Los Contratos por Diferencia (CFD) son herramientas de inversión que permiten a los traders especular sobre los movimientos de precio de un activo subyacente sin necesidad de poseerlo físicamente. Los aspectos clave a entender de los CFD incluyen apalancamiento, diversidad de mercados, riesgos asociados y la naturaleza de los contratos.
Cuando se trata de invertir en bolsa, hay muchas formas diferentes de hacerlo. Una de ellas son los CFD, que permiten obtener exposición a un activo subyacente sin la necesidad de poseerlo y ofrecen la posibilidad de utilizar apalancamiento con un bajo coste, entre muchas otras ventajas.
¿Qué son los CFD?
Un contrato por diferencia (CFD) es un acuerdo entre dos partes para intercambiar la diferencia en el precio de un activo determinado entre la apertura de una operación y su cierre.
Las siglas CFD provienen del inglés Contracts For Difference (contratos por diferencia). Se trata de instrumentos financieros que ofrecen una forma conveniente de obtener exposición a varios mercados financieros.
Al invertir en CFD, el inversor es una de las partes de la transacción, mientras que el bróker o plataforma de inversión es la otra parte, ya que ejerce de proveedor de los CFD.
¿Cómo funcionan los CFD?
Uno de los propósitos de los CFD es replicar la ganancia o la pérdida que habrías obtenido si hubieras invertido en el activo real. Generalmente, un CFD de un activo se compra si cree que su precio subirá (operar en largo) o se vende si se cree que su precio bajará (operar en corto).
El inversor elige cuándo cerrar la operación y, en ese momento, se genera una ganancia o pérdida según los movimientos en el precio del activo, es decir, la diferencia entre el precio de apertura y el precio de cierre de la operación.
Debido a que un CFD es un acuerdo para intercambiar una diferencia en el valor de un activo, no hay necesidad de poseerlo, puesto que ningún activo cambia de manos. La forma más fácil de ilustrar cómo funciona esto es viendo algunos ejemplos prácticos.
Consejo: En caso de optar por el apalancamiento, es importante que tengas en cuenta que las pérdidas pueden ser mayores al monto invertido.
Ejemplo 1: operar en largo con un CFD de acciones
Si piensas que las acciones de Coca-Cola pueden estar infravaloradas y que su precio aumente en un futuro próximo. Una posible manera de obtener exposición es comprando un CFD que replique el precio de las acciones, sin necesidad de adquirir la acción real.
El siguiente paso es iniciar sesión en tu proveedor de CFD y observar la oferta y la demanda en el mercado, que en este caso es de 64,29-64,50 $. Si optas por comprar 100 acciones con una orden a mercado, esto significa que compras al precio de oferta actual en el mercado, es decir, comprarías 100 acciones a 64,50 $.
Si hubieras comprado acciones reales de Coca-Cola, 100 unidades a un precio de 64,50 $ te hubiesen costado 6450 $. Esta sería tu inversión total.
Sin embargo, cuando inviertes en acciones mediante CFD, puedes apalancar tu inversión, es decir, solo necesitas depositar una parte del valor total del activo subyacente. Por ejemplo, utilizando un apalancamiento de 5x, solo necesitas una quinta parte de la inversión total, es decir, 1290 $ en este caso.
Consejo: El nivel de apalancamiento de los CFD siempre dependerá del activo subyacente.
Escenario 1: el precio de las acciones sube
Digamos que durante las próximas semanas el precio de las acciones de Coca-Cola sube, tal y como esperabas. Cuando las acciones cotizan a 67,40-67,52 $, decides retirar tus ganancias vendiendo las acciones para cerrar la operación. Vendes las 100 acciones al precio de mercado (67,40 $ en ese momento) para cerrar completamente tu posición.
Por lo tanto, abriste tu operación comprando a 64,50 $ y la cerraste vendiendo a 67,40 $. Esto significa que obtuviste una ganancia de 2,90 $ por cada acción que compraste. Como tenías 100 acciones en total, esto equivale a una ganancia bruta de 290 $ en esta operación.
Para calcular el beneficio neto, también debemos considerar los costes de la operación. Como hemos mencionado anteriormente, cuando inviertes con apalancamiento, solo aportas una parte del valor total de la inversión. Debido a esto, hay un coste de financiación, similar al pago de intereses en un préstamo, que se aplica cuando mantienes una posición de un día para otro.
Si suponemos que mantuviste tu posición abierta durante 15 días con unas tarifas nocturnas de 1,80 $ de media al día, esto nos da un coste total de financiación de 27 $ en esta operación, por lo que la ganancia neta se reduce a 263 $.
Consejo: Un CFD replica la ganancia o pérdida que habrías obtenido si hubieras invertido en el activo real.
Escenario 2: el precio de las acciones baja
¡No todas las inversiones salen bien! En este caso, digamos que el precio de las acciones de Coca-Cola cae durante las semanas posteriores a tu operación. Cuando el precio se sitúa en 62,20-62,40 $, decides cortar las pérdidas y vendes las 100 acciones al precio de mercado (62,20 $ en ese momento) para cerrar completamente tu posición.
Abriste tu operación de CFD comprando a 64,50 $ y la cerraste vendiendo a 62,20 $. Esto significa que obtuviste una pérdida de 2,30 $ por acción. Dado que compraste 100 acciones, la pérdida bruta en esta operación es de 230 $.
Para calcular la pérdida neta, debemos incluir el coste por mantener la posición abierta. Digamos que mantuviste la posición durante 10 días con unas comisiones nocturnas de 1,80$ de media al día. En este caso el coste total de financiación es de 18 $, por lo que la pérdida neta se sitúa en 248 $.
Ejemplo 2: operar en corto con un CFD de acciones
En caso de que hayas estado observando la caída del precio de las acciones de Tesla y esperas que la espiral bajista continúe. Decides operar en corto mediante contratos por diferencia (CFD), con el objetivo de obtener beneficios con la caída en el precio de las acciones.
Los precios de oferta y demanda en ese momento son de 162,50-163,02 $. Decides vender 20 acciones al mejor precio disponible en el mercado, que es de 162,50 $.
Cuando operes en corto con CFD, puedes optar por no usar apalancamiento, de manera que el margen de la posición será el mismo que el valor de apertura. Alternativamente, en eToro los inversores minoristas pueden usar un apalancamiento de 2x y 5x en el mercado de acciones. En este caso, optas por un apalancamiento de 5x.
El valor del activo subyacente, es decir, de las 20 acciones de Tesla vendidas a un precio de 162,50 $ es de 3250 $. Por lo tanto, solo necesitas aportar una quinta parte del valor como margen de la posición. Así pues, tu requisito de margen para la operación es de 650 $.
Escenario 1: el precio de las acciones baja
Tus expectativas se cumplen y el precio de las acciones de Tesla baja, por lo que decides retirar tus ganancias cuando las acciones cotizan a 154,78-155,30 $. Recompras las 20 acciones al precio de mercado (155,30 $ en ese momento) para cerrar completamente tu operación de CFD.
Cuando inviertes en acciones mediante CFD, puedes apalancar tu inversión, es decir, solo necesitas depositar una parte del valor total del activo subyacente.
La diferencia entre el precio de apertura de 162,50 $ y el precio de cierre de 155,30 $ supone un beneficio de 7,20 $ por acción, es decir, un total de 144 $ de ganancia bruta por las 20 acciones.
Para obtener el beneficio neto, debemos considerar el coste por mantener la posición abierta. Supongamos que mantuviste la posición durante cinco días con unas tarifas nocturnas de 0,60 $ de media al día. Esto nos da un coste de financiación de 3 $, por lo que la ganancia neta se reduce a 263 $.
Escenario 2: el precio de las acciones sube
Por otro lado, si el precio de las acciones de Tesla sube, tu posición corta entraría en números rojos. Supongamos que decides cortar las pérdidas y recomprar las 20 acciones de Tesla cuando el precio de mercado es de 169,58-170,10 $ para cerrar completamente tu posición.
La diferencia entre el precio de apertura de 162,50 $ y el precio de cierre de 170,10 $ supone una pérdida de 7,60 $ por acción. Por lo tanto, en este caso la pérdida bruta por las 20 acciones sería de 152 $.
Finalmente, debemos incluir el coste por mantener la posición abierta. Digamos que mantuviste la posición durante 10 días y que el coste total de financiación fue de 6 $. Esto nos da una pérdida neta de 158 $ en esta operación.
Consejo: Siempre debes analizar si el CFD en el que invertirás se ajusta a tu perfil de riesgo.
¿En qué activos se puede invertir mediante CFD?
Los CFD se utilizan con frecuencia para invertir en acciones a corto plazo, pero no se limitan en absoluto al mercado de acciones. De hecho, puedes invertir en una amplia selección de mercados de valores a través de un solo proveedor de CFD, incluyendo:
Ventajas y desventajas de invertir en CFD
- Exento de algunas tasas impositivas
- Operar en largo y en corto en varios mercados
- Uso del apalancamiento
- Estrategias de cobertura
- Alta volatilidad
- Alto riesgo
- Necesidad de monitoreo constante de las inversiones
Debido al mayor riesgo de pérdidas sustanciales, los inversores solo deben utilizar el apalancamiento si entienden cómo funciona y son conscientes de los riesgos asociados.
Reflexiones finales
Los CFD son un instrumento conveniente tanto para inversores principiantes como traders experimentados, ya que permiten obtener exposición a varios mercados, incluyendo acciones, índices, divisas y materias primas. Ofrecen una alternativa dinámica a otras formas convencionales de inversión, con ventajas muy útiles como el apalancamiento y la capacidad de operar en corto.
Este artículo es el primero de un curso destinado a brindar educación financiera a inversores de todos los niveles, el cual se divide en cinco partes y va más allá de las habilidades básicas.
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Preguntas frecuentes
- ¿Qué sucede con los dividendos si compro o vendo acciones mediante CFD?
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Por un lado, en una posición larga de acciones, los dividendos se ingresarán en tu cuenta de inversión si mantienes la posición abierta el día previo a la fecha ex-dividendo, que es el día en que las acciones empiezan a cotizar sin dar derecho al dividendo. Por otro lado, en una posición corta de acciones, los dividendos se cobrarán de tu cuenta de inversión si mantienes la posición abierta el día previo a la fecha ex-dividendo.
- ¿Cómo funciona el margen de una operación de CFD?
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El margen son los fondos adicionales que añades a una posición para incrementar el stop loss más allá de la tasa límite, fijada en el 50 % del valor total de la posición en la mayoría de los casos. El margen siempre se basa en el importe invertido inicialmente.
- ¿Por qué es necesario el margen en los CFD?
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En situaciones de alta volatilidad, los precios pueden fluctuar enormemente en ambos sentidos. Por lo tanto, si estableces tu tasa de stop loss en el 100 % de la cantidad invertida y se produce un movimiento repentino en el mercado, podrías perder más dinero del invertido originalmente debido al slippage. El margen ayuda a evitar esta situación.
Esta información es únicamente para fines educativos y no debe interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación personalizada, una oferta o una solicitud para comprar o vender instrumentos financieros.
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