Los métodos de valoración de acciones te permiten identificar acciones infravaloradas para invertir. Descubre cómo funcionan y encuentra el mejor modelo de valoración para ti.
Si escuchas a un analista decir que una acción está «infravalorada», es probable que haya empleado el modelo de flujo de efectivo descontado (DCF) para llegar a esa conclusión. A continuación, te mostraremos este y otros métodos para analizar las acciones y hallar oportunidades de inversión.
¿Qué es la valoración de acciones?
La valoración de acciones consiste en realizar análisis fundamental a una empresa para entender su salud financiera y perspectivas. De esa forma, puedes determinar si el precio de su acción es el adecuado, o si es el momento para comprar o vender.
Existen dos técnicas de valoración de acciones: absoluta y relativa, y cada una tiene diferentes propósitos. Te invitamos a conocer más aquí.
Valoración absoluta
Esta técnica consiste en calcular el valor intrínseco de una compañía con base en su información más importante, tal como ganancias, niveles de deuda, gastos de inversión y márgenes de beneficio. De esa forma, puedes proyectar posibles ganancias de capital e ingresos por dividendos.
Valoración relativa
La valoración relativa es parecida a la absoluta, pero tiene como objetivo comparar una acción con el resto del mercado. Para tal fin, se comparan las métricas de una compañía determinada con las de empresas similares o de un índice general, como el S&P500.
Consejo: mientras que la valoración absoluta determina el valor intrínseco de una empresa, la valoración relativa compara el rendimiento de una acción con el de otras opciones de inversión.
Modelo de flujo de efectivo descontado (DCF)
El flujo de efectivo descontado, o «DCF» por sus siglas en inglés, es un modelo que valora una empresa con base en las posibles ganancias futuras que puede generar.
Cuando calculas el valor presente de esas posibles ganancias futuras, puedes decidir si vale la pena comprar una acción en la actualidad.
El modelo DCF te permite determinar el valor razonable de una acción y si este es igual a su valor de mercado. Por otro lado, el término «descontado» enfatiza el riesgo de recibir beneficios en un momento posterior.
Consejo: dado que cada inversor puede aplicar diferentes tasas de descuento en el modelo DCF, es posible que lleguen a diferentes cálculos del valor razonable de la acción.
Modelo de descuento de dividendos (DDM)
El modelo de descuento de dividendos, o «DDM» por su sigla en inglés, también trata de valorar una empresa con base en flujos de efectivo futuros, pero se concentra en los dividendos en lugar de las ganancias.
El modelo DDM puede enfrentar algunos desafíos. Por ejemplo, es posible que la junta directiva de la compañía opte por no pagar dividendos, o simplemente reinvertirlos en otros proyectos.
Modelo de valoración comparativa
El modelo de valoración comparativa consiste en recopilar métricas similares de varias compañías parecidas y luego compararlas entre sí. Algunas métricas clave de estos modelos son:
- Valor de la empresa respecto a ventas (EV/S): mide el costo de adquisición de una compañía con relación a sus ventas.
- Relación precio/ganancias (P/E): es una relación entre el precio de la acción y sus ganancias por acción (EPS).
- Relación precio/valor en libros (P/B): compara el valor de mercado de las acciones con su valor contable.
El modelo de valoración comparativa no solo te ayuda a determinar si una acción está infravalorada o sobrevalorada, sino que puede darte pistas sobre oportunidades de inversión en sectores.
Por ejemplo, con este modelo puedes analizar si es buena idea invertir en sectores como energía solar o tecnología de baterías de litio, y encontrar acciones infravaloradas en dichas industrias.
Otros métodos de valoración
Existe una gran variedad de acciones, cada una de ellas con sus características propias. Por ejemplo, puedes encontrar acciones de crecimiento, defensivas o de valor, y de sectores tan distintos como el de salud, bancario o minero.
Por lo tanto, han aparecido múltiples métodos de valoración que consideran estas diferencias para crear análisis más precisos. Conoce algunos de ellos.
Valor en libros
El valor en libros refleja el patrimonio de los accionistas en una empresa. Este dato se calcula restando los pasivos totales de los activos totales.
Multiplicador de ingresos
Este método multiplica las previsiones de ingresos por un factor específico, determinado por cada analista. Dicho factor considera particularidades del sector o de la acción, y condiciones macroeconómicas.
Por ejemplo, una acción de crecimiento del sector de tecnología, como Nvidia, puede tener un multiplicador de ×3 en su valoración. Por otro lado, un gigante del sector salud, como Johnson & Johnson, puede tener un multiplicador de ×0.75.
Valor de liquidación
Este valor refleja el capital neto que una empresa obtendría al liquidar todos sus activos y saldar sus pasivos.
Consejo: la mayoría de los métodos de valoración no consideran factores externos, como los tipos de interés o los índices de empleo.
Cómo usar los modelos de valoración de acciones
Tu decisión de comprar o vender una acción debería basarse en varios métodos de valoración. Además, es importante que te asegures de usar métricas pertinentes al sector o acción en cuestión.
Después de todo, cuatro indicadores indicando una «compra» son una mejor señal que un solo indicador.
Reflexiones finales
Los métodos de valoración son esenciales para determinar los precios de las acciones. Puedes usar estos métodos para calcular el valor razonable de una acción o compararla con otras similares.
Inversores de todos los niveles, desde enormes fondos hasta traders minoristas, utilizan métodos de valoración. Y si conoces los factores que estudian los analistas, y cómo invierten su dinero, puedes alinearte con las tendencias del mercado.
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Cuestionario
Preguntas frecuentes
- ¿Cuáles son los riesgos de los métodos de valoración absoluta?
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Determinar el valor intrínseco de una acción mediante análisis absoluto puede ser útil, pero también omite ciertos factores clave. Por ejemplo, las tendencias emergentes en tecnologías disruptivas y las cuestiones macroeconómicas no se consideran en la valoración absoluta, y de todos modos pueden afectar el rendimiento del mercado bursátil.
- ¿Por qué es tan popular el método DCF?
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Aunque tiene sus limitaciones, el modelo de flujo de efectivo descontado (DCF) suele ser el punto inicial en muchas valoraciones de empresas. Los informes corporativos, que son información pública, te permiten tomar decisiones fundamentadas en datos transparentes.
En comparación, otros activos como materias primas, Forex y criptomonedas no cuentan con estos datos. Esto convierte al modelo DCF en una acción atractiva para los inversores de acciones.
- ¿Qué es una «trampa de valor»?
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No todas las acciones «baratas» son una oportunidad de inversión. Aunque parezca una buena idea adquirir acciones que parecen infravaloradas según tu modelo de valoración, no todas ellas representan oportunidades lucrativas.
Esta información es solo para fines educativos y no debe considerarse un consejo de inversión, recomendación personal o una oferta o solicitud para comprar o vender instrumentos financieros.
Este material se ha preparado sin tener en cuenta ningún objetivo de inversión o situación financiera en particular. No se ha preparado de acuerdo con los requisitos legales y reglamentarios para promover la investigación independiente. Cualquier referencia al rendimiento previo de un instrumento financiero, índice o producto de inversión empaquetado no es, y no debe considerarse, un indicador confiable de resultados futuros.
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