation d’un titre (delisting) désigne son retrait d’un marché boursier, rendant l’actif non négociable. Cela peut résulter d’une fusion, d’une acquisition, d’une faillite ou d’une non-conformité aux exigences boursières. Pour l’individu concerné, cela peut affecter son portefeuille, d’où l’importance d’anticiper les conséquences et d’adapter sa stratégie.

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Il arrive parfois qu’un actif, action, obligation, crypto, ETF, soit radié de votre plateforme de trading et soit par conséquent supprimé de votre portefeuille. Bien que ces événements soient rares, il est utile de savoir comment anticiper et gérer ces radiations lorsqu’elles surviennent, afin de protéger votre portefeuille. 

La gestion de cet événement repose sur la raison de la radiation de l’actif, qu’elle soit volontaire ou non. Préparez-vous en rassemblant toutes les informations pour comprendre ses implications et anticiper son impact sur votre portefeuille.

Que signifie une radiation de titre ?

La radiation de titre retire un actif de votre plateforme de trading et de votre portefeuille. Elle peut survenir, par exemple, si une action n’est plus négociée sur une bourse spécifique, comme le London Stock Exchange (LSE) ou le NASDAQ.

La radiation empêche toute négociation du titre, impactant ainsi votre position et l’ensemble de votre portefeuille. Souvent liée aux actions, elle résulte d’une opération sur titre (OST), un événement significatif qui affecte le titre concerné ainsi que ses investisseurs, nécessitant une adaptation de votre stratégie d’investissement.

La radiation d’un titre est ainsi souvent liée aux décisions prises par l’émetteur de cet actif ou à la santé financière d’une entreprise. Elle peut être volontaire ou involontaire selon les circonstances. Dans tous les cas, si vous êtes détenteur de cet actif, sa suppression aura nécessairement un impact sur vos investissements et votre stratégie.

Causes de radiation les plus courantes

De multiples raisons peuvent entraîner la radiation ou suppression d’un titre de votre portefeuille, parmi lesquelles on retrouve les opportunités d’investissement, les fraudes ou encore un manque d’intérêt des investisseurs. Découvrez le détail de ces différentes raisons.

• Les opportunités d’investissement : il est possible de choisir d’investir dans les actions disponibles d’une entreprise puis prendre directement le contrôle de ses actifs parce qu’il estime que le prix de l’action cotée en bourse sous-évalue l’entreprise.
• Les coûts : les différentes exigences des bourses envers les entreprises peuvent s’avérer contraignantes et coûteuses pour ces sociétés. Une firme peut décider de se retirer de la cote pour réaliser des économies.
• Gouvernance : les entreprises non cotées en bourse sont en mesure de prendre des décisions plus rapidement et aisément que celles qui sont listées. Des régulations sont imposées aux entreprises cotées en bourse, comme la nécessité de respecter le droit de vote des actionnaires, ce qui complexifie les opérations.
• Intérêts à long terme : Les actionnaires, souvent axés sur des performances financières à court terme, influencent l’entreprise cotée via leurs votes. Délistée, celle-ci regagne la liberté de ses choix stratégiques.
• Fusions et acquisitions : dans une fusion, cause fréquente de radiation, l’entreprise acquérante peut retirer l’action de l’entreprise acquise. Si vous détenez une action de l’entreprise acquérante, vous la conservez ; si non, l’action de l’entreprise acquise sera retirée de la bourse et de votre portefeuille.

• Exigences de cotation et responsabilité : une entreprise cotée en bourse doit respecter un minimum d’exigences spécifiques pour rester listée, comme une capitalisation boursière minimale, un minimum de bénéfices, un minimum de titres en circulation, une obligation de divulgation suffisante, etc. Si la firme ne répond plus à ces exigences, elle peut être forcée de quitter la bourse.
• Manque d’intérêt des investisseurs : attirer les investisseurs est essentiel pour toute entreprise cotée. Si une société juge plus avantageux d’être inscrite sur une autre bourse, elle peut décider de s’y transférer et de se retirer de la première.
• Conformité : la conformité relative aux différentes réglementations et exigences de rapport financier est un élément essentiel à la cotation d’une entreprise. En cas de non-respect de ces règles, une société peut être radiée de la bourse sur laquelle elle est inscrite.
• Fraude : la fraude est rarement tolérée par les différentes bourses qui ont pour objectif de protéger leurs intérêts et ceux des investisseurs, ainsi que leur réputation.

Différences entre radiation volontaire et involontaire

Les radiations involontaires inquiètent les actionnaires, signalant souvent des problèmes financiers ou éthiques et une perte de valeur pour leurs investissements. À l’inverse, une radiation volontaire peut être mieux perçue, reflétant une stratégie réfléchie plutôt qu’un échec imposé par la bourse.

En revanche, une action peut aussi être délistée à l’initiative des dirigeants d’une entreprise. Les raisons sont plus variées et ne sont pas nécessairement nuisibles à l’entreprise et aux détenteurs de parts, pouvant être stratégiques, telles que la volonté de passer sur une autre bourse ou le résultat d’une fusion/acquisition.

Comment une radiation d’actif peut affecter votre investissement

Une radiation d’actif réduit sa liquidité et peut provoquer une chute de sa valeur, compliquant sa revente. Cela impacte directement les performances de votre portefeuille. Anticiper cet événement permet de réagir rapidement, limiter les pertes ou réallouer vos investissements pour protéger vos gains et diversifier vos risques.

Impacts immédiats

Lorsqu’un titre est radié de son marché, cela signifie que cet actif n’est plus disponible à la négociation via la bourse ou la plateforme de trading sur laquelle il était auparavant listé. Si vous êtes engagé dans une vente à découvert, vous ne pouvez alors plus vendre votre position.

Des alternatives existent, mais sans garantir les résultats attendus. Le recours au marché de gré à gré (OTC) en est une option, bien qu’il puisse poser des problèmes de liquidité. Cela entraîne souvent des écarts de prix plus marqués entre l’offre et la demande, ainsi qu’une volatilité accrue et une flexibilité limitée.

Qu’arrive-t-il aux titres que vous détenez ?

Lorsque des titres sont radiés, leur liquidité diminue souvent, ce qui rend leur vente plus difficile. Les investisseurs peuvent voir la valeur de leurs actifs chuter, affectant la performance globale de leur portefeuille. Il est crucial de comprendre les raisons de la radiation pour anticiper les impacts financiers et les options possibles.

Selon le contexte, vous pourriez recevoir la valeur de votre position au moment de l’opération, intégrant gains ou pertes dans votre solde. En cas de fusion, vous pourriez bénéficier de la valeur nominale d’une nouvelle action, si celle-ci dépasse celle de votre position initiale.

Si la société dont vous détenez des actions radiées est en cours de liquidation, vous pourriez avoir droit à une part de la valeur résiduelle de ses actifs. Cependant, cela dépend de la priorité des créanciers et des conditions de liquidation, ce qui peut réduire considérablement le montant reçu.

Gestion de votre portefeuille pendant un événement de radiation

Bien que vous ne puissiez pas empêcher la radiation d’un actif, vous avez la possibilité d’anticiper cet événement. En ajustant votre stratégie d’investissement, vous pouvez minimiser les pertes potentielles, diversifier votre portefeuille et explorer d’autres options pour protéger vos intérêts face à la radiation.

Démarches à suivre pour gérer une radiation d’actif

Lorsque la radiation est annoncée, restez informé des détails concernant les actionnaires : calendrier, impact et options disponibles. Suivez également les mesures prises par votre plateforme de trading ou courtier, ainsi que les conséquences possibles sur votre portefeuille et capital.

Collecter un maximum d’informations vous permettra de prendre une décision éclairée en toute connaissance de cause. Vous pourrez alors décider de clôturer votre position par anticipation ou de la conserver si vous estimez que l’opération pourrait vous être profitable.

Rassembler un maximum d’informations vous permettra de prendre une décision éclairée. Vous pourrez ainsi choisir de clôturer votre position par anticipation ou de la conserver si vous estimez en tirer avantage.

Stratégies de gestion du risque

La radiation d’un actif n’est pas forcément négative quand on investit, mais elle entraîne la liquidation de la position, ce qui peut affecter le portefeuille, ses performances et le niveau de risque global. Diverses stratégies permettent de réduire ce risque et de protéger vos investissements.

• Surveillance de votre portefeuille : des facteurs d’analyse fondamentale et des données cruciales telles que les rapports financiers ou des facteurs plus techniques comme la volatilité du cours de l’actif peuvent vous indiquer quelles positions méritent d’être étroitement surveillées.
• Trading social : de nombreuses informations importantes peuvent circuler parmi les investisseurs, notamment de la part de traders plus expérimentés. Visitez les forums de trading social pour partager vos idées et recueillir l’avis d’autres investisseurs.
• Diversification : sélectionner un éventail équilibré et diversifié d’actifs pour construire votre portefeuille afin de réduire le risque global lorsqu’un événement imprévu et nuisible à votre capital survient.
• Réévaluation de vos positions : grâce à la surveillance de votre portefeuille et de l’actualité, vous pouvez déceler les investissements susceptibles d’impacter vos performances financières. Vous pouvez alors envisager de clôturer ces positions et de choisir de nouveaux investissements plus prometteurs et/ou moins risqués.

En résumé

Diverses raisons peuvent entraîner la radiation d’un titre sur le marché et votre plateforme de trading. Connaître les impacts possibles sur vos investissements et vos options est essentiel. Surveiller et protéger votre portefeuille, en suivant les règles d’or de l’investissement, vous aide à atteindre vos objectifs.

Rester informé des actualités et des événements susceptibles d’impacter votre portefeuille permet de réagir rapidement et de minimiser les pertes potentielles. L’analyse fondamentale est essentielle, non seulement pour anticiper ce type d’opérations, mais aussi pour comprendre les cycles économiques et de marché, influençant fortement les performances d’investissement.

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Foire aux questions

Comment savoir si l’un des actifs que je détiens est sur le point d’être radié sur eToro ?

Si vous détenez une position sur un actif ou un crypto-actif sur le point d’être délisté, eToro vous informe par email et/ou notifications push. Vous pouvez également personnaliser vos préférences de messagerie et notifications, et vérifier que ces messages ne finissent pas dans votre dossier de spams.

Puis-je encore négocier un actif radié sur eToro ?

Une fois qu’un titre est radié, il ne peut plus être négocié sur eToro. Les conséquences dépendent des motifs de la radiation et des conditions associées à l’opération. eToro vous communique toutes les informations nécessaires concernant la fermeture de votre position et les options qui s’offrent à vous.

Vais-je perdre de l’argent si un actif que je détiens est radié ?

Pas nécessairement. Certaines radiations, comme en cas de faillite, sont mauvaises pour les investisseurs. D’autres, cependant, résultent de décisions stratégiques de l’entreprise. Lors d’une fusion/acquisition, par exemple, la nouvelle action peut avoir une valeur nominale supérieure à celle de l’ancienne.