Explorez la stratégie Buy-and-Hold, une méthode axée sur l’achat et la conservation des titres dans le but de réaliser des rendements grâce à l’évolution favorable de leur valeur sur le long terme. Étudiez son fonctionnement, ses avantages et inconvénients potentiels et déterminez si celle-ci correspond à votre profil et à vos objectifs financiers.
La stratégie de Buy-and-Hold, ou achat et conservation, est essentielle pour l’investissement à long terme. Elle permet d’ignorer les fluctuations de marché en conservant les actifs sur de longues périodes, offrant ainsi des rendements favorables, stables et durables pour le portefeuille.
Il convient néanmoins de comprendre cette approche dans le détail avant de l’adopter, de ses avantages à ses inconvénients. Il est également important de savoir comment l’associer efficacement à votre profil d’investisseur et à vos objectifs financiers, afin d’optimiser les rendements de votre portefeuille global.
Les fondamentaux de l’approche d’investissement Buy-and-Hold
Comme son nom l’indique, l’investissement Buy-and-hold offre une approche pratique et relativement passive de l’investissement en achetant des actifs et en les conservant à long terme. L’accent est mis sur le potentiel et la croissance de leur valeur sur une longue période, plutôt que sur les gains à court terme.
Les investisseurs peuvent avoir des interprétations diverses de ce que signifie « acheter et conserver », mais certains principes clés restent au cœur de la stratégie.
Ce n’est pas le timing du marché, mais le temps passé sur le marché
L’expression « Ce n’est pas le timing du marché, mais le temps passé sur le marché » (en anglais “Time in the market, not timing the markets”) est couramment utilisée par les investisseurs. Elle souligne l’importance de rester investi plutôt que de tenter de choisir les moments idéaux pour acheter ou vendre.
L’intérêt de cette stratégie ne réside pas dans les mouvements de marché à court terme, mais consiste à investir dans des instruments financiers pour tirer profit des événements macroéconomiques à long terme ainsi que des cycles de marché. Elle repose ainsi sur le principe qu’avec le temps, le marché augmentera généralement en valeur.
Minimiser la fréquence de trading
L’un des principes clés des stratégies d’achat et de conservation, et de toutes les approches d’investissement passif, est de minimiser la fréquence des transactions. Cela permet de réduire les coûts, tels que les frais de commissions de trading, et de consacrer moins de temps à la gestion des portefeuilles.
Si l’approche Buy-and-Hold est relativement simple et permet de consacrer du temps à d’autres opérations. L’optimisation des rendements nécessite néanmoins de surveiller les positions et d’envisager un rééquilibrage périodique des portefeuilles.
Conseil : Un rééquilibrage peut impliquer une meilleure répartition de votre capital entre les différentes classes d’actifs, la fermeture de positions qui ne vous convainquent plus, ou encore l’ouverture de nouvelles positions pour élargir votre portefeuille.
Le défi pour les investisseurs Buy-and-Hold est de savoir si une position peu performante se rétablira ou s’il vaut mieux réaffecter le capital. Faire des recherches initiales approfondies, et rester informé des actualités et rapports financiers renforce la confiance dans la stratégie.
Un rééquilibrage est parfois nécessaire en raison d’événements comme la retraite imminente ou la réalisation des objectifs du plan FIRE. La préservation du capital devient alors prioritaire, ce qui peut inciter à délaisser les actifs volatils pour des actifs plus stables, comme les obligations.
Stabilité
Un portefeuille stable permet aux investisseurs de se familiariser avec les actifs qu’ils détiennent, facilitant ainsi le suivi de leur évolution et leur contrôle. De plus, cela aide à comprendre les événements commerciaux ou macroéconomiques susceptibles d’affecter leur valeur.
Sélection des actifs
Cette approche repose davantage sur la manière dont vous gérez votre portefeuille que sur les instruments qui le composent. Une stratégie d’achat et de conservation implique d’identifier les instruments susceptibles de prendre de la valeur et faire correspondre les positions avec votre horizon d’investissement personnel, comme votre retraite ou des ambitions spécifiques.
Tous les actifs peuvent être inclus dans un portefeuille Buy-and-Hold, mais les actions et les obligations sont des catégories d’actifs populaires en raison de leur nature inhérente qui les rend bien adaptés à l’investissement à long terme.
Un portefeuille Buy-and-Hold typique inclut des actions de premier ordre et des obligations, avec une petite allocation à des investissements plus spéculatifs comme les crypto-actifs ou les actions de jeunes entreprises technologiques. Bien que tous ne réussissent pas, de modestes positions minimisent les pertes et permettent de potentiels gains significatifs.
Acheter des ETF est un moyen encore simple d’investir dans un instrument qui suit la performance globale des marchés financiers. Ceux-ci intègrent par nature la diversification et offrent en une seule position une exposition à un secteur (ex : TAN), une région (ex : FXI), une classe d’actifs (ex : GLD) ou un indice boursier particulier (ex : IWM).
Les ETF offrent une diversification rentable. Par exemple, le Vanguard S&P 500 ETF a un ratio de dépenses de 0,03 %. Ainsi, pour un investissement de 10 000 $, les frais annuels sont seulement de 3,00 $. Ces frais maximisent les rendements tout en diversifiant les actifs pour réduire les risques.
Conseil : Sur eToro, vous pouvez retrouver des ETF matières premières, des ETF sur indice, des ETF obligataires, ou encore des ETF à dividendes.
Diversification
La diversification du portefeuille est cruciale pour les stratégies Buy-and-Hold, répartissant les risques entre différents marchés. Investir dans divers domaines financiers atténue le risque de sous-performance d’une position. Une plus grande diversification permet aussi à certains investisseurs de suivre le marché plutôt que de le battre.
La répartition du capital entre divers groupes d’actifs réduit la volatilité globale du compte de pertes et profits (P&L, Loss and Profit). Ceci est crucial pour les investissements à long terme, car les marchés et votre portefeuille peuvent connaître des baisses soudaines, espérées de courte durée, au fil des années.
Imposition
La question de la fiscalité doit également être envisagée dès le départ. En choisissant d’investir dans certains instruments fiscaux avantageux, vous pouvez éviter de devoir verser une partie de vos revenus à l’administration fiscale. Comme la croissance du capital peut être importante, il convient d’accorder une attention particulière à l’impôt sur les plus-values.
Performance historique des stratégies d’investissement Buy-and-Hold
L’investissement Buy-and-Hold repose sur l’hypothèse que les prix des actifs ont tendance à augmenter plus qu’ils ne diminuent au fil des années. Il n’exclut pas la possibilité d’une dépréciation des prix à court terme, mais suppose que les gains globaux correspondront à long terme aux attentes des investisseurs.
Achetez seulement des choses que vous serez parfaitement heureux de posséder si le marché s’effondre pendant 10 ans.
Warren Buffet
Les données historiques des prix des marchés d’actions soutiennent ces affirmations. L’ETF Vanguard S&P 500, référence du marché, a chuté de plus de 30 % lors de la récession de 2007-2009. Malgré cela, il a réalisé un rendement annuel de 10,55 % sur les 30 ans précédant 2024.
La stratégie d’investissement programmé (DCA : Dollar Cost Averaging) peut être un bon complément à la stratégie Buy-and-Hold. Il s’agit dans les deux cas d’approches d’investissement à long terme qui peuvent atténuer l’impact de la volatilité du marché sur les rendements des investissements.
La méthode DCA complète la stratégie Buy-and-Hold en encourageant un investissement discipliné et en réduisant la pression d’anticiper le marché. En réduisant le coût moyen par action, notamment lors des replis, elle facilite l’accumulation de patrimoine à long terme. Cette combinaison permet une croissance stable et régulière.
Warren Buffett : success story de la stratégie Buy-and-Hold
Warren Buffett est l’un des investisseurs Buy-and-Hold les plus connus. Son fonds, Berkshire Hathaway Inc., a généré des rendements composés annualisés impressionnants de 19,8 % depuis 1965. Cette performance illustre les avantages d’une stratégie d’investissement à long terme et la discipline nécessaire pour réussir.
La force de Berkshire Hathaway réside dans l’habileté à sélectionner des actions sous-évaluées et bien gérées. Les gestionnaires maintiennent leurs positions jusqu’à ce que le prix des actions reflète leur valeur réelle. Cette approche a permis à Berkshire Hathaway de surperformer l’indice S&P 500, offrant une leçon précieuse pour les investisseurs.
Avantages et désavantages de la stratégie Buy-and-Hold
Avant de vous lancer dans une stratégie de Buy-and-Hold, il est important d’avoir une vue d’ensemble des avantages et des désavantages qu’elle peut présenter :
- Potentiel de croissance à long terme : maintenir des positions sur de longues périodes permet notamment de bénéficier de l’effet des intérêts composés (capitalisation).
- Activité minimale de trading : les stratégies de Buy-and-Hold nécessitent seulement une attention modérée, ce qui représente une activité de trading minimale.
Les coûts de transactions sont ainsi moindres, tels que les frais de courtage et les taxes associées à des achats et ventes fréquents. - Simplicité : la stratégie Buy-and-Hold est une approche passive, qui requiert moins de connaissances, peu de temps et d’efforts, comparée à d’autres stratégies plus actives.
- Renoncement aux opportunités : allouer une grande part de votre capital à long terme limite les fonds disponibles pour des investissements à court terme, même très attractifs.
- Flexibilité limitée : un investisseur qui adopte la stratégie Buy-and-Hold est en quelque sorte lié à ses investissements à long terme, ce qui réduit la possibilité d’éventuelles opérations pour répondre aux conditions de marché ou pour maximiser ses performances individuelles.
Ces limites peuvent paraître contraignantes et stressantes lorsque les titres sous-performent ou que les marchés apparaissent très volatils. - Risque de maintenir des titres peu performants : il peut être difficile de décider s’il est judicieux de conserver des titres peu performants sur la durée, ou s’il est préférable de fermer une position pour allouer ce capital à un autre investissement.
Un mauvais choix peut être préjudiciable et nuire à des rendements optimaux.
En résumé
Rien n’est garanti sur les marchés financiers, mais les données montrent qu’une stratégie Buy-and-Hold est efficace pour constituer un patrimoine. La majorité du travail se fait en amont et durant la planification. La gestion continue nécessite surtout de la patience, plutôt que des recherches approfondies et des réactions aux mouvements de marché.
Il s’agit peut-être d’une approche simple, mais elle ne doit pas être négligée pour autant. Si vous êtes en mesure d’imiter les performances de certains des célèbres investisseurs Buy-and-Hold, vous pourriez obtenir des rendements qui changeront durablement votre vie.
Visitez l’Académie eToro pour en savoir plus sur la stratégie d’investissement Buy-and-Hold.
Quiz
Foire aux questions
- Comment la stratégie Buy-and-Hold atténue-t-elle l’impact de la volatilité des marchés sur le portefeuille ?
-
La stratégie Buy-and-Hold repose sur le principe que les fluctuations et tempêtes sur les marchés ne peuvent affecter votre portefeuille sur le long terme, car la valeur d’un actif est historiquement supposée augmenter sur la durée. Si vous suivez ce principe, vous pouvez choisir des actifs relativement peu volatils, qu’il est plus facile de conserver en cas d’effondrement du marché et qui peuvent éventuellement compenser les pertes sur d’autres investissements plus risqués.
- Quels types d’actifs conviennent le mieux à une approche Buy-and-Hold ?
-
Le choix des actifs dépend de vos objectifs d’investissement personnels. Pour un horizon de placement court, de quelques années, il est prudent de privilégier des actifs moins risqués comme les obligations et les actions de premier ordre, afin de vous protéger contre un éventuel krach boursier au moment de la liquidation.
En revanche, si vous avez un horizon plus long, vous pouvez envisager de prendre plus de risques en allouant une partie de votre capital à des actions de croissance et à des crypto-actifs. Cette approche permet d’optimiser le rapport risque/rendement en fonction de votre tolérance et de votre calendrier.
- À quelle fréquence les investisseurs doivent-ils revoir et ajuster leurs portefeuilles Buy-and-Hold ?
-
Une vérification trop fréquente de vos positions peut entraîner des interventions inutiles et des opérations excessives, et vous éloigner du principe de l’investissement à long terme et de la gestion efficace de votre portefeuille. Il est préférable de planifier des contrôles réguliers de votre portefeuille.
Si vous suivez la voie éprouvée de l’investissement en actions, vous pouvez utiliser un calendrier économique pour identifier les dates de publication des rapports sur les bénéfices. Ce calendrier vous permet également de connaître les dates auxquelles les entreprises informent les investisseurs de leurs conditions commerciales et de leurs perspectives d’avenir.
Ces informations sont fournies uniquement à des fins éducatives et ne doivent pas être considérées comme un conseil en investissement, une recommandation personnelle ou une offre ou sollicitation d’achat ou de vente d’instruments financiers.
Ce contenu a été préparé sans tenir compte des objectifs d’investissement ou de la situation financière de son destinataire, et n’a pas été préparé conformément aux exigences légales et réglementaires visant à promouvoir la recherche indépendante. Tous les instruments financiers et services mentionnés ne sont pas offerts par eToro et toute référence à la performance passée ou future d’un instrument financier, d’un indice ou d’un produit d’investissement proposé ne constitue pas et ne doit pas être considérée comme un indicateur fiable des résultats futurs.
eToro ne fait aucune déclaration et n’assume aucune responsabilité quant à l’exactitude ou l’exhaustivité du contenu de ce guide. Il est de votre responsabilité de comprendre les risques liés au trading et à la spéculation avant d’engager votre capital. Ne risquez jamais plus que ce que vous êtes disposé à perdre.