Entender el vasto conjunto de datos del análisis fundamental puede parecer difícil. Por suerte, existen múltiplos y ratios que pueden ayudarte. Conoce estas herramientas y cómo sirven para identificar oportunidades y monitorear el progreso de tus inversiones.
Los múltiplos bursátiles, también conocidos como ratios, son herramientas que integran el análisis fundamental, factores macroeconómicos y datos del mercado. Y una de sus mayores ventajas es la posibilidad de analizar una inversión por medio de un solo número. Con los múltiplos, puedes comparar fácilmente la situación financiera de una empresa con el precio de su acción, y así determinar si está sobrevalorada o infravalorada. A continuación, conocerás los múltiplos y ratios más importantes.
¿Qué son los múltiplos y ratios bursátiles?
En pocas palabras, los ratios son fórmulas que convierten varios datos en un solo número fácil de entender. Por lo general, estas fórmulas consisten en la división de un dato fundamental en otro, y su propósito es evaluar el bienestar financiero de una empresa.
Los múltiplos toman información de diferentes fuentes, como los estados de resultados, los flujos de efectivo y el balance general de una empresa.
Para que quede más claro, veamos uno de los ratios más conocidos: el ratio precio/ganancias (P/E). Este se calcula dividiendo el precio actual de una acción entre el beneficio por acción (BPA). Esta cifra te ofrece una perspectiva de la compañía que puedes monitorear y contrastar con otras empresas.
Consejo: también puedes calcular múltiplos proyectados con las previsiones de datos. Estos te sirven para anticipar métricas importantes de una empresa.
Múltiplos del valor de la empresa
Los múltiplos del valor de la empresa (EV) te ayudan a determinar el valor razonable de una compañía. Si utilizas estos múltiplos en lugar de basarte únicamente en la capitalización bursátil, podrás considerar aspectos clave que no están incluidos en el precio de la acción, como las obligaciones de deuda (un dato que siempre deberías considerar cuando compras acciones).
Por lo general, las firmas de fusiones y adquisiciones utilizan estos múltiplos en sus operaciones.
Múltiplos del patrimonio
Los múltiplos del patrimonio resultan de dividir la capitalización de mercado de una compañía por una métrica específica, como sus ganancias. El mencionado ratio precio/ganancias (P/E) es una de las herramientas más populares.
Cómo utilizar múltiplos en tus inversiones
Los múltiplos te sirven para calcular el valor intrínseco de un activo, lo que te indica si una acción se percibe como «barata» o «cara».
Gracias a que las compañías siguen prácticas contables uniformes, puedes comparar fácilmente métricas similares entre diferentes empresas. Por ejemplo, puedes comparar el ratio P/E de Tesla con los de otras compañías de automóviles.
Ejemplos de múltiplos y ratios bursátiles
Cuando te familiarizas con las métricas estándar, podrás entender más fácilmente los modelos de negocio de las empresas en las que desees invertir.
Consejo: un bróker confiable te brinda una gama de múltiplos y ratios, además de otras herramientas e indicadores.
A continuación, te mostramos algunos de los múltiplos bursátiles más conocidos:
- Ratio VE/EBITDA: se refiere al valor de la empresa (VE = capitalización de mercado + deuda neta) dividido por el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). Es un múltiplo útil para valorar empresas.
- Ratio VE/ingresos: este múltiplo compara el valor de la empresa (VE) con sus ingresos totales. Resulta especialmente útil para compañías con EBITDA negativo en fases tempranas de crecimiento.
- Ratio P/E: es parecido a VE/ingresos, pero toma como referencia la capitalización de mercado (precio de las acciones) en vez del valor de la empresa. Por ejemplo, el ratio P/E de 10 años para el índice S&P 500 ronda el 30.
- Ratio PEG: resulta de dividir el ratio P/E por la tasa de crecimiento de las ganancias por acción (EPS). Una empresa en crecimiento tendrá un ratio PEG más alto que una ya establecida.
«El precio es lo que pagas, el valor es lo que obtienes».
Warren Buffett
Cómo usar los múltiplos y ratios para invertir
Los múltiplos, o ratios bursátiles, te sirven para comparar una acción con otras del mismo sector o un índice de referencia, como el S&P 500. Esta comparación te lleva más allá de identificar simples oportunidades, ya que te permite evaluar si una opción de inversión es realmente tan adecuada como parecía al inicio.
Los múltiplos te dan una idea sobre qué acciones considerar. Con esta herramienta, puedes descartar inmediatamente empresas que no cumplen con tus criterios y enfocar tus esfuerzos en las que sí lo hacen.
Consejo: los múltiplos y ratios bursátiles evolucionan con el tiempo. Asegúrate de analizar los datos frecuentemente para identificar tendencias.
Limitaciones de los múltiplos y ratios
A pesar de sus beneficios aparentes, no debes depender exclusivamente de los múltiplos y ratios. Además, esta herramienta es utilizada principalmente por los analistas fundamentales. Si eres un analista técnico, que se enfoca principalmente en el gráfico de precios, estos ratios quizás no sean tan útiles.
Además, existen factores externos que pueden influir en los múltiplos. Por lo tanto, es recomendable que uses varias clases de análisis para tener una imagen más clara de una empresa y el valor de sus acciones.
Reflexiones finales
Los múltiplos, o ratios, te permiten calcular rápidamente métricas esenciales sobre la actividad de una empresa y el precio de sus acciones. Esto te permite enfocar tus esfuerzos en aquellas compañías que realmente cumplen con tus criterios de inversión.
Visita la Academia de eToro para aprender más sobre la inversión en acciones.
Cuestionario
Preguntas frecuentes
- ¿Por qué algunas acciones tienen un ratio P/E extremadamente alto?
-
Las acciones de crecimiento, que pertenecen a empresas con altas perspectivas de crecimiento, suelen tener ratios P/E elevados. Esto se debe a las expectativas de que estas compañías tendrán mayores ingresos en el futuro. Los inversores adquieren estas acciones e impulsan el precio de sus acciones, lo que aumenta el ratio P/E.
- ¿Qué es mejor: un precio-valor contable (PVC) alto o bajo?
-
Generalmente, es mejor un PVC bajo, ya que indica que la empresa se financia más con patrimonio que con deuda para adquirir activos. Aunque no deberías ignorar automáticamente compañías con una carga de deuda elevada, no debes olvidar que presentan escenarios más arriesgados.
- ¿Cuál es el mejor múltiplo o ratio bursátil?
-
Cada múltiplo o ratio tiene su valor. La elección de cuál usar depende de tus objetivos personales y tu estrategia.
Esta información es solo para fines educativos y no debe considerarse un consejo de inversión, recomendación personal o una oferta o solicitud para comprar o vender instrumentos financieros.
Este material se ha preparado sin tener en cuenta ningún objetivo de inversión o situación financiera en particular. No se ha preparado de acuerdo con los requisitos legales y reglamentarios para promover la investigación independiente. Cualquier referencia al rendimiento previo de un instrumento financiero, índice o producto de inversión empaquetado no es, y no debe considerarse, un indicador confiable de resultados futuros.
eToro no se responsabiliza ni asume ninguna obligación en cuanto a la precisión o integridad del contenido de esta guía. Asegúrese de comprender los riesgos involucrados en el comercio financiero antes de comprometer su capital. Nunca arriesgue más de lo que está dispuesto a perder.