Los precios de las materias primas vienen determinados por factores como la economía, el clima o los conflictos geopolíticos. Este artículo te ayudará a comprender cómo influye cada uno, la importancia de la oferta y la demanda, y la volatilidad del mercado de materias primas. Por último, descubrirás qué son los superciclos de materias primas.
¿Te preocupa tu situación financiera? ¿Buscas hacer crecer tu patrimonio a largo plazo? Comienza a invertir cuanto antes y con visión de futuro. Crea tu propio portafolio de inversión y distribuye tu capital entre distintas clases de activos.
La inversión en materias primas te ayudará a diversificar tu portafolio con éxito. En este artículo te mostramos qué factores influyen en el movimiento de sus precios y aprenderás a detectar tendencias.
¿Qué factores macroeconómicos afectan a las materias primas?
Si estás considerando incorporar materias primas a tu portafolio de inversión, debes conocer algunos aspectos básicos del análisis macroeconómico que te aportarán una visión global. Así mismo, conviene que prestes atención a los eventos geopolíticos, que juegan un papel crucial en el precio de las materias primas.
Los inversores eligen esta clase de activos como parte de su estrategia de largo plazo. Se prevé que, a medida que crezcan las economías mundiales, la demanda de materias primas seguirá aumentando, lo que puede proporcionar oportunidades de inversión atractivas.
La oferta y la demanda
Fundamentalmente, los precios de las materias primas dependen de la oferta y la demanda. Si la demanda de una materia prima es alta pero existe poca oferta, el precio aumenta. Por el contrario, si la oferta es alta y la demanda escasa, el precio disminuye.
La forma en que la oferta y la demanda afectan al precio de las materias primas varía según las características específicas de cada una. La demanda de materias primas puede sufrir cambios repentinos y extremos. Por ejemplo, un desastre natural provoca consecuencias devastadoras para la producción de las materias primas agrícolas (trigo, maíz, cacao…).
La oferta de materias primas es relativamente inelástica, ya que suelen ser bienes de primera necesidad.
La capacidad de reacción de la oferta es distinta entre las materias primas agrícolas y las energéticas. En las agrícolas es más rápida, ya que está relacionada con la temporada de producción de cultivos. En las energéticas, se requieren años para planificar y ejecutar, por ejemplo, un yacimiento de petróleo.
Debes mantenerte al día sobre la publicación de datos, leer informes sobre oferta y demanda de cada materia prima. El informe USDA, sobre materias primas agrícolas, se publica mensualmente.
Consejo: Si vas a realizar trading con materias primas, deberás estar muy atento a eventos y noticias en tiempo real.
Los movimientos de las divisas
Debido a la naturaleza global de los mercados, la mayoría de las materias primas se cotizan en dólares. Esto supone que la fluctuación en las tasas de cambio influye en el precio y la demanda de materias primas de un país cuya moneda no sea el dólar.
Si, por ejemplo, el euro se debilita frente al dólar, el petróleo será más costoso en la zona euro; en consecuencia, las empresas y los consumidores podrían reducir su consumo de petróleo.
¿Has oído hablar de las divisas de materias primas? Son monedas de países cuya economía tiene una alta dependencia en la exportación de una materia prima. Es el caso del dólar australiano, país exportador de combustibles fósiles como el oro, cobre, níquel, carbón y hierro.
El clima
La climatología también determina el precio de algunas materias primas. Afecta de manera significativa a la oferta y la demanda, sobre todo en los sectores agrícola y energético.
Las condiciones climáticas adversas repercuten directamente en la producción de los cultivos (maíz, arroz), reduciendo la oferta y provocando un alza del precio. El pronóstico, por ejemplo, de un invierno particularmente crudo puede originar que se dispare el precio del gas natural, ya que los inversores anticipan una mayor demanda.
Por otro lado, el cambio climático puede limitar la demanda de combustibles fósiles como el petróleo. El incremento de la temperatura a nivel global, así como la intensificación de desastres naturales, pueden afectar a la producción a largo plazo y aumentar la volatilidad de los precios.
Consejo: El cambio climático puede tener consecuencias en la oferta de materias primas agrícolas a largo plazo.
La tecnología
El surgimiento de los avances tecnológicos puede suponer un cambio en los patrones que conocíamos hasta ahora. La transición energética hacia fuentes de energía limpias y vehículos eléctricos puede provocar una aceleración de la demanda de ciertas materias primas y una desaceleración de la demanda del petróleo.
Materias primas como el oro y la plata están experimentando un auge de demanda por parte de la industria tecnológica de vanguardia. La plata, en concreto, se emplea para la fabricación de paneles solares, chips para dispositivos y equipos médicos.
La inflación
Cuando se produce una subida de precios generalizada, se incrementa el valor de las materias primas. Para protegerse de la inflación, los inversores compran materias primas como estrategia de diversificación de su portafolio y como cobertura contra los efectos de la inflación.
¿Cuáles son los principales efectos de la inflación? Fundamentalmente, una reducción del gasto por parte de empresas y consumidores, lo que conduce a una desaceleración de la demanda de materias primas y bienes en general.
Consejo: Es importante recordar que los activos se comportan mejor o peor durante la inflación dependiendo de las circunstancias que existen.
La respuesta de los bancos centrales ante un entorno inflacionario es la subida de los tipos de interés. Con ello, se encarece el crédito y se desincentiva el consumo; la economía se contrae y puede entrar en fase de recesión.
La geopolítica
Los gobiernos intervienen en los mercados de materias primas, pero resulta muy difícil predecir cuándo van a actuar. Intentan controlar sus precios mediante acuerdos con otros países productores del mismo tipo de materia prima y, con ello, regular la oferta y la demanda.
Es algo habitual, por ejemplo, que los países de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) anuncien por sorpresa recortar la producción de crudo cuando se debilita la demanda mundial. Este recorte de producción impulsa inmediatamente los precios internacionales del petróleo.
Estas políticas causan un impacto significativo en los precios; los traders de materias primas han de estar siempre atentos ante estas noticias para poder reaccionar y operar en tiempo real.
¿Cuáles son las causas de la volatilidad en las materias primas?
La volatilidad en los precios de las materias primas puede deberse a diversas causas. Una de ellas es el interés que genera este mercado en la inversión y el trading, puesto que crea buenas expectativas de beneficios. Ese interés provoca fluctuaciones bruscas de los precios.
Otra causa deriva de la naturaleza de las materias primas; son esenciales para la economía y su demanda dispara los precios en entornos de escasez o incertidumbre.
Cuando se perciben riesgos de suministro, pueden desencadenarse momentos de pánico que inciten a la compra y acumulación de reservas de materias primas, aumentando así la demanda.
Los cambios repentinos en la situación macroeconómica juegan también un papel importante en la volatilidad de las materias primas. La subida inesperada de los tipos de interés o la inflación provocan fluctuaciones en este mercado.
La volatilidad es inherente al mercado de las materias primas. ¿Qué medidas existen para mitigar sus efectos en tu portafolio? Una de ellas sería invertir un porcentaje pequeño de tu capital total. De ese modo, tendrás un portafolio equilibrado y podrás así minimizar el riesgo.
Por último cabe destacar que, tras un aumento o caída de los precios a consecuencia de eventos inesperados, guerras o desastres naturales, los inversores necesitan un tiempo para establecer un consenso de valor de la materia prima.
¿Cómo mitigar la volatilidad en el mercado de materias primas?
También puedes optar por invertir en ETF, que permiten acceder a una amplia gama de materias primas, en lugar de limitarte solo a una.
¿Qué es el superciclo de las materias primas?
Un superciclo de materias primas se produce cuando se negocian durante un periodo prolongado por encima de su tendencia de precios. Se dispara la demanda de un amplio abanico de materias primas, lo que conduce a una subida desproporcionada de los precios, seguida de un colapso de la demanda.
El efecto final es el desplome de precios de las materias primas durante un ciclo que puede durar más de una década. Precisamente esos momentos de caída de precios son los que aprovechan algunos inversores para tomar posiciones, estrategia conocida como «buy the dip» (compra la caída).
Conclusión
Los precios de las materias primas están relacionados con una serie de factores macroeconómicos: la oferta y la demanda, la inflación, los eventos geopolíticos y el clima, entre otros.
Antes de invertir en materias primas analiza la volatilidad de sus precios y cómo puedes mitigar sus efectos. Es fundamental que configures tu portafolio con activos que conozcas, por lo que no te precipites antes de invertir en una materia prima u otra.
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Cuestionario
Preguntas frecuentes
- ¿Cuánto duran los superciclos de las materias primas?
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Como mínimo, suelen durar cinco años, aunque algunos analistas afirman que entre 15 y 20 años. A lo largo de la historia se han identificado tres superciclos; el último en el periodo de 2001 al 2014, marcado por el surgimiento de China como fabricante líder a nivel global.
- ¿Cómo puedo seguir las noticias sobre materias primas?
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Puedes consultar en el calendario económico las fechas de publicación del Índice de Precios de Productos Básicos (Commodity Price Index), que proporciona una visión global de la tendencia de precios de materias primas. Así mismo, pueden interesarte informes como el semanal de petróleo de Estados Unidos.
- ¿El trading en materias primas es adecuado sólo para inversores a largo plazo?
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No. De hecho, la volatilidad del mercado de materias primas ofrece interesantes oportunidades para operar a corto plazo. Los traders especializados en el day trading abren y cierran operaciones varias veces al día y aprovechan la fluctuación de los precios de las materias primas para obtener beneficios a muy corto plazo.
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