GÉRER LE RISQUE
EN INVESTISSEMENT

La gestion des risques joue un rôle crucial dans l’optimisation des rendements. Elle peut vous aider à minimiser les pertes sur les opérations perdantes et à protéger les rendements sur les opérations. Voici comment intégrer une gestion des risques efficace dans vos décisions de trading.

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Dans la vie quotidienne, nous gérons les risques, comme en souscrivant à une assurance ou en portant un casque à vélo. Cette gestion est tout aussi essentielle sur les marchés financiers. Les investisseurs utilisent divers outils pour maîtriser les risques et faire fructifier leur portefeuille.

Qu’est-ce que la gestion des risques en finance ?

La notion de risque en finance représente un danger : celui de perdre de l’argent lorsqu’on prend part à une opération ou qu’on achète un actif. Le risque est omniprésent en finance, au point où c’est un secteur que les entreprises délèguent souvent à une personne, le gestionnaire de risque.

Vous le comprenez donc, la gestion des risques est une notion assez complexe, qu’il ne faut pas prendre à la légère. On distingue plusieurs types de risques dans le secteur de la finance :

• Le risque de marché, qui est le plus connu. Il s’agit du risque inhérent à l’utilisation d’instruments financiers dont les prix fluctuent. Par exemple une devise qui chute (on parle alors de risque de change), ou une action qui sous-performe.
• Le risque de liquidité. Il s’agit du risque lié à l’achat d’un actif dans un marché non liquide. On risque alors de ne pas trouver d’acheteur lors de la revente.
• Le risque de taux est simplement le risque lié à l’évolution des taux d’intérêt et de crédit. Un emprunteur risque une augmentation des taux, et un prêteur risque une diminution des taux.
• Le risque opérationnel concerne la défaillance des outils utilisés. Par exemple, un courtier dont la plateforme est mise hors ligne alors qu’on souhaite vendre un actif.

Le suivi de l’actualité est considéré comme un facteur clef de la gestion des risques financiers.

Outre les risques financiers, il existe d’autres facteurs extérieurs, comme les risques géopolitiques ou les variations des taux d’intérêt. Ces éléments influencent les marchés, d’où l’importance de suivre l’actualité pour mieux gérer les risques financiers et prendre des décisions éclairées.

Pour les acteurs du monde de la finance, il est important de garder en tête ces notions, afin de faire des choix éclairés, dans le cadre d’investissements en devises ou actions. Notez que lorsqu’on parle de gestion des risques financiers, il ne s’agit pas nécessairement d’abaisser le risque.

La gestion des risques consiste à évaluer tous les risques liés à une transaction, en équilibrant le potentiel de rendement avec le niveau de risque. Cette approche est cruciale en bourse, car elle permet de prendre des décisions éclairées et d’optimiser les chances tout en minimisant les pertes.

Comment la gestion des risques s’applique-t-elle au marché boursier ?

Les investisseurs sur les marchés boursiers doivent prêter une attention particulière au risque. Par nature, un investissement dans une action comporte toujours deux risques principaux :

• Le risque de liquidité, que nous évoquions plus haut
• Le risque de volatilité, c’est-à-dire la propension d’un actif à connaître des fluctuations de prix importantes. Par exemple, l’euro est considéré comme moins volatil que les crypto-monnaies.

Il existe plusieurs stratégies pour gérer le risque lorsqu’on choisit d’investir dans des actions. On peut tout d’abord analyser les performances passées d’une action. Cela nous permet de déterminer sa volatilité moyenne, ainsi que son potentiel de croissance. On fera donc toujours une analyse des risques poussée par l’historique d’une action.

Une autre stratégie courante pour mitiger le risque lors de l’achat d’actions est de diversifier son portefeuille. Il s’agit simplement d’acheter une variété d’actifs, afin d’étaler le risque. De cette manière, si une action chute, ce n’est qu’une partie de votre capital qui est engagée, le reste étant assuré par les autres actions.

Par ailleurs, voici un moyen simple de mitiger le risque en bourse : investir uniquement la somme que l’on est prêt à perdre. Si on ne met en jeu qu’une somme dont on peut se départir, cela veut dire qu’en cas d’échec, nous ne mettrons pas en risque notre sécurité financière.

Gérer le risque en tant qu’investisseur

Les investisseurs et les traders ont des objectifs différents. Contrairement aux traders, qui cherchent à tirer parti des fluctuations à court terme, les investisseurs adoptent une approche à long terme, visant à minimiser les risques tout en optimisant les rendements sur la durée.

Ainsi, il est important de se pencher avec plus d’attention sur les entreprises derrière ces actions, notamment sur le capital-risque. En termes de gestion de risques, cela veut dire étudier les bilans et suivre l’actualité de l’entreprise, afin de déterminer sa solidité sur le long terme.

Ce type de gestion des risques financiers est, bien sûr, en grande partie de nature psychologique : il s’agit de garder la tête froide, lors des pertes comme lors des hausses des cours. On notera aussi que le hedging est une bonne manière de mitiger le risque.

Il s’agit de prendre deux positions à l’inverse l’une de l’autre, avec le même montant engagé. Le risque est ainsi annulé, mais avec une conséquence : on ne peut pas dégager de résultats importants. C’est donc une stratégie à réserver aux moments d’incertitudes sur les marchés.

Gérer le risque en tant que trader 

Le trading n’évolue pas sur la même temporalité que l’investissement. Les investissements à court terme priment dans le trading. Il s’appuiera donc plus sur les performances passées et présentes d’un actif et l’analyse des marchés, plutôt que sur l’entreprise ou le projet derrière cet actif.

Pour cela, plusieurs outils sont utiles en bourse. Le « stop loss » clôture une position dépassant un seuil de perte, évitant des chutes brutales. À l’inverse, le « take profit » limite le risque d’avidité en sécurisant le capital dès un seuil prédéfini, prévenant ainsi une correction rapide.

Le hedging, mentionné plus haut, est un outil efficace pour les traders indécis. Il permet de réduire les risques en diversifiant ou compensant des positions, tandis que des règles claires aident à mieux encadrer les décisions et limiter les pertes potentielles.

Enfin, de nombreux traders choisissent de diversifier leur portefeuille pour réduire le risque. En répartissant leurs investissements sur différents actifs, ils peuvent limiter l’impact des fluctuations du marché et protéger leur capital contre les risques spécifiques à un seul investissement.

Gérer les événements « Black Swan » (théorie du cygne noir)

Chez les investisseurs et traders, les événements « Black Swan » (théorie du cygne noir) sont particulièrement redoutés. Ils représentent des occurrences imprévisibles et rares, ayant un impact majeur sur les marchés financiers et remettant en question les modèles traditionnels de prévision.

La théorie a été écrite par Nassim Nicholas Taleb, un an avant la crise de 2008. L’idée est la suivante : les investisseurs et traders ont tendance à prendre les informations qu’ils ont sous les yeux (les cygnes blancs) comme des vérités absolues.

Mais lorsqu’un instrument financier se comporte de manière inattendue (un cygne noir), les investisseurs peuvent paniquer. Ils choisissent alors de quitter des positions par crainte, ce qui transforme un événement au départ peu conséquent en crash massif des marchés. L’effet de groupe peut avoir un effet colossal.

Profiter d’un Black Swan

Pour les investisseurs avertis, un « Black Swan » peut en réalité représenter une opportunité. Il permet de se positionner rapidement sur un actif temporairement délaissé, afin de faire des gains importants lorsque la panique qui souffle sur les marchés a cessé.

En ce qui concerne la gestion du risque de Black Swan, on peut distinguer quatre stratégies :

• La diversification du portefeuille est cruciale. En cas de crash généralisé, elle permet de rebondir plus rapidement.
• Réévaluer ses positions. Les événements Black Swan vous permettent de faire un tri bienvenu, car ils révèlent de manière éclatante quels sont les produits solides, qui subissent moins de volatilité.
• Copier les autres traders. Le copy trading vous permet de suivre automatiquement les positions de traders confirmés, en une seule plateforme où il est possible de copier les opérations de trading.

• L’aspect social joue également : si vous faites partie d’une communauté de traders, vous pouvez mettre votre intelligence collective au service de vos trades. Cela vous permet donc de mitiger le risque en cas de Black Swan.
• Se renseigner sur les marchés. Il peut être tentant de se laisser porter par des outils de gestion du risque comme les stop-loss ou le copy trading, mais il ne faut pas négliger de se renseigner. Si vous suivez l’actualité des marchés et lisez des rapports financiers ou des statistiques régulièrement, votre stratégie de gestion du risque s’ajustera naturellement.

Il faut également se rappeler que si vous subissez un Black Swan, c’est l’intégralité des investisseurs qui le subissent aussi. Cela veut dire que la tendance est globale. Il convient donc souvent de garder son calme afin d’évaluer la meilleure stratégie pour y faire face.

En résumé

Investir en bourse comporte toujours des risques, mais une bonne gestion permet de limiter les pertes. S’informer, diversifier ses placements et acquérir de l’expérience sont essentiels pour maîtriser ces risques et optimiser son portefeuille.

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Foire aux questions

Comment le fait de suivre l’actualité peut-il réduire les risques d’investissement ?

Beaucoup d’actifs sont liés à des conditions extérieures au monde de la finance, telles que les conditions climatiques, les décisions politiques, etc. En restant au courant de l’actualité sur ces domaines et dans le secteur financier, vous cumulez assez de connaissances qui vous permettront de rapidement prendre une meilleure décision au moment opportun.

L’événement du cygne noir est-il forcément mauvais?

Non, en fait, pour les investisseurs, le black swan pourrait même se révéler un précieux avantage. En effet, lorsque le cygne noir se produit, plusieurs investisseurs et traders cherchent à quitter le marché financier mal en point. Ils vendent donc à bas prix leurs actions. Or d’autres investisseurs profitent de cette occasion pour acheter ces actions moins cher et les revendre longtemps après, une fois que le marché se sera stabilisé.

Comment diversifier mon portefeuille ?

La diversification du portefeuille est une stratégie intelligente pour réduire l’impact du risque d’investissement. Diversifier un portefeuille, signifie investir, non pas dans une seule sorte de crypto ou de devise, mais dans plusieurs actions de natures différentes. Ainsi, si le marché d’une action connaît des perturbations, vos autres actions seront en sécurité et vous connaîtrez moins de pertes.