GUIDE D'INVESTISSEMENT SUR LE PÉTROLE BRUT :
APPRENEZ À INVESTIR DANS LE PÉTROLE

Lorsqu’on trade sur les marchés financiers, le pétrole est une matière première incontournable. L’or noir est source d’énergie et reste indispensable au bon fonctionnement de nos sociétés contemporaines.

Dans ce guide, nous vous expliquons comment vous lancer dans le trading du pétrole et investir dans le pétrole. Nous vous donnons également toutes les informations pour bien comprendre le cours du pétrole. Après avoir lu ce guide, vous serez capable de répondre aux questions suivantes :

• Qu’est-ce que le pétrole brut et comment fonctionne l’industrie pétrolière ?
• Pourquoi et comment le prix du pétrole varie ?
• Comment et pourquoi investir dans le pétrole ?
• Quels sont les avantages et risques à investir dans le pétrole ?

Ce guide est donc le point de départ idéal pour bien comprendre le marché du pétrole et savoir comment investir dans le pétrole. Bonne lecture !

Qu’est-ce que le pétrole brut ?

Le pétrole brut est un fluide. De quoi est constitué le pétrole brut ? Il se compose majoritairement d’hydrocarbures auxquels s’ajoutent d’autres matériaux organiques. Le pétrole est une huile minérale, généralement piégée dans des formations rocheuses dont il faut l’extraire.

Le pétrole brut doit être raffiné pour pouvoir être utilisé. Le raffinage permet d’isoler différents composants du pétrole afin de produire du fioul, de l’essence, du diesel ou encore du gazole. Sans ce processus de raffinage, le pétrole est inutilisable.

Les cinq pays qui produisent le plus de pétrole au monde sont responsables de plus de 50% de la production. Selon l’agence fédérale américaine EIA, voici les cinq plus gros producteurs pour l’année 2020 :

• États-Unis : 15%
• Russie : 13%
• Arabie Saoudite : 12%
• Iraq : 6%
• Canada : 5%

Le pétrole existe en quantité limitée sur la planète et est considéré comme une énergie non renouvelable. Cela signifie que les réserves de pétrole ne se remplacent pas à une vitesse suffisante par rapport à leur utilisation. De nombreuses industries doivent acheter des barils de pétrole pour opérer et sont donc dépendantes du pétrole.

Pour ces raisons, le pétrole a une valeur. L’achat de pétrole brut s’effectue en termes de barils de pétrole. Qui décide du prix du pétrole ? C’est très simple. Le prix du baril de pétrole fluctue en fonction de l’offre et de la demande. Le prix du pétrole brut aujourd’hui n’est pas le même que celui du pétrole brut d’hier. Les pays producteurs ont également un impact sur l’évolution du prix du pétrole. Nous y reviendrons dans la suite de ce guide.

Comment fonctionne l’industrie pétrolière ?

En raison de l’ampleur des infrastructures nécessaires et de la nature du pétrole, l’industrie pétrolière présente de nombreuses particularités.

On classifie généralement les entreprises actives dans l’industrie du pétrole et du gaz (secteur Oil & Gas) au sein de trois segments différents : upstream, midstream et downstream. Certaines grandes compagnies sont bien évidemment actives dans les trois domaines.

• Upstream / Exploration et Production (en français, appelé parfois secteur pétrolier amont) : exploration, forage des puits de pétrole et de gaz et production des hydrocarbures
• Midstream : approvisionnement en pétrole, transport du pétrole brut depuis les gisements et les puits jusqu’aux raffineries
• Downstream : raffinage et vente des produits finis

À côté des entreprises actives dans ces segments, d’autres sociétés jouent un rôle accessoire :

• Les entreprises de forage. Les compagnies pétrolières du segment upstream contractent ces sociétés pour effectuer les travaux de forage.
• Les entreprises d’entretien des puits. Ces entreprises réalisent certains travaux de construction et se chargent de la maintenance des puits pétroliers.

En 2021, les plus grandes compagnies pétrolières sont (sur la base du chiffre d’affaires 2020) :

• PetroChina (000857.HK)
• Sinopec (0386.HK)
• Saudi Aramco (SAOC)
• BP (BP.L)
• Exxon Mobil (XOM)

Ce qui fait bouger les prix du pétrole brut

Comme tous les actifs financiers, le prix du baril de pétrole brut varie en fonction de l’offre et de la demande. Si l’offre est élevée et que la demande diminue, les traders auront tendance à prendre des positions à la baisse. Le prix du brut diminuera. À l’inverse, si la demande augmente alors que la production reste identique ou baisse, le prix du baril de brut va augmenter et les traders miseront sur une hausse du prix du brut. La tendance du prix du pétrole évolue donc constamment.

Vous pouvez consulter le cours du pétrole en temps réel sur la plateforme eToro.

De multiples facteurs influencent l’offre et la demande du baril de pétrole brut et ont dès lors un impact sur les prévisions du cours du pétrole. Parmi ceux-ci, on peut citer :

• Les interventions politiques comme les décisions de l’OPEP (Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole) ou des changements concernant les droits d’accises et autres.
• Les événements géopolitiques tels des tensions localisées chez des pays producteurs, des transitions de pouvoir, le contexte économique, etc.
• Les rumeurs et la spéculation concernant les décisions de l’OPEP par exemple ou encore les réserves mondiales et les normes climatiques à venir.

Pour bien comprendre les évolutions du prix du baril, prendre en compte un faisceau d’éléments est donc primordial.

Options d’investissement sur le marché pétrolier

En raison de son importance pour nos sociétés contemporaines, la valeur du pétrole occupe une place particulière sur les marchés financiers. De nombreux traders et investisseurs s’intéressent au cours du pétrole en bourse et souhaitent acheter du pétrole ou investir dans le pétrole.

On peut acheter du pétrole en bourse de manière directe ou indirecte. Nous vous expliquons ci-après comment acheter du pétrole en bourse et comment trader le pétrole.

Investissement direct sur le marché du pétrole

La majeure partie du trading de pétrole prend place sur le marché des produits dérivés. Les traders spéculent sur les hausses et les baisses du prix du baril de brut en utilisant des produits dérivés liés au baril de brut.

Le trader a le choix entre différents instruments dont :

• Des futures : les futures ou contrats à terme, sont souvent utilisés pour trader le pétrole. Il s’agit d’un contrat entre deux parties pour acheter ou vendre une quantité définie de pétrole à un moment donné pour un prix donné. On conviendra par exemple d’acheter 1000 barils de pétrole pour 70 dollars dans 90 jours. Les futures sont donc d’excellents moyens de couverture. Ces instruments sont souvent utilisés par des entreprises qui souhaitent sécuriser le prix du pétrole pour leurs activités. De l’autre côté, les producteurs préfèrent également garantir une partie de leurs revenus, quitte à y perdre un peu si les prix augmentent. Les contrats à terme sur le pétrole ont généralement la particularité d’avoir une maturité d’un mois. Les traders peuvent spéculer sur la valeur de ces contrats en fonction des fluctuations du prix du pétrole.
• Des CFD pétrole : dans le cadre d’un Contrat pour La Différence, le trader convient d’échanger la différence de prix entre le moment où la position est ouverte et celui où la position est clôturée. Le fonctionnement des CFD est facile à comprendre car leur prix reflète le prix du marché. On peut donner l’exemple d’un CFD à l’achat pour un montant de 100 dollars avec un effet de levier de 5. Le prix du baril de pétrole est de 60 dollars. Si le prix du baril de pétrole passe à 66 dollars (augmentation de 10%), le profit réalisé grâce au CFD est de 50 dollars (soit un retour sur investissement de 50% abstraction faite des frais).
• Des options : les options sont similaires aux contrats à terme sous bien des aspects. Cependant, l’option est tout simplement un droit de vendre ou d’acheter une certaine quantité de pétrole pour un prix donné. Il n’y a donc pas d’obligation. Le trader paie une prime d’option pour obtenir ce droit. À échéance, le détenteur de l’option peut choisir ou non de l’exercer. Les options sont souvent utilisées comme instruments de couverture afin de se prémunir contre un mouvement adverse du marché. Elles sont cotées de manière indépendante en fonction de leurs caractéristiques et il est possible d’acheter ou de revendre une option.

A côté des produits dérivés, d’autres manières d’investir directement sur le marché du pétrole existent :

• Les actions pétrolières : certains préféreront acheter des actions pétrole, c’est-à-dire des actions d’entreprises actives dans le secteur comme Total, Shell ou British Petroleum par exemple. Nous avons fourni la liste des entreprises pétrolières les plus importantes dans la section concernant l’industrie pétrolière.
• Les ETF spécifiques : une autre option est d’acheter des parts de fonds qui investissent uniquement dans les matières premières ou dans le pétrole brut. Par exemple, si vous achetez une part dans l’ETF US Oil Fund (USO), vous obtenez globalement la même exposition financière qu’en achetant un baril de brut.

Investissement indirect sur le marché du pétrole

Voici comment acheter du pétrole et s’exposer aux variations du cours du pétrole de manière indirecte.

• ETF sectoriels : certains ETF se concentrent sur le secteur de l’énergie en général. Ils investissent donc également dans le secteur pétrolier.
• Fonds communs de placement ou fonds indiciels : plusieurs fonds sectoriels qui investissent dans des actions d’entreprises du domaine énergétique sont aussi disponibles. Leur avantage est d’avoir généralement un risque moins élevé.

Voici quelques exemples d’investissements indirects sur le marché du pétrole disponibles sur eToro :

• ETF Energy Select Sector SPDR : cet ETF se concentre sur le marché américain de l’énergie.
• ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Prod : cet ETF se concentre sur les entreprises américaines upstream.
• ETF VanEck Vectors Oil Service : cet ETF a pour objectif de reproduire le plus fidèlement possible le prix et les performances de l’indice MVIS US Listed Oil Services 25 Index.
• Smart Portfolios : eToro propose différents Smart Portfolios, soit des portefeuilles d’investissement visant un objectif spécifique. Parmi ceux-ci, un Smart Portfolio est dédié au secteur pétrolier. Il s’agit du Smart Portfolio OilWorldWide, qui permet d’investir à la hausse dans des entreprises pétrolières, des produits dérivés liés au pétrole ou encore des ETF spécialisés.

Benchmarks pétroliers : Brent Oil vs West Texas Intermediate (WTI)

Différentes valeurs de référence existent sur le marché du pétrole. On utilise parfois le terme « étalon ». Chaque étalon a son propre prix. Parmi ceux-ci, le Brent et le WTI sont les plus connus et dominent largement le marché.

Sur le marché du pétrole en tant que matière première, on ne parle pas d’action. Il ne s’agit pas ici d’une action pétrole Brent ou du cours de l’action Brent. Le prix du pétrole est déterminé en fonction du prix du baril. Le cours du baril de pétrole WTI et le prix du baril de pétrole Brent diffèrent. On appelle cette différence le WTI / Brent Spread.

Le Brent est extrait en mer du Nord et est donc commun sur le marché européen. Cet étalon est largement utilisé dans les contrats pétroliers.

WTI est l‘abréviation de West Texas Intermediate. Le WTI provient du mélange de différents pétroles bruts extraits sur le marché américain, principalement au Texas. C’est la référence aux États-Unis.

La principale différence entre WTI et Brent est la densité. Le Brent est un pétrole un peu plus lourd que le WTI. Ce dernier a plusieurs avantages par rapport au Brent :

• Sa densité plus légère le rend plus facile à raffiner.
• Il est principalement destiné à soutenir le marché domestique américain. Sa demande est dès lors plus prévisible.
• Le cours du pétrole WTI dépend en principe moins de l’OPEP que le prix du pétrole Brent.
• Le pétrole WTI étant extrait aux États-Unis, son prix s’avère généralement moins sensible aux événements géopolitiques mondiaux et aux conflits potentiels sur d’autres parties du globe.

Le WTI présente dès lors de nombreux atouts pour les traders. C’est pourquoi eToro propose des CFD sur le baril de WTI et non sur celui de Brent.

Avantages et risques associés à l’investissement dans le pétrole

Le pétrole est une matière première. Comme tous les instruments financiers, il possède certains avantages mais également certains risques. Voici une liste des avantages et inconvénients du pétrole.

Avantages du pétrole

• Convient à différents types de traders et d’investisseurs. En raison de sa volatilité mais également de la hausse de la demande, le secteur pétrolier est un secteur attractif à la fois pour les day traders et pour les investisseurs avec une perspective à long terme.
• Marché liquide et dynamique. Le marché du pétrole est un marché actif et liquide. Investir dans le pétrole peut donc constituer une bonne alternative pour diversifier son portefeuille et mieux gérer son risque global.
• Obtention de dividendes. Les entreprises actives dans le secteur Oil & Gas sont connues pour verser de généreux dividendes à leurs actionnaires.
• Couverture et diversification. Investir dans des entreprises pétrolières est un bon moyen de diversification pour se couvrir contre l’inflation et d’autres risques économiques.
• Bonnes perspectives. Le retour sur investissement (ROI, Return on Investment) est généralement élevé dans le secteur pétrolier.
• Incitants divers. Certains pays proposent des avantages fiscaux intéressants aux personnes investissant dans le secteur pétrolier.

Risques et inconvénients du pétrole

• Risque de volatilité. Si la volatilité est un atout pour certains, elle présente également un risque. Les actions pétrolières sont souvent plus volatiles que la moyenne car leur valeur dépend également de l’offre et de la demande du pétrole ou d’autres matières premières comme le gaz. En effet, la plupart des entreprises pétrolières sont actives également dans le secteur gazier.
• Risque juridique et réglementaire. Par exemple, des sanctions économiques peuvent s’appliquer à certains pays et les entreprises doivent les respecter. De plus, les normes en vigueur concernant l’extraction du pétrole ou plus simplement l’environnement évoluent également constamment. Ces textes juridiques limitent la marge de manœuvre des entreprises pétrolières.
• Risque politique et d’instabilité. De nombreuses exploitations pétrolières sont situées dans des pays où le contexte politique est délicat. Des événements politiques peuvent donc entraver la bonne marche des opérations. L’existence de conflits, d’actes de sabotage ou encore d’activités terroristes peut également compliquer la donne.
• Risque d’accident. Un autre risque omniprésent dans l’industrie du pétrole est la probabilité d’accident, que l’on parle d’accident sur une plateforme pétrolière ou de marée noire. La responsabilité de la compagnie peut être engagée et ce genre d’événements nuit fortement en termes d’image.

Choses à prendre en considération avant d’investir sur le marché pétrolier   

         

Très séduisant, le marché pétrolier possède donc un certain nombre de spécificités. Parmi les traits essentiels du marché pétrolier, on soulignera sa liquidité élevée et le fait qu’il s’agit d’un marché volatil.

Bien évidemment, trader le pétrole implique des frais. Sur eToro, le trading de commodities comme le pétrole, le gaz ou encore l’or et l’argent s’effectue au moyen de CFD. eToro se rémunère au moyen du spread, soit la différence entre le prix d’achat et le prix de vente. eToro applique un spread de 5 pips (appelés aussi points de base) pour les CFD sur le pétrole.

De plus, si vous gardez vos positions ouvertes durant la nuit, des frais de garde ou frais de roulement s’appliquent. Ceux-ci varient en fonction des instruments financiers. Les frais de roulement appliqués durant le week-end correspondent aux frais de roulement quotidiens multipliés par trois.

Pour les CFD sur le pétrole, les frais de roulement sont calculés en appliquant la formule suivante :

• Pour les positions ACHAT (longues) : {[(Majoration % * Prix) / 365] + [1/Nombre de jours * (Contrat suivant — Contrat actuel)]} * Unités
• Pour les positions VENTE (courtes) : {[(Majoration % * Prix) / 365] – [1/Nombre de jours * (Contrat suivant — Contrat actuel)]} * Unités

Vous trouverez plus de détails concernant les frais sur la page spécifique d’eToro.

Le pétrole n’est pas réservé à une catégorie d’investisseurs ou de traders en particulier. Sa volatilité séduira les traders à court terme et la continuité de la demande de pétrole constitue un argument décisif pour beaucoup d’investisseurs à long terme. De plus, de nombreuses compagnies pétrolières travaillent d’arrache-pied pour assurer le tournant énergétique dans les meilleures conditions.

Conclusion

Vous l’aurez compris, trader le pétrole et le secteur énergétique en général requiert certaines compétences et connaissances. Pour bien maîtriser ce marché, il vous faudra donc :

• comprendre les différents facteurs influençant le prix du pétrole ;
• comprendre et interpréter les tendances de masse sur ce marché ;
• connaître l’historique des prix sur le long terme et les raisons de leur évolution ;
• et comprendre les différences entre les étalons comme le WTI ou le Brent.

Nous espérons que ce guide vous aura donné les clés pour mieux comprendre l’industrie pétrolière et trader ou investir en pétrole. Maintenant que le trading de pétrole n’a plus de secret pour vous, il ne vous reste plus qu’à vous lancer et intégrer le pétrole à votre portefeuille !

Questions fréquentes