Ce guide est consacré au gap boursier, phénomène qui survient sur le cours des actions. Découvrez comment reconnaître un gap en bourse, ce que cela signifie pour les traders et comment tirer parti du gap boursier à la hausse comme à la baisse, ainsi que les stratégies pour améliorer votre trading.
En tant que trader, il est important d’assimiler le plus grand nombre d’informations pour comprendre les marchés, les actifs et les cours, afin d’acquérir de nouvelles compétences, déceler de nouvelles opportunités et augmenter vos performances. eToro vous propose des guides et articles détaillés pour aborder le trading avec assurance.
Vous avez peut-être déjà été surpris par un gap en bourse. Il s’agit d’une situation dans laquelle le cours d’ouverture du marché diffère significativement de celui de la clôture précédente, pouvant entraîner des pertes inattendues et préjudiciables.
Comprendre ce phénomène est essentiel pour anticiper les fluctuations importantes et brutales, et même les utiliser dans votre stratégie d’investissement.
Qu’est-ce que le gap boursier ?
Gap est traduit de l’anglais par les termes « écart » ou « intervalle ». Sur le marché des actions, un gap est un écart de prix important observable sur le graphique de cours, qui peut être enregistré à la hausse comme à la baisse. Cet écart est typique des marchés qui ouvrent et ferment quotidiennement, comme la bourse.
Entre la fermeture du marché et l’ouverture du marché le jour suivant, certains facteurs ont pu influencer le sentiment des investisseurs et donc l’offre et la demande.
En dehors du gap boursier, on observe aussi ce type de phénomène sur les marchés à faible liquidité, qui subissent alors une disparité importante entre l’offre et la demande. On évoque souvent les gaps entre deux jours, mais cela peut aussi être entre deux semaines et se produire en quelques minutes, voire quelques secondes.
Conseil : Le gap est visible sur le graphique en chandeliers et non sur le graphique en ligne. La différence est perçue comme un « trou » entre le chandelier de clôture et la bougie d’ouverture.
Que signifie gap à la hausse ou gap à la baisse ?
Si vous observez que le prix d’ouverture est plus élevé que le prix de clôture, c’est un gap haussier (à la hausse). À l’inverse, si le prix d’ouverture est plus bas que celui de fermeture, on parle alors de gap baissier (à la baisse). Cet écart est notable entre la dernière bougie du jour précédant, et la première bougie du cours actuel.
Ce sont les actualités sur le marché et le sentiment des investisseurs qui déterminent un gap haussier ou baissier.
Un gap peut être partiel, c’est-à-dire que même si le cours d’ouverture est plus élevé (ou plus bas) que celui de la veille, il n’est cependant pas plus élevé (ou plus bas) que le niveau extrême de prix – le plus haut ou le plus bas – de la session précédente.
Quelle que soit la nature du gap, ce phénomène peut avoir un impact positif ou négatif sur votre portefeuille, selon les positions que vous avez prises et les paramètres que vous avez configurés.
Vous devez donc à tout moment être capable de reconsidérer vos positions et rester à l’affût des actualités qui peuvent constituer des facteurs d’influence sur ce marché. Si celles-ci sont susceptibles d’affecter le sentiment des traders, l’anticipation est de rigueur.
Conserver votre discipline et votre attention sur votre stratégie vous aideront dans cette entreprise, pour ne pas céder à l’investissement émotionnel.
Conseil : Plusieurs facteurs peuvent influencer le marché des actions dont principalement des éléments microéconomiques/structurels (ex. rendement des dividendes), des facteurs macroéconomiques/conjoncturels (ex.politique des banques centrales) et des événements géopolitiques.
Que signifie un gap en bourse pour votre trading ?
Tous les profils de traders ne peuvent être adaptés au trading de gap en bourse. Tout dépend de votre tolérance au risque, de vos objectifs financiers et du temps que vous pouvez consacrer à la gestion de votre portefeuille.
En effet, la vigilance requise pour trader les gaps demande de l’investissement de temps et de la concentration. Cette pratique est risquée, mais il existe plusieurs moyens de la rendre efficace et de diluer le risque.
Certains traders profitent des annonces financières positives des entreprises pour acheter leurs actions après la séance de trading, en espérant que le cours suivant montre l’optimisme des investisseurs, par une hausse du prix de l’action.
Trader le gap boursier est une manœuvre complexe et périlleuse, mais elle peut aussi accroître remarquablement les opportunités et performances du trader.
Si de nombreux individus ont eu la même idée, cela peut provoquer une accumulation de liquidité importante entre la fermeture et l’ouverture du marché. D’autres traders profiteront de ces actualités pour pratiquer la vente en position courte sur l’actif concerné.
Comme il est nécessaire de connaître les rouages et stratégies sur les marchés, ainsi que les facteurs d’influence sur les cours, autant que l’analyse technique, trader le gap boursier n’est pas une stratégie à la portée de tous.
Bien que cette méthode soit plus difficile, c’est un moyen de jouer avec la volatilité du marché et des actifs, si vous parvenez à appréhender ces stratégies et à les mettre en application.
Quels sont les risques du gap trading ?
Avant de débuter dans le trading de gap boursier, vous devez être conscient des risques associés pour pouvoir élaborer en parallèle une stratégie de gestion du risque pour protéger votre portefeuille.
La difficulté de prévoir les mouvements de prix
Non seulement il existe différents types de gaps, mais il peut être complexe de présager des fluctuations de prix, de la direction du marché et de la psychologie des traders, qui représente une influence importante sur ces phénomènes.
Conseil : La diversification de votre portefeuille peut vous aider à minimiser le risque si vous avez su équilibrer votre allocation d’actifs, notamment entre des titres sûrs et faiblement risqués, et des actifs plus risqués, au potentiel de rendement plus élevé.
Les gaps ne sont pas toujours bénéfiques
Même si vous adoptez une stratégie bien définie de gap trading, il faut savoir que seule une partie des trades opérés dans cette optique peut se révéler positive et profitable.
Votre propre considération de la valeur d’un actif entre en jeu et vous pouvez penser à l’inverse de la majorité, ce qui vous amène à manquer des opportunités ou faire face au gap contraire à la direction que vous aviez envisagée.
Les gaps peuvent avoir un impact sur vos ordres de Stop-Loss
Les Stop-Loss sont des ordres destinés à couper les pertes en cas de dépassement d’un seuil de prix inférieur, à partir d’un taux ou d’un montant de perte.
Les gaps baissiers qui surviennent peuvent mettre à mal vos prévisions et faire clôturer automatiquement votre trade, même si le cours remonte ensuite.
Par exemple, si vous positionnez un Stop-Loss à 35 $ sur une action dont le cours est à 40 $, l’ordre de clôture de votre position sera donc exécuté si le prix descend en-dessous de 35 $. Si un gap baissier survient et que le prix tombe à 30 $, votre position est fermée par l’ordre de marché.
Les niveaux de risques varient selon votre stratégie d’investissement
Selon votre stratégie, aussi bien à investir (à moyen et long terme) ou à trader (à court terme), l’impact du gap boursier n’est pas le même sur votre portefeuille.
À court terme, les variations de prix ponctuelles ont une importance bien plus élevée que si votre horizon de détention est lointain. Dans ce cas, les fluctuations de prix sur de courts laps de temps n’ont pas grand effet. La plus-value globale à long terme et le versement des dividendes sont certainement ce qui vous importe le plus.
4 stratégies populaires pour trader le gap boursier
Diverses stratégies existent pour faire face au gap surles marchés.
Le gap de rupture (breakaway gap)
Il survient au moment d’une rupture de tendance principalement, mais aussi en cas de rupture d’une figure graphique ou de seuils de résistance ou support. Il se produit souvent en cas de volumes importants d’échanges et annonce une nouvelle tendance.
Ce gap est observable lorsque les prix du cours sortent de leur range, notamment après une phase de consolidation. Sur une tendance baissière, le gap intervient sur un seuil de support, sur une tendance haussière, il survient après un seuil de résistance.
Le gap terminal (exhaustion gap)
Les gaps terminaux se forment en fin de tendance, dans une sorte de percée finale avant que cette tendance ne se renverse. C’est le signe que la tendance perd de sa force (momentum).
La stratégie consiste ici à réagir à ce phénomène, car il n’est pas prévisible lui-même. Il faut alors trader pour tirer profit de la nouvelle tendance qui s’annonce.
Conseil : Parmi les indicateurs techniques les plus populaires pour surveiller les tendances, vous pouvez recourir au RSI (Relative Strength Index), aux lignes de tendances, les bandes de Bollinger, les canaux de Keltner ou encore les moyennes mobiles.
Le gap commun (common gap)
C’est le type de gap le plus fréquent, celui qui se produit au début d’une session de trading ou en cours de journée, lorsque la pression de vente ou d’achat sur une action est forte. Ce genre de gap est le plus souvent aisément comblé, les écarts de prix n’étant généralement pas très importants dans leur ampleur.
Le gap commun n’est pas précisément situé à un endroit du graphique ou à un moment donné.
Le gap de continuation (continuation gap)
Il se forme, comme son nom l’indique, au milieu d’une tendance, et suit la même direction. Il peut cependant y avoir une phase de consolidation ensuite, mais ce type de gap peut cette fois être adapté à une stratégie à plus long terme.
Il est le reflet qu’une masse importante d’investisseurs suivent la même croyance, les mêmes prévisions, au sujet de la direction future du cours. Ils apparaissent au cours de tendances fortes, à la hausse comme à la baisse.
Outre ces notions, vous devez aussi vous familiariser avec d’autres termes et principes, comme « gap comblé » et approfondir vos connaissances au sujet des indicateurs techniques qui peuvent envoyer les bons signaux aux traders concernant l’émergence, la fréquence, ou encore le calcul du gap.
Le gap boursier peut-il aider votre stratégie d’investissement ?
Trader le gap boursier peut effectivement servir votre stratégie d’investissement, en suivant convenablement ces méthodes et approches au regard des conditions de marché et de la nature des actions sur lesquelles vous misez. Ces méthodes ne s’improvisent pas.
Afin de maîtriser le risque et conserver un portefeuille équilibré, il est nécessaire de faire des recherches et d’être actif dans la surveillance et la gestion de votre portefeuille. De plus, prenez soin d’élaborer votre plan de trading et de sélectionner les bons indicateurs techniques pour déceler les tendances sur graphiques.
En sachant à quel type de gap vous avez affaire, vous êtes à même de prendre des décisions de trading avisées et réaliser plus de performances que la plupart des traders.
Par exemple, si vous êtes face à un gap de rupture, vous pouvez tirer profit de cet écart sur le cours des actions qui offrent les meilleures croissances, ou celles qui, à l’opposé, montrent les chutes les plus significatives. Le gap de rupture arrive souvent après un événement important, positif ou négatif, lorsque l’équilibre entre l’offre et la demande est brutalement rompu.
Si ce type de gap n’est pas comblé dans une journée, vous pouvez envisager que les conditions de marché sont en train de changer et que la tendance s’inverse réellement. Dans le cas contraire, même si c’est plus rare qu’il soit comblé totalement, le comblement du gap de rupture exprime deux sentiments fortement opposés entre acheteurs et vendeurs.
Les congestions serrées dans lesquelles se produit un breakout, sans que personne ne comprennent pourquoi, sont souvent des trades avec un bon ratio risque/gain.
Bruce Kovner
En résumé
Trader le gap boursier est une manœuvre complexe et périlleuse, mais elle peut aussi accroître remarquablement les opportunités et performances du trader réactif, vigilant, et capable de rassembler des éléments d’analyses fondamentales et techniques à la fois.
Plusieurs stratégies peuvent être mises en œuvre selon les conditions de marché, votre profil et vos objectifs financiers. L’important est de se prémunir contre le risque, en construisant en parallèle une stratégie de gestion du risque efficace pour protéger votre portefeuille.
La surveillance, la connaissance et la compréhension des marchés et des actifs sont les qualités essentielles que doit entreprendre le trader qui souhaite négocier sur les gaps. Il faut aussi comprendre l’influence du sentiment de marché sur les cours et la psychologie de l’investissement.
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Foire aux questions
- Que signifie “to short the stock “?
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En français, cela signifie pour un trader de vendre un actif à un certain prix en espérant que le cours baisse et qu’il puisse racheter le titre à un prix inférieur. Ainsi, le trader peut aussi générer des profits en cas de marché baissier.
- Comment savoir qu’une action a subi un gap ?
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Si le trader observe un écart significatif de prix d’une action entre la fermeture et l’ouverture suivante du marché, sans qu’il y ait eu d’activité sur le marché, le trader se trouve face à un gap.
- Comment prévenir un gap haussier ?
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Il n’y a aucun moyen sûr de savoir si le cours d’une action connaîtra un gap haussier, mais les actualités positives au sujet d’un actif ou d’un marché peuvent fréquemment provoquer ce phénomène.
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