Où investir en 2025 : Les experts marchés d’eToro vous partagent leurs avis

Nous avons demandé à nos analystes d’examiner les tendances d’investissement qui pourraient entrer en jeu en 2025 et de prédire quelles actions devraient bénéficier des changements de la dynamique du marché. Voici les régions, les secteurs et les actions individuelles qui, selon leurs prévisions, seront les plus performants au cours des 12 prochains mois.

La valeur vedette de Mati Ben Alon pour 2025

Depuis un certain temps, la Chine est un terrain fertile pour les investisseurs et 2025 voit une nouvelle série de facteurs entrer en jeu, qui font de l’ETF iShares China Large-Cap (FXI) une cible pour ceux qui cherchent à profiter des tendances émergentes.

Reprise stimulée par les mesures incitatives : Le gouvernement chinois se concentre sur les infrastructures, la technologie et les dépenses de consommation pour relancer la croissance économique, ce qui constitue un vent important pour les actions chinoises.

Opportunités de croissance sectorielle : Les mesures incitatives profiteront probablement aux secteurs clés tels que les énergies renouvelables, la technologie et les biens de consommation, qui sont fortement représentés dans l’ETF.

Valorisations attractives : Après des années de sous-performance, les actions chinoises se négocient à des valorisations intéressantes à un seul chiffre, contre des valorisations élevées à deux chiffres pour certains de leurs homologues américains, ce qui offre un point d’entrée attrayant pour les investisseurs qui cherchent à capitaliser sur le rebond du pays.

Facteurs de risque : Une éventuelle guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine sous une présidence Trump présente des risques. Tout nouveau droit de douane américain renchérirait les produits chinois sur le principal marché d’exportation américain et freinerait la demande des consommateurs. Même la simple menace de droits de douane devrait accroître la volatilité des actifs chinois, compliquant ainsi la gestion des risques. Mati estime toutefois que la Chine est mieux préparée à gérer ce risque que par le passé.

Mati Ben Alon, Rédacteur en chef, eToro*

L’analyse économique de Marc Touati pour 2025

La croissance mondiale avoisinera les 3,2 % en 2025, soit 0,3 point de moins que sa moyenne de longue période, mais un niveau suffisant pour soutenir les dividendes des entreprises et les marchés boursiers internationaux.

Les locomotives de la croissance mondiale restent inchangés : Comme cela s’observe depuis trois ans, les deux principales locomotives de la croissance mondiale seront l’Inde et les Etats-Unis, suivis par la Chine. La Zone Euro et la France resteront les parents pauvres de l’économie mondiale, avec une croissance proche de 0,5 % dans les deux cas.

Le dollar continuera de s’apprécier face à l’euro : L’euro continuera de se déprécier face à au dollar, pour passer sous la parité et se stabiliser autour de 0,95 dollar pour un euro. Cette dépréciation se traduira notamment par une augmentation de l’inflation et plongera la Zone Euro dans une nouvelle phase de stagflation.

La volatilité restera forte sur les marchés boursiers : La volatilité restera forte sur les indices boursiers internationaux, au gré des mouvements de reflation, d’affaiblissement de la croissance et de crise politique en particulier dans la Zone Euro. Au total, le premier semestre devrait consacrer un repli notable des indices, avant un second semestre de rebond correctif.

L’or continuera de battre des records historiques : Dans ce contexte, il sera opportun de conserver des valeurs refuges. A commencer par l’or, qui, après avoir déjà enchaîné les records en 2024, continuera de dépasser de nouveaux sommets historiques, certainement au-delà des 3 000 dollars l’once.

Facteurs de risque : Attention aux risques géopolitiques ! Les nombreux risques géopolitiques pèsent évidemment sur notre scénario. Le risque économique principal résiderait dans une nouvelle crise de la dette publique en France qui pourrait susciter une nouvelle crise existentielle de la Zone Euro.

Marc Touati, Conseiller Économique eToro

La valeur vedette d’Antoine Fraysse-Soulier pour 2025

Le constructeur aéronautique franco-allemand Airbus (AIR.PA) a bénéficié des revers qui ont frappé son seul concurrent, Boeing. Mais Airbus a également mis en œuvre des réformes internes qui en font une une opportunité d’investissement attractive à l’approche de 2025.

Perspectives de croissance : L’expansion de la liste des livraisons et du carnet de commandes d’Airbus commence à se refléter dans le bilan de l’entreprise et le bénéfice net devrait se situer aux alentours de 5,5 milliards d’euros (+35 %).

Amélioration de la gestion des risques : Le principal défi de l’entreprise en 2024 était le contrôle des chaînes d’approvisionnement. Les réformes internes ont permis à Airbus de mieux contrôler le traitement des composants clés tels que les moteurs Leap.

Tendances macroéconomiques : Le trafic aérien devrait continuer à battre des records avec plus de 5 milliards de vols de passagers prévus pour 2025, un record ! Les analystes prévoient que cette tendance sera plus qu’à court terme, Bain prévoyant que d’ici 2030, les passagers-kilomètres payants (PKP) mondiaux atteindront 11,4 billions, ce qui représenterait 136 % du volume de 2019.

Facteurs de risque : Les prévisions sur le nombre d’avions livrés aux clients ont été ajustées tout au long de l’année 2024. Bien que la plupart des estimations actuelles soient considérées comme prudentes, tout ajustement supplémentaire pourrait avoir un impact sur le niveau de confiance des investisseurs. Il convient de tenir compte du fait que les problèmes de Boeing étaient en grande partie auto-infligés et que les réformes chez le seul concurrent d’Airbus devraient restaurer la confiance dans le rival américain.

Antoine Fraysse-Soulier, Analyste de Marchés, eToro*

La valeur vedette de Lale Akoner pour 2025

Les changements dans l’environnement macroéconomique en Chine et les fondamentaux solides de l’entreprise font d’Alibaba (BABA) une valeur vedette pour les investisseurs qui ont l’œil sur les actions sous-évaluées.

Valorisation attractive : L’un des placements les moins chers et les plus survendus du secteur du commerce électronique, BABA a un ratio cours/bénéfices prévisionnel attractif de 8,31 par rapport à des pairs comme Amazon (35,09) et dispose d’une trésorerie nette d’environ 25 % de sa capitalisation boursière.

Potentiel de croissance : L’entreprise détient une part de marché de 42 % dans le secteur du commerce électronique en Chine et utilise les flux de trésorerie qui découlent de cette position dominante pour se développer dans les produits d’informatique en nuage et d’IA.

Soutien macroéconomique : Les récentes mesures politiques telles que les réductions des taux de prêt en Chine devraient relancer l’économie chinoise et encourager les investisseurs nationaux à se tourner vers les actifs à risque. Cela donne également à Alibaba la possibilité d’augmenter potentiellement le cours de son action par le biais d’achats et de rachats d’actions.

Facteurs de risque : L’introduction suggérée de droits de douane par le nouveau président américain Donald Trump pourrait fausser l’environnement macroéconomique mondial et l’emporter sur les avantages des mesures de relance prévues. Des taux d’intérêt qui resteraient élevés plus longtemps auraient également un impact négatif sur le sentiment des consommateurs.

Lale Akoner, Analyste de la Gestion d’actifs et Stratège de Marché, eToro*

La valeur vedette de Javier Molina pour 2025

Le secteur de l’énergie continue d’attirer l’attention des investisseurs et il y a des raisons pour lesquelles Endesa (ELE.MC) est l’action qui pourrait potentiellement surperformer le groupe de ses pairs.

Valorisation attractive : L’action Endesa s’est négociée avec une décote par rapport à ses pairs selon le ratio cours/bénéfices et d’autres mesures de valorisation telles que le ratio EV/EBITDA. Cela pourrait faire monter l’action tout en maintenant un solide profil de dividende. Le faible ratio de 1,8x ND/EBITDA soutient l’augmentation des rendements pour les actionnaires sous la forme de dividendes ou de rachats d’actions.

Perspectives de croissance : Le bilan d’Endesa pourrait supporter des dépenses d’investissement allant jusqu’à 4 milliards d’euros, mais même sans cela, l’entreprise prévoit déjà une croissance importante. Elle prévoit un TCAC du BAIIA de 4 % (5,6 à 5,9 milliards d’euros) et un TCAC du bénéfice net de 7 % (2,0 à 2,2 milliards d’euros) d’ici 2027.

Chef de file de la transition : Les changements réglementaires apportés en 2024 entraîneront une plus grande modernisation du réseau à mesure que les énergies renouvelables seront intégrées dans un réseau en expansion. Le solide bilan d’Endesa lui permet de jouer un rôle clé dans la décarbonisation continue de l’Europe.

Facteurs de risque : Tout ralentissement des perspectives macroéconomiques pour l’économie mondiale aggraverait la situation de la clientèle d’Endesa et aurait un impact sur les revenus de l’entreprise. Cela se produirait à un moment où les industriels et les consommateurs européens sont déjà confrontés à des coûts énergétiques relativement élevés à l’échelle mondiale.

Javier Molina, Analyste des marchés de capitaux et des actifs numériques, eToro*

La valeur vedette de Neža Molk pour 2025

Neža estime que les actions à faible capitalisation pourraient briller en 2025, car l’innovation et les opportunités de marché de niche alimentent leur croissance. L’ETF iShares Core S&P Small-Cap (IJR) offre un moyen de suivre le secteur et de s’exposer aux actions de croissance dans des secteurs tels que la biotechnologie, l’énergie propre et la technologie spécialisée.

Pépites cachées : Bien que les grandes entreprises dominent l’attention, le fait que les petites capitalisations puissent passer inaperçues peut entraîner une sous-évaluation du cours de l’action. Les investisseurs prêts à creuser plus profondément peuvent trouver des « pépites cachées », en particulier lorsque les petites entreprises se concentrent sur la croissance.

Perspectives macroéconomiques : Historiquement, les petites capitalisations ont tendance à mieux performer lorsque les économies se redressent. Elles sont plus sensibles à l’amélioration des conditions telles que les dépenses de consommation ou un accès plus facile au capital. Neža s’attend à ce que les perspectives macroéconomiques continuent à s’améliorer et même si des facteurs tels que les taux d’intérêt restent sous-optimaux, un retour à une relative normalité devrait contribuer à stabiliser le sentiment des investisseurs et à encourager l’intérêt pour les secteurs à plus forte croissance.

Nouvelles tendances : Neža estime que les petites capitalisations offrent une chance de pénétrer les marchés où l’innovation se produit en premier. Grâce à leur capacité à croître plus rapidement et à tirer parti de tendances telles que l’IA et l’énergie verte, elles pourraient être parmi les plus grands gagnants dans les années à venir.

Facteurs de risque : Il faut parfois du temps pour que les actions sous-évaluées soient acceptées et appréciées par l’ensemble du marché. Lorsque cela se produit, des rendements impressionnants peuvent être affichés, mais d’ici là, il existe un coût d’opportunité associé au capital immobilisé dans des positions qui mettent du temps à se développer. Les actions à faible capitalisation et les actions de croissance se situent à l’extrémité la plus risquée du spectre d’investissement et certaines pourraient ne jamais atteindre leur plein potentiel.

Neža Molk, Analyste, eToro*

Les valeurs vedettes de Jakub Rochlitz pour 2025

Jakub estime que le Smart Portfolio BigTech d’eToro (@BigTech) bénéficiera de l’accélération de la révolution de l’IA en 2025. Le cours des actions des grandes entreprises pourrait être tiré vers le haut par les progrès des modèles d’intelligence artificielle et la technologie trouvant un plus grand nombre d’utilisations dans l’ensemble de l’économie.

Puissance et vitesse : Le développement rapide des modèles d’IA devrait stimuler la demande de puces haute performance et d’infrastructure de soutien. Alors que tout le monde se précipite pour créer le meilleur modèle, les entreprises qui vendent le matériel, comme les puces, les serveurs et l’équipement de réseau, seront les véritables gagnantes.

Pouvoir de l’échelle : Les grandes entreprises technologiques sont particulièrement bien placées pour capitaliser sur la révolution de l’IA, en tirant parti de leur échelle, de leur domination des données, de leurs capacités de R&D et d’investissement. Les Mag7 disposent d’une énorme manne financière prête à être déployée. La concurrence, tant au sein des États-Unis qu’entre les États-Unis et la Chine, stimulera la demande.

L’IA pour stimuler l’efficacité : L’intégration de l’IA dans tous les secteurs montre de plus en plus de potentiel non seulement pour réduire les coûts, mais aussi pour générer des revenus supplémentaires pour les entreprises, grâce aux offres SaaS, à la publicité et aux services de conseil.

Facteurs de risque : Un ralentissement de l’expansion de l’IA ne peut être exclu et pourrait potentiellement mettre en danger les vaches à lait des grandes entreprises technologiques, telles que les centres de données. L’avantage d’investir dans de grandes entreprises est qu’elles ont les bilans et l’expérience nécessaires pour surmonter les difficultés à court terme et générer des gains à long terme.

Jakub Rochlitz, Analyste, eToro*

Les valeurs vedettes de Bogdan Maioreanu pour 2025

Le géant de l’assurance Allianz (ALV.DE) a vu le cours de son action commencer à former une tendance à la hausse. Toujours négociée en dessous des précédents sommets historiques, elle offre un potentiel de croissance du capital ainsi que des rendements de dividendes attractifs.

Gains de prix et dividendes : Allianz, un poids lourd du DAX, a contribué de manière significative à la performance de l’indice en 2024 avec une augmentation de 21,3 % du cours de l’action. L’action se distingue comme un payeur de dividendes fiable, offrant un rendement de 4,71 % (versement de 13,80 € en 2024).

Valorisation attractive : Avec un ratio cours/bénéfices prévisionnel de 11, l’action est évaluée de manière intéressante par rapport à la moyenne du DAX, qui est de 18. Une marge EBITA de 15,7 % souligne la forte efficacité opérationnelle de l’entreprise.

Marge de manœuvre pour de nouvelles hausses de prix : Malgré sa performance positive en 2024, l’action reste inférieure de 17 % à son sommet historique de 2000. D’un point de vue de l’analyse technique, le prochain niveau de soutien clé se situe au plus bas d’août 2024, à 238 €.

Facteurs de risque : Les catastrophes naturelles et les incertitudes économiques mondiales pourraient avoir un impact significatif sur l’activité. Non seulement elles entraînent des versements d’assurance élevés, mais les augmentations de primes qui en découlent rendent l’assurance plus coûteuse, ce qui peut entraîner une réduction de la demande pour les produits fournis par Allianz.

Bogdan Maioreanu, Analyste, eToro*

La valeur vedette de Jean-Paul van Oudheusden pour 2025

Jean-Paul van Oudheusden voit peu de raisons de ne pas tenir compte de NVIDIA (NVDA), car l’entreprise continue d’être l’un des principaux bénéficiaires des dépenses massives du monde en matière d’IA en 2025, une tendance qui ne montre aucun signe de ralentissement.

Positionnement stratégique : Comme TSMC (TSM) et Arm Holdings (ARM), NVIDIA offre une approche « pelles et pioches » aux investisseurs qui cherchent à s’exposer à la course à l’IA.

Prévisions de forte croissance : La demande pour les produits de NVIDIA semble inarrêtable en 2025 et 2026, ce qui permet à l’entreprise d’ajouter en moyenne 4 milliards de dollars de revenus par trimestre.

Monétisation de sa position de leader du marché : Les marges bénéficiaires brutes de NVIDIA dépassent 70 %. Si cela reste le cas, le cours de l’action pourrait potentiellement atteindre 200 dollars à terme, ce qui impliquerait une capitalisation boursière de 5 000 milliards de dollars.

Facteurs de risque : En 2025, l’attention des investisseurs pourrait se déplacer du matériel vers le logiciel : il est moins évident de savoir qui seront les gagnants dans ce sous-segment. Ce risque entre en jeu à un moment où les valorisations boursières ont devancé les revenus et les bénéfices réels, ce qui signifie que les investisseurs doivent tenir compte de la possibilité d’une baisse du cours des actions.

Jean-Paul van Oudheusden, Analyste, eToro*

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