Plusieurs stratégies s’offrent à vous pour protéger votre portefeuille d’investissement tout en mettant à profits vos rendements pour une rentabilité optimale. L’une d’entre elles est la stratégie d’investissement Core-satellite. Découvrez dans ce guide comment construire et gérer un portefeuille d’investissement Core-satellite.
La stratégie Core-satellite est une méthode d’investissement à long terme visant à surpasser le rendement global du marché boursier, tout en maintenant votre niveau de risque dans les limites de votre tolérance. Cette approche cherche à minimiser la volatilité et à réduire les coûts autant que possible.
Explorez dans cet article comment utiliser la stratégie Core-satellite pour protéger et optimiser votre portefeuille. Apprenez à évaluer l’appétit pour le risque, le profil de l’investisseur et la diversification. Découvrez les notions essentielles pour élaborer et gérer efficacement cette approche d’investissement.
Conseil : Le portefeuille dit « core-satellite » pose un véritable défi au populaire portefeuille 60/40.
Qu’est-ce que la stratégie d’investissement Core-Satellite ?
La stratégie d’investissement Core-Satellite est une méthode d’investissement très diversifiée qui consiste à diviser le portefeuille en deux parties et à répartir les investissements dits actifs et passifs entre la partie « noyau » (cœur) et la partie « satellite ».
Dans cette stratégie, le noyau constitue la majeure partie du portefeuille, composé d’investissements passifs comme des fonds indiciels. La partie satellite, plus petite et activement gérée, peut être ajustée fréquemment, permettant à l’investisseur de réagir aux tendances du marché, optimisant ainsi le potentiel de rendement global.
Adopter une stratégie d’investissement Core-Satellite favorise la création d’un portefeuille équilibré et diversifié. En répartissant votre capital entre différentes catégories, chacune gérée différemment et ayant des objectifs spécifiques, cette méthode offre une certaine flexibilité et permet d’ajuster les investissements en fonction des conditions du marché et des objectifs financiers.
La stratégie Core-Satellite n’impose par le choix d’actifs spécifiques, elle est davantage un guide pour déterminer les types d’actifs qui conviennent le mieux à chaque section. Vous avez ensuite la liberté de sélectionner les actifs dans lesquels vous souhaitez investir.
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Comment sélectionner l’investissement du noyau (core)
Il est crucial de comprendre l’essence de l’investissement noyau et ses caractéristiques fondamentales avant de créer un portefeuille en deux parties. Dans une stratégie Core-satellite, le noyau, composé d’actifs diversifiés gérés passivement, vise à optimiser la performance tout en alignant avec vos objectifs financiers, stabilisant ainsi le portefeuille et réduisant les coûts.
Certains investisseurs utilisent des investissements immobiliers passifs pour le noyau, tandis que d’autres suivent les principaux indices. L’idéal est de choisir des instruments stables et peu coûteux comme les fonds indiciels et les ETF, adaptés à une gestion passive. Ces grands indices de marché sont appelés « fonds d’actions de base ».
Cet investissement passif est conçu pour être conservé à long terme sans nécessité d’ajustements réguliers ou de modifications significatives. En intégrant des actifs diversifiés gérés de manière passive, la stratégie Core-satellite vise à optimiser la performance sur le long terme tout en maintenant la stabilité du portefeuille.
La stratégie Core-satellite représente les avantages d’un investissement très polyvalent qui vous permet de combiner la stabilité à long terme avec des investissements à court terme.
Inspirée par BlackRock, eToro propose diverses stratégies de noyau pour différents types d’investisseurs. Ces stratégies guident l’allocation du capital selon leur approche de la croissance, de la stabilité et de la gestion du risque, tout en prenant en compte l’économie mondiale et l’évolution des conditions du marché.
Certains doutent de la capacité des investissements passifs à générer des rendements solides, mais l’investissement passif peut offrir des résultats respectables et stables. Par exemple, l’indice S&P 500 a maintenu une moyenne de plus de 7 % de rendement annuel au cours des 20 dernières années, illustrant sa viabilité et efficacité.
Comment sélectionner votre investissement satellite
Bien qu’elle privilégie légèrement les investissements passifs, une stratégie Core-satellite implique également une partie de son allocation composée d’investissements à court terme, dont le but est de battre le marché. Cette partie du portefeuille, appelée « satellite », est la partie la plus volatile.
La partie satellite peut être constituée de n’importe quelle combinaison d’investissements, des actions aux ETF, en passant par les obligations, les crypto-monnaies ou les matières premières. D’autres investissements alternatifs à travers divers secteurs, thèmes et géographies peuvent également être ajoutés au portefeuille.
Les investissements satellites sont choisis pour leur potentiel de rendement à court terme, offrant une grande flexibilité. Ainsi, de nombreux investisseurs préfèrent sélectionner des thèmes plutôt que des instruments spécifiques pour leurs satellites, permettant une adaptation plus dynamique aux opportunités du marché.
Cette stratégie nécessite du temps et de l’attention, car les investissements satellites visent à surpasser le marché. Une gestion active est essentielle pour maximiser les gains, ce qui implique de surveiller régulièrement la pertinence et les performances des investissements, tout en restant alerte aux conditions de marché.
Conseil : L’analyse technique est un outil à privilégier pour surveiller efficacement les marchés grâce aux indicateurs techniques.
Bien que leur potentiel de rendement attractif puisse être supérieur à celui des investissements passifs, les investissements satellites sont généralement assortis de risques et de coûts plus élevés. Ceci peut réduire leur potentiel d’efficacité, notamment fiscale.
| Investissement Core vs satellite |
| Core | Satellite |
|---|---|
| Approche passive | Approche active |
| Destiné à suivre les performances du marché | Destiné à battre la marché |
| Vision à long terme | Vision à court terme |
| Risques et frais moindres | Risques et frais plus élevés |
| Meilleure efficience fiscale | Moindre efficience fiscale |
Comment construire un portefeuille Core-satellite
Une construction réussie suit la règle des 70-30, cela signifie que 70 % du capital est alloué au noyau et 30 % aux satellites. Les 70 % du noyau doivent être constitués d’investissements passifs suivant les marchés, tels que les ETF et les fonds indiciels, qui sont des choix évidents et adaptés.
La conception et la construction d’un portefeuille Core-satellite solide est la clé d’un investissement rentable.
Cette section est généralement conçue pour fonctionner passivement sans nécessiter une surveillance accrue ni des opérations courantes fréquentes. Elle peut rester relativement inchangée sur le long terme, sauf en cas d’événement macroéconomique ou de marché majeur qui vous incite à réévaluer et potentiellement changer de tactique pour protéger votre portefeuille.
Les 30 % du capital pour la partie satellite peuvent être constitués d’investissements plus risqués. Bien que la répartition 70-30 soit éprouvée, vous pouvez ajuster ce ratio en fonction de votre tolérance au risque et de votre style d’investissement pour mieux répondre à vos objectifs financiers.
Conseil : Les ordres de stop-loss et de take-profit vous aident à gérer les investissements les plus risqués.
Par exemple, ceux avec une faible tolérance au risque peuvent opter pour un ratio 80-20, avec 80 % en investissements passifs et peu risqués. À l’inverse, les investisseurs plus audacieux pourraient choisir un ratio 60-40 pour augmenter le potentiel de rendement tout en optimisant leur portefeuille.
D’autres raisons peuvent vous inciter à modifier les pourcentages de vos allocations, comme le manque de temps ou une réticence à gérer activement la partie satellite de votre portefeuille. Cela peut vous conduire à opter pour une répartition 80-20 ou à encourager un rééquilibrage périodique.
La partie satellite de votre portefeuille doit être sensible aux fluctuations du marché. Par exemple, observer les cycles et les tendances des actifs volatils comme les crypto-actifs peut signaler des opportunités d’investissement potentielles ou des risques à éviter, nécessitant une analyse proactive pour une gestion efficace du portefeuille.
Quels sont les bénéfices apportés par un portefeuille Core-satellite ?
Une fois que vous avez établi l’allocation d’actifs de votre portefeuille selon une approche Core-satellite, indépendamment de votre timing de marché, vous pouvez envisager plusieurs avantages inhérents à cette stratégie :
- Versatilité et polyvalence
- Coûts attractifs
- Possibilité de battre le marché
- Synergie entre la gestion active et la gestion passive
- Réduction du risque lié au market timing et à l’investissement basé sur les émotions
Versatilité
La stratégie Core-satellite offre une grande polyvalence, combinant la stabilité à long terme avec des investissements à court terme pour un potentiel de profit plus élevé. Vous pouvez ajuster le pourcentage de chaque section en fonction de vos objectifs financiers, qui peuvent évoluer au fil du temps.
Coûts attractifs
Le deuxième avantage le plus important apporté par cette approche réside dans les faibles coûts et commissions imposés par rapport à d’autres stratégies d’investissement. Le portefeuille étant composé à 70 % d’instruments passifs, les coûts globaux restent faibles.
Possibilité de battre le marché
Avec cette stratégie, vous avez la possibilité de battre le marché. Le noyau de votre portefeuille sera théoriquement stable et se comportera de manière similaire au marché en général, tandis que les investissements satellites pourront produire de meilleurs rendements à court terme, bien que plus volatils.
Conseil : Il existe plusieurs stratégies et types de traders pour adopter une gestion active des investissements à court terme.
Synergie entre la gestion active et la gestion passive
La combinaison d’instruments à faible rotation dans la partie noyau et d’investissements à forte rotation dans la partie satellite permet d’obtenir un portefeuille plus facile à gérer. Il convient également de garder à l’esprit qu’il est possible de combiner l’indexation passive et la participation active, qui sont deux méthodes d’investissement complémentaires.
Réduction du risque lié au market timing et à l’investissement basé sur les émotions
L’approche noyau-satellite évite le risque de prédire le marché et de fermer des positions pendant les baisses. Le noyau offre une base stable, aidant les investisseurs à rester calmes durant les fluctuations, avec des investissements passifs conçus pour une croissance à long terme, moins affectés par les variations à court terme.
En outre, comme la partie satellite représente une part moins importante du portefeuille, vous éprouverez moins de pression concernant ces investissements pour qu’ils réalisent des performances immédiates ou spectaculaires. Ceci peut encore réduire la prise de décision émotionnelle.
En résumé
La stratégie Core-satellite offre un cadre solide pour construire et gérer un portefeuille d’investissement équilibré. En combinant des placements sûrs dans le noyau avec des investissements plus risqués dans le satellite, elle vise à surpasser le marché global.
Bien qu’elle puisse sembler complexe initialement, la clé réside dans l’équilibre optimal entre les composantes principales et satellites. Cette approche permet de développer une méthodologie d’investissement Core-satellite efficace, alignée sur vos objectifs financiers personnels.
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Foire aux questions
- Quels sont les risques d’un portefeuille Core-satellite ?
-
La stratégie Core-satellite, comme toutes les stratégies d’investissement, présente des risques. Il est crucial de surveiller les chevauchements entre les investissements du noyau et les satellites, ainsi que la complexité potentielle de gérer plusieurs positions satellites en même temps, ce qui peut compliquer la gestion.
La sous-performance des positions principales ou des positions satellites peut également réduire la performance globale du portefeuille.
- Pourquoi est-il important d’ajuster un portefeuille ?
-
Rééquilibrer un portefeuille est essentiel pour surveiller les performances des investissements et vérifier leur alignement avec vos objectifs financiers. Ce processus aide également à prévenir des modifications importantes dans la répartition des actifs et à ajuster la tolérance au risque en fonction des conditions du marché.
Dans tous les cas, rappelez-vous qu’une stratégie de gestion du risque en parallèle reste indispensable.
- À quelle fréquence dois-je ajuster mon portefeuille ?
-
Le rééquilibrage doit suivre des intervalles adaptés à votre stratégie d’investissement. Habituellement, il est fait trimestriellement, mais certains investisseurs optent pour une révision semestrielle ou annuelle en fonction de leur approche personnelle et des objectifs de leur portefeuille.
Vous pouvez également envisager de rééquilibrer vos investissements après un changement majeur sur les marchés, un événement particulier, ou lorsque vous disposez d’une épargne importante que vous souhaitez investir.
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