En tant qu’investisseur, maîtriser le hedging (dit « couverture de risque » en français) permet de développer une stratégie d’investissement tout en renforçant la gestion des risques. Dans ce guide complet, nous examinerons son importance en fournissant les informations nécessaires pour une expérience informée et fluide.
Le hedging, dit aussi « couverture de risque », est une pratique bien connue des investisseurs expérimentés, mais ceci est également applicable aux débutants. Cette stratégie est l’essence d’une approche prudente de la gestion des risques et du potentiel de croissance des investissements déjà enregistrés.
Des bases du hedging aux techniques avancées de gestion des risques, dans ce guide détaillé, retrouvez des informations précieuses pour vous guider dans la complexité du marché financier.
Qu’est-ce que le hedging ?
Le hedging est une stratégie courante de gestion des risques que les traders et les investisseurs emploient pour protéger leurs positions contre les pertes potentielles dans le monde imprévisible du trading. De la même manière que l’on assure une voiture en cas d’accidents, le hedging permet de protéger les investissements des mouvements défavorables du marché.
Sur un marché d’investissement caractérisé par des fluctuations de prix rapides et imprévisibles, où on parle alors de volatilité, la gestion des risques devient une action primordiale. Lorsque les marchés sont volatils, les prix peuvent osciller considérablement dans les deux sens, il est alors nécessaire de mettre en place des mesures utiles.
Le hedging propose une variété de méthodes pour minimiser les pertes potentielles. Parmi les approches les plus courantes à cet effet, on retrouve l’usage des produits dérivés, les ETF à rendement inversé, ou encore les matières premières dont la valeur a tendance à augmenter en période d’incertitude économique.
Comment fonctionne le hedging ?
Le hedging vise à protéger les investissements de façon équilibrée, ce qui signifie maintenir une stabilité entre minimiser les risques et maximiser les gains potentiels. Le hedging s’appuie sur deux transactions opposées pour éviter les pertes.
Par exemple, un investisseur peut ouvrir une transaction profitable pour couvrir une position existante si le marché évolue défavorablement, assurant ainsi la protection de son investissement initial.
Donc, le hedging est un outil stratégique qui permet aux traders de naviguer habilement entre l’aversion au risque et l’optimisation des profits. C’est une technique puissante pour gérer l’incertitude et protéger ton portefeuille de trading.
Quels sont les avantages et les inconvénients du hedging ?
Avant de se lancer dans une stratégie de hedging, il est essentiel que les investisseurs évaluent leur situation financière et leurs objectifs. Ainsi, pour déterminer si ce concept correspond aux attentes et à la tolérance au risque initialement fixées, il est important de considérer ses avantages et ses inconvénients.
- Gestion des risques – Le hedging peut être un outil précieux pour gérer et atténuer les risques systémiques sur le marché, offrant ainsi un sentiment de sécurité.
- Diversification – En diversifiant les investissements à l’aide du hedging, il est possible de réduire le risque associé, stabilisant ainsi le portefeuille.
- Protection contre la volatilité – En cas de volatilité sur le marché, le hedging peut offrir une protection contre de potentielles pertes importantes.
- Frais – Un inconvénient majeur du hedging réside dans les frais associés qui peuvent donc limiter les gains potentiels.
- Complexité de la stratégie – Le hedging est considéré comme une stratégie complexe nécessitant une compréhension approfondie des marchés financiers.
- Avantages limités au cours de certaines périodes – En périodes de bonnes performances du marché ou de neutralité, le hedging peut offrir des avantages moindres, car sa fonction primaire est d’atténuer les risques dans des conditions de marché volatiles ou incertaines.
Quelles sont les stratégies de hedging courantes ?
Gérer avec succès le hedging en tant que stratégie d’investissement peut s’avérer difficile. Il existe différentes méthodes que les traders peuvent adopter selon leurs objectifs et leur niveau de connaissances.
Le hedging direct
Le hedging direct implique de prendre des positions opposées sur le même actif.
Si un investisseur détient une position longue sur un actif, avec une stratégie de hedging, ce dernier prendrait une position courte sur le même actif.
Dans ce cas, un investisseur qui détient des actions d’une entreprise en position longue et s’interroge sur la dépréciation à court terme de sa valeur, il peut simultanément prendre une position courte sur le même titre.
Le hedging par paires
Le hedging par paires consiste à prendre des positions simultanées sur deux actifs distincts. Ces positions comprennent généralement un actif dont la valeur devrait s’apprécier et un autre dont la valeur devrait se déprécier.
Prenons deux actions qui ont un historique de mouvements de prix inverses. Plus précisément, si l’action A tend à augmenter lorsque l’action B diminue, et inversement, l’investisseur pourrait opter pour une position longue sur l’action A et une position courte sur l’action B.
Trading des valeurs refuges
Il s’agit de catégories d’actifs qui conservent ou augmentent leur valeur en période d’incertitude sur les marchés ou de conditions tumultueuses.
En période d’instabilité économique ou de krach boursier, les investisseurs se tournent souvent vers l’or comme moyen de se protéger dans une certaine mesure. Cela s’explique par le fait que la valeur de l’or augmente généralement lorsque d’autres actifs connaissent des baisses.
Les différences entre un short hedge et un long hedge
Dans le monde du trading et de l’investissement, deux techniques courantes de hedging sont employées pour faire face à des scénarios de marché spécifiques et gérer les risques de manière efficace : le short hedging (hedging court) et le long hedging (hedging long).
Short hedging
L’essence de cette stratégie réside dans la prise d’une position courte, qui peut se matérialiser par la vente de l’actif lui-même ou par la conclusion d’un contrat à terme, dit future à terme court.
Prenons l’exemple d’un investisseur qui a acheté 10 actions d’une entreprise à 10 dollars américains chacune et il pense que la valeur de ces actions pourrait baisser à l’avenir. Afin de protéger son investissement, ce dernier peut opter pour un contrat future qui lui permettrait de vendre ces actions à un prix convenu ultérieurement.
Si la valeur de l’action diminue effectivement à 8 USD, mais que le contrat future à terme garantit une valeur prédéterminée de 10 USD par action, la perte peut être évitée.
La règle numéro 1 en matière d’investissement est de ne jamais perdre d’argent. La règle numéro 2 est de ne jamais oublier la règle numéro 1.
Warren Buffett
Long hedging
Le long hedging vise à anticiper le risque d’augmentation future des prix. Cette stratégie implique la prise d’une position longue et peut se concrétiser par un contrat future à terme long ou par l’achat de l’actif dont l’investisseur prévoit une augmentation.
Ainsi, si un investisseur envisage d’acheter 10 actions d’une entreprise à 10 USD chacune, en anticipant que la valeur de ces actions augmentera, il peut opter pour une position longue en utilisant un contrat future.
Si celui-ci verrouille une valeur prédéterminée de 10 USD par action, même si le prix de l’action augmente fortement à 15 USD, il n’aura pas à payer de coût supplémentaire.
Comment commencer à hedger dans le trading ?
Le hedging en trading peut représenter un effort, en particulier pour les débutants, en raison de la nécessité d’une bonne connaissance du marché. Il est donc recommandé de suivre la voie de traders et d’investisseurs expérimentés.
Conseil : Si au terme de ce guide, vous hésitez toujours sur la façon de procéder, vous pouvez recourir aux Smart Portfolios, des portefeuilles « clés en main » élaborés par des spécialistes.
Il existe plusieurs instruments qui offrent une approche structurée pour la gestion des risques et la protection des investissements à inclure dans une stratégie de hedging, tels que :
| Options | Les options donnent aux investisseurs le droit d’acheter ou de vendre un actif à un prix et à un moment prédéterminés, sans impliquer d’autres obligations. Si la performance de l’actif n’est pas conforme aux attentes fixées, le détenteur de l’option peut laisser sa position expirer naturellement. |
| ETF | Les ETF permettent aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles dans différents secteurs et types d’actifs, sans avoir à acheter directement les actifs sous-jacents. Ils offrent aux traders une large gamme d’options à explorer. |
| Contrats futures | Les contrats futures agissent comme des accords consolidés entre les parties pour acheter ou vendre un actif à un prix et à un moment prédéterminés. En verrouillant les prix, ces contrats donnent aux traders le pouvoir de se protéger contre les mouvements tumultueux de la volatilité des prix. |
| CFD | Les CFD sont des accords entre courtiers et traders où l’essence réside dans l’échange de la différence de prix entre l’ouverture et la fermeture d’une position. Les CFD offrent la rare dualité de pouvoir tirer profit à la fois des marchés en hausse et en baisse, offrant aux traders la possibilité de développer leurs stratégies de hedging avec flexibilité. |
En résumé
Trouver un équilibre entre les avantages de la stratégie de hedging et l’éventualité des pertes est indispensable. Bien que de nombreux traders utilisent le hedging comme solution de gestion des risques, ce n’est pas la seule stratégie disponible sur le marché.
Cet outil conçu pour réduire les risques, peut également limiter les gains potentiels dans certains cas. Par conséquent, avant de s’engager dans une stratégie de hedging, les investisseurs et les traders doivent évaluer leurs objectifs, leur tolérance au risque ainsi que leur connaissance du marché pour décider si celle-ci est adaptée à leur situation particulière.
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Foire aux questions
- Le hedging est-il similaire à la diversification du portefeuille ?
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Bien que le hedging et la diversification du portefeuille visent tous deux à gérer les risques liés aux investissements, il s’agit de stratégies distinctes. Le hedging implique de prendre des positions de compensation pour atténuer les pertes potentielles sur un actif spécifique, tandis que la diversification du portefeuille vise à répartir le risque en investissant dans une gamme plus large d’actifs.
- Quels sont les instruments de hedging ?
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Les instruments de hedging englobent divers outils financiers conçus pour aider les investisseurs à gérer les risques. Bien qu’il existe de nombreux instruments disponibles pour le hedging, certains des plus courants incluent les CFD, les options et les contrats à terme, dits futures.
Ces instruments offrent aux investisseurs des moyens flexibles de protéger leurs portefeuilles contre les mouvements défavorables du marché.
- Le hedging est-il légal ?
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Dans la plupart des pays, dont la France, le hedging est considéré comme une pratique légale, largement acceptée et utilisée par les investisseurs. Cependant, il est essentiel de noter que les réglementations spécifiques peuvent varier d’un pays à l’autre.
Néanmoins, il est essentiel que les traders et les investisseurs restent informés des règles et réglementations spécifiques pour l’espace dans lequel ils se situent.
Ces informations sont fournies uniquement à des fins éducatives et ne doivent pas être considérées comme un conseil en investissement, une recommandation personnelle ou une offre ou sollicitation d’achat ou de vente d’instruments financiers.
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