Connaître les différents facteurs économiques qui peuvent influencer le cours des actifs sur les marchés fait partie des fondamentaux que tout investisseur ou trader gagne à acquérir.
Ce savoir peut vous permettre d’anticiper certaines phases et tendances sur les marchés et de prendre des décisions d’investissement avisées, pour générer des profits avantageux et adopter une stratégie de gestion de risque efficace. Apprenez à repérer et mesurer ces facteurs pour saisir les meilleures opportunités.
L’économie d’un pays évolue constamment en raison de nombreux facteurs d’influence, des variables qui traduisent la santé de cette économie et qui peuvent impacter un territoire dans son ensemble, autant qu’un secteur d’activité, une entreprise ou les ménages à titre individuel.
Les différents contextes économiques entraînent des changements significatifs sur les marchés, ayant des conséquences sur le sentiment des investisseurs autant que sur les performances des entreprises cotées en bourse, sur la valeur des matières premières ou encore le cours d’une devise.
En investissement, il est indispensable de comprendre quels sont ces facteurs d’influence afin de réaliser des profits en toutes circonstances, quels que soient le contexte et ces éléments, tels que les taux d’intérêts, la croissance, les chiffres de l’emploi, le budget des ménages, l’inflation, etc.
Qu’est-ce qu’un facteur économique ?
Un facteur économique est une variable capable d’influencer la situation économique globale d’un pays ou d’une région et qui traduit généralement l’activité économique et le potentiel financier des individus, des foyers, ou des entreprises et institutions.
Ces facteurs sont déterminés à partir d’un certain nombre de données collectées sur le territoire concerné, notamment auprès des différents secteurs économiques. Ces éléments sont mesurés et suivis de près par les investisseurs, permettant de comprendre et d’anticiper certaines conditions et tendances sur les marchés.
Les facteurs macroéconomiques peuvent être répartis en deux groupes : des facteurs définis par les politiques de gouvernements et banques centrales, sur lesquels ces instances ont le contrôle, face à des facteurs socio-économiques, plus aléatoires et subjectifs.
Les facteurs économiques évoluent constamment, au gré du cycle naturel économique.
La première catégorie de facteurs comprend par exemple les taux d’intérêts ainsi que les politiques fiscales et monétaires, qui ont une influence directe sur le taux de croissance d’un pays, les niveaux d’inflation, les taux de chômage. Ce type de facteur peut impacter l’économie à grande échelle et de nombreux secteurs.
Par exemple, si le niveau d’inflation est élevé, la devise du pays perd de sa valeur. Les biens et services sont plus chers, le pays dans son ensemble devient moins attractif pour les investisseurs et partenaires commerciaux.
La seconde catégorie de facteurs concerne davantage les dépenses et comportements des consommateurs, leur sentiment et celui des investisseurs face aux biens et aux services proposés. Ces variables jouent un rôle aussi déterminant que les premières dans la santé d’une économie.
Facteurs économiques récurrents
Les divers facteurs économiques n’influencent pas tous les secteurs de la même façon. De plus, il faut savoir qu’un facteur spécifique peut entraîner des conséquences sur un autre facteur, à différents degrés. Il est essentiel de connaître les liens entre ces facteurs économiques, de même que leur lien avec les marchés.
L’évolution de ces facteurs, selon les conditions, provoque des changements, des comportements et des tendances sur les marchés financiers que vous devez appréhender, car ils ont un impact non négligeable sur votre portefeuille d’investissement.
Les politiques monétaires
La mission première des banques centrales, notamment au sein des plus grandes économies mondiales, est d’assurer la stabilité des prix et la croissance économique au sein de leur zone monétaire. Des politiques monétaires sont alors définies afin de réguler l’économie via divers mécanismes et facteurs économiques.
Ces banques centrales s’appuient particulièrement sur les taux d’intérêts et la mise en circulation de la monnaie, afin d’influencer indirectement le coût des emprunts (et ainsi leur accessibilité) et les taux d’épargne bancaire. Ces décisions provoquent des changements dans le budget des ménages et dans leur comportement de consommation.
Conseil : Pour sa politique monétaire et la gestion de la devise euro, la France compte sur l’Eurosystème qui comprend la Banque de France, la Banque centrale européenne et les autres banques centrales nationales.
Les investisseurs ne prennent par ailleurs pas les mêmes décisions lorsque les taux d’intérêts augmentent. Les placements dans des entreprises deviennent moins attractifs, ces dernières perçoivent moins de capitaux, leur budget est également restreint.
Les taux d’intérêts peuvent de fait provoquer d’importants mouvements sur le cours des actifs et sont susceptibles d’impacter l’économie dans sa globalité. C’est pourquoi les gouvernements optent la plupart du temps pour des annonces anticipées afin d’éviter les tournants drastiques dans l’économie.
Les courbes de rendements
Une courbe de rendement (courbe des taux) est une représentation graphique des rendements d’obligations, de qualité équivalente mais pour des dates d’échéances (maturité) variables.
La courbe de rendements du Trésor américain est régulièrement prise comme exemple et référence, afin d’analyser et prévoir les variations futures des taux d’intérêts. Depuis la Seconde Guerre mondiale notamment, on remarque que chaque récession économique a été précédée par une inversion de cette courbe.
Conseil : Vous pouvez investir sur le marché obligataire par l’intermédiaire de fonds de placement, de CFD ou d’ETF obligataires, sources de revenus réguliers et passifs, au degré de risque peu élevé.
Considérée comme un indicateur relativement fiable pour anticiper les taux d’intérêts futurs, la méthodologie de calcul, ainsi que les données historiques, sont publiques et aisément accessibles par le biais de diverses sources, telles que le site du Trésor américain (US Treasury Department).
La politique fiscale
La politique fiscale d’un pays englobe les taxes imposées aux contribuables et les dépenses de l’État.
Lorsque les taxes diminuent ou que les dépenses publiques augmentent, la consommation et la production économique sont en général boostées. À l’inverse, des taxes élevées et des dépenses publiques frileuses sont souvent corrélées avec une production et une consommation ralenties.
Les politiques fiscales peuvent tout à fait être dirigées favorablement envers un ou plusieurs secteurs économiques, information dont peut profiter un investisseur.
Par exemple, la politique US Green Energy Bill est une stratégie à long terme menée par le gouvernement américain, qui a permis d’octroyer 11 milliards de dollars de fonds publics à des initiatives dédiées au développement des énergies vertes sur le territoire américain.
En tant qu’institutions publiques, les gouvernements publient régulièrement des rapports concernant les taxes et les dépenses publiques, par l’intermédiaire de leurs sites internet notamment, par exemple budget.gouv.fr pour la France.
La monnaie
La valeur d’une monnaie est un autre indicateur à observer et facteur à prendre en compte pour mesurer la santé d’une économie. Elle se traduit principalement par le taux de change évalué par rapport à une autre devise.
Cette valeur joue un rôle dans les relations commerciales internationales et les importations/exportations d’un pays, ayant un impact sur les coûts des transactions. Une « forte » monnaie implique des importations moins coûteuses et des exportations plus profitables, une « faible » monnaie produit l’effet inverse.
De fait, la valeur d’une monnaie a une influence directe et significative sur la croissance globale et les perspectives économiques d’un pays. De plus, une devise forte et stable peut être attractive pour les investisseurs du monde entier puisque le Forex est un marché international.
Une devise peut être à un moment donné plus ou moins intéressante et la demande elle-même peut influencer la valeur de cette devise par rapport à une autre. Ce rapport est démontré par des paires sur le Forex, auxquelles est attaché un taux de change variable.
Sur le marché des changes, vous pouvez observer des paires de devises majeures, secondaires ou exotiques, en fonction de l’importance des devises observées. Certaines paires sont plus populaires et présentent une relation plus stable que d’autres, notamment par leur historique lointain, comme EURUSD.
Conseil : Les principaux facteurs qui influencent le cours d’une devise sont l’offre et la demande, la situation économique globale d’un pays, ainsi que d’autres éléments tels que les politiques menées par les gouvernements et le contexte géopolitique.
Autres facteurs
Toute donnée permettant d’obtenir des informations sur l’économie d’un pays peut vous servir à établir votre stratégie de trading. Votre sélection de facteurs dépend de vos affinités avec les marchés, des actifs qui vous intéressent et de vos ambitions financières.
À vous de déterminer quel intérêt vous portez par exemple aux tendances démographiques et sociales, aux habitudes de consommation, à la capacité d’exportation du pays, etc. Il existe un nombre conséquent de données utilisables, qui peuvent par ailleurs interagir les unes avec les autres.
L’important est de disposer d’une vue globale des facteurs qui vous intéressent et une image claire de l’économie utile à vos investissements.
Attention à ne pas être noyé sous la masse d’informations, au risque que celles-ci rendent vos décisions d’investissement plus difficiles, toutes les données ne sont pas pertinentes pour vous. Parmi les autres facteurs que vous pouvez considérer, en voici une courte sélection, non exhaustive :
| Les lois et politiques (internationales, judiciaires, sanitaires, etc) | Les accords commerciaux internationaux |
| Les niveaux de salaire | Les avancées technologiques |
| Les chiffres des ventes au détail | L’investissement dans les entreprises |
| Le produit intérieur brut (PIB) | La confiance des consommateurs |
| Les taux d’imposition | La dérégulation |
| La production et les capacités d’approvisionnement et logistiques | La productivité des travailleurs |
En résumé
Quelle que soit votre stratégie, à court ou long terme, vous pouvez faire des choix plus avisés en procédant à l’étude des facteurs économiques avant d’entrer sur un marché.
Il faut savoir que lorsque certaines annonces économiques sont publiées, les marchés peuvent basculer en un rien de temps, les cours des actifs également.
Ces événements peuvent générer des tendances à long terme, pour des mois, voire des années et mettre en péril votre portefeuille en absorbant vos capacités d’amortissement de perte globale.
Les facteurs économiques évoluent constamment, au gré du cycle naturel économique, c’est pourquoi il est vital de rester constamment à l’affût des nouvelles et actualités qui concernent de près ou de loin vos positions sur les marchés pour pouvoir affiner, conserver et renforcer votre portefeuille.
Réviser votre portefeuille d’investissement régulièrement et vous tenir au courant des événements peut être plus chronophage qu’une simple stratégie d’investissement passive, mais vous permet de comprendre et parfois de prévoir des opportunités et des changements importants ayant une incidence sur vos profits.
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Foire aux questions
- Comment savoir quels facteurs économiques méritent d’être suivis de près en investissement ?
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Vous pouvez dans un premier temps observer les nouvelles et actualités financières afin de comprendre quels sont les enjeux les plus couramment étudiés par la communauté des investisseurs.
La plupart de ces nouvelles suivent un calendrier bien précis, ce qui vous permet d’être préparé à l’annonce de ces rapports par la suite, et de surveiller avec attention et réactivité l’impact que ces événements produisent sur les marchés.
L’intérêt que vous portez à certains facteurs doit être cohérent avec votre stratégie de trading et votre profil. Tous les traders et investisseurs ne partagent pas les mêmes analyses.
Un trader intraday par exemple doit prêter attention à des facteurs dont l’impact est à court terme, tandis qu’un investisseur buy-and-hold observe davantage des facteurs dont les conséquences perdurent.
- Pourquoi les marchés ne réagissent pas tout le temps de la même façon face à des annonces spécifiques ?
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Malgré le fait que des schémas sont observables et que des prévisions peuvent être réalisées sur base de données historiques, il arrive cependant que les marchés se montrent imprévisibles, ce qui est le jeu de l’investissement.
Les performances passées ne garantissent jamais les performances futures, un marché peut réagir de façon contre-intuitive. C’est en partie dû au fait que les facteurs d’influence doivent aussi être mis en relation avec d’autres, pas seulement individuellement.
Par exemple, l’annonce de la baisse du taux de chômage peut être considérée comme une bonne nouvelle pour la bourse, puisque la consommation doit en principe augmenter grâce aux salaires. Cependant, cela peut aussi être signe que l’économie surchauffe, que les taux d’intérêts risquent de remonter et les prix en bourse de baisser.
- Comment surveiller les facteurs économiques ?
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La meilleure option pour rester informé au sujet des annonces et nouvelles économiques est d’utiliser un calendrier économique. La plupart des courtiers et plateformes de trading comme eToro proposent ce contenu en ligne pour que les investisseurs aient facilement accès à ces informations.
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