HALVING DE BITCOIN ET
CYCLE DE QUATRE ANS

Lors des précédents cycles de quatre ans qui caractérisent la vie de la blockchain Bitcoin, le cours du BTC a montré certains schémas typiques auxquels s’intéressent de nombreux investisseurs. Ces derniers sont convaincus que le prix futur du BTC peut être anticipé grâce à ces patterns. Apprenez ce que sont ces cycles et le processus de halving, ainsi que leur impact sur l’évolution du cours du bitcoin.

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Le halving intervient environ tous les quatre ans, dans le but de réduire de moitié le montant de nouveaux BTC émis à chaque validation de blocs, soit le nombre de nouveaux jetons en circulation. Cet événement influence le prix du BTC, car l’actif devient par définition plus rare lors d’un nouveau cycle.

Ces changements sont surveillés de près par les investisseurs, car ils créent de nouvelles tendances à long-terme sur le cours du bitcoin, et sur le marché crypto dans son ensemble. Le prochain halving devrait avoir lieu en avril 2024. 

Qu’est-ce que le cycle de quatre ans de Bitcoin ?

La création de jetons BTC sur la blockchain Bitcoin est possible grâce à la preuve de travail (Proof-of-Work, PoW). Elle consiste pour les mineurs à résoudre des équations mathématiques complexes, afin de valider des blocs de transactions et en générer de nouveaux. Ces validateurs sont récompensés en nouveaux BTC.

Tous les 210 000 blocs, la valeur de cette récompense est divisée par deux, par un procédé technique périodique : le halving, qui signifie « réduire de moitié » en anglais. Ce phénomène intervient en moyenne tous les quatre ans, cette occurrence étant variable en fonction du taux de production.

Le prochain halving devrait à cet effet se produire au mois d’avril 2024. Pour un investisseur, il est primordial de comprendre les événements précédant le halving ainsi que les conséquences historiquement observées sur le marché et le cours du BTC, pour pouvoir anticiper certains mouvements et optimiser leurs rendements.

Phases du cycle de halving de Bitcoin

Les cycles connus précédemment sur la blockchain Bitcoin ont montré l’impact significatif du halving sur le cours de sa crypto-monnaie BTC. Selon la période concernée, avant ou après l’événement par exemple, des variations typiques de prix sont observées, pour le BTC mais aussi pour les autres cryptoactifs sur le marché.

On distingue historiquement plusieurs phases importantes au cours du cycle de quatre ans :

• Sur les 12 à 18 mois successifs au halving, une croissance spectaculaire se produit sur le cours du BTC. Les investisseurs profitent d’un marché crypto haussier, autrement dit un Bull Run.
• Par conséquent, à la suite de cette tendance haussière, une vente massive a tendance à survenir. Ceci engendre une nouvelle tendance baissière, soit un marché crypto Bear.

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

Source : eToro

Les investisseurs expérimentés peuvent anticiper ces phases caractéristiques afin d’acheter le BTC à un prix bas, pour le revendre ensuite au prix fort. Cependant, il est recommandé d’être prudent, il n’existe jamais de garantie absolue que le prochain halving provoque les mêmes conséquences sur le cours du BTC.

Dates historiques de halving de Bitcoin

L’événement de halving survient automatiquement lorsque 210 000 blocs de transactions sont produits. Précédemment, depuis le lancement du Bitcoin, le halving a eu lieu à trois reprises :

• le 28 novembre 2012
• le 9 juillet 2016
• le 11 mai 2020

Le marché crypto est particulièrement actif pendant les périodes qui précèdent et qui suivent la date présumée du halving, suscitant un vif intérêt des investisseurs et des observateurs du monde financier.

Mouvements de prix autour des cycles de halving

Par le passé, les mouvements de prix du BTC se sont avérés similaires d’un cycle à un autre. Un grand nombre d’investisseurs, de traders et d’analystes estiment que ces similitudes historiques sont précieuses pour prédire le futur cours du BTC.

Ces constats suscitent l’intérêt, créent un engouement et une activité accrue sur le marché, ce qui a pour conséquence d’amplifier la volatilité caractéristique des cryptos. Si ces variations peuvent représenter de nombreuses opportunités, il est également nécessaire d’appliquer une gestion du risque adaptée à ces conditions.

Causes des changements de prix du bitcoin (BTC) autour des événements de halving

De nombreux facteurs sont susceptibles d’influencer le cours des cryptoactifs, en particulier du bitcoin. L’offre et la demande, comme pour la plupart des actifs, déterminent la valeur d’une crypto-monnaie sur le marché. Généralement, plus la demande est forte, plus le prix d’un actif a de chances d’augmenter.

D’autres facteurs s’ajoutent à cela, comme le halving. En divisant la valeur de la récompense accordée aux mineurs, ce procédé est ainsi destiné à diminuer le nombre de jetons en circulation, notamment pour renforcer la rareté du bitcoin. Cette réduction a alors pour effet de stimuler la demande, tandis que l’offre diminue.

Au fil du temps, les répercussions du halving et les schémas remarquables récurrents avivent l’attention des médias et de nouveaux investisseurs, ce qui produit une hausse future et progressive de la demande. Ces facteurs sont étroitement liés et s’alimentent, créant un impact supplémentaire sur les prix.

Prix historiques vs prédictions du cours futur du bitcoin (BTC)

Les variations de prix antérieures peuvent étayer les prédictions concernant le sentiment, la dynamique et les mouvements futurs sur le marché. Néanmoins, cette analyse technique basée sur les données historiques ne suffit pas.

Il faut en outre considérer des facteurs économiques globaux, qui ont aussi le pouvoir d’influencer le comportement des investisseurs et la valeur des actifs sur le marché. De plus, le concept de blockchain et l’existence de cryptoactifs sont relativement récents et ce domaine reste en constante évolution.

Dans quelques décennies, lorsque la récompense sera trop faible, les frais de transaction deviendront la principale compensation pour les nœuds (de minage). Je suis certain que dans 20 ans, il y aura soit un très grand volume de transactions, soit aucun volume.

Satoshi Nakamoto

Il est par conséquent difficile, voire impossible, de prévoir avec exactitude les effets du prochain halving sur le marché et plus particulièrement sur le cours du BTC. Les facteurs multiples qui influencent la réaction des investisseurs, la conjoncture économique mondiale, et l’évolution technologique rendent cette anticipation particulièrement complexe.

En résumé

Le halving est un concept assez simple à appréhender et important à prendre en compte lorsque vous contemplez des possibilités d’investissement. Ce processus rend le Bitcoin plus rare, ce qui attise la convoitise au sujet de la crypto-monnaie. Lorsque le prix est en hausse, l’intérêt des investisseurs particuliers augmente, et l’offre diminue par rapport à la demande. 

Ce déséquilibre implique une volatilité accrue sur le marché, ce qui mène à davantage de risques ainsi que des opportunités. Lorsque l’intérêt décline et que la relation entre l’offre et la demande s’équilibre à nouveau, les prix se stabilisent puis finissent par chuter. Un nouveau halving approche suite à cette activité intensive. Le prochain événement initie ensuite un nouveau cycle.

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Foire aux questions

Qui possède le réseau Bitcoin ?

Sur le principe de la blockchain décentralisée, les utilisateurs assurent de façon autonome la gestion du réseau. Le mécanisme de consensus de preuve de travail, Proof-of-Work en anglais, permet à la blockchain d’exister et de se développer sans recourir à aucune autorité centrale. Bitcoin s’inscrit ainsi en tant que réseau pionnier dans la DeFi, la finance décentralisée.

Qu’est-ce que la preuve de travail (Proof-of-Work, PoW) ?

La preuve de travail est ce que l’on appelle un mécanisme de consensus, un protocole commun utilisé par les validateurs, à partir duquel les blocs de transactions sont censés être validés. Bitcoin utilise depuis toujours ce mécanisme, qui tend pourtant à être de moins en moins courant, réputé pour être énergivore et coûteux.

Le premier validateur à avoir résolu l’équation mathématique menant à la validation du bloc est rémunéré, dans la crypto-monnaie native de la blockchain. D’autres mécanismes existent, particulièrement la preuve d’enjeu, Proof-of-Stake en anglais, comme pour le réseau Ethereum.

Quelles sont les récompenses obtenues en échange du minage de bitcoin ?

Lorsqu’un validateur parvient à résoudre le problème mathématique lié à la validation d’un bloc, celui-ci est rémunéré en crypto-monnaie, en bitcoin (BTC) pour le réseau Bitcoin. Cette récompense pour le minage de bitcoin est divisée par deux régulièrement, soit tous les 210 000 blocs produits.

Depuis le 11 mai 2020, jusqu’à avril 2024 selon les estimations, le montant de la récompense attribuée aux mineurs s’élève à 6,25 BTC. Puisque le halving implique une réduction de moitié des récompenses, le prochain événement déterminera une nouvelle valeur de rémunération : 3,125 BTC.

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